Perubahan Golden Visa Portugal berdasarkan Undang-Undang 56/2023 secara permanen menghapus jalur investasi properti dan transfer modal. Lima jalur investasi non-properti tetap terbuka, tetapi penundaan pemrosesan, penutupan paralel Spanyol, dan perubahan kebijakan Uni Eropa berarti investor dan penasihat harus mengatur ulang strategi kepatuhan untuk tahun 2026.
Sepintas
- Undang-Undang 56/2023 (Mais Habitação) mulai berlaku pada 7 Oktober 2023 — semua jalur transfer properti dan modal pasif dihapus secara permanen.
- Lima jalur investasi yang memenuhi syarat masih tersedia: usaha investasi kolektif non-real estat (€500 ribu), penelitian ilmiah (€500 ribu), warisan budaya dan seni (€250 ribu; €200 ribu di daerah dengan kepadatan penduduk rendah), pendirian perusahaan dengan suntikan modal (€500 ribu + 5 pekerjaan), dan penciptaan lapangan kerja mandiri (10 pekerjaan, tanpa minimum modal).
- Saluran perumahan "Visa Solidaritas" masih berupa usulan kebijakan — belum ada undang-undang yang diberlakukan.
- Pada tahun 2024, Portugal mengeluarkan 2,081 Visa Emas untuk pemohon utama, penurunan sebesar 28% dari 2,901 pada tahun 2023.
- Sekitar 50,000 permohonan masih tertunda hingga awal tahun 2025; Portal Perpanjangan ARI digital diluncurkan pada Februari 2026.
- Spanyol menutup program Golden Visa untuk sektor properti pada April 2025, yang semakin mengubah lanskap Uni Eropa.
- Pemegang Golden Visa yang sudah ada tetap dilindungi: izin tetap berlaku dan akan dikonversi menjadi "Izin Tinggal Pengusaha Imigran" setelah diperbarui.
Apa yang diubah oleh Undang-Undang 56/2023?
UU 56/2023, yang merupakan bagian dari paket legislatif “Mais Habitação” (Lebih Banyak Perumahan) Portugal, mulai berlaku pada tanggal 7 Oktober 2023. UU tersebut dirancang untuk mengalihkan modal asing dari properti tempat tinggal dan menuju tujuan perumahan sosial. Bagi praktisi imigrasi dan investor, dampaknya bersifat struktural: peraturan yang mengatur program ARI (Autorização de Residência para Atividade de Investimento) di Portugal berubah secara permanen.
Reformasi tersebut menghapus semua jalur investasi berbasis real estat — pembelian properti residensial, komersial, dan wisata, serta dana investasi terkait real estat. Reformasi ini juga menghapus transfer modal pasif, termasuk deposito bank pada ambang batas €1 juta dan €1.5 juta sebelumnya. Secara historis, ini adalah jalur yang paling populer: sebagian besar persetujuan Golden Visa Portugal sejak tahun 2012 dan seterusnya terkait dengan transaksi properti.
Undang-undang ini tidak berlaku surut. Permohonan yang diajukan sebelum 7 Oktober 2023 terus diproses berdasarkan peraturan sebelumnya, dan pemegang izin yang ada tetap mempertahankan hak mereka melalui siklus perpanjangan normal.
Lima jalur investasi yang memenuhi syarat yang masih tersedia.
Terlepas dari penutupan yang menjadi berita utama, program Visa Emas Portugal tetap aktif secara hukum. AIMA (penerus SEF) mencantumkan lima kategori yang memenuhi syarat untuk aplikasi baru:
| Rute | Investasi minimum | Persyaratan utama |
|---|---|---|
| Usaha investasi kolektif non-real estat | €500,000 | Dana yang diatur oleh CMVM, 60%+ diinvestasikan di perusahaan Portugal, tidak ada eksposur terhadap properti, jangka waktu jatuh tempo minimal 5 tahun. |
| Kontribusi penelitian ilmiah | €500,000 | Ditujukan kepada lembaga penelitian publik atau swasta yang telah disetujui. |
| Warisan budaya dan seni | €250,000 (€200,000 di daerah dengan kepadatan penduduk rendah) | Mendukung pelestarian warisan nasional atau produksi seni; pengurangan 20% tersedia di berbagai kategori dengan kepadatan penduduk rendah. |
| Pendirian perusahaan atau suntikan modal | €500,000 + penciptaan 5 lapangan kerja | Membangun atau memperkuat perusahaan Portugal dengan menciptakan lapangan kerja. |
| Penciptaan lapangan kerja mandiri | Tidak ada modal minimum. | Penciptaan setidaknya 10 lapangan kerja tetap di Portugal |
Deskripsi hukum resmi untuk jalur berbasis dana menggunakan istilah "usaha investasi kolektif non-real estat" daripada "modal ventura" atau "ekuitas swasta"—perbedaan penting untuk dokumentasi kepatuhan dan materi pemasaran.
Skala program: data historis dan angka tahun 2024
Antara tahun 2012 dan 2022, Portugal mengeluarkan sekitar 11,628 Visa Emas pemohon utama, dengan sebagian besar terkait dengan pembelian properti. Program ini menarik investasi kumulatif sekitar €7.3 miliar hingga akhir tahun 2023, menurut angka resmi terakhir yang diterbitkan oleh SEF (Serviço de Estrangeiros e Fronteiras) sebelumnya. Belum ada pembaruan resmi untuk angka kumulatif tersebut yang diterbitkan sejak saat itu.
Pada tahun 2024, tahun penuh pertama di bawah aturan yang direformasi, Portugal mengeluarkan 2,081 Visa Emas pemohon utama — penurunan 28% dari 2,901 yang dikeluarkan pada tahun 2023. Termasuk izin reunifikasi keluarga, total penerima manfaat pada tahun 2024 mencapai sekitar 5,000. Jumlah kumulatif pemohon utama sejak program ini dimulai sekarang berkisar antara 13,000 hingga 16,000, dengan total penerima manfaat (termasuk tanggungan) diperkirakan antara 33,000 hingga 37,000.
Apa yang terjadi dengan Visa Solidaritas?
Ketika Undang-Undang 56/2023 diumumkan, otoritas Portugal mengisyaratkan niat untuk menciptakan saluran investasi yang berfokus pada perumahan — yang biasa disebut sebagai "Visa Solidaritas" — yang akan mengarahkan modal asing ke perumahan terjangkau dan akomodasi migran. Konsep ini muncul dalam Plano de Ação para as Migrações (Rencana Aksi Migrasi) Portugal yang diterbitkan pada Juli 2024.
Hingga April 2026, Visa Solidaritas masih berupa usulan kebijakan. Belum ada undang-undang formal yang diberlakukan, kriteria kualifikasi AIMA tidak mencakupnya, dan belum ada prosedur aplikasi yang tersedia. Penasihat keuangan sebaiknya tidak memasarkan saluran ini sebagai pilihan aktif. Jika dan ketika undang-undang tersebut terwujud, akan diperlukan peninjauan kepatuhan baru sebelum keterlibatan klien apa pun.
Memproses tumpukan pekerjaan yang tertunda dan realita jadwal
Waktu pemrosesan tetap menjadi tantangan operasional paling signifikan bagi program Visa Emas Portugal. Hingga Januari 2025, sekitar 50,000 permohonan ARI masih tertunda di AIMA. Jangka waktu pengambilan keputusan sangat bervariasi dan seringkali jauh melampaui perkiraan awal, dengan penundaan janji temu biometrik yang menambah keterlambatan lebih lanjut.
Pada Februari 2026, AIMA meluncurkan Portal Perpanjangan ARI digital yang bertujuan untuk mempercepat pemrosesan bagi pemegang izin yang sudah ada yang ingin memperpanjang izin mereka. Meskipun ini menandakan komitmen institusional untuk mengurangi tumpukan pekerjaan yang tertunda, pelamar baru harus bersiap menghadapi jangka waktu yang bervariasi dan merencanakan masa berlaku dokumen, likuiditas, dan logistik keluarga mereka dengan tepat.
Pemegang yang sudah ada: aturan transisi dan perpanjangan
Undang-Undang 56/2023 secara eksplisit tidak berlaku surut. Pemegang Golden Visa yang izinnya berlaku sebelum reformasi tetap mempertahankan hak mereka dan dapat terus memperbarui izin mereka dengan ketentuan normal. Permohonan yang diajukan sebelum 7 Oktober 2023 diproses berdasarkan aturan yang berlaku pada saat pengajuan.
Saat diperbarui, izin lama diberi label ulang sebagai “Izin Tinggal Pengusaha Imigran” — perubahan klasifikasi administratif, bukan perubahan hak yang substansial. Pemegang izin harus memastikan dokumen perpanjangan mereka mencerminkan terminologi yang diperbarui dan sesuai dengan prosedur AIMA saat ini.
Jalur menuju kewarganegaraan: aturan saat ini
Undang-undang kewarganegaraan Portugal mengizinkan pemegang Golden Visa untuk mengajukan kewarganegaraan setelah lima tahun tinggal secara sah, dengan syarat memenuhi persyaratan bahasa dan koneksi. Pada Oktober 2025, Parlemen Portugal menyetujui amandemen yang memperpanjang periode ini dari lima menjadi sepuluh tahun. Namun, pada Desember 2025, Mahkamah Konstitusi membatalkan beberapa ketentuan dalam amandemen tersebut.
Hingga awal tahun 2026, aturan lima tahun secara teknis masih berlaku, tetapi lanskap hukumnya belum pasti. Investor yang merencanakan jangka waktu kewarganegaraan harus mempertimbangkan fleksibilitas dan memantau perkembangan legislatif dengan cermat. Ini adalah bidang di mana nasihat hukum profesional — yang spesifik untuk jenis izin dan jangka waktu pemohon — sangat penting.
Gambaran umum Uni Eropa: Penutupan Spanyol dan alternatif yang berubah
Reformasi Portugal tidak berdiri sendiri. Spanyol secara resmi menghapus Visa Emas propertinya berdasarkan Undang-Undang Organik 1/2025, yang berlaku efektif mulai 3 April 2025, sehingga menghilangkan jalur residensi berbasis properti utama Uni Eropa lainnya. Parlemen Uni Eropa juga telah memberikan suara untuk membatasi program visa emas secara lebih luas, yang menandakan arah kebijakan restriktif di seluruh blok tersebut.
Untuk analisis terperinci tentang bagaimana penutupan Spanyol membentuk kembali strategi migrasi investasi Uni Eropa, lihat laporan singkat kami yang lain: Setelah Penutupan Spanyol: Memposisikan Ulang Portofolio RBI Uni Eropa untuk Tahun 2026.
Sekilas tentang yurisdiksi alternatif
| Yurisdiksi | Rute | Minimum | Keadaan (2026) |
|---|---|---|---|
| Yunani | Real estat (bertingkat) | €800 ribu untuk area dengan permintaan tinggi; €400 ribu untuk wilayah lain; €250 ribu untuk bangunan bersejarah/yang dapat dilestarikan. | Aktif |
| Hungaria | Saham reksa dana properti (izin investor tamu) | ~€250,000 | Aktif |
| Armenia | Izin tinggal, izin tinggal berbasis investasi | Bervariasi berdasarkan rute | Aktif |
Bagi investor yang mempertimbangkan strategi residensi yang beragam, Armenia menawarkan beberapa jalur, termasuk: izin tinggal sementara dan tetap, tempat tinggal melalui investasi, dan jalur yang disederhanakan menuju kewarganegaraanImplikasi pajak lintas batas harus ditinjau sejak dini — lihat panduan kami tentang hal ini. pajak di Armenia.
Tindakan kepatuhan untuk firma hukum dan perantara
Dampak gabungan dari reformasi Portugal dan penutupan Uni Eropa oleh Spanyol menciptakan momen kepatuhan yang mendesak bagi setiap firma yang memberikan nasihat tentang migrasi investasi Uni Eropa. Langkah-langkah berikut harus segera diimplementasikan:
Hentikan pemasaran rute yang sudah dihentikan. Hapus semua halaman web, brosur, presentasi, dan iklan yang merujuk pada opsi Golden Visa properti atau transfer modal Portugal. Lakukan hal yang sama untuk jalur berbasis properti Spanyol. Promosi berkelanjutan atas jalur yang telah dihapus akan menimbulkan risiko regulasi dan reputasi.
Perbarui surat perjanjian dan ruang lingkup pekerjaan. Revisi dokumen yang ditujukan untuk klien agar mencerminkan kerangka kerja pasca-Undang-Undang 56/2023. Sertakan pengungkapan yang jelas bahwa permohonan ARI baru melalui jalur yang dihentikan dilarang, dan tentukan kategori mana dari lima kategori yang tersisa yang dicakup oleh setiap penugasan.
Evaluasi ulang prospek klien. Bagi klien yang sedang mempertimbangkan jalur properti atau deposito, lakukan peninjauan kesesuaian dan sajikan alternatif yang sesuai. Dokumentasikan proses penilaian ulang untuk menunjukkan kepatuhan terhadap kewajiban konsultasi.
Berkoordinasi dengan manajer dana dan pihak perantara. Pastikan bahwa paket uji tuntas, lembar persyaratan, dan materi pemasaran dari pihak ketiga selaras dengan kerangka hukum yang berlaku. Verifikasi bahwa setiap dana yang dipasarkan untuk tujuan Golden Visa memenuhi persyaratan peraturan CMVM dan kriteria tidak adanya eksposur terhadap properti riil.
Perbarui prosedur KYC/AML. Perbarui narasi sumber dana dan penilaian pihak lawan agar sesuai dengan modalitas investasi yang berlaku saat ini — terutama langganan dana dan investasi bisnis, bukan transaksi properti.
Melatih tim yang berinteraksi langsung dengan klien. Pastikan staf pemasaran, penjualan, dan penasihat menggunakan bahasa yang akurat tentang rute mana yang masih tersedia, dan dapat mengarahkan pertanyaan tentang opsi yang dihentikan dengan tepat.
Implikasi bagi investor: apa yang dapat diharapkan
Pendinginan pasar. Karena sebagian besar persetujuan Golden Visa di masa lalu terkait dengan properti, penghapusan persyaratan properti menekan permintaan yang didorong oleh investor di pasar perumahan Portugal. Hal ini sejalan dengan tujuan kebijakan untuk mengurangi tekanan perumahan di kota-kota besar seperti Lisbon dan Porto.
Pengalihan modal. Jalur investasi yang tersisa mengarah ke dana yang diatur, penciptaan bisnis, penelitian ilmiah, dan warisan budaya — kelas aset yang pada dasarnya berbeda dari properti hunian. Investor perlu mengevaluasi tata kelola dana, rekam jejak manajemen, dan ketentuan keluar, bukan lokasi properti dan hasil sewa.
Ketidakpastian jangka waktu. Dengan tumpukan sekitar 50,000 permohonan dan infrastruktur digital yang terus berkembang, waktu pemrosesan tetap tidak dapat diprediksi. Investor harus merencanakan jangka waktu yang lebih panjang, menjaga kemutakhiran dokumen, dan membangun cadangan likuiditas untuk periode komitmen.
Persyaratan tinggal minimal. Pemegang Golden Visa wajib menghabiskan minimal tujuh hari di Portugal selama tahun pertama dan empat belas hari dalam setiap periode perpanjangan dua tahun berikutnya. Ini tetap menjadi salah satu persyaratan kehadiran fisik terendah di antara program residensi Uni Eropa.
Inklusi keluarga. Anggota keluarga yang bergantung — termasuk pasangan, anak di bawah umur, dan orang tua yang bergantung — dapat disertakan dalam permohonan Golden Visa. Izin reunifikasi keluarga mencakup sebagian besar dari total penerima manfaat pada tahun 2024.
Untuk membahas bagaimana perubahan ini memengaruhi situasi spesifik Anda, atau untuk mengeksplorasi strategi tempat tinggal alternatif termasuk perencanaan visa dan pilihan nomad digitalHubungi tim kami untuk penilaian rahasia.
Pertanyaan yang sering diajukan
Apakah program Visa Emas Portugal akan berakhir sepenuhnya?
Tidak. Program ini tetap aktif secara hukum. Undang-Undang 56/2023 menghapus jalur real estat dan transfer modal tetapi mempertahankan lima kategori investasi non-properti. Permohonan baru masih dapat diajukan melalui jalur yang memenuhi syarat ini melalui AIMA.
Apa saja pilihan investasi yang tersedia saat ini untuk Golden Visa Portugal?
Lima jalur memenuhi syarat: usaha investasi kolektif non-real estat (minimal €500,000), kontribusi penelitian ilmiah (€500,000), dukungan warisan budaya dan seni (€250,000; €200,000 di daerah dengan kepadatan penduduk rendah), pendirian perusahaan atau suntikan modal (€500,000 ditambah 5 pekerjaan), dan penciptaan lapangan kerja mandiri (10 pekerjaan, tanpa minimum modal).
Apakah pemegang Golden Visa yang sudah ada terpengaruh oleh reformasi tahun 2023?
Tidak. Undang-Undang 56/2023 tidak berlaku surut. Pemegang izin yang sudah ada tetap mempertahankan hak mereka dan dapat memperbarui izin mereka seperti biasa. Permohonan yang diajukan sebelum 7 Oktober 2023 diproses berdasarkan peraturan sebelumnya. Setelah perpanjangan, izin tersebut diberi label ulang sebagai “Izin Tinggal Pengusaha Imigran” — perubahan administratif, bukan perubahan substantif.
Apakah Golden Visa masih mengarah ke kewarganegaraan Portugal?
Secara teknis, jalur lima tahun menuju kelayakan kewarganegaraan masih berlaku hingga awal tahun 2026. Amandemen parlemen pada Oktober 2025 berupaya memperpanjang periode tersebut menjadi sepuluh tahun, tetapi Mahkamah Konstitusional membatalkan ketentuan-ketentuan penting pada Desember 2025. Situasi hukum tetap berubah-ubah — investor harus merencanakan dengan fleksibel dan mencari nasihat hukum terkini.
Berapa lama waktu yang dibutuhkan untuk memproses Golden Visa pada tahun 2026?
Waktu pemrosesan sangat bervariasi. Hingga awal tahun 2025, sekitar 50,000 permohonan masih tertunda di AIMA. Portal perpanjangan digital diluncurkan pada Februari 2026 untuk membantu mengurangi tumpukan permohonan. Para pemohon harus bersiap menghadapi jangka waktu yang lebih panjang dan merencanakan dokumentasi, likuiditas, dan logistik keluarga sesuai dengan hal tersebut.
Apa persyaratan masa inap minimum?
Pemegang Golden Visa harus menghabiskan setidaknya tujuh hari di Portugal selama tahun pertama dan empat belas hari dalam setiap periode perpanjangan dua tahun berikutnya. Ini adalah salah satu persyaratan kehadiran fisik terendah di antara program residensi melalui investasi Uni Eropa.
