一目了然
- 经合组织将投资移民列为反洗钱/税务方面的高风险因素： 预计CRS实施后，银行将面临“多层”尽职调查和更严格的审查。
- 欧盟法律和监管转变： 欧洲法院针对马耳他“黄金护照”的裁决（2025 年 4 月）以及欧盟反洗钱管理局（AMLA，自 2025 年 7 月起运作）均已生效。
- CRS合规性正从形式主义转向强制执行： 银行现在将CBI/RBI客户视为税务透明度检查的高风险客户。
- 多个欧盟黄金签证项目被改革或关闭： 自 2023 年以来，马耳他、西班牙、葡萄牙、爱尔兰和希腊都已收紧或终止了投资移民途径。
- 顾问必须升级 财富来源、税务居民身份识别和持续监控，以保护客户及其自身的执照。
投资移民正步入反洗钱和税务透明的新时代。经合组织和欧盟已就更为严格的标准达成共识，这些标准直接影响到投资入籍和投资居留计划。对于法律和咨询团队而言，这意味着需要重新思考尽职调查、CRS合规以及客户银行策略，以应对跨境审查。
目录
- 监管驱动因素：为何投资迁移如今已成为全球反洗钱和税务领域的优先事项
- 经合组织指南：“多层”尽职调查和项目漏洞
- CRS合规性和税务透明度对投资移民的影响
- 欧盟法律转折点：马耳他案欧洲法院裁决与“黄金护照”的终结
- 欧洲黄金签证改革（2023-2026）
- 欧盟反洗钱改革与《反洗钱法》：监管权力、时间表及其意义
- 改革对移民顾问意味着什么：合规性
- 亚美尼亚作为符合规定的居住地替代方案
- 常見問題解答
监管驱动因素：为何投资迁移如今成为全球反洗钱和税务优先事项
经合组织针对投资入籍和投资居留项目滥用问题开展的专项研究得出结论：投资入籍/投资居留途径易受洗钱、规避制裁和逃税风险的影响，并呼吁在项目层面和金融中介机构层面开展“多层次”尽职调查。与此同时，欧盟委员会2019年对欧盟投资者入籍和居留计划的评估也对安全、洗钱和税务诚信问题发出警告，敦促加强监管，并改善与金融机构和税务机关的合作。
这些因素如今已汇聚成具体的行动。自2023年以来，多个欧盟成员国已终止或大幅改革了其黄金签证和投资入籍计划。2025年4月欧洲法院裁定马耳他投资入籍计划无效，2025年7月欧盟反洗钱局（AMLA）成立，以及欧盟全面反洗钱方案的持续推进，使得投资移民问题从一个特殊的监管议题转变为多个司法管辖区反洗钱和税务透明度方面的首要任务。
经合组织指南：《“多层”尽职调查和项目漏洞》
经合组织建议采用多层尽职调查模式，协调项目运营方、持牌代理机构和金融机构开展的各项审查工作。其关于投资入籍/居留权的指导意见解释了此类计划如何被利用来隐藏离岸资产和逃避税务申报，并指示金融机构在其准入和CRS流程中考虑这些风险。
经合组织已在全球范围内记录了100多个此类计划，并确定了14个运营高风险项目的司法管辖区。反复出现的漏洞包括财富来源证明不足、依赖基本的背景调查以及发行后监管不一致。对于理财顾问而言，这意味着需要使内部的KYC/EDD标准与项目监管机构和银行所期望的最高标准保持一致。
经合组织和金融行动特别工作组于2023年11月发布联合报告，探讨了投资入金/投资入金机制如何被滥用于洗钱和恐怖主义融资。金融行动特别工作组正式认定投资入金/投资入金机制为高风险途径，并持续更新其灰名单评估：2025年10月，布基纳法索、莫桑比克、尼日利亚和南非从灰名单中移除，这反映了各司法管辖区合规标准的不断发展。
CRS合规性和税务透明度对投资移民的影响
了解 CRS
共同申报准则 (CRS) 是当今跨境税务透明度的基石。经合组织针对投资入籍/居留计划的指导意见指示金融机构将投资入籍/居留计划视为虚假自我证明的风险因素，并确保税务居民身份申报反映客户的真实情况。在实践中，这意味着要更深入地了解客户的联系（停留天数、永久住所、经济利益），而不是仅仅接受护照或居留卡上的信息。
对于投资移民而言，CRS 已从一种行政形式转变为一个决定性的把关人：银行对 CRS 指南的解释将决定账户的访问权限、补充文件的必要性以及与税务机关进行信息交换的可能性。
银行和税务透明度对投资移民的影响
经合组织分析指出，滥用投资入籍证明/投资入籍证明与隐瞒离岸资产有关，并强调银行不应仅仅依赖投资者公民身份文件来确定税务居民身份或低风险。预计：
- 加强型 KYC/EDD包括与经审计或独立核实的文件相关的详细的财富来源和资金来源说明。
- 加强对人员在场情况的核查对于 CRS 自我认证而言，永久住所和重要利益中心，而不是表面上接受新的居住地。
- 根据CRS进行报告的可能性更大。 当居住地声明与生活方式或文件不符时。
实际上，投资移民应该协调好居留计划、银行开户和税务申报——最好在申请之前完成——以避免出现不匹配的情况，从而导致拒签或监管部门的质疑。
欧盟法律转折点：马耳他案欧洲法院裁决及“黄金护照”的终结
2025年4月，欧洲法院在C-181/23号案件（欧盟委员会诉马耳他）中裁定，马耳他的投资入籍计划与欧盟法律不符。法院认为，该计划违反了《欧盟运作条约》关于欧盟公民身份的第20条和《欧盟条约》关于真诚合作原则的第4条第3款，并指出，在与成员国没有真正联系的情况下出售欧盟公民身份，会损害欧盟公民身份的整体完整性。
后果立竿见影。马耳他于2025年4月暂停了其“马耳他特殊投资者入籍计划”（MEIN），并于2025年7月正式终止了该计划。马耳他目前已不存在任何通过投资入籍的计划。这一裁决确立了一个明确的先例：欧盟公民身份不能仅凭经济贡献授予。
对于顾问而言，这意味着在推荐与直接投资相关的欧盟公民身份途径时面临更高的法律风险，营销宣传将受到更严格的审查，并且需要强调具有实质内容的、稳健的基于居住权的途径。
欧洲黄金签证改革（2023-2026）
马耳他裁决是最引人注目的举措，但它只是欧洲投资移民项目改革和关闭浪潮的一部分。下表总结了主要变化：
| 国家 | 更改 | 生效日期 | 现状（2026年） |
|---|---|---|---|
| 爱尔兰 | 投资移民计划（IIP）已停止接受新申请。 | 2023 年 2 月 | 已关闭；无替代品 |
| 葡萄牙 | 房地产投资从黄金签证中移除（2023年第56号法律） | 7 年 2023 月 XNUMX 日 | 运营正常但已改革；无直接房地产选择权 |
| 希腊 | 重点领域的最低投资额翻倍至500,000万欧元 | 2023 年 8 月 | 运行阈值更高 |
| 西班牙 | 基于房产的黄金签证计划已结束 | 3 2025月 | 房产路线已关闭 |
| 马耳他 | 欧洲法院裁决后，MEIN投资入籍计划先是被暂停，随后被彻底终止。 | 2025年4月至7月 | 已终止；不再有CBI计划。 |
在欧盟之外，英国于 2022 年 1 月终止了其一级（投资者）签证。这些改革共同表明，欧洲各地的投资移民计划正在围绕实质内容、真正的经济联系和更严格的反洗钱控制进行重塑，而不是被动的资金贡献。
欧盟反洗钱改革和《反洗钱法》：监管权力、时间表及其意义
反洗钱法：截至2026年的运营状态
欧盟反洗钱管理局（AMLA）于2024年6月26日根据AMLA条例（EU）2024/1620正式成立，并于2025年7月1日开始运作。AMLA总部位于德国法兰克福。
截至2026年初，AMLA拥有约120名员工，正处于组织架构扩充阶段，计划到2027年底员工人数增至约432人。AMLA尚未选定40家指定直接监管对象——该选定工作计划于2027年进行，直接监管将于2028年开始。迄今为止，尚未发布任何执法行动、制裁或正式调查结果。
尽管《反洗钱法》目前并不直接监管投资移民顾问或律师事务所（其直接监管权仅限于风险最高的跨境金融机构），但其影响已然显现。欧盟各成员国的国家监管机构正逐步调整其规则手册，使其与《反洗钱法》的指导方针保持一致，而指定的非金融企业和专业人士（DNFBPs）——包括法律专业人士和企业服务提供商——则在更广泛的欧盟反洗钱方案下面临着更为严格的统一规则。
欧盟反洗钱方案实施时间表
欧盟反洗钱综合方案于2024年通过，并于2024年6月19日在欧盟官方公报上公布。该方案包括三项关键措施：
- 《反洗钱法》法规： 已生效并投入使用，AMLA 正在建设能力，直至 2026-2027 年。
- 第六项反洗钱指令（AMLD6）： 该条例目前已生效，但处于过渡阶段；成员国必须在 2027 年 7 月 10 日之前将其转化为国内法。
- 反洗钱条例（AMLR）： 已采纳但尚未直接适用；全面适用日期为 2027 年 7 月 10 日。
2024 年反洗钱方案明确将居留许可（黄金签证）的“交易”纳入受监管行业的反洗钱/反恐融资控制和报告义务范围。对于投资移民专业人士而言，这意味着合规的倒计时已经开始：各公司应在 2027 年 7 月之前，使内部控制、跨境文件共享程序以及对信息请求的响应速度与新标准保持一致。
跨境执法展望
《反洗钱法》旨在发挥超国家执法作用，与各国监管机构协调合作，并在适用情况下对严重违规行为采取措施。跨多个司法管辖区开展业务的顾问应预料到欧盟当局、银行和税务机构之间将加强正式合作，同时，客户准入、财富来源核实以及与投资移民相关的CRS自我认证等方面的审计追踪也将面临更严格的要求。
改革对移民顾问意味着什么：合规性
新兴标准很明确：投资者移民建议必须旨在落实反洗钱和共同申报准则，而不仅仅是获得项目批准。下表总结了这一转变。
| 执业领域 | 传统方法 | 新期望（经合组织/欧盟） |
|---|---|---|
| 客户尽职调查 | 护照检查；基本PEP/媒体筛查 | 多层尽职调查，需记录财富/资金来源并进行持续监测 |
| CRS 自我认证 | 以新居住地/公民身份为依据的形式驱动 | 以实质内容为导向；银行会审查数天、家庭情况和经济关系；如果中央银行/印度储备银行介入，风险较高。 |
| 程序选择 | 注重速度/价格 | 评估法律可持续性（马耳他裁决后）和反洗钱稳健性；强调实质性居住地。 |
| 银行战略 | 获批后即可开户 | 与目标银行进行预先沟通；使文件符合预期的CRS/EDD问题。 |
顾问最佳实践
- 绘制客户税务居民身份和实质性 在提交任何申请之前；确保与计划的居留或入籍途径以及银行对CRS的要求保持一致。
- 升级尽职调查： 采纳经合组织的多层标准；用可验证的文件加强财富来源的叙述；记录风险评级的理由。
- 银行业务预接洽： 确定目标银行，获取参考文件清单，并在提交申请前核对任何缺口。
- 文件治理： 建立符合审计要求的文件（清单、决策日志、负面媒体评论），以应对欧盟相关工作流程的反洗钱监管。
- 项目风险评估： 重新评估马耳他裁决后欧盟“黄金护照”的风险；强调与实际经济活动和透明的税务定位相关的合规居留途径。
亚美尼亚作为符合规定的居住替代方案
随着欧盟黄金签证项目面临更严格的限制，黄金护照计划也相继关闭，亚美尼亚提供了一种以实质性成就为支撑的居留途径，符合全球监管趋势。亚美尼亚的 投资居留计划 向投资者及其家人颁发临时和永久居留许可，并允许他们在居住三年后获得公民身份。
与目前正受到审查的欧盟项目不同，亚美尼亚的做法建立在真正的经济参与之上。该国还提供…… 数字游牧签证 对于远程办公人员和 居留证 通过多种途径，包括就业、企业注册和家庭团聚。
对于正在应对全新合规环境的投资者和顾问而言，从一开始就将移民策略与银行、税务和反洗钱要求相匹配至关重要。Vardanyan & Partners 致力于帮助客户构建符合合规要求的居留计划，以满足日益严格的尽职调查标准。
结语
经合组织和欧盟的改革重塑了投资移民格局。马耳他案的欧洲法院裁决终结了欧盟的“黄金护照”计划。《反洗钱法》已开始实施，并正朝着直接监管的方向发展。欧盟全面的反洗钱方案将于2027年7月生效。多个国家已经关闭或改革了其“黄金签证”计划。多层尽职调查、更严格的CRS合规以及集中化的反洗钱监管已成为新的现实。在这个新环境下，那些能够提升管控水平、制定切实可行的税务居民身份规划并及早与银行接洽的顾问，将能够更好地保护客户及其自身的业务。
