أفضل السندات للشركات
أفضل السندات الحكومية
لماذا أرمينيا؟
عرض القيمة الواضحة
علاوة العائد المرئي
سندات الحكومة الألمانية لأجل 10 سنوات تتراوح بين ~9.7% و9.8%، مقابل ~4.2% (الولايات المتحدة) و~2.7% (ألمانيا) ــ وهو فارق يتراوح بين 500 و700 نقطة أساس.
قواعد مفتوحة وصديقة للمستثمرين
معاملة متساوية، ملكية أجنبية بنسبة 100%، إعادة رأس المال/الأرباح مجانًا؛ شقق/تجارية مفتوحة بالكامل للأجانب (أراضي زراعية عبر شركة محلية/إيجار).
الوصول الحديث
أسعار الفائدة مستقرة، والتضخم في حدود الهدف، والبنية الأساسية لـ AMX/CBA بالإضافة إلى دمج البنوك تجعل السندات/الودائع عملية بالنسبة لغير المقيمين.
ثلاثة مسارات عملية
السندات الحكومية والشركاتية، والودائع المصرفية (AMD هي أعلى نسبة مبيعات بالتجزئة في خانة الآحاد)، والعقارات في السوق الأولية (على الخارطة، والمدفوعات على مراحل).
لقطة ماكرو
التسويق
الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي +5.9% (2024)؛ التوقعات ~4-4.5% (2025-27) مع عودة العوامل المحركة لما بعد الصدمة إلى طبيعتها.
التضخم والسياسة
التضخم ~3.4-3.9% منتصف عام 2025؛ سعر الفائدة الأساسي 6.75% (5 أغسطس 2025) → أسعار الفائدة الحقيقية إيجابية.
FX
من المتوقع أن تظل AMD مستقرة على نطاق واسع في عام 2025 مع احتياطيات صحية وسياسة منضبطة.
حماية المستثمرين والانفتاح
معاملة وطنية + ملكية كاملة بنسبة 100%، وضمانات دستورية/ملكية قوية.
الوصول إلى المعاهدات والتحكيم: شبكة اتفاقيات الاستثمار الثنائية والمشاركة في اتفاقية المركز الدولي لتسوية منازعات الاستثمار/اتفاقية نيويورك.
تحويل الأرباح إلى الوطن: لا توجد حدود لتحويل العملات الأجنبية (بعد الضرائب).
تأمين الودائع: حتى 16 مليون درام أرميني / 7 ملايين درام أرميني (عملة أجنبية) لكل بنك.
الميزة النسبية
| متري (الأحدث) | أرمينيا | US | الاتحاد الأوروبي (DE) | جورجيا |
|---|---|---|---|---|
| عائد الحكومة لمدة 10 سنوات | ~9.74% (أغسطس 2025) | ~4.2% (أغسطس 2025) | ~2.7% (أغسطس 2025) | ~9%* (2025) |
| أفضل إيداع التجزئة | AMD ذات الأرقام الفردية العالية | ~4–5% | ~1–3% | ~ 8٪ |
| سعر الفائدة | 6.75% (5 أغسطس 2025) | 5.25–5.50%† | 2.00% (وديعة البنك المركزي الأوروبي) | 8.00% (يوليو 2025) |
| مؤشر أسعار المستهلك على أساس سنوي | ~3.4% (يوليو 2025) | ~ 3٪ | ~ 2٪ | ~ 4٪ |
مقارنة عوائد السندات الحكومية لعشر سنوات
الوصول العملي
الخدمات المصرفية والودائع
يمكن لغير المقيمين فتح الحسابات (شخصيًا أو بدعم من بعض البنوك عن بعد)؛ وضمان الودائع موجود.
السندات
أساسي عبر المزادات؛ ثانوي على AMX (يختلف السيولة؛ الشراء والاحتفاظ أمر شائع).
العقارات
يمكن للأجانب شراء الشقق/العقارات التجارية؛ على الخريطة مع دفعات مرحلية شائعة؛ غالبًا ما يتراوح سعر المباني الجديدة في وسط يريفان بين 2,000 و2,300 دولار أمريكي/متر مربع.
مذكرة المخاطر المتوازنة
العملة والسيولة
يمكن لشركة AMD التحرك؛ فالأسواق الثانوية قليلة، لذا فإن الخروج المبكر قد يتطلب الحصول على خصومات.
التنفيذ/السياسة
من الممكن أن تتأخر مواعيد تسليم الوحدات السكنية على المخطط؛ ومن الممكن أن تتراجع الحوافز الضريبية/الرهن العقاري بمرور الوقت.
علم السياسة الطبيعية
8 أغسطس/آب 2025 - التوقيع على اتفاقية السلام في البيت الأبيض/البدء في تنفيذها يقلل من مخاطر الصراع على المدى القريب؛ التنفيذ مستمر - متابعة التحديثات.
البيانات اعتبارًا من يوليو/سبتمبر ٢٠٢٥؛ قابلة للتغيير. للإعلام فقط. نحن محامون مرخصون، ولسنا مستشارين استثماريين.
تقع أرمينيا بين آسيا وأوروبا، وتبلغ مساحتها 29,800 كيلومتر مربع، ويُقدّر عدد سكانها بنحو 3 ملايين نسمة. تحدها تركيا من الغرب، وجورجيا من الشمال، وأذربيجان من الشرق، وإيران من الجنوب.
بحسب التصنيفات الدولية، تُعدّ أرمينيا بيئةً مثاليةً للاستثمار وتأسيس الأعمال. فقد صنّف تقرير البنك الدولي " ممارسة الأعمال 2014" أرمينيا في المرتبة 37 من بين 189 دولة شملها الاستطلاع، وذلك من حيث سهولة ممارسة الأعمال التجارية. كما تحتلّ أرمينيا المرتبة 41 من بين 178 دولة في مؤشر الحرية الاقتصادية لعام 2014.
أرمينيا عضو في منظمة التجارة العالمية والأمم المتحدة ومجلس أوروبا وكومنولث الدول المستقلة وغيرها من المنظمات الدولية التي تعمل على تعزيز التعاون الاقتصادي. اعتبارًا من عام 2014، انتهت المفاوضات مع توقع الانضمام إلى الاتحاد الاقتصادي الأوراسي الذي يضم روسيا وكازاخستان وبيلاروسيا في 1 يناير 2015، وهو سوق اقتصادي واحد يضم 170 مليون شخص وناتج محلي إجمالي يبلغ 2.7 تريليون دولار.
تتمتع أرمينيا بمناخ قاري يتميز بصيف جاف ومشمس وشتاء بارد ومثلج. تتمتع البلاد بشبكة طرق ومواصلات متطورة، إلى جانب خدمات الهاتف والإنترنت والبريد. يقع المطار الدولي على بعد 12 كم من وسط يريفان. ومن الناحية الأمنية، فإن معدل الجريمة في البلاد منخفض للغاية. هناك مدارس عامة وخاصة، في حين يبلغ معدل معرفة القراءة والكتابة الرسمي بين السكان 99.6٪. تعتبر اللغة الروسية هي اللغة الأجنبية الأكثر شعبية في الوقت الحاضر، وتأتي اللغة الإنجليزية في أعقابها. العاصمة يريفان هي موطن لأكثر من 1.1 مليون من سكان البلاد، مع مجموعة واسعة من الخيارات في تناول الطعام والترفيه والتسوق. تلبي مراكز التسوق احتياجات السكان من العلامات التجارية المحلية والعالمية.
النظام المصرفي منظم بشكل جيد. هناك قوانين صارمة تتعلق بالسرية المصرفية مما يجعل الكشف عن المعلومات المتعلقة بالحسابات المصرفية جريمة. يقدم بنك HSBC أرمينيا، بالإضافة إلى 20 بنكًا محليًا ودوليًا آخر، مجموعة واسعة من الخدمات المصرفية التي تدفع ما يصل إلى 8-9٪ كفائدة سنوية على الودائع بالدولار الأمريكي.
