قانون جدید سرمایه‌گذاری ارمنستان (HO-285-N): چه چیزهایی تغییر کرده و چگونه می‌توان واقعی بودن یک انگیزه را تأیید کرد

قانون سرمایه‌گذاری ارمنستان HO-285-N (arlis.am act 227811، منتشر شده در 10 ژوئیه 2026) در 11 آگوست 2026 لازم‌الاجرا شد و قانون سرمایه‌گذاری‌های خارجی 1994 را به کلی لغو کرد. اکثر حمایت‌های 1994 به نوعی پابرجا هستند. تغییر مهم تجاری، وضعیت مشوق‌ها است: قانون آنها را مجاز می‌داند و هیچ مشوقی اعطا نمی‌کند، بنابراین هرگونه تخفیف مالیاتی، یارانه یا امتیاز زمین که طرف مقابل ارمنی به شما ارائه می‌دهد، تنها در صورتی وجود دارد که یک سند جداگانه آن را ایجاد کند.

چه چیزی جایگزین HO-285-N شد؟

قانون سرمایه‌گذاری‌های خارجی مصوب ۱۹۹۴ (HO-115، مصوب ۳۱ ژوئیه ۱۹۹۴) به مدت سی و دو سال بر سرمایه خارجی در ارمنستان حاکم بود. ماده ۲۲(۲) قانون جدید در ۱۱ آگوست ۲۰۲۶ آن را لغو کرد. ماده ۲۲(۶) سرمایه‌گذاری‌های انجام شده تحت رژیم قدیمی را به رسمیت می‌شناسد و رویه قبلی را تا پنج سال یا برای مدت زمان اعلام شده سرمایه‌گذاری حفظ می‌کند.

سه مورد از حمایت‌های سال ۱۹۹۴ به اجرا گذاشته شد. رفتار ملی همچنان پابرجاست و اکنون شامل سرمایه‌گذاران داخلی واجد شرایط نیز می‌شود. بازگشت رایگان سود و عواید سرمایه‌گذاری مجدداً تصریح شده است. اولویت معاهده به صراحت در ماده ۲، مکمل ماده ۵(۳) قانون اساسی، آمده است، بنابراین قوانین معاهدات سرمایه‌گذاری دوجانبه ارمنستان همچنان در مواردی که با قوانین داخلی در تضاد باشند، بر آنها اولویت دارند. ارمنستان با ۴۲ کشور معاهدات دوجانبه سرمایه‌گذاری دارد و وزارت اقتصاد این فهرست را حفظ می‌کند.

حمایت از سلب مالکیت تغییر کرد. ماده 8 سلب مالکیت غیرمستقیم را در کنار تصرف مستقیم تعریف و ممنوع می‌کند، که قانون 1994 به آن نپرداخته بود. در مورد غرامت، این ماده به ارزش منصفانه بازار نیاز دارد که در صورت الزام قانون مربوطه، از قبل پرداخت شود و در صورت عدم الزام، یک مهلت معقول برای جبران خسارت در نظر گرفته شود. ماده 60(5) قانون اساسی مستقل از قانون عمل می‌کند و غرامت قبلی و معادل آن را برای تصرفات به دلایل منافع عمومی ضروری می‌داند. دادگاه قانون اساسی در رأی SDO-39 (1997) به این ترتیب ماده قبلی را تفسیر کرد و اظهار داشت که غرامت باید قبل از تصرف پرداخت شود و نمی‌توان آن را به تعویق انداخت.

مالکیت زمین تحت قانون جدید قرار نمی‌گیرد. ماده 60(6) قانون اساسی همچنان شهروندان خارجی، افراد بدون تابعیت و اشخاص حقوقی خارجی را از مالکیت زمین در ارمنستان منع می‌کند، مگر در مواردی که قانون خلاف آن را تصریح کرده باشد، و مالکیت زمین کشاورزی به طور کامل برای افراد خارجی بسته است. یک والد خارجی معمولاً زمین‌های ارمنستان را از طریق یک شرکت تابعه ارمنی در اختیار دارد یا اجاره طولانی مدت می‌گیرد. برای نحوه عملکرد این ساختارها در عمل، به صفحه املاک و مستغلات ارمنستان ما مراجعه کنید.

رژیم یکپارچه چه کسانی را پوشش می‌دهد و از چه زمانی

سرمایه‌گذاری خارجی بلافاصله تحت قانون قرار می‌گیرد. مراحل سرمایه‌گذاری داخلی واجد شرایط بر اساس اندازه طبق ماده 22(7) و 22(8):

سرمایه‌گذاری داخلی انجام‌شده قبل از 11 آگوست 2026 جزو این مبالغ محسوب نمی‌شود. متن قانونی در مورد خود مرز متناقض است: ماده 22(7) از عبارت «تجاوز» استفاده می‌کند در حالی که ماده 22(8)(5) آستانه را زمانی محقق‌شده می‌داند که مبلغ تجمعی «برابر یا فراتر» از رقم اعلام‌شده باشد. پروژه‌ای که دقیقاً به 500 میلیون درام یا 200 میلیون درام برسد، باید قبل از اینکه آستانه برآورده شود، با متن فعلی و هرگونه دستورالعمل اجرایی ارزیابی شود.

نگهبان محدوده: هیچ انگیزه‌ای خودکار نیست

ماده 16(2) دسته‌بندی‌های حمایتی را که دولت می‌تواند به یک پروژه سرمایه‌گذاری ارائه دهد، مشخص می‌کند. این فهرست بسته به اینکه دو فرمول زیرساختی به عنوان یک عنوان یا دو عنوان در نظر گرفته شوند، شش یا هفت دسته را شامل می‌شود و با یک جمع‌بندی کلی به پایان می‌رسد:

• مالیامتیازات مالیاتی، معافیت‌های گمرکی، پرداخت معوق مالیات بر ارزش افزوده و عوارض واردات.
• مالی: یارانه‌ها، تأمین مالی مشترک، تخفیف نرخ بهره، کمک‌های بلاعوض.
• تنظیمیبندهای تثبیت و شروط اصلی که قوانین قابل اجرا را برای مدت مشخصی متوقف می‌کنند.
• مدیریت ساده شدهصدور سریع مجوز و مدیریت تک‌پنجره‌ای.
• شالوده: بودجه ایالتی برای خدمات شهری، جاده و اتصالات شهرک صنعتی که به پروژه خدمت‌رسانی می‌کنند.
• مربوط به زمین: تخصیص ترجیحی و شرایط اجاره برای زمین‌های دولتی یا اجتماعی.

سپس مواد 16(1) و 17(1) کاری را انجام می‌دهند که اکثر خوانندگان را غافلگیر می‌کند. آنها این دسته‌ها را مجاز می‌دانند؛ آنها هیچ چیزی اعطا نمی‌کنند. یک انگیزه تنها زمانی دولت را ملزم می‌کند که قانون، تصمیم دولت یا سازمان یا یک قرارداد سرمایه‌گذاری امضا شده آن را ایجاد و شرایط واجد شرایط بودن آن را تعیین کند. جمله‌ای که می‌گوید "قانون سرمایه‌گذاری جدید به شما معافیت مالیاتی می‌دهد" چیزی را توصیف می‌کند که قانون انجام نمی‌دهد. پیامدهای مالیاتی یک پروژه ارمنی همچنان از طریق قانون مالیات و هر رژیم خاص بخش، که صفحه مالیات در ارمنستان ما آن را پوشش می‌دهد، اعمال می‌شود و نهادی که شما برای نگهداری سرمایه‌گذاری استفاده می‌کنید، تحت قوانین عادی شرح داده شده در صفحه ثبت نام کسب و کار ما تنظیم می‌شود.

چگونه تأیید کنیم که یک انگیزه واقعی است

ماده 18(2) نهاد مجاز را ملزم به نگهداری یک فهرست عمومی از مشوق‌های موجود می‌کند. ماده 20(1)(7) دولت را مسئول تأیید قالب و قوانین نگهداری فهرست می‌کند و ماده 20(1)(8) دولت را ملزم به تعیین نهاد ترویج سرمایه‌گذاری که آن را اداره می‌کند، می‌کند. تا اواسط آگوست 2026، هیچ تصمیمی در arlis.am منتشر نشده بود، هیچ نهاد اجرایی رسماً تعیین نشده بود و هیچ فهرستی به صورت آنلاین قابل دسترسی نبود. دوره اجرای نه ماهه تا 12 مه 2027 ادامه دارد، بنابراین فهرست ممکن است در هر زمانی قبل از آن زمان ظاهر شود.

تا زمانی که ثبت فعال باشد، تأیید از طریق ابزار اصلی انجام می‌شود. پنج بررسی، بیشترین ریسک را پوشش می‌دهند:

1. نام و شماره ابزار را بنویسید. بپرسید کدام ماده قانونی، کدام شماره تصمیم دولت یا کدام قرارداد سرمایه‌گذاری اجرا شده، این مزیت را ایجاد می‌کند. پیشنهادی که نتوان آن را به یکی از این سه مورد نسبت داد، هیچ مبنای قانونی ندارد.
2. متن را خودتان در arlis.am پیدا کنید و تأیید کنید که این سند با عبارت فعلی خود لازم‌الاجرا است. شماره‌گذاری قانون ارمنستان به صورت دوره‌ای بازنشانی می‌شود، بنابراین شناسه قانون و تاریخ لازم‌الاجرا شدن را مطابقت دهید و برچسب «HO-» را به عنوان شناسایی ناکافی در نظر بگیرید.
3. مطابقت شرایط احراز صلاحیت خط به خط در مقابل پروژه شما: بخش، منطقه یا جامعه، مبلغ سرمایه‌گذاری، تعهدات استخدامی و تاریخی که باید هزینه‌های واجد شرایط انجام شود.
4. مشخص کنید چه کسی و بر اساس چه جدول زمانی تصمیم می‌گیرد. برخی از مشوق‌ها به محض برآورده شدن معیارها، به طور خودکار اعمال می‌شوند؛ برخی دیگر نیاز به تصمیم اختیاری یک وزارتخانه یا کمیسیون دارند که ریسک متفاوتی برای پذیره‌نویسی قبل از ورود سرمایه است.
5. بپرسید اگر قانون تغییر کند چه اتفاقی می‌افتد. فقط یک بند نظارتی یا تثبیت‌کننده در یک قرارداد سرمایه‌گذاری امضا شده، دولت را به قوانین موجود ملزم می‌کند. مزایایی که بر اساس تصمیم دولت باشد، می‌تواند با تصمیم بعدی دولت لغو شود.

یک مثال زنده: برنامه زیرساختی GD N 1343-N

تصمیم دولت N 1343-N، مصوب ۲۴ آگوست ۲۰۲۲، نشان می‌دهد که یک طرح تشویقی زیرساختیِ به‌درستی پایه‌ریزی‌شده چه شکلی است. این طرح در سراسر کشور اجرا می‌شود. دولت، زیرساخت‌هایی را که در خدمت یک پروژه سرمایه‌گذاری واجد شرایط هستند، تأمین مالی می‌کند: جاده‌های دسترسی، تأمین آب و فاضلاب، برق، گاز، مخابرات و آبیاری، همراه با هزینه‌های طراحی، نظارت بر ساخت و ساز و تملک زمین.

دو محدودیت همزمان اعمال می‌شود. کمک‌های دولتی نباید از 70٪ هزینه زیرساخت‌ها تجاوز کند. با توجه به کل سرمایه‌گذاری، این سقف برای پروژه‌های زیر مرز 500 میلیون درام ارمنستان 10٪ و برای پروژه‌های در مرز یا بالاتر از آن، طبق نکات 9(1) و 9(2)، 20٪ است. پروژه‌های واقع در جوامعی که در فهرست شهرک‌های مرزی تحت GD N 30-N قرار دارند، به 40٪ می‌رسند. این فهرست شامل چندین منطقه از جمله آرارات، وایوتس جور، گغارکونیک و تاووش می‌شود، بنابراین این برنامه اغلب به عنوان طرح تاووش توصیف می‌شود، زمانی که به طور قابل توجهی گسترده‌تر باشد.

مورد مرزی در متن واقعاً مبهم است. بند 9(1) پروژه‌های «تا» 500 میلیون درام و بند 9(2) پروژه‌های «500 میلیون و بیشتر» را پوشش می‌دهد، بنابراین سرمایه‌گذاری که دقیقاً با این رقم مطابقت داشته باشد، در هر دو توصیف قرار می‌گیرد. در مواردی که پروژه‌ای با قیمت 500 میلیون درام یا نزدیک به آن (حدود 1.27 میلیون دلار آمریکا) قیمت‌گذاری شده باشد، سقف مربوطه باید قبل از اینکه بودجه هر یک از درصدها را در نظر بگیرد، کتباً با نهاد اجرایی توافق شود.

مرحله جدید مذاکره قبل از اینکه بتوانید از ایالت شکایت کنید

ماده 14(3) یک مرحله پیش از طرح دعوی را در اختلافات بین یک سرمایه‌گذار و دولت ارمنستان یا یک نهاد اجتماعی قرار می‌دهد. سرمایه‌گذار یک اطلاعیه کتبی ارائه می‌دهد. مذاکرات باید ظرف 30 روز از آن اطلاعیه آغاز شود و معمولاً ظرف 90 روز به پایان می‌رسد، مگر اینکه طرفین توافق کنند که تمدید شود. اگر دولت ظرف 30 روز پاسخ ندهد، یا اگر مذاکرات شکست بخورد، سرمایه‌گذار می‌تواند فوراً به راه‌حل قضایی یا داوری موجود مراجعه کند. این تعهد یک تلاش اجباری است، نه یک وقفه 90 روزه ثابت.

ماده 14(2) محدودیت سخت‌تری را به همراه دارد. داوری بین‌المللی علیه ارمنستان مستلزم رضایت کتبی صریح جمهوری است. یک بند حل اختلاف که با فرض وجود داوری ICSID یا UNCITRAL به طور پیش‌فرض تدوین شده باشد، ممکن است سرمایه‌گذار را در دادگاه‌های ارمنستان در صورت بروز ادعا باقی بگذارد. رضایت در خود قرارداد سرمایه‌گذاری تضمین شده است، یا از یک معاهده سرمایه‌گذاری دوجانبه قابل اجرا ناشی می‌شود، که یکی از دلایلی است که وضعیت معاهده شایسته بررسی در مرحله ساختاردهی، بسیار قبل از هرگونه اختلافی، است.

سوالات متداول

قبل از اینکه سرمایه خود را در مقابل یک انگیزه متعهد شوید

1. از هر کسی که مزایا را ارائه می‌دهد، گواهی کتبی دریافت کنید و شناسه‌ی اقدام و تاریخ شروع به کار را در arlis.am تأیید کنید.
2. پروژه را هم با انگیزه و هم بدون آن مدل‌سازی کنید. در مواردی که سود به یک تصمیم اختیاری یا مقرراتی که هنوز قبل از ۱۲ مه ۲۰۲۷ تصویب نشده‌اند بستگی دارد، مورد منفی، موردی است که باید تأمین مالی شود.
3. درصد یا آستانه‌ی مربوطه را کتباً با نهاد اجرایی که پروژه‌ی شما در آن در مرز قانونی مانند ۵۰۰ میلیون درام قرار دارد، تعیین کنید.
4. اگر اقتصاد به حفظ قوانین بستگی دارد، بند تثبیت را در قرارداد سرمایه‌گذاری قرار دهید.
5. بند حل اختلاف را با در نظر گرفتن ماده 14(2) پیش‌نویس کنید، رضایت کتبی خود را برای داوری در هنگام امضا تضمین کنید یا تأیید کنید که یک معاهده سرمایه‌گذاری دوجانبه آن را ارائه می‌دهد.

آخرین به روز رسانی: 17 اوت 2026