- Приостановить прием новых заявок на резидентство от инвесторов, направляющихся в Италию, и немедленно запустить процесс сортировки клиентов; проверять статус только по официальным каналам.
- Давление на модели «золотых виз/паспортов» в масштабах всего ЕС растет, о чем свидетельствует решение Испании отказаться от своей программы и решение суда ЕС против мальтийской программы получения гражданства за инвестиции, что повышает политический риск для Резервного банка Индии в Европе.
- Обновите информацию о сборах, возврате средств и рисках для всех мандатов, связанных с Италией; избегайте обещаний по срокам или критериям до тех пор, пока официальные указания не станут четкими.
- Разрабатывайте альтернативные пути юрисдикции и планы последовательности действий (в ЕС и за его пределами), а также активно взаимодействуйте с клиентами.
Программы резидентства для инвесторов в ЕС находятся под постоянным политическим и юридическим давлением, а система выдачи инвесторских виз в Италии подвержена резким изменениям. В этих условиях юридическим фирмам необходим практичный и обоснованный план сортировки, который защищает клиентов и практику, пока официальные позиции проясняются.
Содержание
- Что мы знаем о резидентстве инвесторов в Италии и политических сигналах
- Контекст ЕС: усиление контроля над Резервным банком Индии и Конфедерацией британских предпринимателей
- Немедленная сортировка клиентов: контрольный список для трубопроводов, идущих в Италию
- Обновления в области коммуникаций и раскрытия информации
- Альтернативные сценарии юрисдикции (без лишних обещаний)
- Мониторинг и дальнейшие шаги в отношении практик, ориентированных на ЕС
- Заключение
- FAQ
Что мы знаем о резидентстве инвесторов в Италии и политических сигналах
Итальянская инвестиционная виза (visto per investitori) исторически позволяла гражданам стран, не входящих в ЕС, получать вид на жительство, инвестируя в определённые активы (например, итальянские государственные облигации, компании или инновационные стартапы). Пороговые значения, как правило, составляли от 250 000 до 2 миллионов евро в зависимости от выбранного варианта. Официальный портал программы подтверждает, что в середине 2023 года Италия приостановила въезд для граждан России и Беларуси в соответствии с санкционной политикой ЕС, что является явным прецедентом для целенаправленных запретов.
Хотя общепрограммные меры на национальном уровне требуют подтверждения через официальные публикации или портал программы, итальянская инвестиционная виза стала значимым, хотя и узкоспециализированным, инструментом. В 2022 году Италия одобрила 79 инвестиционных виз (из 92 заявок), а общий объём инвестиций составил 32.3 млн евро, что свидетельствует о реальном, хотя и скромном, притоке капитала, который может быть нарушен изменениями в политике.
Контекст ЕС: усиление контроля над Резервным банком Индии и Конфедерацией британских предпринимателей
Подход Италии нельзя рассматривать изолированно. Политика и юриспруденция на уровне ЕС меняют профиль рисков, связанных с получением вида на жительство за инвестиции (RBI) и гражданства за инвестиции (CBI):
- В 2024 году Испания объявила о планах отменить все категории своей «золотой визы», что стало сигналом о решительном повороте политики на крупном рынке ЕС.
- В апреле 2025 года Суд ЕС вынес решение против программы предоставления гражданства Мальты за инвестиции («золотого паспорта»), подчеркнув правовые препятствия для предоставления статуса, связанного с инвестициями.
- Европейский парламент призвал к ужесточению контроля и возможному отказу от схем предоставления гражданства/видов на жительство инвесторам из-за проблем с безопасностью, отмыванием денег и целостностью бизнеса.
Эти события повышают волатильность политики в отношении моделей RBI ЕС и оправдывают консервативную позицию в вопросах привлечения клиентов, раскрытия информации и управления процессом.
Немедленная сортировка клиентов: контрольный список для трубопроводов, идущих в Италию
Используйте следующую сортировку для защиты клиентов и практики, пока официальные итальянские рекомендации проверяются по каналам программы или в национальных ведомостях.
| Экшн | Владелец | цель |
|---|---|---|
| Приостановить прием новых заявок на получение резидентства в Италии для инвесторов; отметить все активные мандаты в Италии | Команда по приему | Немедленная |
| Проверяйте статус только на официальном портале и через компетентные органы | Исследования/правовые | В тот же день; ежедневные проверки |
| Выдавайте клиентам выписки по хранению; планируйте индивидуальные звонки для особо важных дел | Менеджеры по работе с клиентами | 24-48 часов |
| Проверка писем-соглашений о сотрудничестве, траншей гонорара и условий возврата средств в случае форс-мажора/изменения политики | Биллинг/юридические вопросы | 48 часа |
| Карта альтернативных сценариев юрисдикции и последовательности (ЕС и не ЕС) | Стратегический отдел | 72 часа |
Операционные шаги
- Приостановить выдачу новых разрешений на проживание в Италии для инвесторов до тех пор, пока официальный статус не будет подтвержден на портале Investor Visa for Italy или официальным указом/уведомлением.
- Аудит процесса: классификация файлов по стадиям (предварительное получение, завершение процедуры KYC, подтвержденные инвестиции, готовность к подаче, поданное).
- Заморозить размещение капитала, связанное с итальянским путем, до тех пор, пока не будет подтверждено законное право на его использование.
- Документируйте все сообщения клиентам и предоставляйте письменные резюме после звонков.
- Подготовьте альтернативные варианты, не зависящие от юрисдикции, и отметьте все «за» и «против», не гарантируя сроки или результаты.
Обновления в области коммуникаций и раскрытия информации
Учитывая тенденции в ЕС и предыдущую целевую приостановку въезда в Италию граждан, находящихся под санкциями, раскрытие информации о рисках должно быть явным:
- Заявляют, что программы RBI/CBI ЕС подвержены резким изменениям политики, приводя в качестве примеров волатильности решение Испании об отмене и решение суда ЕС по Мальте.
- Избегайте обещаний относительно сроков обработки, соответствия требованиям или льгот до публикации официальных итальянских рекомендаций.
- Уточните условия оплаты и возврата средств в случае невозможности выполнения обязательств по причине нарушения политики или несоответствия цели. Передавайте особые случаи партнёрам для получения дискреционных решений, основанных на доброй воле.
В рамках более широкой клиентской стратегии рассмотрите возможность информирования клиентов о маршрутах за пределами ЕС, которые могут соответствовать их образу жизни или бизнес-целям, включая низкорисковые фонды резидентства и планирование мобильности силами компании. Например, практичными альтернативами могут быть надежные варианты создания бизнеса и проживания за пределами ЕС с особым вниманием к вопросам налогообложения, банковского обслуживания и соблюдения трансграничных требований.
Альтернативные сценарии юрисдикции (без лишних обещаний)
Разработать древовидные сценарии для каждого клиента, диверсифицирующие юрисдикционные риски по странам ЕС, ЕЭЗ и странам, не входящим в ЕС. Учитывая направление политики ЕС, включить как минимум один вариант, не зависящий от программы резидентства для инвесторов в ЕС. Примеры вариантов для рассмотрения:
- Создание компании и варианты проживания руководителей/владельцев в стабильных юрисдикциях с чёткой законодательной базой. Клиенты часто сочетают это с тщательно подобранными инвестициями или распределением недвижимости в соответствии с личными целями.
- Профессиональные, студенческие или визы цифрового кочевника могут выступать в качестве промежуточных ступеней и соответствовать профилю клиента и его готовности к риску.
- Долгосрочная подготовка к натурализации через обычное проживание, а не через инвестиции.
Для всех альтернатив сохраняйте консервативные ожидания: избегайте прогнозов относительно вероятности одобрения или времени обработки и документируйте подтверждения риска изменения политики.
Мониторинг и дальнейшие шаги в отношении практик, ориентированных на ЕС
Назначьте ответственного за мониторинг, который будет отслеживать:
- Официальные уведомления на портале Investor Visa for Italy.
- Политические сигналы в программах ЕС (например, выход Испании) указывают на тенденцию к ужесточению мер в масштабах всего ЕС.
- Правовые изменения на уровне ЕС, влияющие на инвестиционный статус, включая решения Суда и позиции Европейского парламента.
Внутри компании проводить еженедельный обзор документов, предоставленных Италией, до достижения ясности. Вне компании публиковать предупредительные рекомендации для клиентов со ссылками на официальные источники и контекст ЕС, обеспечивая соответствие информационных сообщений фактам.
Заключение
В условиях растущего внимания к Резервному банку Индии (RBI) ЕС и подверженности итальянской системы выдачи инвесторских виз изменениям в политике, единственной оправданной позицией остаётся быстрая сортировка клиентов, строгое использование официальных каналов и диверсифицированное планирование юрисдикций. Относитесь к риску приостановки действия «Золотой визы» в Италии как к реальному, держите клиентов в курсе событий и избегайте чрезмерных обещаний, пока готовите надёжные альтернативы.
FAQ
Где я могу проверить текущий статус программы инвесторского резидентства в Италии?
Следите за официальным порталом программы «Виза инвестора в Италию» для получения актуальной информации и уведомлений о требованиях. Не полагайтесь на вторичные комментарии при принятии решений о подаче.
Что представляла собой итальянская инвестиционная виза и кто от нее выиграл?
Инвестиционная виза в Италии позволяла гражданам стран, не входящих в ЕС, получать вид на жительство, инвестируя в определенные активы, такие как государственные облигации, компании или инновационные стартапы, при этом пороговые суммы инвестиций составляли от 250 000 до 2 млн евро в зависимости от способа.
Насколько активна была инвестиционная виза в Италии до недавних изменений в политике?
В 2022 году Италия одобрила 79 инвестиционных виз от 92 заявителей с общим объемом инвестиций в 32.3 млн евро.
Какие события на уровне ЕС формируют перспективы программ RBI/CBI?
Испания объявила о планах отменить свою программу «золотых виз» в 2024 году, а в 2025 году Суд ЕС вынес решение против мальтийской программы получения гражданства за инвестиции; Европейский парламент также призвал к ужесточению контроля. Всё это свидетельствует о растущем скептицизме в ЕС в отношении программ получения статуса, связанных с инвестициями.
Ограничивала ли ранее Италия выдачу инвесторских виз?
Да. В середине 2023 года правительство Италии приостановило выдачу инвесторских виз гражданам России и Беларуси в соответствии с санкциями ЕС. Это создало прецедент для целенаправленной остановки программ.
С одного взгляда
- Italy’s investor visa (Visto per Investitori) is active and accepting applications in 2026 — the program has not been suspended for general applicants.
- Spain terminated its golden visa in April 2025 and Malta’s citizenship-by-investment was struck down by the EU Court of Justice, making Italy one of the few remaining EU investor residency options.
- Investment thresholds range from EUR 250,000 (innovative startups) to EUR 2,000,000 (government bonds), with a 2024 expansion now including qualifying venture capital funds.
- Russian and Belarusian nationals remain barred from applying under the program since mid-2023.
- For investors exploring alternatives, Armenia’s residence-by-investment pathway offers a streamlined route with a clear path to citizenship.
Italy’s investor visa: current status in 2026
Despite the headline fears that once surrounded this program, Italy’s investor visa remains fully operational. The official portal continues to accept new applications, and no legislative action has been introduced to suspend or terminate the program for general applicants.
The legal basis is Article 26-bis of Legislative Decree 286/1998 (the Consolidated Immigration Act). In December 2024, Law No. 193 broadened the scope of the EUR 500,000 investment route to include capital instruments of qualifying venture capital funds constituted and operating in Italy — a signal that the government is expanding, not restricting, the program.
Application volumes have been steadily growing. According to official data from the Italian Ministry of Enterprises and Made in Italy (MIMIT), the program received 116 applications in 2023 and 128 in 2024. While these numbers are modest compared to programs in Portugal or Greece, they reflect an upward trend as other EU pathways close.
The one significant restriction remains the suspension of applications from Russian and Belarusian nationals (including dual nationals), which has been in effect since mid-2023 in line with EU Recommendation C(2022)2028.
Investment options and requirements
Italy offers four investment categories, each with a different minimum threshold. These amounts have remained stable since the program’s inception, with the 2024 VC fund expansion being the only modification.
| Тип инвестиций | Минимальная сумма | Срок хранения |
|---|---|---|
| итальянские государственные облигации | EUR 2,000,000 | 2 лет |
| Italian companies or qualifying VC funds | EUR 500,000 | 2 лет |
| Инновационные стартапы | EUR 250,000 | 2 лет |
| Благотворительные пожертвования | EUR 1,000,000 | ARCXNUMX |
The innovative startup route at EUR 250,000 is the lowest entry point and has attracted the most interest from individual investors. For those with larger portfolios, the government bond route offers a straightforward, low-risk option.
Процесс подачи заявления и сроки
The application begins with a request for a Nulla Osta (clearance certificate) from the Investor Visa Committee, which reviews investment plans, identity verification, criminal background, and AML compliance. This stage typically takes 25 to 35 days.
Once the Nulla Osta is granted, the applicant has six months to apply for the investor visa at the Italian consulate in their country of residence. After arriving in Italy, they apply for a two-year residence permit, which is renewable. There is no minimum physical presence requirement during the permit period.
Family members — including spouses, minor children, and dependent adult children — can apply for family reunification, receiving their own residence permits on the same timeline.
The long-term pathway is clear: after five years of continuous legal residence, investors become eligible for EU permanent residency. After ten years, they may apply for Italian citizenship by naturalization, subject to standard requirements including language proficiency and tax compliance.
EU residency by investment: what changed in 2025–2026
The EU investor residency landscape shifted dramatically in 2025. Two major programs were eliminated, and several others tightened their requirements. These changes have made Italy’s continued openness increasingly significant for investors seeking EU access.
Spain (terminated). Spain’s golden visa program was formally terminated by Organic Law 1/2025, effective April 3, 2025. The relevant investor-visa articles were left without content in the statute. Existing permit holders are grandfathered and may renew under the rules applicable at the time of their original grant.
Malta citizenship-by-investment (terminated). On April 29, 2025, the Court of Justice of the EU ruled in Case C-181/23 that Malta’s citizenship-by-investment scheme violated EU law, invoking both Article 20 TFEU (EU citizenship) and Article 4(3) TEU (sincere cooperation). Malta complied by enacting Act XXI of 2025, terminating the program. Malta’s separate residency program (MPRP) remains active.
Greece (thresholds increased). Law 5100/2024 raised minimum real estate investment thresholds to EUR 800,000 in prime areas and EUR 400,000 in other regions — a significant increase from previous levels. The EUR 250,000 entry point now applies only to conversion of commercial properties or restoration of listed buildings.
Portugal (real estate route ended). Following Law 56/2023, Portugal eliminated its popular real estate investment route. Remaining pathways include job creation, research contributions (EUR 500,000), cultural heritage (EUR 250,000), and qualifying investment funds (EUR 500,000).
At the EU level, the 2024 AML Regulation introduced binding due-diligence obligations specifically targeting residency-by-investment programs, signaling that the regulatory environment will continue tightening even where programs remain technically open.
Active EU investor residency programs in 2026
Despite the closures, several EU and EEA countries continue to offer investor residency pathways. Here is a summary of the programs that remain open as of 2026.
| Страна | Тип программы | Минимальные инвестиции | Статус |
|---|---|---|---|
| Италия | Виза инвестора | От 250,000 евро | Активных |
| Португалия | Golden visa (non-RE) | От 250,000 евро | Active (RE route ended) |
| Греция | Golden visa (real estate) | 400,000–800,000 евро | Active (thresholds raised) |
| Венгрия | Guest investor permit | EUR 250,000 (RE funds) | Active (new in 2024) |
| Мальта | MPRP (residency only) | EUR 375,000 (purchase) or EUR 14,000/yr (rent) + contributions | Active (CBI terminated) |
| Кипр | Постоянное место жительства | От 300,000 евро | Active (EU, not Schengen) |
| Болгария | Разрешение инвестора | BGN 1,000,000 (~EUR 512,000) | Активных |
| Латвия | Company/investment permit | From EUR 50,000 + state fee | Активных |
Thresholds and program terms are subject to change. Always verify current requirements with official government sources before making investment decisions.
Alternative pathways beyond the EU
For investors who want to diversify beyond EU programs — or who need faster timelines and lower thresholds — several non-EU jurisdictions offer compelling alternatives.
Армения. Армении программа инвестиций в жилую недвижимость provides a streamlined pathway for investors, with a clear route from temporary to permanent residency and eligibility for без сборов за передачу документа о праве собственности (Тапу). The process is handled through a single government agency, and processing times are among the fastest in the region. For entrepreneurs, регистрация бизнеса в Армении can be completed in a matter of days, and the country’s flat tax structure and growing tech ecosystem make it an attractive base for internationally mobile professionals.
Company formation plus residence. Several jurisdictions allow business owners to obtain residency through company formation and active management. This approach works well for entrepreneurs who want their investment to serve a genuine business purpose. Countries like Estonia (through its e-Residency and entrepreneur permit program), Latvia, and Lithuania offer director-level residence permits tied to company operations.
Digital nomad visas as stepping stones. For those not yet ready to commit to a full investment, цифровые визы кочевников offer a way to experience a country before making a long-term decision. However, time spent on a digital nomad visa typically does not count toward permanent residency or citizenship eligibility, so this should be viewed as an exploratory step rather than a pathway.
Risk management for EU-focused investors
The closures of Spain and Malta’s programs demonstrate that EU investor residency frameworks can change abruptly. Investors should approach any EU program with a realistic understanding of policy risk.
First, diversify across jurisdictions. Relying on a single EU program creates concentration risk. Consider pairing an EU application with a non-EU alternative — for instance, combining an Italy investor visa application with an резиденция в Армении в качестве резервной копии.
Second, monitor regulatory developments. The EU’s 2024 AML Regulation has introduced enhanced due-diligence requirements for RBI programs across all member states. Future restrictions are possible, and investors should stay informed through official government channels rather than secondary commentary.
Third, work with qualified legal counsel. The interaction between investment immigration, tax obligations, and cross-border compliance is complex. Professional guidance helps ensure that investments are structured correctly from the outset and that clients are prepared for regulatory changes.
