Investeringsmigratie, vermogensbescherming en belastingoptimalisatie
Een uitgebreide analyse van de oudste republiek van Europa als strategische jurisdictie voor internationale investeerders, ondernemers en vermogende particulieren die op zoek zijn naar een verblijfsvergunning, vermogensbescherming en gunstige belastingregelingen.
Overzicht van de Republiek
Bevolking
~33,000 inwoners
Bedrijven
Meer dan 5,000 geregistreerde bedrijven
Grensarbeiders
Dagelijks pendelen meer dan 7,000 mensen vanuit Italië.
Investeringsmigratie
Verblijf om economische redenen
San Marino biedt verblijfsvergunningen aan via zakelijke investeringen. Aanvragers moeten een meerderheidsbelang verwerven in een lokaal bedrijf of een bestaand bedrijf oprichten en tegelijkertijd voldoen aan specifieke investerings- en werkgelegenheidscriteria.
Programma-eisen
- Meerderheidsaandeel in lokaal bedrijf
- Werkgelegenheid voor lokale werknemers
- Beveiligde bankdeposito's
- Schoon strafblad
- Bewijs van toereikend inkomen
Burgerschapspad
Het staatsburgerschap van San Marino is alleen mogelijk na 30 jaar onafgebroken verblijf en vereist afstand doen van de oorspronkelijke nationaliteit. Het land biedt geen formeel programma voor staatsburgerschap door investering.
Bescherming van activa
Wettelijk kader
San Marino hanteert een civielrechtelijk systeem gebaseerd op het principe van ius commune, wat een stabiele juridische basis biedt voor vermogensbeschermingsstrategieën. Het rechtsgebied heeft zijn trustrecht gemoderniseerd en biedt diverse beschermingsconstructies.
Vertrouwensstructuren
Het trustrecht van San Marino, dat begin jaren 2010 is ontstaan, biedt een unieke civielrechtelijke benadering van de oprichting van trusts met diverse beschermende voordelen.
- • Doelgerichte trusts beschikbaar
- • Voordelen van vermogensscheiding
- • Flexibele regelingen voor begunstigden
- • Internationale erkenning
Eigendomsrechten
Buitenlandse personen en entiteiten kunnen onroerend goed, effecten en bedrijfsactiva bezitten zonder nationaliteitsbeperkingen, wat ruime mogelijkheden voor eigendom biedt.
Belastingoptimalisatie
Overzicht van het belastingstelsel
San Marino hanteert een gestroomlijnd belastingstelsel met concurrerende tarieven, waarmee het zich onderscheidt van Italië en de meeste Europese landen. Het land hanteert wereldwijde belastingtarieven voor inwoners, maar biedt diverse stimuleringsmaatregelen en preferentiële regelingen.
Tarieven persoonlijke inkomstenbelasting
NieuwCo-regime
- • Een reductie van 50% naar 8.5% gedurende 5 jaar
- • 4 jaar vrijstelling van belasting op de vergunning
- • Medewerkers moeten binnen de gestelde termijnen worden aangenomen.
StartUp-regime
- • 0% belasting gedurende de eerste 3 jaar
- • 4% gedurende de komende 4 jaar
- • 8% gedurende de volgende 5 jaar
- • Investeringsstimulansen voor investeerders
Maritieme bedrijven
- • Een reductie van 80% naar 3.4% gedurende 10 jaar
- • BTW-vrijstelling voor schepen
- • Studiepunten voor training en innovatie
Aanvullende belastingvoordelen
- Vrijstelling van vermogenswinstbelasting voor in aanmerking komende aandelen die langer dan 12 maanden in bezit zijn.
- Verliescompensatie tot 80% gedurende 3 jaar.
- Herinvesteringsvrijstellingen voor technologische upgrades
- Het patentboxregime voor intellectueel eigendom.
- Voordelen voor de holdingmaatschappij bij dividenduitkeringen
- Beleggingsfondsen betalen geen inkomstenbelasting.
Bankwezen en bedrijfsoprichting
Bankieren voor buitenlanders
San Marino biedt toegankelijke bankdiensten voor zowel buitenlandse als niet-ingezetenen, met moderne digitale bankmogelijkheden en concurrerende internationale bankdiensten.
San Marino is deelnemer aan het CRS-systeem en wisselt financiële informatie uit met andere jurisdicties volgens de OESO-normen.
Bedrijfsformatie
Besloten vennootschap (Srl)
- • Minimumkapitaal: €25,500
- • 50% moet binnen 60 dagen betaald worden.
- • Flexibele eigendomsstructuur
- • Geen lokale directeur vereist
Naamloze vennootschap (SpA)
- • Minimumkapitaal: €77,000
- • 50% moet binnen 120 dagen betaald worden.
- • Structuur gebaseerd op aandelen
- • Geschikt voor grotere operaties
Voordelen van het registratieproces
Snelle verwerking
Doorgaans binnen enkele weken afgerond.
Lage bureaucratie
Gestroomlijnde procedures en vereisten
Buitenlands eigendom
Geen beperkingen voor buitenlandse staatsburgers.
Vastgoed- en investeringsomgeving
Eigendomsrecht
San Marino verwelkomt buitenlandse vastgoedinvesteringen zonder nationaliteitsbeperkingen voor het bezit van residentieel en commercieel vastgoed.
Belasting op onroerend goed
Vastgoedtransacties en -eigendom zijn onderworpen aan diverse belastingen die variëren afhankelijk van het type en het gebruik van het onroerend goed.
- • Registratie- en overdrachtsbelastingen zijn van toepassing
- • Jaarlijkse onroerendgoedbelasting voor eigenaren
- • De tarieven zijn afhankelijk van het type woning en de locatie.
- • Transparante tariefstructuur
Investeringsvoordelen
- stabiliteit van de euro
- Toegang tot het Schengengebied
- Unieke bergachtige locatie
- Rijk historisch erfgoed
Betalingssystemen en financiële infrastructuur
Moderne financiële diensten
San Marino beschikt over een modern, gedigitaliseerd financieel systeem dat is geïntegreerd met wereldwijde netwerken en internationale betaaloplossingen en fintech-diensten ondersteunt.
Payment Solutions
Internationale platforms
De belangrijkste internationale betalingssystemen worden algemeen geaccepteerd en ondersteund:
Lokale bankdiensten
- • Debit- en creditcards
- • Bankoverschrijvingsdiensten
- • Beleggingsproducten
- • Vermogensbeheer
Behandeling van cryptovaluta
Juridische status en kader
San Marino heeft een vooruitstrevend regelgevingskader opgezet dat niet alleen cryptovaluta legaliseert, maar ook actief de ontwikkeling van blockchaintechnologie en cryptobedrijven stimuleert.
Regelgevingskader
Recente wetgeving (Delegatiebesluit nr. 138 van 2024) biedt uitgebreide regelgeving voor crypto-activa en sluit aan bij internationale standaarden.
- • Duidelijke vergunningsprocedures
- • Transparante operationele richtlijnen
- • Maatregelen ter bescherming van de consument
- • Naleving van de anti-witwaswetgeving
Belasting behandeling
- Cryptowinsten zijn onderworpen aan de standaard inkomstenbelastingtarieven.
- Crypto-activiteiten van bedrijven worden belast tegen 17%.
- De regels voor vermogenswinstbelasting zijn van toepassing op crypto-investeringen.
- Rapportageverplichtingen voor cryptovaluta
Innovatiefocus
San Marino profileert zich als een blockchain-vriendelijke jurisdictie en ondersteunt actief fintech-innovatie en de ontwikkeling van cryptobedrijven door middel van duidelijke regelgeving en overheidsinitiatieven.
Algemene Overwegingen
Politieke en economische stabiliteit
Als een van de oudste republieken ter wereld geniet San Marino een uitzonderlijke politieke stabiliteit en economische veerkracht, waardoor het een aantrekkelijke bestemming is voor langetermijninvesteringen en -bewoning.
Professional Services
Buitenlanders hebben toegang tot uitgebreide juridische en financiële diensten, waarbij veel professionals hun diensten aanbieden in het Engels en andere belangrijke talen.
- • Meertalige juridische dienstverlening
- • Internationale accountantskantoren
- • Belastingadviesspecialisten
- • Diensten voor de oprichting van bedrijven
Internationale Relaties
- De associatieovereenkomst met de EU is afgerond.
- Lidmaatschap van het Schengengebied
- Naleving van de OESO-voorschriften en samenwerking
- Geen zorgen over sancties of plaatsing op een zwarte lijst.
Belangrijke overwegingen
- • Hoge kosten van levensonderhoud in vergelijking met omliggende gebieden
- • Beperkte fysieke ruimte en beschikbaarheid van huisvesting
- • Sterke integratie met de Italiaanse economie en regelgeving
- • Professioneel advies is essentieel voor naleving en optimalisatie.
Veelgestelde Vragen / FAQ
Wat zijn de belangrijkste redenen waarom iemand voor dit rechtsgebied zou kiezen voor een tweede woonplaats?
Het rechtsgebied biedt een aantrekkelijke combinatie van toegang tot de EU via het Schengengebied, concurrerende belastingtarieven (17% vennootschapsbelasting, progressieve tarieven voor particulieren vanaf 9%), politieke stabiliteit als een van de oudste republieken ter wereld en gestroomlijnde procedures voor bedrijfsregistratie. Het verblijfsprogramma vereist een aanzienlijke bedrijfsinvestering, maar biedt een route naar Europees verblijf met minimale bureaucratie.
Kunnen ondernemers en digitale nomaden profiteren van een verhuizing naar die locatie?
Ondernemers kunnen aanzienlijk profiteren van de NewCo-regeling (8.5% belasting gedurende 5 jaar) en de StartUp-regeling (0% gedurende 3 jaar, daarna 4% gedurende 4 jaar). De verplichting om jaarlijks 270 dagen aanwezig te zijn, maakt het echter minder geschikt voor traditionele digitale nomaden. De jurisdictie is ideaal voor ondernemers die substantiële bedrijfsactiviteiten opzetten, in plaats van voor locatieonafhankelijke werknemers.
Is het een belastingparadijs of biedt het praktische belastingvoordelen?
Het wordt niet als belastingparadijs beschouwd, omdat het bankgeheim is afgeschaft en de automatische uitwisseling van informatie via het CRS-systeem is ingevoerd. Het biedt echter wel degelijk fiscale voordelen, waaronder een vast vennootschapsbelastingtarief van 17%, diverse stimuleringsmaatregelen voor startups, voordelen voor holdingmaatschappijen en vrijstellingen voor beleggingsfondsen. De jurisdictie biedt legitieme mogelijkheden voor belastingoptimalisatie binnen een internationaal erkend kader.
Hoe lang duurt het om een bankrekening of bedrijf te openen?
Het openen van een bankrekening duurt doorgaans enkele dagen tot weken voor buitenlandse ingezetenen, met een minimale storting van €500-2,000. De bedrijfsregistratie is meestal binnen enkele weken afgerond, met gestroomlijnde procedures voor zowel LLC's (minimaal €25,500 kapitaal) als naamloze vennootschappen (minimaal €77,000 kapitaal). De geringe bureaucratie zorgt voor een snellere afhandeling dan in veel andere Europese landen.
Wordt crypto aangemoedigd of afgeraden?
Cryptovaluta wordt actief verwelkomd en wettelijk gereguleerd. Het rechtsgebied heeft uitgebreide wetgeving voor cryptovaluta vastgesteld (Delegatiebesluit nr. 138 van 2024), ondersteunt miningactiviteiten, biedt bedrijfsvergunningen aan volgens Europese normen en onderhoudt crypto-vriendelijke bankrelaties. Cryptowinsten worden belast volgens de standaard inkomstenbelastingregels en de overheid stimuleert actief blockchain-innovatie en fintech-ontwikkeling.
San Marino investment migration at a glance
San Marino, Europe’s oldest republic, offers several residency routes for investors and entrepreneurs. Economic residency requires majority ownership of a local company and a secured bank deposit starting at €75,000. The standard corporate tax rate is 17 percent, with startup incentives that can reduce it to zero for the first three years. San Marino is not a Schengen member but shares an open border with Italy, giving residents practical access to the EU’s single market. A new Atypical Tax Residency route charges a flat 7 percent on foreign income, making it competitive with Andorra and Monaco for high-net-worth individuals.
Belangrijkste feiten: 270 days/year presence required · Permanent residence after 10 years · Citizenship after 30 years (no dual nationality) · S&P credit rating BBB+/A-2 (August 2025) · 23 double tax treaties · EU Association Agreement signed December 2023, pending ratification
Republic overview
San Marino is a 61-square-kilometer microstate entirely surrounded by Italy. With roughly 33,000 residents and more than 5,000 incorporated businesses, it has one of the highest company-to-population ratios in Europe. The republic is governed by two Captains Regent who serve six-month terms, a system unchanged since the 1200s.
Despite its size, San Marino maintains a stable economy driven by tourism, manufacturing, and financial services. Around 12,000 cross-border workers commute daily from Italy, reflecting the republic’s integrated economic relationship with its sole neighbor. The S&P sovereign credit rating was upgraded to BBB+/A-2 in August 2025, signaling growing international confidence.
Belangrijke verduidelijking: San Marino is niet a member of the Schengen Area or the European Union. However, it shares an open border with Italy (which is both an EU and Schengen member), so residents move freely between the two countries in practice. An EU Association Agreement was signed in December 2023 alongside Andorra and Monaco. Ratification by the EU Parliament, Council, and individual member states is ongoing, with entry into force expected no earlier than mid-2026.
Residency routes for investors and entrepreneurs
Economic residency
This is the primary route for business investors. To qualify, you must hold a 51 percent or greater stake in a San Marino company operating in an approved sector such as technology, green economy, tourism, trade, art, or pharmaceuticals. You also need to create between one and three resident jobs (five for higher-tier permits).
The financial requirement is a secured bank deposit at a supervised San Marino institution: €75,000 initially, rising to €150,000 within two years. This deposit can be substituted by a bank or insurance guarantee, or by qualifying real estate with a lien registered in favor of the state.
Documenten vereist: Company incorporation documents and shareholding proof, bank deposit evidence, one to three employment contracts for resident hires, health insurance (minimum €30,000 per year coverage), valid passport, birth certificate, police clearance, proof of accommodation, and a business plan for the proposed venture.
Processing time is approximately 60 days. Physical presence requirement: 270 days per year.
Elective residency
For individuals who do not plan to run a business, San Marino offers an elective residency route. This requires either purchasing real estate worth at least €500,000 or investing €600,000 in 10-year non-interest-bearing government bonds. The same 270-day annual presence requirement applies.
Atypical Tax Residency
This newer route is designed for high-net-worth individuals with significant foreign income. Applicants must maintain physical presence for at least 183 days per year and pay a flat 7 percent substitute tax on foreign-source income. The annual tax obligation is capped between a minimum of €10,000 and a maximum of €100,000, making it predictable for financial planning.
This route provides a path to permanent residence after 10 years. It is particularly attractive for retirees, investors, and professionals whose income comes primarily from outside San Marino. Compared to similar programs in Andorra, Monaco, and Italy’s own flat-tax regime, the 7 percent rate and lower presence requirement make it a competitive option in southern Europe.
Retiree residency (updated November 2024)
A November 2024 Delegated Decree significantly raised the requirements for retiree residency. Applicants must now demonstrate minimum annual income of €120,000 (previously €50,000) and hold at least €300,000 in financial assets at a San Marino bank. This 140 percent increase in the income threshold reflects the republic’s effort to attract higher-value residents.
Permanent residence and citizenship
Permanent residence is available after 10 years of continuous legal residence while maintaining the original permit conditions. Citizenship requires 30 years of continuous residence and mandates renunciation of all other nationalities. San Marino does not allow dual citizenship and has no citizenship-by-investment program.
Overzicht van het belastingstelsel
Vennootschapsbelasting
The standard corporate income tax (CIT) rate is 17 percent on domestic-source income. San Marino offers two significant incentive regimes for new businesses.
NewCo regime: A 50 percent CIT reduction brings the effective rate to 8.5 percent for five years. Requirements include establishing a genuinely new enterprise (no prior San Marino business activity), hiring at least one employee within six months, and a second employee within 24 months.
StartUp/Innovative regime: Participants in San Marino’s Innovation program pay 0 percent CIT for years one through three, 4 percent for years four through seven, and 8 percent for years eight through twelve. This is one of the most generous startup tax regimes in Europe.
Persoonlijke inkomensbelasting
San Marino applies a progressive personal income tax across eight brackets, ranging from 9 percent to 35 percent.
| Taxable income (EUR) | tarief |
|---|---|
| Tot € 10,000 | 9% |
| € 10,001 - € 15,000 | 12% |
| € 15,001 - € 20,000 | 17% |
| € 20,001 - € 28,000 | 20% |
| € 28,001 - € 40,000 | 23% |
| € 40,001 - € 55,000 | 26% |
| € 55,001 - € 80,000 | 30% |
| Boven € 80,000 | 35% |
Withholding taxes and capital gains
Dividends paid to non-resident individuals are subject to a 5 percent withholding tax, while dividends to non-resident legal entities are tax-free. Holders of elective residency permits benefit from a reduced 3 percent rate on dividends. Interest on bonds is subject to a 4 percent withholding tax for atypical tax residents.
Capital gains on shares held for more than 12 months are exempt from tax. Cryptocurrency gains are exempt if the digital assets were held for more than six months. A foreign tax credit is available, capped by the ratio of foreign revenue to total revenue.
Indirect tax (IGC)
San Marino does not levy VAT. Instead, it applies the Imposta Generale sui Consumi (IGC), a single-phase consumption tax. The standard rate is 17 percent, with a 6 percent reduced rate for food, books, and medicines, and a 2 percent super-reduced rate for cultural goods. Financial services, education, healthcare, and exports are exempt.
Netwerk van dubbelbelastingverdragen
San Marino has signed 23 double tax treaties based on the OECD model. Key treaty partners include Italy, Switzerland, Austria, Germany, France, the United Kingdom, Singapore, the UAE, Qatar, Malta, Cyprus, and the Seychelles. The republic also participates in the Common Reporting Standard (CRS), having signed the Multilateral Competent Authority Agreement in October 2014 with automatic exchange of information commencing in September 2017.
Bedrijfsoprichting en bankwezen
Company types and registration
The two main company structures for foreign investors are the S.r.l. (limited liability company) and the S.p.A. (joint stock company). The S.r.l. requires minimum share capital of €25,500, while the S.p.A. requires €77,000. In both cases, 50 percent of the capital must be paid within the first 60 to 120 days, with the remainder due within three years.
Foreign ownership of up to 100 percent is permitted for standard S.r.l. and S.p.A. structures. A local director is not required; non-residents may serve as directors, though criminal background documentation is mandatory. Registration involves a notary deed followed by official registration, after which an online business license is issued immediately. The overall timeline is faster than most European jurisdictions.
A statutory auditor is mandatory when share capital reaches €77,000 or revenues exceed €2 million for two consecutive years. A board of statutory auditors (three to five members, majority San Marino-resident) is required when revenues exceed €7.3 million for two consecutive years.
Banking for foreign investors
San Marino’s banking sector is supervised by the Central Bank of San Marino (CBSM). The three main banks serving foreign clients are Cassa di Risparmio della Repubblica di San Marino S.p.A., Banca di San Marino S.p.A., and Banca Agricola Commerciale (BAC). Account opening typically requires residency documentation, proof of economic activity, and standard KYC/AML checks.
If you are exploring business structures across multiple jurisdictions, our diensten voor bedrijfsregistratie can help you compare Armenia’s streamlined incorporation process with San Marino’s requirements. For investors evaluating tax residency options, see our guide to belastingen in Armenië.
kader voor vermogensbescherming
San Marino has developed a trust law framework providing legal recognition for domestic and foreign trusts. The republic’s civil law system, combined with its sovereign status and banking secrecy traditions (now moderated by CRS compliance), creates a layered asset protection environment.
The capital gains exemption for shares held more than 12 months and the crypto exemption for holdings exceeding six months further support long-term wealth structuring strategies. Investment funds domiciled in San Marino may benefit from favorable tax treatment, though specific exemptions should be confirmed with local counsel.
Vastgoed- en investeringsomgeving
Property ownership is available to residents, with real estate serving as both a residence qualification tool (€500,000 for elective residency) and an alternative to the bank deposit requirement for economic residency. The compact size of the republic means property supply is limited, which tends to support valuations over time.
For investors considering property-based residency programs across the region, our verblijf door investering page compares Armenia’s program with other European options. Armenia’s investment thresholds are substantially lower, starting from AMD 25 million (approximately USD 63,000).
Regeling van cryptocurrency
San Marino has recognized and regulated cryptocurrency since 2019. Tokens are legally recognized, and exchanges and custodians operate under licenses supervised by both the CBSM and the Information Technology Authority (AIF).
Delegated Decree No. 138 of August 29, 2024, titled “Regulation of Technologies Based on Distributed Ledgers,” entered into force on October 2, 2024. This decree establishes the legal framework for distributed ledger technologies and aligns San Marino’s approach with the EU’s Markets in Crypto-Assets (MiCA) regulation, although San Marino is not formally subject to MiCA until the EU Association Agreement enters into force.
For tax purposes, individual crypto holders pay the standard progressive PIT rates (9 to 35 percent), while corporate holders pay the 17 percent CIT rate. Crypto transactions are not subject to the IGC consumption tax. As noted above, gains on digital assets held for more than six months are exempt from capital gains tax.
Politieke en economische stabiliteit
San Marino’s governance structure dates back to 1263. The dual-head-of-state system with rotating six-month terms has provided centuries of political continuity. The republic uses the euro as its official currency (by monetary agreement with the EU) and maintains conservative fiscal policy, reflected in the S&P BBB+/A-2 rating.
The economy is diversified across manufacturing, services, and tourism, with a significant banking sector. San Marino’s compact size means government decision-making is responsive and business-friendly, with direct access to regulatory authorities that larger jurisdictions cannot match.
How San Marino compares with competing jurisdictions
San Marino occupies a distinct niche among European micro-jurisdictions. Monaco charges no income tax but has extremely high living costs and property prices. Andorra offers a 10 percent flat personal income tax with lower real estate thresholds. Liechtenstein provides strong asset protection but higher corporate tax rates. Gibraltar offers a 15 percent CIT with territorial taxation but faces post-Brexit regulatory uncertainty.
San Marino’s competitive advantages are the StartUp regime (0 percent CIT for three years), the Atypical Tax Residency with its 7 percent flat rate on foreign income, and practical access to the Italian and wider EU market through the open border. The main drawbacks are the 270-day presence requirement and the 30-year path to citizenship without dual nationality.
For professionals and entrepreneurs who want a European base with lower entry costs, Armenia offers tijdelijke en permanente verblijfsvergunningen with faster processing and no minimum investment for the standard path. The digitale nomaden visum provides a flexible option for remote workers who need a legal base without the high presence requirements.
