美国政策转变对第三国投资移民的影响：全球涟漪效应

全球流动性正步入高风险阶段。美国新的政策信号表明，边境管控将更加严格，非公民福利将减少，甚至可能撤销已入籍人士的公民身份。对于投资移民利益相关者——尤其是投资入籍计划（CBI）和投资入籍计划（RBI）的运营方——而言，这些举措引发了关于需求、尽职调查和监管影响等方面的结构性问题。以下是需要关注的重点以及应对措施。

美国2025年11月移民措施及近期信号概要

2025年11月28日，美国宣布“永久暂停”来自未指明“第三世界国家”的移民，同时暂停对庇护和绿卡申请的审查。政府官员还讨论了终止非公民的联邦福利，并扩大以安全或意识形态为由的旅行禁令和驱逐出境范围。

当被问及哪些“第三世界”国家可能会受到影响时，官员们指出，目前已有一份旅行禁令名单，据报道涵盖 19 个国家，这表明潜在的限制规模。

对非公民和入籍移民的直接法律和经济影响

美国财政部暗示将出台法规，阻止无证移民获得可退税的税收抵免（例如劳动所得税抵免和儿童税收抵免），实际上限制了非公民获得联邦福利的途径。此外，政策提案还包括扩大旅行禁令、以安全为由驱逐出境，甚至取消被认为与“西方文明”不相容的移民的公民身份。

对全球投资者而言，这种组合加剧了政策风险：非公民可能面临福利获取范围缩小，而如果取消入籍的手段扩大，已入籍公民可能会感到其永久居留权受到威胁。这些信号可能会促使投资者将长期计划转向美国境外的多元化居留权或公民身份选择以及资产保护架构。

美国外交压力与全球收紧庇护和经济入籍计划的呼声

美国敦促其他国家加入其限制庇护权和收紧审查标准的行列，这表明国际社会正协调一致地推动更严格的移民管控。压力也蔓延至加勒比投资入籍计划（CBI）领域：在华盛顿和布鲁塞尔发出警告（包括美国可能实施入境禁令）后，五个加勒比国家同意改革“黄金护照”计划。

对运营商而言，这凸显了CBI和RBI政策并非不受地缘政治影响。外部压力可能迅速调整尽职调查门槛、价格点或资格规则——这些都是客户资质和项目结构的关键变量。

投资迁移的需求侧效应

随着美国入境途径的收紧，来自发展中国家的高净值人士可能会转向那些提供稳定居留权或投资入籍机会的司法管辖区。权利的持久性至关重要：扩大取消入籍权的提议挑战了“一旦入籍，权利就永远稳固”的假设。同样，削减联邦福利也会改变移居美国的经济考量。

预计更多客户将寻求：(i) 通过投资入籍计划 (RBI) 获得第二居留权，以实现流动性和税务优化；(ii) 通过战略性公民身份 (CBI) 规避旅行限制；以及 (iii) 在美国以外建立资产基础。顾问应准备好多元化的选择方案，包括在稳定司法管辖区获得居留许可、签证和设立公司的途径。对于以亚美尼亚为重点的策略，应探索居留权、本地业务架构以及跨境税务规划等方面的方案。

CBI/RBI 和 Golden-visa Markets

“黄金签证”行业目前已受到绩效审查。在欧洲，旗舰项目对宏观经济的影响有限：例如，葡萄牙的黄金签证对GDP的贡献约为0.4%，西班牙的贡献则不到0.1%。尽管这些项目总体影响有限，但对于那些寻求全球流动性并通过投资入籍计划（RBI）或投资入籍计划（CBI）对冲政策风险的个人而言，其战略价值依然不容忽视——尤其是在美国签证准入前景不明朗的情况下。

CBI 与 RBI：美国政策风险下的客户优先事项

优先	投资入籍 (CBI)	印度储备银行（投资居留权/“黄金签证”）
移动速度	一旦签发签证，通常可以更快地免签入境。	居留权优先；公民身份可能是长期的。
尽职调查敏感性	高企且持续上升（美国/欧盟压力）	高，具体金额因司法管辖区和项目而异。
政策稳定性	受外部压力影响（加勒比改革）	受国内政治（欧盟/国家政策变动）影响
财富规划	当美国准入受限时，它可以作为一种对冲手段。	对搬迁和税务规划很有帮助

监管传染风险——美国举措如何引发其他地区的改革

政策风险很少局限于国内。华盛顿呼吁在海外推行更严格的庇护规定，表明加强移民管控的趋势正在蔓延。近期历史表明，投资入籍计划（CBI）容易受到影响：加勒比海国家在美国/欧盟的压力下，包括面临美国入境禁令的威胁，最终同意进行改革。

此外，美国提及涵盖19个国家的旅行禁令框架，表明名单会随着地缘政治局势的变化而扩大或缩小。顾问应做好准备，应对庇护审查、资格审查标准和投资移民资格标准方面可能出现的滞后性、区域性改革。

对亚美尼亚和类似新兴司法管辖区的影响

新兴司法管辖区若能保持清晰的规则和完善的尽职调查，便可受益于投资者因规避美国风险而转移的需求。对于优先考虑法律确定性、企业设立和区域准入的客户而言，亚美尼亚是一个不错的选择。客户可考虑申请临时或永久居留权、构建公司架构以巩固业务布局，并根据自身流动性目标优化个人和企业税务。对于长期规划，客户还可以评估亚美尼亚法律规定的公民身份选项。

寻求对冲政策风险的投资者应优先考虑那些行政流程可预测、投资规则透明且国际关系稳定的司法管辖区。随着全球项目审查力度加大，一致的合规和文件标准将成为关键的差异化因素。

顾问和公司可采取的实用法律和商业风险缓解措施

1. 构建一个管辖范围内的“流动性堆栈”。 将CBI/RBI方案与居留权、签证和商业设立工具相结合，以实现投资渠道多元化。请参阅我们关于签证和投资架构的指南。
2. 调整客户画像。 使用最新的美国声明和名单，筛选美国政策风险敞口（旅行禁令交叉、福利依赖、安全审查敏感性）。
3. 加强尽职调查。 使目标司法管辖区的 KYC/AML 符合“最高共同标准”，以抵御突然收紧（注意美国/欧盟对 CBI 项目的压力）。
4. 制定不考虑效益的经济学方案。 鉴于财政部采取措施限制联邦福利，应重新构建客户财务模型，使其独立于美国联邦福利。
5. 预先部署申请。 在条件允许的情况下，尽早提交 RBI/CBI 文件，以减少因中途规则变更而带来的风险，因为相关项目可能会迅速收紧。
6. 普及永久性风险知识。 在当局发出扩大使用范围的信号时，要对撤销/取消国籍的风险抱有切合实际的预期。