A colpo d'occhio
- Programma: Visto per investitori qualificati (Decreto esecutivo n. 722/2020, modificato dal Decreto n. 193/2024)
- Investimento minimo: 300,000 dollari (immobili), 500,000 dollari (titoli) o 750,000 dollari (deposito bancario)
- Tasse governative: 10,000 USD (richiedente principale); da 1,300 a 2,300 USD per ogni persona a carico.
- Presenza fisica: Una visita ogni due anni, senza un numero minimo di giorni prestabilito.
- Percorso verso la cittadinanza: 5 anni di residenza permanente + esame di naturalizzazione
- Forza del passaporto: Circa 148 destinazioni senza visto o con visto all'arrivo (area Schengen inclusa)
- Sistema fiscale: Territoriale: i residenti sono tassati solo sui redditi provenienti da Panama.
Il Programma per Investitori Qualificati (QIP) di Panama offre a imprenditori e famiglie con mobilità internazionale un percorso che porta dalla residenza alla cittadinanza con requisiti minimi di presenza fisica. Creato con il Decreto Esecutivo n. 722 nell'ottobre 2020 e perfezionato dal Decreto Esecutivo n. 193 nel 2024, il programma garantisce la residenza permanente tramite investimenti qualificati, con un chiaro percorso quinquennale per la naturalizzazione. Ad aprile 2026, rimaneva una delle opzioni più pratiche per gli investitori che desideravano ottenere la residenza in America Latina con obblighi di presenza fisica ridotti.
Questa guida illustra la struttura attuale del programma, gli investimenti ammissibili, le tariffe, il percorso di naturalizzazione, il regime fiscale territoriale di Panama e il confronto tra il QIP e i programmi caraibici di cittadinanza per investimento (CBI), che dovranno affrontare norme più restrittive nel 2026.
Investimenti ammissibili e minimi
Il QIP offre tre percorsi di investimento qualificanti. Il Decreto Esecutivo n. 193 (ottobre 2024) ha fissato in modo permanente la soglia per gli investimenti immobiliari a 300,000 dollari, eliminando il precedente previsto ritorno a 500,000 dollari.
| Categoria di investimento | Quantità minima | Requisiti chiave |
|---|---|---|
| Beni immobili | USD 300,000 | Senza ipoteca; costruzione in fase di pre-acquisto consentita tramite promessa di acquisto con garanzia bancaria del costruttore (ai sensi del Decreto 193) |
| Valori | USD 500,000 | Tramite una società di intermediazione panamense autorizzata alla Borsa di Panama. |
| deposito bancario a termine fisso | USD 750,000 | Mandato di 5 anni; senza vincoli |
La via immobiliare è la più diffusa. Il Decreto 193 ha inoltre formalizzato la comproprietà da parte del coniuge o dei familiari a carico nell'investimento qualificante, offrendo maggiore flessibilità per la pianificazione familiare.
Tasse governative
| Tipo di richiedente | Tassa di migrazione | Tassa del Tesoro | Totale |
|---|---|---|---|
| Investitore principale | USD 5,000 | USD 5,000 | USD 10,000 |
| Persona a carico (di età inferiore a 12 anni) | Riduzione delle imposte governative | ~1,300 USD | |
| Persona a carico (dai 12 anni in su) | Tasse governative complete | ~2,300 USD | |
Tra i familiari a carico ammissibili figurano il coniuge, i figli minorenni di età inferiore ai 18 anni, i figli maggiorenni a carico fino a 25 anni (se studenti a tempo pieno) e i genitori a carico dell'investitore. Il Decreto 193 ha inoltre formalizzato i diritti di comproprietà dei familiari a carico nell'investimento qualificante.
Residenza e presenza fisica
Il QIP è un percorso che porta dalla residenza alla cittadinanza, non all'acquisto diretto del passaporto. I richiedenti ottengono prima un visto per investitori e lo status di residente permanente, per poi diventare idonei alla naturalizzazione dopo cinque anni.
Per mantenere la residenza permanente, gli investitori devono recarsi a Panama almeno una volta ogni due anni. In particolare, la legge non prevede un numero minimo di giorni per visita: lo standard legale richiede solo un ingresso fisico documentato (timbro sull'immigrazione). Questo rende il requisito di presenza a Panama uno dei più flessibili tra i programmi di residenza per investitori a livello globale.
L'elaborazione del visto per investitori richiede in genere dai 30 ai 90 giorni per i richiedenti idonei, offrendo un rapido accesso alla residenza prima del più lungo percorso quinquennale per la cittadinanza.
Percorso quinquennale verso la cittadinanza
Dopo cinque anni di residenza permanente, gli investitori QIP possono richiedere la cittadinanza panamense attraverso la normale procedura di naturalizzazione costituzionale. I tempi possono essere ridotti a uno o tre anni per gli investitori sposati con cittadini panamensi, con figli panamensi o in possesso della cittadinanza di alcuni paesi latinoamericani o della Spagna.
La naturalizzazione non è automatica. I candidati devono superare esami di conoscenza della lingua spagnola, di storia e geografia panamense e di educazione civica costituzionale. Il superamento degli esami rappresenta un ostacolo significativo: avvocati esperti raccomandano una maggiore presenza fisica nel Paese durante il periodo di residenza di cinque anni per rafforzare la domanda di naturalizzazione e prepararsi al superamento degli esami linguistici.
La rinuncia formale alla cittadinanza precedente, prevista dalla Costituzione, fa parte del processo e funge anche da giuramento di fedeltà. Panama non notifica i paesi di origine né confisca i passaporti, e la doppia cittadinanza è ampiamente praticata e tollerata.
Passaporto panamense e accesso ai viaggi
Il passaporto panamense consente l'accesso senza visto o con visto all'arrivo a circa 148 destinazioni, posizionandosi tra la 20ª e la 30ª posizione nell'indice Henley Passport Index. Tra le principali destinazioni consentite figurano:
- UE/Schengen: Accesso di breve durata senza visto confermato
- Regno Unito: Accesso senza visto confermato
- Stati Uniti: Non rientra nel Programma di esenzione dal visto; è richiesto un visto B1/B2. Tuttavia, i cittadini panamensi naturalizzati potrebbero essere idonei per il visto E-2 per investitori previsto dai trattati statunitensi.
- America Latina: ampio accesso senza visto, inclusi Messico, Brasile, Argentina, Cile e Colombia
- Asia: Accesso selezionato, inclusi Giappone, Singapore, Malesia, Hong Kong e Turchia.
I cittadini naturalizzati godono degli stessi diritti di passaporto e di viaggio dei cittadini nati in America; non vi è alcuna prova di restrizioni formali basate su categorie specifiche per i cittadini investitori naturalizzati.
KYC/AML e due diligence
Il tasso di approvazione del QIP, pari a circa il 96% (fino a settembre 2025), riflette la struttura di selezione preliminare del programma. Le banche panamensi autorizzate conducono rigorosi controlli di conformità AML/KYC prima che i richiedenti presentino la domanda all'ufficio immigrazione, filtrando di fatto le candidature non idonee. Dal lancio del programma nel 2020, sono stati emessi poco più di 600 certificati di investimento, mobilitando circa 309.8 milioni di dollari in investimenti qualificati.
La capacità di elaborazione mensile si attesta intorno alle 25-40 domande, ben al di sotto dell'obiettivo governativo di 150 al mese. Per i clienti, ciò si traduce in tempi di elaborazione delle domande che vanno dai 30 ai 90 giorni, senza un'immediata strozzatura di capacità, ma anche senza alcuna garanzia di un'accelerazione dell'aumento.
Priorità di preparazione per i consulenti
- Descrizione della provenienza dei fondi allineata ai flussi di transazione (percorsi interbancari, scopo e tempistica).
- PEP/sanzioni e indagini mediatiche negative con note di rimedio per eventuali segnalazioni storiche
- Mappatura della titolarità effettiva per holding o trust utilizzati nell'investimento
- Proventi da criptovalute o settori ad alto rischio: conversione in valuta fiat con documentazione comprovante l'ingresso e l'uscita dal mercato.
- Documentazione comprovante l'adempimento degli obblighi fiscali nelle giurisdizioni di residenza abituale e attuale.
Panama contro i programmi CBI dei Caraibi nel 2026
I programmi di investimento comunitario nei Caraibi (CBI) stanno entrando in un periodo di significativi cambiamenti normativi. I cinque Stati membri dell'EC-CIRA (Antigua e Barbuda, Dominica, Grenada, Saint Kitts e Nevis e Santa Lucia) hanno approvato un requisito regionale di presenza fisica minima di 30 giorni, che entrerà in vigore a giugno 2026. Le domande presentate prima del 30 giugno 2026 saranno soggette alle norme precedenti. Le sanzioni per la mancata conformità al nuovo quadro normativo includono multe fino al 10% del valore dell'investimento qualificante e la possibile revoca del passaporto.
Inoltre, un proclama presidenziale statunitense, in vigore dal 1° gennaio 2026, ha sospeso i visti B1/B2, F, M e J per i cittadini di Antigua e Barbuda e Dominica, esplicitamente collegati alle preoccupazioni relative alla CBI (Caribbean Business Interaction). Un ulteriore blocco, entrato in vigore il 21 gennaio 2026, sull'elaborazione dei visti per immigrati riguarda tutte e cinque le giurisdizioni caraibiche soggette a CBI.
| Caratteristica | Panama QIP | CBI dei Caraibi (2026) |
|---|---|---|
| Tipo | Residenza e acquisizione della cittadinanza (5 anni) | Cittadinanza diretta (3-6 mesi) |
| Investimento minimo | 300,000 USD (immobiliare) | 200,000–250,000 USD (donazione) |
| Presenza fisica | Una visita ogni 2 anni (senza conteggio dei giorni) | 30 giorni in 5 anni (a partire da giugno 2026) |
| accesso tramite visto per gli Stati Uniti | È richiesto il visto B1/B2; è ammesso il visto E-2 in base al trattato. | Antigua/Dominica: sospensione; altri: maggiore controllo |
| Accesso Schengen | Visa-gratis | Senza visto (si segnala il rischio di sospensione dell'UE) |
| Sistema di tassazione | Territoriale (esente da redditi esteri) | Varia in base alla giurisdizione |
Le donazioni minime attualmente previste per i programmi CBI nei Caraibi sono le seguenti: Dominica 200,000 USD; Antigua e Barbuda 230,000 USD; Grenada 235,000 USD; Santa Lucia 240,000 USD; Saint Kitts e Nevis 250,000 USD. Tutti e cinque i programmi risultano ancora attivi ad aprile 2026, sebbene il quadro normativo si stia inasprendo.
Regime fiscale territoriale di Panama
Panama applica un sistema fiscale puramente territoriale. Sia le persone fisiche che le società sono tassate solo sui redditi di fonte panamense; i redditi di fonte estera (pensioni, dividendi esteri, rendimenti da investimenti) sono completamente esclusi dalla base imponibile, indipendentemente dallo status di residenza. Ciò rende Panama particolarmente attraente per le famiglie che si spostano frequentemente all'estero e che dispongono di fonti di reddito diversificate.
L'aliquota standard dell'imposta sul reddito delle società è del 25% sui redditi imponibili di fonte panamense. Per gli investitori QIP che non generano redditi di fonte panamense, non sussiste alcun obbligo di dichiarare redditi di fonte estera o attività globali all'autorità fiscale (DGI) ai sensi della normativa vigente.
Panama ha 18 accordi attivi contro la doppia imposizione con Regno Unito, Irlanda, Spagna, Portogallo, Francia, Lussemburgo, Paesi Bassi, Italia, Repubblica Ceca, Corea del Sud, Singapore, Vietnam, Israele, Qatar, Emirati Arabi Uniti, Messico e Barbados. All'inizio del 2026 non esisteva un quadro normativo completo in materia di società estere controllate (CFC).
È in circolazione una bozza di legge sulla sostanza economica che richiederebbe alle entità appartenenti a gruppi di imprese multinazionali (MNE) che percepiscono redditi passivi di fonte estera di dimostrare la propria sostanza economica a Panama. Questa proposta rappresenta la risposta di Panama alle pressioni di allineamento con l'UE e il progetto BEPS, ma si rivolge alle entità aziendali delle MNE – non ai singoli investitori QIP – e non è ancora entrata in vigore.
Lista di controllo delle fonti di finanziamento
Una documentazione completa relativa alla provenienza dei fondi (Source of Funds, SOF) e alla provenienza del patrimonio (Source of Wealth, SOW) accelera la pre-autorizzazione bancaria e tutela le tempistiche di approvazione:
- Identità/KYC: Passaporto certificato, prova di residenza, curriculum vitae, dichiarazioni PEP/sanzioni
- Percorso bancario: Estratti conto bancari degli ultimi 12-24 mesi, sia per gli istituti di provenienza che per quelli di destinazione; copie SWIFT per i trasferimenti di importo elevato.
- Prove di guadagno: Contratti di lavoro, registri paghe, bilanci aziendali certificati, verbali dei dividendi
- Cessioni di attività: Contratti di compravendita, dichiarazioni di liquidazione, registri fondiari/societari per la provenienza
- Adempimenti fiscali: Dichiarazioni dei redditi/accertamenti fiscali recenti provenienti dalle giurisdizioni competenti, oltre a eventuali lettere di nulla osta fiscale.
- Società/Trust: Grafici UBO, atti fiduciari, delibere del consiglio di amministrazione che autorizzano gli investimenti
- Proventi in criptovalute (se presenti): Scambiare lettere KYC, hash delle transazioni, estratti conto di conversione in valuta fiat collegati ai conti dei clienti
Cosa fare dopo
Il Programma per Investitori Qualificati di Panama offre una rara combinazione di requisiti minimi di presenza, tassazione territoriale e facile accesso tramite passaporto. Per gli investitori che valuteranno le proprie opzioni nel 2026, la tempistica di cinque anni richiede una pianificazione anticipata, in particolare per quanto riguarda l'autorizzazione preventiva bancaria, la documentazione relativa alla provenienza dei fondi e la preparazione linguistica in spagnolo per l'esame di naturalizzazione.
Con i programmi CBI dei Caraibi che devono affrontare nuove regole di presenza e restrizioni sui visti statunitensi, il percorso di residenza verso la cittadinanza di Panama è diventato un'alternativa sempre più competitiva per i clienti con mobilità globale. Per discutere la tua situazione e sviluppare una strategia su misura, contattare i nostri avvocati autorizzati.
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