Principales obligations d'entreprises
Principales obligations d'État
Pourquoi l'Arménie ?
Proposition de valeur claire
Prime de rendement visible
Les obligations d'État AMD à 10 ans sont à environ 9.7-9.8 %, contre environ 4.2 % (États-Unis) et environ 2.7 % (Allemagne), soit un écart de 500-700 pb.
Des règles ouvertes et favorables aux investisseurs
Traitement égal, propriété étrangère à 100 %, rapatriement gratuit des capitaux/dividendes ; appartements/commerces entièrement ouverts aux étrangers (terrains agricoles via une société/bail local).
Accès moderne
Les taux directeurs sont stables, l'inflation est conforme à l'objectif et l'infrastructure AMX/CBA ainsi que l'intégration bancaire rendent les obligations/dépôts pratiques pour les non-résidents.
Trois pistes pratiques
Obligations d'État et d'entreprises, dépôts bancaires (AMD top retail high-single digits) et immobilier du marché primaire (sur plan, paiements échelonnés).
Instantané macro
Croissance
PIB réel +5.9 % (2024) ; perspectives ~4–4.5 % (2025–27) à mesure que les facteurs post-choc se normalisent.
Inflation et politique
Inflation ~3.4–3.9 % mi-2025 ; taux directeur 6.75 % (5 août 2025) → taux réels positifs.
FX
AMD globalement stable en 2025 avec des réserves saines et une politique disciplinée.
Protection et ouverture des investisseurs
Traitement national + propriété à 100 %, de solides garanties constitutionnelles et patrimoniales.
Accès aux traités et à l’arbitrage : Participation au réseau BIT et à la Convention CIRDI/New York.
Rapatriement des bénéfices : Pas de plafond de transfert de devises (après impôts).
Assurance-dépôts : Jusqu'à 16 millions AMD (AMD) / 7 millions AMD (FX) par banque.
Avantage comparatif
| Métrique (dernière) | Arménie | US | UE (DE) | Georgia |
|---|---|---|---|---|
| Rendement des obligations d'État à 10 ans | ~9.74 % (août 2025) | ~4.2 % (août 2025) | ~2.7 % (août 2025) | ~9%* (2025) |
| Dépôt de détail le plus élevé | AMD à un chiffre élevé | ~4–5 % | ~1–3 % | ~% 8 |
| Taux directeur | 6.75 % (5 août 2025) | 5.25–5.50 %† | 2.00 % (dépôt BCE) | 8.00 % (juillet 2025) |
| IPC en glissement annuel | ~3.4 % (juillet 2025) | ~% 3 | ~% 2 | ~% 4 |
Comparaison des rendements des obligations d'État à 10 ans
Accès pratique
Banque et dépôts
Les non-résidents peuvent ouvrir des comptes (en personne ou à distance par certaines banques) ; garantie de dépôt en place.
Obligations
Primaire via des enchères ; secondaire sur AMX (la liquidité varie ; achat et conservation ordinaires).
Immobilier
Les étrangers peuvent acheter des appartements/locaux commerciaux ; sur plan avec des paiements échelonnés courants ; les nouvelles constructions dans le centre d'Erevan coûtent souvent entre 2,000 2,300 et XNUMX XNUMX $/m².
Note de risque équilibrée
Monnaie et liquidité
AMD peut bouger ; les marchés secondaires sont étroits, donc les sorties anticipées peuvent nécessiter des remises.
Exécution/Politique
Les délais de livraison sur plan peuvent être décalés ; les incitations hypothécaires et fiscales peuvent diminuer progressivement au fil du temps.
Géopolitique
Le 8 août 2025, la signature/paraphe de l'accord de paix à la Maison Blanche a réduit le risque de conflit à court terme ; la mise en œuvre est en cours — suivez les mises à jour.
Données de juillet à septembre 2025 ; sujettes à modification. À titre informatif seulement. Nous sommes des avocats agréés et non des conseillers en investissement.
L'Arménie est située entre l'Asie et l'Europe et occupe une superficie de 29,800 3 km², avec une population estimée à environ XNUMX millions d'habitants. Le pays est bordé par Turquie à l'ouest, Georgia au nord, Azerbaïdjan à l'est, et l'Iran au sud.
Selon les classements internationaux, l’Arménie est un pays relativement facile où investir et créer une entreprise. L'étude de la Banque mondiale Faire des affaires 2014 a classé l'Arménie au 37ème rang pays le plus facile avec lequel faire des affaires, sur les 189 interrogés. En outre, la liberté économique de l'Arménie se classe au 41e rang. parmi 178 pays, comme indiqué dans l’Indice de liberté économique 2014.
L'Arménie est membre de l'Organisation mondiale du commerce, des Nations Unies, du Conseil de l'Europe, de la Communauté des États indépendants et d'autres organisations internationales promouvant la coopération économique. Depuis 2014, les négociations ont abouti dans l’espoir d’adhérer à l’Union économique eurasienne composée de la Russie, du Kazakhstan et de la Biélorussie le 1er janvier 2015, un marché économique unique de 170 millions d’habitants et un PIB de 2.7 XNUMX milliards de dollars.
L'Arménie a un climat continental avec des étés secs et ensoleillés et des hivers froids et enneigés. Le pays dispose d'un réseau routier et de transport bien développé, ainsi que de services téléphoniques, Internet et postaux. L'aéroport international est situé à 12 km du centre d'Erevan. En termes de sécurité, le taux de criminalité du pays est assez faible. Il existe des écoles publiques et privées, tandis que la population a un taux d'alphabétisation officiel de 99.6 %. Le russe est actuellement la langue étrangère la plus populaire, suivi de l’anglais. La capitale Erevan abrite plus de 1.1 million d'habitants du pays, avec un large éventail de choix en matière de restaurants, de divertissements et de magasins. Les centres commerciaux s'adressent à la population avec des marques locales et internationales.
Le système bancaire est bien réglementé. Il existe des lois strictes sur le secret bancaire qui érigent en infraction la divulgation d’informations sur les comptes bancaires. La Banque HSBC Arménie, ainsi que 20 autres banques locales et internationales, proposent une large gamme de services bancaires qui paient jusqu'à 8 à 9 % d'intérêts annuels pour les dépôts en dollars américains.
