- 罗马尼亚提议推出一项价值 400,000 万欧元的“黄金签证”，授予符合条件的投资和严格的合规性检查后可续签的五年居留许可（草案；详情待定）。
- 据报道，符合条件的资产包括政府债券、罗马尼亚房地产、上市股票或ASF授权的基金，但需持有满五年。
- 预计资金来源证据、制裁审查和国家安全审查将更加严格，与欧盟在 2025 年加强尽职调查保持一致。
- 与欧洲黄金签证趋势（西班牙正准备取消其计划，希腊正在提高门槛）相反，罗马尼亚的 400 万欧元门槛处于欧盟当前基准的较低水平。
- 律师事务所现在应该对客户渠道进行分类：预先审查资金来源，筛选政治公众人物/制裁风险，并在等待罗马尼亚最终规则出台期间，对欧盟各种方案的资本和时间表进行基准比较。
罗马尼亚提出的400,000万欧元黄金签证计划预示着欧盟可能在2025年推出新的投资移民途径。对于专注于欧盟事务的法律顾问而言，这既是一个充满机遇的机会，也面临着严格的审查。投资者和顾问必须符合日益严格的尽职调查标准，并在立法细节最终确定之前评估自身准备情况。
投资居留计划——主要条款和时间表
根据已公布的框架草案，罗马尼亚正准备推出一项投资移民计划，据称最低投资额为400,000万欧元，投资人可获得为期五年、可续签的居留许可，但需维持投资并通过更严格的审查。该草案指出，如果该计划获得通过，预计将于2025年进入市场，但具体的启动时间和程序将取决于最终的立法文本。
项目概况（拟定）
| 特性 | 信息 |
|---|---|
| 最小化的投资 | €400,000 |
| 许可证期限 | 5年可续签居留许可 |
| 持有期 | 投资维持5年 |
| 合规 | 资金来源检查、制裁筛查、安全审查 |
合格投资
草案列出了罗马尼亚黄金签证的几个合格资产类别，为投资者和顾问提供了多种结构化途径：
- 政府债券
- 罗马尼亚房地产
- 罗马尼亚交易所上市的公司股票
- 经罗马尼亚金融监管局（ASF）授权的投资基金
这些渠道涵盖被动型和市场挂钩型投资，但资产选择应与风险承受能力、流动性需求和五年持有规则保持一致。
五年持有规则和许可机制
根据草案，申请人需在最初五年的居留期内持续投资符合条件的资金才能维持居留身份。居留许可预计为五年期，可续签，但需持续符合资格并在续签审核点遵守相关规定。律师应计划进行中期审查，以确认投资的持续性，并记录任何可能影响最终规则下“持续投资”状态的公司行为（例如，基金合并、债券赎回）。
资金来源
该草案表明，证明资金合法来源的门槛很高，申请时需要提供详细的证明文件，续签时也可能需要。这与欧盟在2025年加强对财富和资金来源审查的总体趋势相符。
律师现在应该准备什么（实用清单）
- 交易记录： 银行对账单、销售合同、经审计的财务报表和纳税申报表，证明资金来源合法。
- 企业来源： 企业衍生财富的股东名册、董事会会议记录、最终受益所有人图表和资产剥离记录。
- 财富佐证： 独立估价报告、经公证的继承/赠与契约或附有还款计划的贷款协议。
- 银行便利性： 在可行的情况下，提供受监管机构出具的准入函或强化尽职调查报告。
对于正在权衡各种方案或补充策略的客户，我们的团队会就不同司法管辖区的投资、居留许可和入籍途径提供指导。
AML反洗钱课程
欧盟政策将于2025年收紧投资者签证的反洗钱/了解你的客户（AML/KYC）要求，包括更严格的身份验证、更细致的资金来源分析、跨境数据共享，以及对政治公众人物（PEP）和其他高风险人群进行更严格的审查。罗马尼亚提出的方案似乎与这一方向一致，表明律师事务所应从一开始就采用“高于基准”的文件标准。
PEP和风险校准
- 预计媒体将进行负面报道，并对政治公众人物、高风险地区和复杂结构进行更深入的审查。
- 对客户进行制裁名单预筛查，并考虑对高风险案件的档案建立采取双重控制措施。
- 如果客户同时也在规划业务运营，那么尽早设立实体和建立透明的银行关系可以缩短投资执行时间。
制裁审查和国家安全审查
该方案草案表明，罗马尼亚当局（包括情报机构和反洗钱机构）将对申请进行制裁筛查和安全审查。一旦相关程序公布，预计将要求提供身份验证、无犯罪记录证明以及足以满足罗马尼亚法律规定的多机构审查要求的背景信息。
欧盟政策背景：2025 年尽职调查改革与成员国倒退
欧盟的整体环境有助于解释罗马尼亚的合规立场。欧盟将于2025年收紧投资者签证的尽职调查要求，重点加强身份验证、深入分析资金来源以及信息共享，尤其针对政治公众人物（PEP）和其他高风险人群。与此同时，一些成员国正在限制或调整其项目：西班牙已宣布将取消其房地产黄金签证项目（此前门槛为500,000万欧元），希腊则在2023年将特定领域的最低门槛提高至500,000万欧元。近年来，欧盟范围内的黄金签证门槛大致在250,000万欧元至2万欧元之间，罗马尼亚提议的400万欧元门槛处于当前标准的较低水平。
值得注意的是，尽管面临政策压力，匈牙利仍在2024年底重新推出了投资者居留计划，这表明该地区对投资居留模式（RBI模式）持续保持着浓厚的兴趣，罗马尼亚现在也可能加入其中。对于正在研究欧盟投资居留方案的客户而言，在罗马尼亚最终规则出台之前，进行比较分析至关重要。
快速对比概览
| 管辖权 | 状态 | 头条资本 |
|---|---|---|
| 罗马尼亚（提议） | 草案 | €400,000 |
| 希腊 | 门槛较高 | 500,000 欧元（选定区域） |
| 西班牙 | 转向废弃 RE 路线 | 之前为500,000万欧元（房地产） |
| 欧盟概况 | 可变 | 约250,000至2,000,000欧元 |
管道分诊技巧（供咨询顾问参考）
- 根据罗马尼亚的合格类别和五年持有期，按资本和资产优先顺序进行预审。
- 尽早进行 PEP/制裁检查和负面媒体筛查，以避免在 2025 年欧盟审查下出现后期问题。
- 欧盟各国纷纷收紧或退出政策，对欧盟各种方案的基准时间表和流动性限制进行评估。
如果您除了欧盟计划外，还需要其他居留和投资策略，我们的团队可以就多个司法管辖区的签证、居留和房地产交易提供咨询。
结语
罗马尼亚拟推出的400,000万欧元黄金签证计划有望在2025年成为欧盟极具竞争力的投资移民项目，但届时欧盟的合规要求将更加严格。律师事务所现在就应开始收集投资证明材料，并进行政治公众人物/制裁名单的预核查，同时参考欧洲黄金签证的发展趋势，对客户的资金规模和时间安排进行基准分析。如需定制化的投资方案和跨境规划，请联系我们。
常见问题解答
根据罗马尼亚黄金签证草案，最低投资额是多少？
根据已公开披露的投资居留权框架草案，金额为 400,000 万欧元。
哪些投资符合罗马尼亚拟议计划的条件？
政府债券、罗马尼亚房地产、罗马尼亚上市公司的股票，或经罗马尼亚金融监管局（ASF）授权的投资基金。
这项投资必须持有多久？
根据草案文本，在与初始许可证相关的五年完整居住期内。
申请人应预期会接受哪些尽职调查？
详细的资金来源文件核查、制裁筛查和安全审查。这与欧盟在2025年加强身份核查、资金来源分析和政治公众人物（PEP）处理的整体举措相一致。
罗马尼亚与其他欧盟国家相比如何？
罗马尼亚的最低门槛为 400 万欧元，低于欧盟最近设定的 250 万欧元至 2 万欧元的门槛，而希腊在 2023 年将最低门槛提高到 500 万欧元，西班牙则准备取消其房地产投资途径。
