Emirati Arabi Uniti e Portogallo consolidano il loro ruolo di basi fiscalmente efficienti per la ricchezza mobile

Per la gestione patrimoniale globale, nel 2026 due basi si distinguono: la residenza fiscale negli Emirati Arabi Uniti e il Golden Visa portoghese. Gli investitori e i fondatori di aziende nel settore delle criptovalute continuano a concentrarsi sull'esenzione fiscale degli Emirati Arabi Uniti, mentre il Portogallo rimane una base privilegiata nell'UE grazie al trattamento riservato agli asset digitali e ai percorsi di residenza flessibili. Insieme, queste due giurisdizioni offrono una strategia a doppia base estremamente interessante, e al momento nessun concorrente è in grado di offrire una combinazione altrettanto completa.

Sommario

• Perché gli Emirati Arabi Uniti e il Portogallo stanno consolidando la ricchezza mobile
• Emirati Arabi Uniti: zero tasse, dinamiche del crypto hub e sostanza di residenza
• Imposte societarie e considerazioni commerciali negli Emirati Arabi Uniti
• Portogallo: percorso di finanziamento Golden Visa e trattamento fiscale favorevole alle criptovalute.
• Il regime NHR del Portogallo e il suo successore IFICI
• CRS, CARF e obblighi di rendicontazione internazionali
• Pianificazione coordinata fiscale, bancaria e dell'immigrazione
• Confronto rapido tra mobilità HNWI e investitori in criptovalute
• Aspettative di conformità e punti di rischio da tenere d'occhio
• Conclusione
• Domande frequenti

Perché gli Emirati Arabi Uniti e il Portogallo stanno consolidando la ricchezza mobile

Nel 2025, l'emigrazione di persone con un elevato patrimonio netto ha subito una forte accelerazione. Il rapporto Henley Private Wealth Migration Report prevedeva che circa 16,500 individui facoltosi avrebbero lasciato il Regno Unito quell'anno, il maggiore deflusso netto da un singolo Paese. Gli Emirati Arabi Uniti si sono confermati la principale destinazione a livello globale, attirando circa 9,800 arrivi di milionari, seguiti da Stati Uniti (~7,500), Italia (~3,600) e Svizzera (~3,000). Anche il Portogallo ha figurato in posizione di rilievo con circa 1,400 arrivi.

In questo contesto, Dubai si è affermata come una potenza nel settore delle criptovalute. Tra luglio 2023 e giugno 2024 sono state registrate transazioni in criptovalute per oltre 30 miliardi di dollari, rafforzando il suo appeal per imprenditori e fondi specializzati in asset digitali. Il punto di forza degli Emirati Arabi Uniti è semplice: un'aliquota fiscale dello 0% sul reddito personale e sulle plusvalenze, con un trattamento IVA agevolato che rende di fatto molte transazioni in criptovalute esenti da imposte.

Nel frattempo, il Portogallo combina un consolidato percorso di residenza – il Golden Visa – con un approccio favorevole alle criptovalute che esenta la maggior parte delle plusvalenze individuali se gli asset sono detenuti per più di un anno e gli asset digitali non costituiscono la principale fonte di reddito del contribuente. Nonostante le riforme del programma che hanno eliminato i percorsi immobiliari, il Golden Visa continua ad attrarre capitali. Nel 2024, il Portogallo ha rilasciato 2,081 permessi principali e 2,909 permessi per ricongiungimento familiare. Il fulcro del programma sono ora gli investimenti in fondi regolamentati, con requisiti di soggiorno minimi pensati per gli investitori con mobilità globale.

Emirati Arabi Uniti: zero tasse, dinamiche del crypto hub e sostanza di residenza

Per le persone fisiche, gli Emirati Arabi Uniti non applicano alcuna imposta sul reddito personale né imposta sulle plusvalenze, nemmeno sulle criptovalute. Le esenzioni IVA, confermate dal chiarimento VATP040 dell'Autorità Fiscale Federale, implicano che i trasferimenti, gli acquisti, gli scambi e le conversioni di criptovalute siano esenti da IVA con effetto retroattivo al 1° gennaio 2018. I servizi a pagamento (come le commissioni di cambio) potrebbero comunque essere soggetti all'IVA standard del 5%.

L'Autorità di regolamentazione degli asset virtuali di Dubai (VARA) è ora pienamente operativa in base al Regolamento v2.0, introdotto nel giugno 2025. La VARA rilascia sette categorie di licenze basate sull'attività: servizi di consulenza, intermediazione mobiliare, scambio, custodia, prestiti e finanziamenti, gestione e investimento ed emissione. Il Dubai International Financial Centre (DIFC) mantiene un proprio quadro normativo separato. Per i fondatori che intendono avviare un'attività nel settore delle criptovalute da Dubai, comprendere quale autorità di regolamentazione si applica alla propria attività è un primo passo fondamentale.

Quali dovrebbero essere le priorità di consulenti e clienti negli Emirati Arabi Uniti?

• Giustificazione della residenza: Assicurati che la tua presenza e il tuo stile di vita siano documentati per iscritto: alloggio, rapporti finanziari locali e registri di viaggio coerenti con la tua situazione fiscale globale. Questo contribuisce a dimostrare che la residenza fiscale negli Emirati Arabi Uniti è autentica e non meramente nominale.
• Sostanza operativa: Per i dirigenti che gestiscono società operative o piattaforme di investimento, è necessario documentare il processo decisionale e la governance negli Emirati Arabi Uniti attraverso le riunioni del consiglio di amministrazione locale, gli incontri chiave e la supervisione di routine.
• Controlli crittografici e verificabilità: È prevedibile un maggiore controllo sull'origine dei fondi, sulla tracciabilità delle transazioni e sulle procedure di trasferimento da portafoglio a valuta fiat e viceversa, soprattutto considerando l'entità delle attività di mercato a Dubai.
• Opzioni di visto di residenza: Le principali vie d'accesso sono il Golden Visa (valido per 10 anni), i visti per investitori e imprenditori attraverso le zone franche e i visti per liberi professionisti. Non esiste una categoria di visti specifica per il settore delle criptovalute.

Per i clienti che passano a un regime fiscale a tassazione zero, una documentazione completa e archivi ben tenuti riducono gli attriti con banche e controparti. La tenuta tempestiva dei registri, i diari di viaggio affidabili e i verbali delle riunioni di governance aziendale redatti in modo coerente rappresentano semplici ed efficaci misure di sicurezza.

Imposte societarie e considerazioni commerciali negli Emirati Arabi Uniti

Mentre i privati ​​godono di un'aliquota dello 0%, gli Emirati Arabi Uniti hanno introdotto un'imposta sulle società del 9% sugli utili imponibili superiori a 375,000 AED (circa 102,000 USD) a partire da giugno 2023, in base al Decreto-Legge Federale n. 47/2022. Questa imposta si applica agli utili derivanti da attività legate alle criptovalute detenute dalle società. Le entità che operano nelle zone franche e che soddisfano i requisiti possono comunque beneficiare dell'aliquota dello 0% sui redditi qualificati.

La distinzione tra investimenti personali passivi e trading commerciale attivo è fondamentale. Se l'attività di un individuo nel settore delle criptovalute viene riclassificata come attività commerciale dall'Agenzia delle Entrate federale, potrebbe essere applicata l'imposta sulle società del 9%. I fondatori di società operative con sede in zone franche come DMCC o DIFC dovrebbero strutturare attentamente la propria attività e richiedere una consulenza su quali attività danno diritto ai benefici previsti dalle zone franche.

Per i fondatori che detengono anche Obblighi fiscali armeni o operare attraverso un Società registrata in ArmeniaÈ essenziale coordinare la posizione fiscale delle imprese nelle diverse giurisdizioni.

Portogallo: percorso di finanziamento Golden Visa e trattamento fiscale favorevole alle criptovalute.

Il programma portoghese di residenza tramite investimento si è orientato verso gli investimenti in attività finanziarie. Il Golden Visa ora privilegia gli investimenti in fondi regolamentati con un impegno minimo di 500,000 euro. Gli investimenti immobiliari sono stati eliminati con le riforme del 2023. Le alternative includono donazioni culturali e artistiche a partire da 250,000 euro (200,000 euro nelle aree a bassa densità abitativa).

I requisiti di soggiorno minimo rimangono flessibili: 14 giorni per ogni periodo di rinnovo biennale, ovvero circa sette giorni all'anno. Questa struttura è interessante per le famiglie che si spostano frequentemente a livello globale e che apprezzano la possibilità di entrare nell'UE senza dover affrontare trasferimenti onerosi.

Il percorso dal Golden Visa alla residenza permanente e alla cittadinanza ha una durata di cinque anni a partire dalla data di presentazione della domanda. Nel 2024, la Corte Costituzionale portoghese ha bloccato un tentativo legislativo di estendere tale periodo a 7-10 anni, mantenendo invariato il percorso attuale. Una futura ripresentazione del disegno di legge di estensione rimane possibile, ma non si è concretizzata all'inizio del 2026.

Sul piano fiscale, il Portogallo mantiene un trattamento competitivo per gli asset digitali. Le plusvalenze individuali derivanti dalle criptovalute sono tassate con un'aliquota fissa del 28% (o con aliquote progressive se cumulate con altri redditi) se detenute per meno di 365 giorni. Le plusvalenze derivanti da criptovalute non legate a titoli, detenute per più di un anno, sono esenti da imposte, a condizione che le criptovalute non rappresentino la principale fonte di reddito del contribuente. Gli swap tra criptovalute beneficiano del differimento d'imposta, mentre le attività di mining o validazione sono classificate come reddito d'impresa di categoria B.

Su cosa concentrarsi come candidato o consulente?

• Requisiti di idoneità e possesso: Verifica lo status normativo del fondo e assicurati che lo strumento di investimento scelto rispetti le soglie e le tempistiche di investimento previste dal programma.
• Prontezza alla conversione da criptovalute a valuta fiat: Se una parte del vostro capitale è investita in asset digitali, allineate la documentazione relativa alla liquidazione e alla prova dei fondi alle aspettative della banca e del fondo in materia di antiriciclaggio e identificazione del cliente (AML/KYC).
• Pianificazione della presenza: Pianifica in anticipo i giorni minimi di permanenza in base ad altri impegni di viaggio per evitare imprevisti.
• Investimento diretto in criptovalute: La Golden Visa non accetta il possesso diretto di criptovalute come investimento valido. Il capitale deve transitare attraverso un fondo regolamentato.

Il regime NHR del Portogallo e il suo successore IFICI

Il regime fiscale portoghese per i non residenti (NHR), che offriva un'aliquota fissa del 20% sui redditi di fonte portoghese e ampie esenzioni sui redditi esteri, è stato chiuso ai nuovi richiedenti alla fine del 2023. I beneficiari NHR esistenti mantengono il loro status per la restante durata del periodo di 10 anni.

A partire dal 2024, il programma NHR è stato sostituito dal programma IFICI (Incentivo Fiscal à Investigação Científica e Inovação). L'IFICI è molto più mirato: si applica a specifici ruoli professionali e settori, come la ricerca scientifica, la tecnologia e l'innovazione. A differenza dell'NHR, non si tratta di un regime fiscale generalizzato disponibile per tutti i nuovi residenti. Gli investitori in criptovalute e i pensionati che hanno beneficiato dell'NHR non avranno automaticamente diritto all'IFICI: i richiedenti devono verificare i requisiti di ammissibilità prima di fare affidamento su un trattamento fiscale preferenziale in Portogallo.

CRS, CARF e obblighi di rendicontazione internazionali

Le strutture multigiurisdizionali che coinvolgono gli Emirati Arabi Uniti e il Portogallo devono prevedere lo scambio automatico di informazioni. Entrambi i paesi aderiscono al Common Reporting Standard (CRS). Gli Emirati Arabi Uniti sono firmatari del CRS dal 1° gennaio 2017 e hanno firmato l'addendum CRS 2.0 nell'agosto 2025, con l'avvio degli scambi nel 2028 per l'anno solare 2027. Il Portogallo è stato tra i primi ad adottare il CRS, firmando l'accordo MCAA nel 2014, con scambi operativi dal 2017.

Il Crypto-Asset Reporting Framework (CARF) aggiunge un nuovo livello di controllo specificamente mirato al possesso di asset digitali. Il Portogallo è soggetto al DAC8/CARF dal 1° gennaio 2026, il che significa che i fornitori di servizi di criptovalute in Portogallo devono comunicare i possedimenti dei clienti alle autorità fiscali, le quali scambieranno tali dati con le giurisdizioni partner. Gli Emirati Arabi Uniti hanno firmato l'Accordo multilaterale tra autorità competenti CARF il 20 settembre 2025, con un regime nazionale in vigore dal 2027 e i primi scambi internazionali nel 2028.

Ciò significa che gli investitori in criptovalute che si trasferiscono negli Emirati Arabi Uniti aspettandosi la totale privacy dovrebbero pianificare con attenzione. Entro il 2028, le partecipazioni presso gli exchange con sede negli Emirati Arabi Uniti saranno soggette a segnalazione al paese di precedente residenza fiscale. Strutturare la transizione in modo pulito, con un'adeguata pianificazione fiscale in uscita e un cambio di residenza documentato, è più importante che mai. Per i clienti che detengono anche attività o entità in Armenia, quadro fiscale armeno e la sua rete di trattati dovrebbe essere esaminata nell'ambito del quadro generale della rendicontazione.

Pianificazione coordinata fiscale, bancaria e dell'immigrazione

Le famiglie transfrontaliere in genere necessitano di un piano integrato che comprenda la posizione fiscale, l'immigrazione e i servizi bancari. Ad esempio, gli investitori in criptovalute che stabiliscono la residenza fiscale negli Emirati Arabi Uniti potrebbero anche valutare un'opzione di mobilità nell'UE tramite il Golden Visa portoghese per diversificare stile di vita e accesso. Un'attenta pianificazione delle procedure KYC, della documentazione relativa alla provenienza del patrimonio e delle operazioni di liquidità evita intoppi nell'apertura di conti o nel finanziamento degli investimenti.

Il nostro team coordina regolarmente strutture multigiurisdizionali e può anche supportare basi complementari nel Caucaso. Esplora le nostre guide su Permessi di soggiorno armeni, tasse in Armenia, residenza per investimentoe Immobiliare armeno per valutare come una componente armena possa inserirsi nel vostro piano di mobilità più ampio. Il nostro studio legale affida le questioni relative agli Emirati Arabi Uniti e al Portogallo a studi partner di fiducia in tali giurisdizioni, coordinando direttamente la componente armena.

Confronto rapido tra mobilità HNWI e investitori in criptovalute

Aspettative di conformità e punti di rischio da tenere d'occhio

• Tracciamento delle fonti di ricchezza e delle criptovalute: Considerati i notevoli volumi di criptovalute che transitano per Dubai, è necessario prevedere una maggiore attenzione alla provenienza, all'analisi della catena e alle controparti durante l'onboarding con banche e fondi.
• La sostanza prevale sulla forma (EAU): Mantenere una documentazione che attesti un'autentica presenza e un effettivo ruolo decisionale negli Emirati Arabi Uniti, in linea con le aspettative delle controparti e delle istituzioni.
• Trading passivo vs trading attivo: Se l'Agenzia delle Entrate federale riclassifica le tue operazioni di trading di criptovalute a scopo personale come attività commerciale, potrebbe essere applicata l'imposta sulle società del 9%. Conserva una documentazione chiara che distingua le tue partecipazioni personali da qualsiasi operazione di trading.
• Igiene di ammissibilità (Portogallo): Verifica che il fondo scelto sia idoneo ai fini del Golden Visa e stanzia un budget per i giorni di soggiorno minimi per garantire la continuità.
• Mappatura fiscale del portafoglio: Il trattamento favorevole offerto dal Portogallo alle criptovalute dipende dal periodo di detenzione e dal fatto che le criptovalute rappresentino o meno la tua principale fonte di reddito: pianifica le tue vendite di conseguenza.
• CARF e tempistiche di segnalazione: Il Portogallo inizierà a pubblicare i dati a partire dal 2026; gli Emirati Arabi Uniti dal 2028. Pianifica la tua transizione partendo dal presupposto che le tue criptovalute saranno visibili all'autorità fiscale del tuo paese di residenza entro questo periodo.
• Tassa extraterritoriale per i cittadini statunitensi: Lo status di tassazione zero degli Emirati Arabi Uniti non elimina gli obblighi fiscali statunitensi. L'esenzione per i redditi esteri (Foreign Earned Income Exclusion, FEIE) non si applica alle plusvalenze. I cittadini statunitensi e i titolari di green card dovrebbero consultare un consulente fiscale statunitense prima di trasferirsi.

Il nostro team può coordinare pratiche di immigrazione, presentazioni bancarie e documentazione sugli investimenti in più basi. Per i clienti che aggiungono un pilastro Caucaso, forniamo anche supporto registrazione delle imprese, vistie beni immobili in Armenia nell'ambito di una più ampia diversificazione.

Conclusione

Nel 2026, Emirati Arabi Uniti e Portogallo si sono affermati come basi fiscalmente efficienti per la gestione patrimoniale mobile. La residenza fiscale negli Emirati Arabi Uniti offre un interessante regime di tassazione zero che continua ad attrarre investitori, fondatori e fondi nel settore delle criptovalute, mentre il Golden Visa portoghese offre una residenza semplificata nell'UE tramite fondi regolamentati e un quadro fiscale favorevole alle criptovalute per gli asset detenuti a lungo termine. Per le famiglie transfrontaliere, la soluzione ideale è spesso quella di combinare entrambe le opzioni, coordinando la gestione patrimoniale, bancaria e la strategia di portafoglio tra i due Paesi.

Con l'imminente entrata in vigore della normativa CARF e la chiusura del regime NHR, la finestra temporale per strutturare un accordo multi-base trasparente si sta restringendo. Una pianificazione tempestiva, una documentazione adeguata e un coordinamento esperto tra le diverse giurisdizioni sono gli elementi che distinguono una presenza globale solida da una che attira un controllo eccessivo.

Domande frequenti