La supervisione dell'UE sui programmi Golden Visa sta allontanando i programmi dal settore immobiliare passivo e orientandoli verso modelli di contribuzione attiva con controlli AML e di sicurezza più rigorosi.
La sensibilità politica riguardo alle opzioni legate alla proprietà ha già spinto ad adottare riforme, come l'abolizione dei visti d'oro immobiliari da parte della Spagna, sottolineando il rischio più elevato e l'imprevedibilità di tali percorsi.
Bruxelles ha rafforzato le aspettative di conformità, citando le nuove norme antiriciclaggio e una raccomandazione del 2022 per attenuare i rischi di sicurezza e di evasione fiscale nei programmi di residenza degli investitori.
I consulenti transfrontalieri dovrebbero aggiornare le checklist: sottolineare il valore economico, una due diligence rafforzata, tempi realistici e informative chiare per i clienti, in linea con le modifiche al visto d'oro dell'UE.
Mantenere i percorsi del piano B per i fascicoli a rischio e diversificare oltre le opzioni immobiliari e riservate esclusivamente all'UE, includendo percorsi basati sull'innovazione o sulle imprese e alternative extra-UE.
Introduzione
La residenza per investimento (RBI) è entrata in una nuova era di supervisione da parte dell'UE. Lo slancio politico a Bruxelles sta rimodellando il modo in cui gli Stati membri elaborano i programmi, allontanandosi nettamente dai percorsi immobiliari passivi e orientandosi verso contributi attivi e legati all'innovazione, con aspettative di conformità più severe. I consulenti transfrontalieri devono ora ricalibrare il marketing, le informative ai clienti e la pianificazione di emergenza per riflettere le modifiche al visto d'oro dell'UE.
Sommario
- Perché la supervisione dell’UE sta riscrivendo il copione della RBI
- Cosa sta segnalando Bruxelles: sicurezza, AML e attenzione all'"economia reale"
- Cambiamenti di programma sul campo
- Priorità di conformità per i consulenti transfrontalieri
- Aggiorna subito la tua checklist RBI
- Piano B: diversificare oltre la proprietà e l'UE
- Piano d'azione di 30 giorni per le aziende
- Conclusione
Perché la supervisione dell’UE sta riscrivendo il manuale della RBI
Le istituzioni dell'UE hanno sottoposto la migrazione degli investitori a un attento esame. L'analisi della Commissione europea del 2019 ha evidenziato rischi di sicurezza, riciclaggio di denaro, evasione fiscale e corruzione nei programmi di cittadinanza e residenza per investitori in tutta l'Unione, rilevando una tendenza crescente in tali programmi. Nel 2022, la Commissione ha formalmente esortato gli Stati membri ad adottare misure in materia di passaporti d'oro e a rafforzare i controlli sui programmi di residenza tramite investimento.
La pressione politica si è intensificata quando il Parlamento europeo ha chiesto un divieto a livello UE sui passaporti d'oro e norme comuni UE per i visti d'oro, tra cui criteri di verifica e di contributo economico più rigorosi. Questo livello di controllo sta già ridefinendo le aspettative di conformità e il calcolo del rischio per i consulenti transfrontalieri.
Cosa sta segnalando Bruxelles: sicurezza, AML e attenzione all'"economia reale"
I tre segnali politici più importanti sono:
- Rafforzamento della sicurezza e della lotta al riciclaggio di denaro: La Commissione ha evidenziato le nuove norme antiriciclaggio e ha ribadito la sua raccomandazione del 2022 volta a ridurre i rischi di sicurezza, antiriciclaggio ed evasione fiscale nei programmi di residenza degli investitori.
- Sostanza economica rispetto alle attività passive: Le proposte del Parlamento mettono l'accento su un contributo economico significativo (qualità degli investimenti e valore aggiunto) rispetto al semplice acquisto di immobili, con possibili condizioni quali la residenza fisica minima.
- Eliminare gradualmente la pressione sulla cittadinanza tramite investimenti: Gli eurodeputati hanno definito i programmi CBI "discutibili", sollecitandone l'eliminazione graduale e norme RBI più severe.
Cambiamenti di programma sul campo
Gli Stati membri stanno rispondendo. La Spagna ha adottato misure per abolire il suo visto d'oro immobiliare – circa 10,000 visti di questo tipo dal 2013 – collegando esplicitamente la decisione alle pressioni in materia di alloggi e alle priorità politiche. Il clima di applicazione delle norme da parte dell'UE è stato ulteriormente sottolineato quando la Corte Suprema dell'UE ha posto fine al programma di passaporto d'oro di Malta, un programma che aveva generato circa 1.4 miliardi di euro di entrate, a dimostrazione della scarsa tolleranza per i modelli di cittadinanza in vendita.
Queste azioni illustrano la traiettoria: i percorsi legati alla proprietà sono esposti a maggiori rischi politici e normativi, mentre i programmi incentrati su contributi attivi e legati all'innovazione hanno maggiori probabilità di allinearsi alle aspettative in evoluzione dell'UE.
Priorità di conformità per i consulenti transfrontalieri
Alla luce delle modifiche e della supervisione del visto d'oro dell'UE:
- Screening per il rischio della polizza: Trattare i percorsi legati alla proprietà come ad alta volatilità; documentare tale rischio e presentare alternative laddove i clienti cercano una minore incertezza normativa.
- Elevare AML/KYC: Incorporare una due diligence rafforzata, in linea con l'enfasi della Commissione in materia di antiriciclaggio e con le linee guida sulla mitigazione del rischio del 2022.
- Riformulare gli investimenti in base al valore economico: Dare priorità all'innovazione, alla creazione di posti di lavoro e agli investimenti a valore aggiunto, in linea con l'intento del Parlamento di privilegiare la qualità rispetto alle attività puramente passive.
- Stabilisci tempi e informative realistiche: Spiegare ai clienti che le riforme e la supervisione possono influire sull'elaborazione e sulla stabilità del programma; supportare questa affermazione con prove di recenti modifiche al programma negli Stati membri.
- Mantenere percorsi di emergenza: Con la decisione della Corte di giustizia dell'UE sulla cittadinanza tramite investimento e la continua pressione parlamentare, tenete pronte delle alternative non basate sulla CBI e basate su contributi attivi.
Aggiorna subito la tua checklist RBI
Utilizzare questa checklist compatta per allinearsi ai modelli di supervisione e di contribuzione attiva dell'UE:
| Controllate | Cosa verificare |
|---|---|
| Fattibilità del programma | Il percorso è esposto a rischi immobiliari/abitativi o a pressioni di eliminazione graduale? Confrontare con i recenti segnali dell'UE e le riforme degli Stati membri (caso Spagna; posizione degli eurodeputati). |
| Sostanza economica | L'investimento crea valore aggiunto (innovazione, posti di lavoro, ricerca e sviluppo)? Documentare le motivazioni per soddisfare le aspettative di "contributo significativo". |
| AML/KYC potenziati | Fonte di fondi/patrimonio, mappatura UBO, screening sanzioni/PEP, tracciamento di media avversi e transazioni allineati con l'attenzione della Commissione in materia di antiriciclaggio. |
| Presenza fisica | Comunicare i potenziali requisiti minimi di residenza e altri requisiti di presenza se introdotti nell'ambito del quadro normativo dell'UE. |
| Divulgazione dell'impatto abitativo | Per ogni elemento immobiliare, rivelare la sensibilità politica e i potenziali cambiamenti di politica legati alle preoccupazioni abitative (Spagna, 2024). |
| Percorsi di emergenza | Pre-approvare un piano B che passi a modelli attivi o opzioni extra-UE se le regole cambiano a metà procedura (contesto della sentenza di Malta). |
| Governance del marketing | Aggiornare i contenuti per evitare messaggi "solo immobiliari"; riflettere le modifiche ai visti d'oro dell'UE e la posizione di conformità. |
Piano B: diversificare oltre la proprietà e l'UE
Grazie alla supervisione attiva dell'UE, le aziende dovrebbero diversificare le roadmap dei clienti, andando oltre i percorsi incentrati sul settore immobiliare e, ove opportuno, oltre i confini dell'UE. È opportuno considerare percorsi coerenti con una tesi di "contributo attivo": veicoli di innovazione, costituzione di imprese o investimenti operativi che creino valore misurabile nell'economia ospitante.
Per i clienti che necessitano di opzioni al di fuori dell'UE, esploriamo giurisdizioni alternative in cui l'avvio di un'attività e gli investimenti possono supportare i risultati in materia di immigrazione. Il nostro team può assistervi con opzioni pratiche e orientate al benessere materiale, tra cui strategie incentrate sull'Armenia per la registrazione delle imprese, gli investimenti e la residenza a lungo termine, calibrate sugli obiettivi fiscali, di mobilità e operativi di ciascun cliente.
Piano d'azione di 30 giorni per le aziende
- Esposizione della mappa: Inventariare tutti i fascicoli dei clienti che riguardano programmi legati alla proprietà dell'UE; etichettarli come ad alta volatilità in base alle recenti riforme e ai segnali politici.
- Revisionare i modelli: Aggiornare le lettere di incarico e le informative per riflettere l'intensificazione dell'AML e i potenziali requisiti di presenza.
- Offerte di riposizionamento: Dare priorità a modelli di contribuzione attiva che pongano l'accento sulla "qualità dell'investimento" e sul valore aggiunto.
- Avviare il contatto con i clienti: Informare in modo proattivo i clienti interessati sulle modifiche al programma e sulle opzioni del piano B; documentare il consenso e il riconoscimento del rischio.
- Rafforza lo stack DD: Implementare un tracciamento più approfondito delle fonti di ricchezza, controlli PEP/sanzioni e protocolli sui media avversi, in linea con le direttive antiriciclaggio dell'UE.
- Formare i team in prima linea: Aggiornare gli script e i materiali per riflettere i cambiamenti introdotti dall'UE sui visti d'oro, evitando le obsolete narrazioni che mettono al primo posto la proprietà.
Conclusione
La supervisione dell'UE sta rimodellando la conformità alla normativa sulla residenza per investimento. I consulenti che passano da proposte incentrate sulla proprietà a modelli di contribuzione attiva, migliorando al contempo i controlli antiriciclaggio e le informative ai clienti, saranno nella posizione migliore per guidare i clienti attraverso i cambiamenti relativi ai visti d'oro dell'UE. Per una pianificazione della mobilità resiliente, è necessario includere le contingenze extra-UE e gli investimenti basati su sostanze.
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