Im Überblick
- Portugals Goldenes Visum verzeichnete im Jahr 2024 mit 4,987 genehmigten Anträgen einen Programmrekord; die kumulierten Zuflüsse seit dem Start des Programms übersteigen 7.3 Milliarden Euro.
- Das portugiesische Verfassungsgericht hat im Dezember 2025 einen Vorschlag zur Verlängerung der Staatsbürgerschaft um 5 bis 10 Jahre für ungültig erklärt – die Fünfjahresregelung bleibt jedoch in Kraft, obwohl eine neue Verfassungsänderung vom April 2026 noch der Unterschrift des Präsidenten bedarf.
- Die Zahl der Anträge für das italienische Investorenvisum stieg 2025 im Vergleich zum Vorjahr um 63 %. Die Pauschalsteuer für neue Einwohner verdreifachte sich ab Januar 2026 auf 300,000 € pro Jahr.
- Spanien schaffte sein Goldenes Visum Anfang 2025 ab. Maltas Staatsbürgerschaftsprogramm durch Investitionen wurde im April 2025 vom EuGH für verfassungswidrig erklärt. Griechenland erhöhte die Schwellenwerte auf 400,000 bis 800,000 Euro.
- Die EU-Geldwäschebehörde (AMLA) nahm im Juli 2025 ihre Tätigkeit auf und fügte den Investitionsmigrationsprogrammen im gesamten Block eine neue Ebene indirekter Aufsicht hinzu.
Die europäische Investitionsmigration befindet sich im Umbruch. Trotz regulatorischer Hürden, Programmeinstellungen in einigen Ländern und verschärfter Sorgfaltspflichten bleibt die Portugal Goldenes Visum die Führungsrolle im Jahr 2024 wiedererlangt, während die Investorenvisum für Italien Es entwickelte sich zum am schnellsten wachsenden Programm innerhalb des Blocks. Für Anleger, die 2026 verschiedene Optionen vergleichen, ist es nun entscheidend zu verstehen, wie sich rechtliche Änderungen, Reformen der Bearbeitungsverfahren und Steueränderungen auf die Anspruchsberechtigung und die Zeitpläne auswirken.
Inhaltsverzeichnis
- Portugal Golden Visa im Jahr 2026: Rekordbewilligungen, verfügbare Wege und Investitionsschwellenwerte
- Staatsbürgerschaftsreform: das Urteil vom Dezember 2025 und die Änderung vom April 2026
- Italienisches Investorenvisum im Jahr 2026: Schwellenwerte, Bearbeitung und die Änderung der Pauschalsteuer
- Portugal gegen Italien: Ein direkter Vergleich für 2026
- Die weitere EU-Landschaft: Spanien, Griechenland, Malta, Ungarn und AMLA
- Vergleich der Steuersysteme: Portugals IFICI-System vs. Italiens Pauschalsteuer
- Was dies für Investoren bedeutet, die Armenien in Betracht ziehen
- Häufig gestellte Fragen
Portugal Golden Visa im Jahr 2026: Rekordbewilligungen, verfügbare Wege und Investitionsschwellenwerte
Portugals Leistung bei der WM 2024 bestätigte die Widerstandsfähigkeit des Programms. Die Behörden gaben grünes Licht. 4,987 Anträge auf ein Goldenes Visum – bestehend aus 2,081 Investorengenehmigungen und 2,909 Familiengenehmigungen – ein Rekordjahr mit einem Anstieg von 72 % gegenüber 2023. Die kumulierten ausländischen Investitionen im Rahmen des Programms haben rund 7.3 Mrd. € seit seiner Gründung.
Seit 2023 hat Portugal die Wege für Immobilien- und Kapitaltransfers geschlossen. Folgende Investitionsmöglichkeiten stehen derzeit zur Verfügung:
- Investmentfonds: Mindestens 500,000 € an qualifizierten portugiesischen Fonds
- Forschungsbeitrag: Mindestens 500,000 € für genehmigte Forschungsaktivitäten
- Kulturelle/künstlerische Produktion: Mindestens 250,000 €
- Wirtschaft + Schaffung von Arbeitsplätzen: Mindestinvestition von 500,000 € plus Schaffung von mindestens fünf Arbeitsplätzen
- Schaffung von Arbeitsplätzen: Schaffung von mindestens 10 dauerhaften Arbeitsplätzen
Die Bearbeitungszeiten sind weiterhin lang bei 12 zu 24 MonateDie biometrischen Termine dauern 3 bis 9 Monate, die Aufenthaltskarten werden 1 bis 4 Monate später ausgestellt. Die Anforderungen an die physische Anwesenheit sind minimal – etwa 7 Tage pro Jahr — was es zu einem der flexibelsten Residenzprogramme durch Investition in Europa macht.
Die portugiesische Regierung bestätigte Mitte 2025, dass sie keine Pläne hat, das Programm zu beenden.
Staatsbürgerschaftsreform: das Urteil vom Dezember 2025 und die Änderung vom April 2026
Der Zeitplan für die Einbürgerung war das am meisten beachtete Thema im portugiesischen Golden-Visa-Programm. Im Oktober 2025 verabschiedete das Parlament eine Änderung, die die Aufenthaltsdauer für Investoren zur Erlangung der Staatsbürgerschaft von 5 auf 10 Jahre verlängerte. December 15, 2025 Portugals Verfassungsgericht hat wesentliche Bestimmungen dieser Verfassungsänderung für verfassungswidrig erklärt und damit den bestehenden Rechtsstatus bewahrt. Fünfjähriger Weg zur Staatsbürgerschaft.
Die Geschichte ist jedoch noch nicht zu Ende. 1. April 2026Das Parlament verabschiedete eine weitere Änderung, die die Einbürgerungsfrist für Nicht-CPLP- und Nicht-EU-Bürger auf 10 Jahre verlängert und zusätzliche staatsbürgerliche Kenntnisse einführt. Diese Maßnahme wird derzeit geprüft. ausstehend: Unterschrift des PräsidentenSollte das Gesetz in Kraft treten, würde sich das Wertversprechen des Programms im Vergleich zu Konkurrenten wie Italien grundlegend verändern.
Für Investoren bedeutet dies in der Praxis Unsicherheit. Der Fünfjahresplan ist zwar aktuell noch rechtlich gültig, doch sollten alle, die jetzt in das Programm einsteigen, damit rechnen, dass sich die Regeln während ihrer Aufenthaltsdauer ändern könnten. Die Sprachanforderungen für die Staatsbürgerschaft befinden sich derzeit auf dem Niveau von … A2-Niveau auf Portugiesisch.
Italienisches Investorenvisum im Jahr 2026: Schwellenwerte, Bearbeitung und die Änderung der Pauschalsteuer
Das italienische Investorenvisum (Visto per Investitori) hat sich zum am schnellsten wachsenden Programm im Bereich der europäischen Investitionsmigration entwickelt. Bis Dezember 2025 Insgesamt 209 Bewerbungen wurden eingereicht, mit einem 63 % Anstieg gegenüber dem Vorjahr im Jahr 2025 — eine deutliche Beschleunigung von einem historisch niedrigen Niveau aus.
Das Programm bietet vier Investitionswege mit unveränderten Schwellenwerten:
- Staatsanleihen: €2,000,000
- Unternehmenskapital: €500,000
- Startup-/Venture-Capital: €250,000
- Philanthropische Spende: €1,000,000
Die Abwicklung ist eines der stärksten Verkaufsargumente Italiens. Die digitale Nulla Osta (Vollständigkeitsbescheinigung) wird innerhalb von 30 Tageund die gesamte Bearbeitungszeit von der Antragstellung bis zur Visumgenehmigung beträgt 3 zu 4 Monate Bei sauberen Dateien – deutlich schneller als in Portugal.
Das Visum gewährt eine anfängliche Aufenthaltserlaubnis für 2 JahrDie Aufenthaltsgenehmigung kann um drei Jahre verlängert werden. Nach Ablauf dieser Frist ist eine dauerhafte Aufenthaltsgenehmigung möglich. 5 Jahreund die Staatsbürgerschaft nach 10 Jahre mit einem Italienischkenntnisse auf B1-Niveau Anforderung.
Die bedeutendste Veränderung für 2026 ist die Pauschalsteuer für neue EinwohnerUrsprünglich auf 100,000 € pro Jahr festgelegt, als es 2017 eingeführt wurde, wurde es im August 2024 auf 200,000 € und dann noch einmal auf 300,000 € pro Jahr ab Januar 2026Mit einem zusätzlichen Betrag von 50,000 € pro unterhaltsberechtigtem Familienmitglied. Für bestehende Wähler gilt weiterhin ihr ursprünglicher Steuersatz. Durch diese Verdreifachung innerhalb von zwei Jahren wird der Steuervorteil für Anleger mit mittlerem Einkommen weniger attraktiv, bleibt aber für sehr vermögende Privatpersonen nach wie vor interessant.
Hinweis: Russische und belarussische Staatsangehörige sind derzeit gemäß einer Richtlinie des italienischen Außenministeriums vom März 2024 von dem Programm ausgeschlossen.
Portugal gegen Italien: Ein direkter Vergleich für 2026
Für Investoren, die sich zwischen den beiden Programmen entscheiden müssen, liegen die Unterschiede im Wesentlichen in den Eintrittskosten, der Bearbeitungsgeschwindigkeit, dem Zeitrahmen für die Staatsbürgerschaft und der steuerlichen Behandlung.
| Faktor | Portugal Goldenes Visum | Investorenvisum für Italien |
|---|---|---|
| Geringste Einstiegsinvestition | 250,000 € (kulturell) | 250,000 € (Startup) |
| Beliebteste Route | Investmentfonds (500,000 €) | Eigenkapital (500,000 €) |
| Bearbeitungszeit | 12 – 24 Monate | 3 – 4 Monate |
| Körperliche Anwesenheit | ~7 Tage pro Jahr | Für die Genehmigungsverlängerung gibt es keine formale Mindestvoraussetzung. |
| Ständiger Wohnsitz | 5 Jahre | 5 Jahre |
| Staatsangehörigkeit | 5 Jahre (A2 Portugiesisch) – Änderungsantrag vorbehalten, könnte sich auf 10 Jahre ändern | 10 Jahre (B1 Italienisch) |
| Steuerregelung | IFICI (NHR 2.0): Pauschal 20 % auf das anrechenbare Einkommen | Pauschalsteuer: 300,000 €/Jahr auf weltweites ausländisches Einkommen |
| Familienintegration | Ehepartner, Kinder, unterhaltsberechtigte Eltern | Ehepartner, Kinder (jeweils zzgl. 50,000 € Pauschalsteuer) |
| Zugang zum Schengen-Raum | Ja – volle Schengen-Reiserechte | Ja – volle Schengen-Reiserechte |
| Nachfragesignal 2024 | 4,987 Genehmigungen (Rekordjahr) | 63 % Anstieg der Anträge im Vergleich zum Vorjahr im Jahr 2025 |
Warum Investoren Portugal wählen: schnellere Einbürgerung (derzeit 5 Jahre), minimaler physischer Aufenthalt, etabliertes fondsbasiertes Investitionsökosystem und die stärkste Erfolgsbilanz bei der europäischen Investitionsmigration.
Warum Investoren Italien wählen: niedrigere Einstiegshürde für Startups (250,000 €), deutlich schnellere Bearbeitung (3–4 Monate gegenüber 12–24 Monaten), Steuersicherheit für Ultra-High-Net-Worth-Individuals durch die Flat Tax und der Reiz, direkt in italienische Unternehmen zu investieren.
Die weitere EU-Landschaft: Spanien, Griechenland, Malta, Ungarn und AMLA
Die Wettbewerbslandschaft für europäische Goldene Visa hat sich seit 2024 deutlich verändert. Mehrere Programme wurden eingestellt oder umstrukturiert, wodurch sich die Nachfrage der Investoren auf die verbleibenden Optionen verlagert hat.
Spanien Spanien schaffte sein Goldenes Visum mit dem spanischen Organgesetz 1/2025 ab. Die letzte Antragsfrist endete am 3. April 2025, wobei für bestehende Visuminhaber Übergangsregelungen galten. Spaniens Ausstieg beseitigt eine der beliebtesten Möglichkeiten für Immobilieninvestitionen in Europa und wird weithin als ein Grund für das gestiegene Interesse an Portugal und Italien angeführt.
Griechenland Die Schwellenwerte für das Goldene Visum wurden im April 2024 angehoben. In stark nachgefragten Regionen wie Athen, Thessaloniki, Santorin und Mykonos sind nun Investitionen zwischen 400,000 € und 800,000 € erforderlich, abhängig von der jeweiligen Gemeinde. In Regionen mit geringerer Nachfrage gilt weiterhin ein Schwellenwert von 250,000 €.
Maltas Das Programm zur Erlangung der Staatsbürgerschaft durch Investitionen erlitt im April 2025 einen schweren Rückschlag, als der Gerichtshof der Europäischen Union das System für unvereinbar mit den Grundsätzen der EU-Staatsbürgerschaft erklärte. Damit endet das reine Staatsbürgerschaftsmodell durch Investitionen in der EU faktisch.
Ungarn wurde ein neues Programm vom Typ „Goldenes Visum“ ins Leben gerufen, das 10-jährige Aufenthaltsgenehmigungen ab einem Investment von 250,000 € oder einem Immobilienvermögen von 500,000 € vorsah, wobei die Option, Immobilien zu investieren, später wieder abgeschafft wurde.
Auf EU-Ebene Anti-Geldwäschebehörde (AMLA) Das Gesetz zur Bekämpfung der Geldwäsche und Terrorismusfinanzierung (AML/CFT) trat am 1. Juli 2025 gemäß der Verordnung (EU) 2024/1620 in Kraft. Obwohl das AML/CFT-Gesetz die Programme für „Goldene Pässe“ nicht direkt reguliert, übt es indirekte Aufsicht über den umfassenderen Rahmen der AML/CFT-Bekämpfung aus. Die Forderung des Europäischen Parlaments aus dem Jahr 2022 nach einem Verbot von „Goldenen Pässen“ und EU-weiten Regelungen zu „Goldenen Visa“ hat zwar nicht zu verbindlichen Gesetzen geführt, der regulatorische Druck beeinflusst jedoch weiterhin die Verwaltung der Programme und die Durchführung der Sorgfaltsprüfungen.
Vergleich der Steuersysteme: Portugals IFICI-System vs. Italiens Pauschalsteuer
Die steuerliche Behandlung ist oft der ausschlaggebende Faktor für vermögende Anleger bei der Wahl zwischen verschiedenen Programmen.
Portugals IFICI-Regime Das Nachfolgeprogramm des Programms für Nicht-Gewohnheitsansässige (Non-Habitual Resident, NHR) bietet einen einheitlichen Steuersatz von 20 % auf qualifizierte Einkünfte aus freiberuflicher Tätigkeit für berechtigte neue Einwohner. Die Anwendbarkeit auf reine Kapitalerträge ist noch unklar, und Anleger sollten sich vor der Nutzung des IFICI-Programms im Rahmen ihrer Planung steuerlich beraten lassen.
Italiens Pauschalsteuersystem Die Regelung gilt für alle weltweiten ausländischen Einkünfte von neu steuerlich ansässigen Personen, die die Voraussetzungen erfüllen. Der jährliche Freibetrag beträgt nun 300,000 € (gegenüber 100,000 € bei Einführung im Jahr 2017), zuzüglich 50,000 € pro unterhaltsberechtigtem Familienmitglied. Die Regelung gilt für 15 Jahre. Während die jüngsten Erhöhungen die Attraktivität für Anleger mit mittlerem Einkommen verringern, bietet sie vermögenden Privatpersonen mit komplexen globalen Einkünften Sicherheit und Einfachheit.
Was dies für Investoren bedeutet, die Armenien in Betracht ziehen
Da europäische Golden-Visa-Programme immer teurer und stärker reguliert werden, suchen einige Investoren nach Alternativen außerhalb der EU. Armeniens Residenzprogramm durch Investition bietet ein anderes Wertversprechen – einen unkomplizierten Weg zur Aufenthaltsgenehmigung in einer wachsenden Wirtschaft, wettbewerbsfähigen Steuersätzen und ohne die regulatorische Unsicherheit, die derzeit EU-Programme beeinträchtigt.
Für Investoren, die Zugang zum EU-Markt benötigen, bleiben Portugal und Italien die aussichtsreichsten Optionen. Für diejenigen, deren Hauptziele Aufenthaltsgenehmigung, Steueroptimierung und Geschäftsmöglichkeiten und nicht unbedingt die EU-Staatsbürgerschaft sind, sollte Armenien im Rahmen einer diversifizierten Aufenthaltsstrategie in Betracht gezogen werden. Unsere Kanzlei berät Sie gerne zu den verschiedenen Möglichkeiten – sowohl in Europa als auch in Armenien.
