In questo articolo:
- Il quadro giuridico armeno in materia di criptovalute
- Come vengono tassate le criptovalute
- Requisiti di licenza e di capitale per CASP
- AML/KYC e Travel Rule
- Classificazione dei token e test di Howey
- Mining di criptovalute e incentivi per le zone economiche speciali
- Restrizioni di pagamento e corso legale
- Stablecoin, DeFi e il dramma digitale
- Vantaggi del settore high-tech per le aziende blockchain
- Scenari pratici
- Domande frequenti
Il 29 maggio 2025 l'Armenia ha adottato una legge completa sulle criptovalute (HO-159-N), entrata in vigore il 4 luglio 2025, creando uno dei quadri normativi più strutturati della regione per gli asset digitali. Ispirata al regolamento MiCA dell'UE, la legge stabilisce i requisiti di licenza per i fornitori di servizi di criptovalute (CASP), definisce il trattamento fiscale per individui e imprese e integra le attività legate alle criptovalute nel regime antiriciclaggio e di contrasto al finanziamento del terrorismo (AML/CFT) del paese. La Banca Centrale dell'Armenia (CBA) ha emanato il pacchetto completo di attuazione – i Regolamenti 7/01-7/05 – in vigore dal 31 gennaio 2026.
Questa guida illustra tutto ciò che è necessario sapere in merito alla tassazione, alle licenze e alla conformità normativa relative alle criptovalute in Armenia ad aprile 2026, con tutte le informazioni tratte dalla legislazione primaria e dai regolamenti della CBA.
A colpo d'occhio
| Statuto fondamentale | Legge sulle criptovalute (HO-159-N), adottata il 29.05.2025 |
| Regolatore | Banca centrale dell'Armenia (CBA) |
| Guadagni individuali in criptovalute | Imposta 0% sul trading standard di criptovalute |
| Ricompense per il mining e lo staking | 1% di imposta sul reddito sull'alienazione |
| Alienazione NFT | 1% di imposta sul reddito |
| profitti aziendali derivanti dalle criptovalute | imposta sugli utili pari allo 18% |
| IVA sulla alienazione di criptovalute | Esente (Art. 64) |
| Capitale di licenza di scambio | AMD 70,000,000 (circa 182 dollari) |
| Scadenza della transizione | Licenza CBA completa entro il 31/01/2027 |
| Le criptovalute come mezzo di pagamento legale | No, il pagamento con criptovalute è vietato. |
Il quadro giuridico armeno in materia di criptovalute
La legge sulle criptovalute definisce una "criptovaluta" come un bene dotato di valore intrinseco o di capacità di certificazione dei diritti, che può essere trasferito e conservato esclusivamente tramite tecnologia a registro distribuito. La definizione comprende i token di utilità, i token di pagamento e i token di riferimento ad attività, escludendo esplicitamente i token che, ai sensi della normativa finanziaria vigente, sono qualificabili come titoli, derivati, quote di fondi o depositi bancari.
La CBA è l'unica autorità di vigilanza. Qualsiasi entità che fornisca servizi relativi alle criptovalute in Armenia deve essere costituita come società a responsabilità limitata (LLC) o società per azioni (JSC) e autorizzata dalla CBA. I servizi regolamentati includono la gestione di una piattaforma di trading, la custodia, le operazioni per conto proprio, le operazioni per conto dei clienti, la ricezione e la trasmissione degli ordini, il collocamento, la gestione del portafoglio, la consulenza e il trasferimento.
Le banche commerciali non possono fornire direttamente servizi di criptovalute: devono costituire, capitalizzare e autorizzare separatamente un'entità giuridica indipendente. Gli operatori legacy attivi al 4 luglio 2025 possono continuare durante un periodo di transizione, ma devono ottenere la licenza CBA completa entro 31 Gennaio 2027Ad aprile 2026, 12 entità figuravano nell'elenco transitorio pubblicato dalla CBA, tra cui Coin Exchange, Skylabs Technologies, Bitcoin.am, Payin e Bncex. Nessun importante exchange internazionale (Binance, Bybit) risultava registrato.
Come vengono tassate le criptovalute in Armenia
Il 29 maggio 2025, il Codice Tributario armeno è stato modificato (HO-175-N) per creare un regime fiscale chiaro e a scaglioni per le criptovalute. Le aliquote dipendono da chi effettua la transazione e dal tipo di asset coinvolto.
Operazioni di trading al dettaglio individuali: 0% di plusvalenze
Gli individui non imprenditori pagano Senza tasse sui guadagni derivanti dal trading standard di criptovalute. Il sistema fiscale territoriale dell'Armenia prevede inoltre che le attività di cambio valuta effettuate da espatriati non siano generalmente considerate redditi di fonte armena. Questo rende l'Armenia una delle giurisdizioni più favorevoli della regione per gli investitori individuali in criptovalute.
Mining, staking e NFT: imposta sul reddito dell'1%.
Un ridotto 1% di imposta sul reddito Si applica all'aliquota relativa a: (a) cripto-attività create automaticamente come ricompense per la manutenzione del registro distribuito o la convalida delle transazioni (mining e staking); e (b) cripto-attività uniche e non fungibili (NFT). Questa aliquota si applica ai sensi dell'art. 150, parte 9.1 del Codice Tributario.
Attività commerciali a livello aziendale e imprenditoriale: imposta sugli utili del 18%.
Le persone giuridiche e le persone fisiche la cui attività commerciale supera le soglie di attività aziendale pagano lo standard imposta sugli utili pari allo 18% sui profitti derivanti dalle criptovalute. È importante notare che le perdite di criptovalute non può essere detratto contro altri redditi d'impresa (Art. 113). Le CASP sono inoltre escluse dai regimi fiscali semplificati, basati sul fatturato o per le microimprese.
Trattamento IVA
L'alienazione di una cripto-attività in sé è Esente IVA Ai sensi dell'art. 64, le commissioni di servizio – commissioni di cambio, commissioni di custodia, spese di intermediazione – sono servizi tassabili standard soggetti all'IVA armena del 20%.
Valutazione e tenuta dei registri
L'articolo 16.1 del Codice Tributario stabilisce che il valore iniziale di una criptovaluta è pari al suo prezzo di acquisto, determinato in base ai prezzi USD/EUR sulle piattaforme di scambio approvate dal governo e convertito in AMD al tasso di cambio ufficiale delle 16:00 della Banca Centrale Australiana (CBA). L'elenco delle piattaforme di scambio è attualmente in fase di bozza (bozza elettronica 10028, consultazione pubblica fino al 18 aprile 2026) e propone otto piattaforme: Binance, Bybit, OKX, Coinbase, Bitget, Kraken, Gate.io e KuCoin.
L'articolo 55 conferma che gli hash delle transazioni blockchain, le firme crittografiche e le registrazioni digitali sono accettati come documentazione contabile: un'importante modernizzazione per le aziende del settore delle criptovalute che operano in Armenia.
| Tipologia di contribuente | Tipo di risorsa | Aliquota fiscale | Fonte |
|---|---|---|---|
| Individuo (non imprenditore) | cripto-asset standard | 0% | Art. 150 |
| Individuale | Ricompense per il mining/staking | 1% | Articolo 150(9.1) |
| Individuale | NFTs | 1% | Articolo 150(9.1) |
| Persona giuridica / operatore commerciale | Tutte le criptovalute | 18% | Artt. 113, 150 |
| Qualsiasi | Alienazione delle criptovalute | esente da IVA | Art. 64 |
| Qualsiasi | costi del servizio CASP | 20% IVA | Tariffa standard |
| gestore minerario della FEZ | Profitti derivanti dall'attività mineraria | imposta sugli utili pari allo 0% | Articolo 126(7) |
Requisiti di licenza e di capitale per CASP
Il regolamento di attuazione della CBA (in vigore dal 31 gennaio 2026) stabilisce un sistema di licenze a più livelli basato sul tipo di servizio di criptovalute fornito. I fornitori di servizi di criptovalute esteri non possono servire clienti armeni da remoto senza una licenza locale: non è prevista alcuna eccezione per la sollecitazione inversa. L'articolo 21 richiede che le società estere operino tramite una filiale o una succursale stabilita in Armenia, mentre l'articolo 22 richiede l'autorizzazione della CBA per le succursali estere.
| Capitale minimo | USD lontano. | Servizi consentiti |
|---|---|---|
| AMD 10,000,000 | ~ $ 26 | Servizi di sola consulenza |
| AMD 20,000,000 | ~ $ 52 | Ricezione/trasmissione degli ordini, collocamento, gestione del portafoglio, trasferimento |
| AMD 50,000,000 | ~ $ 130 | Negoziazione per conto proprio, custodia |
| AMD 70,000,000 | ~ $ 182 | Funzionamento della piattaforma di trading |
| AMD 200,000,000 | ~ $ 520 | Emissione di token collegati ad attività (più calcoli basati sulle riserve) |
Processo di licenza
Istituire un'entità armena
Registrare una LLC o una JSC in Armenia. Le società straniere devono costituire una filiale locale o registrare una succursale ai sensi dell'articolo 22 con l'autorizzazione della CBA.
Capitale sociale depositato
Deposita il capitale minimo richiesto su un conto bancario armeno. L'importo dipende dai servizi che intendi fornire (da 10 milioni a 200 milioni di AMD).
Invia la domanda di contratto collettivo
Presentare una domanda di licenza ai sensi del Regolamento 7/01, includendo le informazioni sul titolare effettivo, il piano aziendale, le procedure AML/KYC e le misure di sicurezza informatica.
Registrazione del manager e test di idoneità.
Tutti i dirigenti di CASP sono sottoposti a test di idoneità ai sensi del Regolamento 7/05, che comprendono la verifica di istruzione, esperienza e precedenti penali.
Revisione del CBA e concessione della licenza
La CBA esamina la domanda e concede la licenza. I tempi di elaborazione non sono specificati pubblicamente. Gli operatori preesistenti devono completare questa procedura entro il 31 gennaio 2027.
Requisiti del white paper e del documento di offerta
Il regolamento 7/04 richiede un documento di offerta obbligatorio (white paper) per le offerte pubbliche di cripto-asset, che divulghi tecnologia, diritti, rischi e conflitti. È prevista un'esenzione per le offerte di piccole dimensioni pari o inferiori a 20,000,000 AMD (circa 52 dollari) entro 12 mesi. Gli emittenti che hanno effettuato offerte prima del 31 gennaio 2026 devono presentare i documenti conformi alla CBA entro 30 Aprile 2026.
AML/KYC e Travel Rule
I CASP sono classificati come soggetti obbligati alla segnalazione ai sensi della legge antiriciclaggio e antiterrorismo (HO-80-N, come modificata dalla HO-180-N). Devono implementare la due diligence della clientela (CDD/KYC), il monitoraggio delle transazioni, la segnalazione di attività sospette e conservare i registri per cinque anni.
L'Armenia ha adottato un equivalente della Travel Rule attraverso l'articolo 20.1 della legge antiriciclaggio, che impone obblighi di informazione sui trasferimenti di criptovalute. La decisione 12-N della Banca Centrale Armena (CBA) rende operativo tale obbligo per gli operatori in transizione, imponendo ai fornitori di servizi di pagamento di criptovalute (CASP) di raccogliere e trasmettere gli hash delle transazioni, i timestamp, gli indirizzi dei portafogli delle controparti e i dati di identificazione del cliente. I trasferimenti privi delle informazioni richieste devono essere rifiutati (articolo 27).
Nell'ottobre del 2025, il Centro di monitoraggio finanziario della CBA ha pubblicato una guida rivista che include indicatori di rischio specifici per le criptovalute: i portafogli decentralizzati, le piattaforme di trading decentralizzate e i mixer/tumbler sono ora segnalati come fattori di rischio elevato.
Classificazione dei token e test di Howey
Se un token soddisfa la definizione di titolo, derivato, quota di fondo di investimento o deposito bancario secondo la legge finanziaria vigente, esso rientra al di fuori La legge sulle criptovalute è invece regolamentata dalla legge sui mercati mobiliari o dalla legge sui fondi di investimento.
La CBA applica il suo Chiarimento Ufficiale n. 3 (2012), che adotta il test Howey a quattro punti per determinare se un token si qualifica come "accordo di investimento" (ossia, un titolo): (1) investimento di denaro, (2) in un'impresa comune, (3) con aspettativa di profitti, (4) derivante dagli sforzi di altri. Le società di investimento già autorizzate ai sensi della legge sui titoli possono fornire servizi CASP con autorizzazione supplementare della CBA e i gestori di fondi possono fornire gestione e consulenza di portafogli di criptovalute ai sensi degli emendamenti sui fondi di investimento (HO-176-N).
Le obbligazioni convertibili sono state formalizzate nella legislazione armena nel maggio 2025 (Codice civile HO-114-N e Legge JSC HO-116-N), fornendo un'infrastruttura legale per le offerte di security token (STO) attraverso la conversione del debito in token azionari.
Mining di criptovalute e incentivi per le zone economiche speciali
La decisione governativa 1591-N (ottobre 2024) autorizza espressamente la “creazione di cripto-attività (Bitcoin e altre altcoin) online” come attività principale della Zona Economica Libera. ECOS Hrazdan FEZ, fondata nel 2018 a Kotayk con una capacità attuale di circa 60 MW, destinata a crescere fino a 200 MW, è il principale sito di estrazione mineraria industriale dell'Armenia.
Tassa di profitto
Gli operatori FEZ non pagano alcuna imposta sugli utili derivanti dal reddito minerario ai sensi dell'art. 126(7) del Codice Tributario
Sull'alienazione
I proventi delle attività minerarie sono tassati all'1% al momento della vendita (Art. 150(9.1)) — ma l'imposta sugli utili è esente all'interno della zona economica esclusiva.
AMD/kWh (giorno)
Elettricità industriale a 110 kV, prezzo bloccato fino al 2026. Tariffa notturna: 37.98 AMD/kWh
Gli operatori delle zone economiche speciali (ZES) beneficiano anche di agevolazioni IVA (art. 64(2)(23)) e del trattamento di zona franca doganale per le apparecchiature importate. Tuttavia, si applicano condizioni di presenza effettiva: le attività principali generatrici di reddito devono essere svolte all'interno della ZES, l'esternalizzazione delle attività principali è vietata e gli operatori devono soddisfare le aspettative del piano aziendale in termini di personale qualificato a tempo pieno e spese operative. Non esiste una soglia minima fissa di investimento: la ZES utilizza invece l'analisi del piano aziendale e test di presenza effettiva.
Restrizioni di pagamento e corso legale
Il Dram armeno (AMD) è l'unica valuta a corso legale. Criptovalute non può In Armenia, l'utilizzo di criptovalute come mezzo di pagamento è vietato: tale divieto è stato sancito da un emendamento del Codice Civile del 2025. L'unica eccezione riguarda i token di moneta elettronica emessi ai sensi della Legge sulle criptovalute.
Tutti i pagamenti per l'acquisto di criptovalute e per i servizi CASP devono essere effettuati senza contanti. Un'eccezione temporanea (in scadenza il 1° gennaio 2028) consente transazioni in contanti fino a 300,000 AMD (circa 780 dollari), ma solo tramite un CASP autorizzato che verifichi l'identità del cliente e registri la transazione. Non sono stati individuati controlli sui capitali specifici per le criptovalute: la legge armena in materia di regolamentazione valutaria è relativamente liberale.
Stablecoin, DeFi e il dramma digitale
Stablecoins Attualmente rientrano nella licenza CASP generale al livello di capitale più elevato (200,000,000 AMD per l'emissione). La regolamentazione specifica delle stablecoin è un parametro strutturale del FMI con un obiettivo fissato per aprile 2026, che dovrebbe prevedere riserve 1:1, audit e garanzie di rimborso. I token ancorati a valute fiat potrebbero anche qualificarsi come token di moneta elettronica ai sensi del Regolamento 16.02 della CBA.
DeFi Si trova in una zona d'ombra giurisdizionale. La legge sulle criptovalute disciplina le entità giuridiche centralizzate e identificabili (CASP). I protocolli di smart contract completamente decentralizzati e non custodiali non hanno un quadro normativo: non esiste un meccanismo per imporre la verifica dell'identità e il riciclaggio di denaro (KYC/AML) sul codice autonomo o per determinare la responsabilità per gli exploit degli smart contract.
Drama digitale (CBDC) Rimane ancora nella sola fase di ricerca. Non è stato emesso alcun atto giuridico vincolante, progetto pilota formale o mandato di gara legale. La CBA sta conducendo attività di ricerca e di sviluppo delle capacità, e i rapporti dell'UEE classificano l'Armenia nella "fase di ricerca".
Vantaggi del settore high-tech per le aziende blockchain
Le società blockchain e software non CASP possono beneficiare di significativi vantaggi fiscali ai sensi della legge di sostegno al settore dell'alta tecnologia (HO-498-N, in vigore dal 1° gennaio 2025): a Rimborso dell'imposta sul reddito del 60% per i nuovi dipendenti e i migranti, e un imposta sul fatturato dell'1% Per le imprese di dimensioni più piccole. Le aziende devono dimostrare che almeno il 90% del fatturato deriva da attività ad alta tecnologia ammissibili, secondo i codici NACE elencati (sviluppo software, consulenza IT, gestione di sistemi, database).
La riforma della legge armena sugli stranieri (HO-11-N, in vigore dal 1° novembre 2026) crea nuovi percorsi di residenza, tra cui un percorso per imprenditori che richiede 2,000,000 AMD (circa 5,200 dollari) di capitale aziendale o 1,000,000 AMD in conti/fatturato aziendale. Questo requisito non è specifico per le criptovalute e l'Armenia non offre un "visto per nomadi digitali".
Scenari pratici
Acquisto e vendita di Bitcoin da parte di privati
Anna, residente in Armenia, acquista 1 BTC e successivamente lo rivende con profitto. In qualità di persona non imprenditrice che commercia criptovalute standard, paga Imposta 0% sui suoi guadagni. Non è tenuta a presentare una dichiarazione dei redditi per questo reddito, ma dovrebbe conservare la documentazione relativa alle transazioni nel caso in cui il suo volume di trading venga successivamente riclassificato come attività commerciale.
Azienda che riceve pagamenti in criptovalute per i servizi offerti.
Una LLC armena riceve criptovalute per servizi di sviluppo software. Deve contabilizzare i ricavi al valore di mercato alla data della transazione, calcolare un'imposta sugli utili del 18% sul reddito netto e tenere presente che le criptovalute stesse non possono essere utilizzate per pagare i fornitori in Armenia (divieto di pagamento). La cessione delle criptovalute è esente da IVA, ma il servizio sottostante potrebbe essere soggetto a IVA a seconda della sede del cliente.
Attività mineraria nella zona economica speciale ECOS
Una società mineraria che opera all'interno della Zona Economica Speciale di Hrazdan paga un'imposta sugli utili pari allo 0% sui proventi derivanti dall'attività mineraria, beneficia dell'esenzione IVA e del trattamento di zona franca doganale per le attrezzature importate, e gode di tariffe elettriche bloccate (circa 42 AMD/kWh diurno a 110 kV). I profitti derivanti dall'attività mineraria sono tassati all'1% in caso di cessione al di fuori dell'esenzione dall'imposta sugli utili della Zona Economica Speciale. Le condizioni di presenza effettiva richiedono operazioni concrete sul territorio.
Un'azienda straniera lancia una piattaforma di scambio di criptovalute.
La società deve costituire una LLC o JSC armena (o registrare una filiale), depositare 70,000,000 AMD (circa 182 dollari) di capitale sociale presso una banca armena, ottenere una licenza CBA ai sensi del Regolamento 7/01, registrare i manager ai sensi del Regolamento 7/05, implementare una procedura AML/KYC completa ai sensi della legge AML modificata, rispettare l'obbligo di non utilizzare contanti, segregare i beni dei clienti e mantenere un sistema di segnalazione degli incidenti di sicurezza informatica entro 72 ore. Non è consentita alcuna sollecitazione inversa: è vietato servire clienti armeni a distanza senza licenza.
Sviluppatore blockchain straniero si trasferisce in Armenia
Uno sviluppatore che costituisce una LLC con un fatturato superiore al 90% derivante dallo sviluppo di software può accedere al rimborso del 60% dell'imposta sul reddito per i dipendenti migranti e all'opzione dell'imposta sul fatturato dell'1%. Da novembre 2026 sarà disponibile il nuovo percorso di residenza per imprenditori (2 milioni di AMD di capitale aziendale). I CASP non hanno diritto ai benefici per l'alta tecnologia: l'azienda deve essere una società di sviluppo software, non una piattaforma di scambio o un custode.
