- Gouden visa voor vastgoedbezitters verliezen terrein in 2025, omdat overheden overstappen op gereguleerde, op fondsen gebaseerde verblijfsvergunningen.
- Spanje beëindigt de route voor investeerders die voor €500 een woning bezitten; het hoogste gerechtshof van de EU heeft bevolen dat het Maltese programma voor burgerschap door investering wordt beëindigd, wat de regelgevende controle verscherpt.
- Portugal heroriënteert investeringskapitaal naar "solidariteitsfondsen" voor huisvesting en integratie, terwijl Hongarije een op fondsen gebaseerd model opnieuw heeft gelanceerd.
- Economische gegevens tonen aan dat klassieke, op vastgoed gebaseerde regelingen slechts een beperkte bijdrage leveren aan de groei van het bbp, waardoor de beleidsgrondslag ervan afneemt.
- Advocatenkantoren zouden hun focus moeten verleggen van investeringen in appartementen naar investeringen in conforme beleggingsfondsen en zakelijke investeerders met een sterker bestuursmodel.
Gouden visa op basis van onroerend goed boden ooit een eenvoudige weg naar een verblijfsvergunning via de aankoop van een appartement. In 2025 staat dit model onder aanhoudend toezicht van regelgevende instanties en reputatiedruk, waarbij beleidsmakers zich richten op verblijfsvergunningen op basis van fondsen en zakelijke investeerders, die voldoen aan strengere eisen op het gebied van compliance en governance. Voor adviseurs en investeerders vereist de verschuiving naar een residentieel visum nieuwe strategieën die prioriteit geven aan toezicht, risicobeheersing en maatschappelijke impact.
Overzicht: Omschakeling in 2025 van op vastgoed gerichte gouden visa naar gereguleerde fondsen
In heel Europa loopt het tijdperk van de op vastgoed gebaseerde gouden visa ten einde. Overheden stappen af van de aankoop van appartementen en kiezen steeds vaker voor gereguleerde, op fondsen gebaseerde verblijfsvergunningen en actieve investeringsmodellen voor bedrijven. Analisten merken op dat de klassieke regelingen slechts beperkte macro-economische voordelen opleveren en de druk op de lokale woningmarkt vergroten, waardoor hun maatschappelijke legitimiteit afneemt en beleidswijzigingen en -herzieningen in 2024-2025 noodzakelijk zijn (Reuters Breakingviews).
| Gouden visa op basis van onroerend goed | Gereguleerde, op fondsen gebaseerde verblijfsvergunning | |
|---|---|---|
| Beleidsrichting (2025) | In diverse EU-landen worden de activiteiten ingeperkt of zijn de activiteiten stopgezet. | Wint aan populariteit onder toezicht van de overheid |
| Economisch signaal | Lage bijdrage aan het BBP | Kapitaal wordt via toezicht naar andere voertuigen gesluisd. |
| Belangen van het algemeen belang | Verstoring van de woningmarkt | Potentieel om in te spelen op sociale of strategische behoeften |
| Regelgevend toezicht | Hoog; onder politieke druk | Ontworpen voor naleving en controleerbaarheid. |
Waarom op vastgoed gebaseerde regelingen onder vuur liggen: woningnood en zwakke economische resultaten
Twee factoren spelen een rol bij de terugtrekking uit op vastgoed gebaseerde gouden visa. Ten eerste de vermeende link met betaalbare huisvesting: investeringen in appartementen worden bekritiseerd omdat ze de prijsdruk verhogen zonder het aanbod te vergroten. Portugal heeft zijn beleidswijziging expliciet gekoppeld aan financiering voor betaalbare huisvesting en de integratie van migranten (Reuters) . Ten tweede is het economische rendement bescheiden gebleven: op het hoogtepunt leverden investeerdersvisa minder dan 0.1% van het bbp op in Spanje en ongeveer 0.4% in Portugal, wat de beweringen over een brede economische transformatie ondermijnt (Reuters Breakingviews).
Belangrijke beleidswijzigingen binnen de EU: Spanje beëindigt de vastgoedroute en de gevolgen van de uitspraak in Malta.
Spanje heeft besloten een einde te maken aan de regeling voor verblijfsvergunningen via vastgoedtransacties tot € 500,000. Deze regeling zal in 2025 volledig worden afgebouwd. Opvallend is dat 94% van de Spaanse gouden visa gekoppeld was aan vastgoed, en dat er tussen 2013 en 2022 ongeveer 5,000 van dergelijke vergunningen werden afgegeven (Reuters) . Spaanse media hebben eveneens bericht over de beëindiging van de mogelijkheid om een verblijfsvergunning te verkrijgen via de aankoop van vastgoed (El País).
Afzonderlijk heeft het hoogste EU-hof bevolen dat het Maltese programma voor burgerschap door investering moet worden beëindigd, omdat de "gouden paspoort"-aanpak onwettig is volgens de EU-regels. Deze baanbrekende uitspraak duidt op een strengere aanpak van ondoorzichtige migratieregelingen voor investeerders en zal waarschijnlijk van invloed zijn op de vormgeving van instrumenten voor verblijfsvergunningen door investering in de hele EU (Reuters) (AP).
Casestudies per land: de hervorming van het solidariteitsprogramma in Portugal en de herlancering van het op fondsen gebaseerde programma in Hongarije.
Portugal herstructureert zijn programma tot een "solidariteitsprogramma" dat investeringskapitaal richt op betaalbare woningbouw en integratieprojecten, nadat naar schatting 7.3 miljard euro in eerdere versies naar de particuliere markt was gestroomd en de woningnood had verergerd. De nieuwe koers geeft prioriteit aan sociale resultaten boven speculatief vastgoed (Reuters).
Hongarije heeft in juli 2024 zijn verblijfsvergunningsprogramma via investering opnieuw gelanceerd met een opvallende ontwerpkeuze: in plaats van rechtstreeks onroerend goed te kopen, moeten investeerders € 250,000 toewijzen aan goedgekeurde vastgoedfondsen (tegenover € 500,000 voor directe aankoop van onroerend goed in eerdere modellen). Toezichthouders geven de voorkeur aan de op fondsen gebaseerde structuur vanwege het ingebouwde toezicht en de duidelijkere controle (Reuters Breakingviews).
Economisch bewijs: bijdrage aan het bbp
De macro-economische opbrengsten van de op vastgoed gebaseerde gouden visa zijn teleurstellend. Analyse wijst uit dat deze programma's minder dan 0.1% van het bbp in Spanje hebben bijgedragen, terwijl de impact in Portugal piekte rond de 0.4%. Zulke kleine totalen maken de politieke kosten – met name op het gebied van huisvesting – moeilijker te rechtvaardigen, wat de verschuiving van de RBI naar fondsen en gerichte bedrijfsinvesteringen heeft versneld (Reuters Breakingviews).
visumaantallen en de beperkingen van op vastgoed gebaseerde modellen
De volumecijfers onderstrepen de beperkte reikwijdte van traditionele modellen. In Spanje werden in een decennium (2013-2022) slechts zo'n 5,000 gouden visa verstrekt, zij het met een sterke focus op vastgoed (94% van de goedkeuringen). Ondanks de jarenlange werking was de schaal onvoldoende om de groei te stimuleren of de kapitaalinstroom wezenlijk te diversifiëren buiten de vastgoedmarkt (Reuters) . Beleidsmakers geven nu de voorkeur aan kanalen die gecontroleerd kunnen worden, die prioriteit kunnen krijgen op publieke behoeften en die beschermd zijn tegen verstoringen op de woningmarkt – vandaar de verschuiving van vastgoedaankopen naar beleggingsfondsen onder toezicht (Reuters Breakingviews).
Toenemende due diligence
De beleidsveranderingen leiden tot hogere nalevingsnormen voor alle investeringsroutes. De uitspraak van het EU-hof tegen het Maltese programma voor burgerschap door investering benadrukt de nultolerantie voor ondoorzichtige trajecten en zal waarschijnlijk ook de due diligence voor verblijfsprogramma's verscherpen (Reuters) . Waar de markt naartoe beweegt:
- Voorkeur voor gereguleerde beleggingsvehikels: Beleggingen in een fonds met vestigingsplaats kunnen professioneel beheer, KYC/AML-controles en rapportage aan toezichthouders integreren. (Reuters Breakingviews).
- Resultaatgericht kapitaal: het heroriënteren van investeringen naar betaalbare huisvesting en integratie binnen gecontroleerde kaders (het herontwerp van Portugal) ondersteunt aantoonbare doelstellingen van algemeen belang. (Reuters).
- Inkrimping en stopzetting van programma's: de beëindiging van de vastgoedroute in Spanje bevestigt dat op vastgoed gerichte trajecten het grootste beleidsrisico lopen. (Reuters).
Voor investeerders die alternatieven afwegen, is het raadzaam om te kijken naar jurisdicties waar een investering die aan de regelgeving voldoet, gecombineerd kan worden met een solide immigratieplan. Onze gidsen over investeren in Armenië , verblijfsmogelijkheden en bedrijfsregistratie schetsen trajecten die de nadruk leggen op goed bestuur en waardecreatie op lange termijn.
nalevings- en governance-normen voor beleggingsroutes
Advocatenkantoren moeten hun toelatingscriteria en productaanbod aanpassen aan het compliance-georiënteerde landschap van 2025. Gebruik deze korte checklist om de verschillende residentieprogramma's op basis van fondsen te vergelijken:
- Regelgevingsstatus: Is het voertuig geregistreerd/geautoriseerd, met gecontroleerde rapportage en toezicht van de regelgevende instantie? (Context)
- Strengheid van de herkomstcontrole: zijn de KYC/AML-kaders robuust en onafhankelijk verifieerbaar, en weerspiegelen ze de strengere houding van het EU-hof ten aanzien van investeerdersmigratie? (Reuters)
- Transparantie over het gebruik van de opbrengsten: Kan de besteding van het fonds (bijvoorbeeld betaalbare huisvesting, infrastructuur, innovatie) worden aangetoond en afgestemd op doelstellingen van algemeen belang? (Reuters)
- Duurzaamheid van het beleid: Voorkomt de structuur verstoringen op de woningmarkt en weerspiegelt deze de verschuiving weg van op vastgoed gebaseerde gouden visa (waardoor het risico op sluiting afneemt)? (Reuters)
- Operationele paraatheid: Kunt u immigratieaanvragen, belastingregistratie en bedrijfsoprichting in één plan coördineren? Raadpleeg onze richtlijnen hierover. visa, belastingenen burgerschapsroutes.
Kortom: verblijfsvergunningen op basis van beleggingsfondsen ontwikkelen zich tot een conform en beleidsmatig verantwoord alternatief voor gouden visa op basis van vastgoed. Stem uw beleggingskeuze af op door de toezichthouder gecontroleerde structuren en duidelijke rapportagelijnen. Neem contact met ons op voor strategieën op maat die aansluiten bij uw risicobereidheid en bestemmingsdoelen.
FAQ
Verdienen de op onroerend goed gebaseerde gouden visa in Europa een einde?
Verschillende landen draaien vastgoedgerelateerde investeringsroutes terug of hervormen ze. Spanje heeft de afschaffing van de route voor investeringen in vastgoed van € 500 goedgekeurd, met een uitfasering in 2025 (Reuters) (El País) . Andere landen heroriënteren hun kapitaal naar fondsen onder toezicht.
Wat was de aanleiding voor strenger toezicht door de regelgevende instanties?
Een combinatie van druk op de woningmarkt, bescheiden macro-economische voordelen en juridische ontwikkelingen. Met name het hoogste gerechtshof van de EU heeft de Maltese regeling voor burgerschap door investering beëindigd, waarmee het land zijn nultolerantie voor ondoorzichtige migratieroutes voor investeerders onderstreept (Reuters) (AP).
Hoe werken op fondsen gebaseerde residentieprogramma's?
In plaats van vastgoed te kopen, beleggen investeerders hun kapitaal in een goedgekeurd, gereguleerd fonds. Zo vereist de herlancering in Hongarije bijvoorbeeld een investering van € 250,000 in erkende vastgoedfondsen in plaats van direct in onroerend goed, wat een voorkeur weerspiegelt voor gereguleerde beleggingsvehikels met een duidelijker toezicht (Reuters Breakingviews).
Stimuleren visa op basis van onroerend goed de economie?
Uit de gegevens blijkt dat de impact beperkt is. Analyse toont aan dat de piekbijdrage aan het bbp in Spanje onder de 0.1% ligt en in Portugal rond de 0.4%, waardoor de argumenten voor op vastgoed gerichte modellen verzwakt worden (Reuters Breakingviews).
Wat moeten investeerders en advocatenkantoren nu doen?
Verleg de balans van strategieën gericht op appartementen naar gereguleerde beleggingsfondsen met verblijfsvergunning of zakelijke investeringen. Geef prioriteit aan controleerbaarheid, strenge AML/KYC-regelgeving en de duurzaamheid van het beleid. Raadpleeg onze informatiebronnen over beleggen, verblijf en belastingen voor een gestructureerde planning. Neem contact met ons op voor advies op maat.
