Romania so với Bulgaria: Khu vực pháp lý nào cung cấp lợi ích thuế tốt hơn cho nhà đầu tư doanh nghiệp?

Các nhà đầu tư quốc tế thường so sánh Romania vs Bulgaria khi tìm kiếm khu vực pháp lý EU thuế suất thấp cho việc mở rộng công ty. Cả hai quốc gia đều cung cấp chế độ thuế tương đối thuận lợi Đông Âu, nhưng chúng khác nhau ở những khía cạnh chính của thuế doanh nghiệp và môi trường kinh doanh. Bài viết này cung cấp một so sánh thuế toàn diện – bao gồm thuế thu nhập doanh nghiệp, thuế khấu trừ tại nguồn, thuế GTGT, đóng góp xã hội, ưu đãi R&D, quyền lợi theo ngành và các yếu tố pháp lý – để giúp các nhà hoạch định doanh nghiệp và cố vấn thuế xác định khu vực pháp lý nào cung cấp các điều kiện thuận lợi hơn cho việc thành lập và phát triển công ty.

Romania và Bulgaria, cả hai đều là quốc gia thành viên EU, đã trở nên hấp dẫn đối với các nhà đầu tư quốc tế do thuế suất cạnh tranh và các thị trường đang phát triển. Bulgaria được biết đến với thuế suất cố định cực thấp và nền kinh tế vĩ mô ổn định, trong khi Romania tự hào có thị trường nội địa lớn hơn và quá trình đơn giản hóa bộ máy hành chính đang diễn ra. Hệ thống thuế của mỗi quốc gia có những ưu điểm và nhược điểm riêng. Các nhà đầu tư phải cân nhắc các yếu tố như thuế suất thuế doanh nghiệp, ưu đãi thuế, chi phí lao động và sự thuận lợi trong kinh doanh.

Thuế suất và cơ cấu thuế thu nhập doanh nghiệp

Một trong những cân nhắc đầu tiên là thuế thu nhập doanh nghiệp (TNDN) tỷ lệ. Cả Romania và Bulgaria đều đánh thuế thuế suất thuế doanh nghiệp cố định, nhưng tỷ lệ của Bulgaria thấp hơn đáng kể:

• Tỷ lệ thuế CIT của Bulgaria: 10% cố định trên lợi nhuận chịu thuế – một trong những mức thấp nhất trong EU. Mức thuế này áp dụng thống nhất cho các công ty thường trú và không thường trú có lợi nhuận từ nguồn Bulgaria. Mức thuế CIT thấp 10% là một Lợi ích thuế của Bulgaria thu hút các công ty mẹ và các doanh nghiệp nhạy cảm về chi phí.

• Tỷ lệ thuế CIT của Romania: 16% cố định trên lợi nhuận chịu thuế. Thuế CIT tiêu chuẩn của Romania cao hơn của Bulgaria, nhưng vẫn thấp hơn mức trung bình của EU (~21%). Đáng chú ý, Romania cung cấp một giải pháp thay thế chế độ thuế doanh nghiệp siêu nhỏ dành cho các doanh nghiệp nhỏ, có thể giảm đáng kể gánh nặng thuế thực tế cho các công ty đủ điều kiện.

Chế độ doanh nghiệp siêu nhỏ ở Romania

Của Romania chế độ thuế thu nhập doanh nghiệp siêu nhỏ cung cấp một thuế dựa trên doanh thu dành cho các công ty nhỏ, thay vì thuế lợi nhuận 16%. Các tính năng chính tính đến năm 2025:

• Đủ điều kiện: Các công ty có doanh thu hàng năm dưới €500,000 (khoảng 2.5 triệu RON) có thể lựa chọn chế độ doanh nghiệp siêu nhỏ, miễn là họ đáp ứng một số tiêu chí nhất định (ví dụ: có tối đa 20% thu nhập từ tư vấn và các điều kiện khác). Các công ty mới thành lập ban đầu mặc định áp dụng thuế lợi nhuận nhưng có thể chuyển sang thuế vi mô nếu đủ điều kiện.

• Thuế suất vi mô: 1% hoặc 3% doanh thu, tùy thuộc vào điều kiện. Cụ thể, 1% áp dụng cho các công ty siêu nhỏ với doanh thu hàng năm lên đến 60,000 € điều đó làm không hoạt động trong một số lĩnh vực bị loại trừ. Tỷ lệ cao hơn 3% áp dụng cho các công ty siêu nhỏ có doanh thu trên 60,000 € đến 500,000 €, hoặc những người tham gia vào các hoạt động được chỉ định (như phát triển phần mềm, dịch vụ khách sạn, dịch vụ pháp lý và y tế, v.v.). Các mức thuế theo bậc này được đưa ra vào năm 2023 để nhắm mục tiêu tốt hơn vào các lợi ích của thuế vi mô. Đáng chú ý, Romania đã xóa bỏ mức thuế 3% đối với các công ty vi mô không có nhân viên; hiện tại tất cả các công ty vi mô đủ điều kiện đều phải trả 1% hoặc 3% dựa trên doanh thu và lĩnh vực.

• Va chạm: Chế độ vi mô có thể rất có lợi cho các doanh nghiệp nhỏ có biên lợi nhuận cao. Ví dụ, một SRL tư vấn có doanh thu 100,000 euro và lợi nhuận 50,000 euro sẽ chỉ phải trả 3,000 euro theo thuế doanh thu 3%, thay vì 8,000 euro theo thuế lợi nhuận 16%. Tuy nhiên, các ngành như phát triển phần mềm và khách sạn được yêu cầu sử dụng mức thuế 3% ngay cả khi doanh thu thấp, phản ánh chính sách của Romania nhằm đảm bảo một số ngành công nghiệp nhất định đóng góp nhiều hơn một chút. Nếu một công ty vi mô vượt quá mức trần 500 euro, công ty đó phải chuyển sang chế độ thuế lợi nhuận 16% vào giữa năm.

Ngược lại, Bulgaria không không có thuế công ty siêu nhỏ riêng biệt – tất cả các công ty đều phải chịu thuế lợi nhuận 10% bất kể quy mô. Sự đơn giản này có thể được coi là một điểm cộng cho khả năng dự đoán, mặc dù điều đó có nghĩa là các công ty nhỏ ở Bulgaria không được giảm thêm mức thuế suất vượt quá mức 10% vốn đã thấp.

Tổng quan về thuế doanh nghiệp so sánh

Để tóm tắt các thông số cơ bản về thuế doanh nghiệp ở mỗi quốc gia, bảng dưới đây nêu bật những số liệu chính:

Như được hiển thị, Tỷ giá tiêu đề của Bulgaria (10% thuế TNDN, 5% thuế cổ tức, 20% thuế GTGT) thấp hơn so với Romania (16% thuế TNDN, 8% thuế cổ tức, 19% thuế GTGT). Tuy nhiên, các chế độ đặc biệt của Romania (thuế vi mô, ưu đãi theo ngành) có thể thu hẹp khoảng cách đối với một số doanh nghiệp nhất định. Tiếp theo, chúng tôi sẽ xem xét chi tiết từng loại thuế.

Thuế khấu trừ cổ tức

Khi một công ty phân phối lợi nhuận dưới dạng cổ tức, thuế khấu trừ (WHT) về cổ tức là một cân nhắc quan trọng khác đối với các nhà đầu tư, đặc biệt là những người có kế hoạch hồi hương lợi nhuận.

• Bulgaria – Thuế cổ tức: Bulgaria áp đặt một 5% thuế khấu trừ đối với cổ tức trả cho cá nhân hoặc cổ đông công ty nước ngoài. Mức thuế này áp dụng cho cổ tức trả cho hầu hết những người không cư trú, nhưng có không có WHT cổ tức cho các công ty mẹ EU/EEA đáp ứng các điều kiện của Chỉ thị Công ty mẹ-Công ty con của EU (sở hữu ít nhất 10% trong ≥1 năm) – các khoản phân phối đó được miễn. Nhiều hiệp ước thuế của Bulgaria cũng có thể giảm mức thuế 5% đối với cổ tức xuống còn 0–5% đối với các khu vực pháp lý khác. Thuế cổ tức 5% là rất thấp theo tiêu chuẩn của EU (ví dụ: Đức 25%, Ba Lan 19%).

• Romania – Thuế cổ tức: Thuế cổ tức của Romania gần đây đã tăng. Nó đã được thiết lập từ lâu ở mức 5%, nhưng từ Năm 2023 tăng lên 8%và kể từ Ngày 1 tháng 2025 năm 10 tăng thêm XNUMX%​. Vào năm 2025, các nhà đầu tư nên mong đợi 10% WHT trên cổ tức. Giống như Bulgaria, Romania thực hiện Chỉ thị công ty mẹ-công ty con của EU, do đó cổ tức được trả cho công ty mẹ đủ điều kiện của EU (≥10% cổ phần trong ≥1 năm) là miễn trừ khấu trừ​. Cổ tức trong nước giữa các công ty Romania cũng được miễn thuế để tránh đánh thuế hai lần​. Đối với các điểm đến không thuộc EU hoặc không có hiệp ước, mức thuế 8%/10% được áp dụng theo mặc định.

Va chạm: Bulgaria rõ ràng có lợi thế với mức thuế cổ tức 5% so với mức 8–10% của Romania. Đối với các nhà đầu tư có kế hoạch hồi hương lợi nhuận thường xuyên cho công ty mẹ ở một khu vực pháp lý ngoài EU, mức thuế suất thấp hơn của Bulgaria có nghĩa là nhiều cổ tức sau thuế hơn. Tuy nhiên, đối với các nhà đầu tư có trụ sở tại EU, sự khác biệt này có thể không đáng kể, vì cả hai quốc gia đều cho phép 0% khấu trừ đối với cổ tức EU theo quy định của EU. Trên thực tế, nhiều tập đoàn quốc tế cấu trúc các khoản đầu tư thông qua các công ty mẹ của EU để tận dụng mức thuế suất thuế thu nhập doanh nghiệp EU 0% – trong những trường hợp như vậy, cả Romania và Bulgaria đều không đánh thuế cổ tức khi thoát ra.

Cần lưu ý xu hướng tăng thuế suất của Romania: việc tăng lên 10% sẽ điều chỉnh thuế cổ tức theo mức thuế thu nhập cá nhân cố định 10%. Điều này có thể làm giảm đôi chút sức hấp dẫn của Romania đối với các công ty mẹ. Ngược lại, Bulgaria đã giữ nguyên mức thuế suất là 5% trong nhiều năm.

Kịch bản trong thế giới thực: Nếu một nhà đầu tư Hoa Kỳ sở hữu một công ty Bulgaria, khoản cổ tức 1 triệu đô la sẽ phải chịu thuế Bulgaria 50 đô la (5%). Cùng một khoản cổ tức từ một công ty Romania vào năm 2025 sẽ phải chịu thuế 100 đô la ở mức 10%. Bằng cách định tuyến khoản đầu tư thông qua, chẳng hạn, Hà Lan hoặc Síp (các khu vực pháp lý của EU có hiệp ước thuế), các nhà đầu tư thường có thể giảm hoặc loại bỏ các khoản thuế khấu trừ này. Cả Romania và Bulgaria đều có mạng lưới hiệp ước thuế để giảm thiểu thuế cổ tức xuyên biên giới.

Hệ thống VAT và Đăng ký

Thuế giá trị gia tăng (VAT) ảnh hưởng đến dòng tiền và giá cả của các công ty, đặc biệt là những công ty bán hàng hóa/dịch vụ tại địa phương hoặc trên toàn EU. Cả hai quốc gia đều sử dụng khuôn khổ VAT của EU, nhưng với các mức thuế suất và ngưỡng khác nhau:

• Thuế suất VAT: Tỷ lệ thuế GTGT tiêu chuẩn của Romania là 19%, thấp hơn một chút so với Bulgaria 20% mức thuế suất chuẩn. Cả hai đều giảm thuế suất VAT cho các danh mục cụ thể: 9% ở mỗi quốc gia về các mặt hàng như sách, dược phẩm, chỗ ở khách sạn, v.v. Romania cũng có một siêu giảm giá Thuế VAT 5% đối với một số hàng hóa nhất định (ví dụ nhà ở dân dụng, sự kiện văn hóa). Sự khác biệt 1 phần trăm trong thuế GTGT tiêu chuẩn là nhỏ, nhưng có thể ảnh hưởng đến các doanh nghiệp lớn hướng đến người tiêu dùng (thuế GTGT thấp hơn một chút của Romania có thể giúp giảm giá cho khách hàng cuối khoảng 1%).

• Ngưỡng đăng ký VAT: Đây là một sự khác biệt quan trọng kể từ năm 2024. Tại Romania, các doanh nghiệp phải đăng ký thuế VAT khi doanh thu hàng năm vượt quá xăng RON 300,000 (xấp xỉ €60,000). Ở Bulgaria, ngưỡng trước đây là 50,000 BGN (25 euro), nhưng đã được nâng lên BGN 100,000 (≈ €51,000) từ năm 2023. Do đó, Romania hiện cho phép khối lượng bán hàng cao hơn trước khi áp dụng thuế VAT bắt buộc so với Bulgaria. Tuy nhiên, luật pháp EU cho phép ngưỡng lên tới 85,000 euro và Bulgaria có kế hoạch tăng ngưỡng của mình lên mức tương đương 85 Euro (166,000 BGN) vào năm 2025​​. (Vào đầu năm 2025, các nhà lập pháp Bulgaria đã quyết định khôi phục ngưỡng trở lại BGN 100k từ tháng 2025 năm XNUMX trở đi​, sau khi cho phép giới hạn cao hơn trong thời gian ngắn. Các nhà đầu tư nên kiểm tra ngưỡng mới nhất vì chính sách đã thay đổi.) Tóm lại, một doanh nghiệp nhỏ có thể hoạt động miễn thuế VAT đối với doanh thu cao hơn một chút ở Romania (60 euro) so với ở Bulgaria (~50 euro).

• Tuân thủ thuế VAT: Cả hai quốc gia đều yêu cầu nộp tờ khai thuế GTGT định kỳ (hàng tháng hoặc hàng quý, tùy thuộc vào doanh thu). Là thành viên EU, các công ty Romania và Bulgaria có thể xin số thuế GTGT của EU và giao dịch trên khắp EU bằng cơ chế tính thuế ngược và Dịch vụ một cửa (OSS) hệ thống khi áp dụng. Việc tuân thủ có một số khác biệt – ví dụ, Romania đã giới thiệu Báo cáo kỹ thuật số SAF-T đối với thuế GTGT đối với người nộp thuế lớn, trong khi Bulgaria chậm hơn trong các nhiệm vụ như vậy. Nhưng nhìn chung, việc quản lý thuế GTGT là tương đương.

Trong cáp các nhà đầu tư quốc tế, cân nhắc chính về VAT thường là tác động đến dòng tiền và rắc rối khi đăng ký. Nếu một nhà đầu tư chỉ có kế hoạch xuất khẩu dịch vụ/hàng hóa (thuế suất 60% đối với VAT) và vẫn ở dưới ngưỡng, ban đầu họ có thể tránh đăng ký VAT. Ở Romania, ba công ty liên quan nhỏ có thể sử dụng ngưỡng 3 euro (luật Romania cho phép tối đa 180 công ty miễn thuế VAT cho mỗi chủ sở hữu cá nhân), có khả năng tổng hợp doanh số XNUMX euro mà không phải chịu VAT. Ở Bulgaria, ngưỡng thấp hơn một chút và việc chia tách doanh nghiệp để tránh VAT bị hạn chế hơn.

Ví dụ: Một công ty phần mềm khởi nghiệp kỳ vọng doanh số bán hàng trong nước hàng năm đạt 50 euro trong năm đầu tiên. Ở Romania, công ty có thể trì hoãn việc đăng ký VAT cho đến khi tăng trưởng vượt quá 60 euro, giúp công ty không phải tính và nộp VAT ban đầu. Ở Bulgaria, công ty sẽ vượt ngưỡng ~51 euro và cần phải đăng ký sớm hơn một chút. Mặt khác, sau khi đăng ký, VAT của Romania là 19% so với 20% của Bulgaria. Dù bằng cách nào, chế độ VAT của cả hai quốc gia đều cấp khấu trừ toàn bộ thuế GTGT đầu vào về mua sắm kinh doanh và phù hợp với các chỉ thị của EU, do đó, VAT không phải là chi phí nếu được quản lý đúng cách, mà chỉ là yếu tố hành chính.

Đóng góp xã hội của người sử dụng lao động và người lao động

Ngoài thuế doanh nghiệp, thuế lao động – chi phí an sinh xã hội và tiền lương – ảnh hưởng đến tổng chi phí kinh doanh, đặc biệt là đối với các công ty có số lượng nhân viên đáng kể. Cả Romania và Bulgaria đều có thuế thu nhập phẳng 10% đối với cá nhân (làm cho chúng trở nên hấp dẫn đối với nhân viên), nhưng các khoản đóng góp xã hội khác nhau về tỷ lệ và cơ cấu:

• Romania – Đóng góp xã hội: Trong một cuộc cải cách lớn năm 2018, Romania đã chuyển phần lớn gánh nặng an sinh xã hội sang cho người lao động. Tính đến năm 2024, người lao động phải trả 25% cho lương hưu (bảo hiểm xã hội) và 10% cho bảo hiểm y tế, tổng cộng là 35% đóng góp của nhân viên được khấu trừ từ tiền lương gộp. Người sử dụng lao động chỉ trả một khoản nhỏ Bảo hiểm lao động đóng góp của 2.25% trên bảng lương tổng​ trong điều kiện bình thường. (Nếu nhân viên làm việc trong điều kiện đặc biệt – ví dụ như công việc nguy hiểm hoặc vai trò nghỉ hưu sớm – thì người sử dụng lao động phải đóng góp thêm 4% hoặc 8% cho lương hưu​.) Điều quan trọng là Romania có cứu trợ theo từng lĩnh vực cụ thể đối với thuế xã hội trong một số ngành: ví dụ, ngành xây dựng hiện đang được hưởng thuế thu nhập bằng 2.25 và đóng góp thấp hơn cho nhân viên lên đến một mức lương nhất định, như một động lực để chống lại tình trạng thiếu hụt lao động trong lĩnh vực đó. Nhưng nhìn chung, đối với việc lập ngân sách, một chủ lao động người Romania có thể tăng lương của nhân viên lên khoảng 55% cho chi phí của chủ lao động và thu nhập ròng của nhân viên sẽ là khoảng 35% thu nhập gộp sau khi đóng 10% xã hội và XNUMX% thuế thu nhập (với một số sắc thái ở mức thu nhập thấp hơn).

• Bulgaria – Đóng góp xã hội: Bulgaria chia gánh nặng an sinh xã hội giữa người sử dụng lao động và người lao động ở mức xấp xỉ 60: Tỷ lệ 40. Đối với nhân viên văn phòng thông thường, người sử dụng lao động trả khoảng 18.9% của tiền lương (bao gồm bảo hiểm xã hội, bảo hiểm y tế và quỹ tai nạn) và người lao động trả khoảng 13.8%​. Cụ thể, tỷ lệ của người sử dụng lao động bao gồm ~13.7% cho lương hưu, 4.8% cho chăm sóc sức khỏe và ~0.4–1.1% cho bảo hiểm tai nạn (tổng số chính xác dao động ~18.9–19.6% tùy thuộc vào nhóm rủi ro). Nhân viên trả 10.58% cho lương hưu và 3.2% cho y tế, từ tiền lương gộp của họ. Thuế thu nhập cá nhân của Bulgaria là 10% cố định trên mức này. Không có miễn trừ chung cho ngành CNTT hoặc xây dựng; tuy nhiên, Bulgaria có giới hạn thu nhập tối đa phải chịu an sinh xã hội (khoảng 3,400 BGN mỗi tháng vào năm 2024), điều này có thể giảm gánh nặng tương đối cho mức lương cao hơn (thu nhập vượt quá mức giới hạn không phải chịu đóng góp xã hội). Romania cũng có giới hạn thu nhập cho các khoản đóng góp xã hội (bảo hiểm y tế 10% được giới hạn ở mức 12 lần mức lương tối thiểu đối với một số người làm việc tự do, nhưng đối với nhân viên, lương hưu có giới hạn là 3 lần mức lương trung bình cho các khoản đóng góp Trụ cột II - chi tiết có thể khác nhau).

so sánh: Đối với một nhà tuyển dụng, chi phí lao động trên 1 € tiền lương ròng có thể minh họa. Ở Romania, để trả cho một nhân viên 1,000 euro ròng, tổng thu nhập có thể là ~ 1,315 euro (vì tổng thuế là 24.5%: 35% SSC và 10% PIT trên tổng thu nhập, bù trừ phần nào bằng PIT áp dụng sau SSC). Người sử dụng lao động trả thêm 2.25% trên tổng thu nhập (30 euro), do đó tổng chi phí là ~ 1,345 euro. Ở Bulgaria, để trả 1,000 euro ròng, tổng thu nhập là ~ 1,270 euro (13.8% SSC + 10% PIT trên tổng thu nhập), và người sử dụng lao động trả 19% trên tổng thu nhập (240 euro), tổng chi phí là ~ 1,510 euro. Do đó, sự thay đổi thuế gần đây của Romania đã tạo nên lao động chính thức rẻ hơn một chút cho người sử dụng lao động (người lao động chịu nhiều thuế hơn). Tuy nhiên, người lao động ở Romania thấy một phần lớn hơn được lấy từ tổng lương cho bảo hiểm xã hội, trong khi ở Bulgaria, sự phân chia cân bằng hơn. Đối với các nhà đầu tư, cả hai quốc gia đều cung cấp chi phí lao động cạnh tranh so với Tây Âu, nhưng mức lương trung bình của Bulgaria ban đầu đã thấp hơn, thường cao hơn mức chênh lệch về tỷ lệ thuế xã hội.

Ưu đãi thuế cho nhân viên (Ngành CNTT): Một sự khác biệt đáng chú ý là các ưu đãi cho nhân viên ngành công nghệ. Romania đã cấp phép từ lâu miễn thuế thu nhập cho các chuyên gia CNTT – các nhà phát triển phần mềm có trình độ nhất định đã được miễn thuế TNCN 10% (thực tế là làm cho thuế thu nhập của họ bằng 0) lên đến một giới hạn, một chính sách thúc đẩy ngành công nghệ. Vào cuối năm 2023, Romania đã điều chỉnh điều này để miễn thuế cho mức lương CNTT lên đến 10,000 RON (~ 2,000 €) mỗi tháng - nghĩa là hầu hết các lập trình viên cấp trung vẫn phải trả thuế thu nhập bằng 10 (vì tổng thu nhập của họ có thể nằm dưới mức giới hạn đó) và những người có thu nhập cao hơn chỉ phải trả thuế cho phần trên 10 RON. Các khoản đóng góp xã hội vẫn được áp dụng, nhưng đây là khoản tiết kiệm đáng kể. Bulgaria không cung cấp mức giảm thuế tương tự cho nhân viên CNTT - tất cả nhân viên phải trả thuế cố định XNUMX%. Do đó, các công ty công nghệ quốc tế thường thấy nhóm nhân tài của Romania không chỉ lớn hơn mà còn hiệu quả được trợ cấp thuế cho người lao động, tạo điều kiện cho mức lương ròng cạnh tranh.

Ưu đãi thuế cho R&D và Đổi mới sáng tạo

Đối với các công ty tập trung vào nghiên cứu, phát triển hoặc đổi mới, các ưu đãi về thuế có thể giúp thay đổi cán cân. Ở đây, Romania có lợi thế rõ ràng với nhiều Khuyến khích R&Dtrong khi Bulgaria chủ yếu dựa vào mức thuế suất thấp và các khoản tài trợ của EU thay vì các khoản giảm thuế đặc biệt cho hoạt động R&D.

• Ưu đãi thuế R&D của Romania: Chính phủ Romania tích cực khuyến khích đổi mới thông qua các điều khoản thuế doanh nghiệp:

  • Siêu khấu trừ cho R&D: Các công ty tham gia vào các hoạt động R&D đủ điều kiện có thể khấu trừ thêm 50% của các chi phí R&D đủ điều kiện từ lợi nhuận chịu thuế của họ, ngoài khoản khấu trừ thông thường. Điều này có nghĩa là 100 € chi tiêu cho R&D sẽ mang lại khoản khấu trừ 150 €, giảm CIT thêm 8 € cho mỗi 100 € chi tiêu (ở mức 16% CIT).

  • Khấu hao nhanh: Thiết bị được sử dụng trong hoạt động R&D có thể được khấu hao nhanh hơn cho mục đích thuế, cho phép các công ty hoãn thuế.

  • Miễn thuế cho lợi nhuận tái đầu tư: Romania cung cấp miễn thuế CIT cho lợi nhuận tái đầu tư thiết bị công nghệ nhất định (ví dụ máy móc, máy tính). Điều này không chỉ giới hạn ở R&D mà thường có lợi cho các công ty công nghệ và sản xuất đang phát triển nâng cấp phần cứng của họ. Về cơ bản, nếu một công ty đầu tư lợi nhuận vào công nghệ sản xuất mới, lợi nhuận đó có thể được miễn thuế CIT.

  • Kỳ nghỉ thuế 10 năm cho các công ty R&D: Có lẽ động lực hào phóng nhất là các công ty có hoạt động độc quyền là R&D và đổi mới có thể đủ điều kiện cho một Miễn thuế doanh nghiệp 10 năm​. Khuyến khích này, được đưa ra trong những năm gần đây, nhằm mục đích thu hút các trung tâm R&D và các công ty khởi nghiệp. Trên thực tế, công ty phải thực sự tận tâm với các hoạt động nghiên cứu/đổi mới để đủ điều kiện (và có thể được các cơ quan chức năng chứng nhận), nhưng điều đó có nghĩa là một phòng thí nghiệm nghiên cứu thuần túy hoặc công ty khởi nghiệp công nghệ ở Romania có thể hoạt động trong một thập kỷ mà không phải trả thuế CIT.

  Những ưu đãi này khiến Romania trở nên hấp dẫn đối với các ngành công nghiệp công nghệ cao, dược phẩm, phát triển phần mềm và bất kỳ doanh nghiệp nào có chi phí R&D đáng kể. Ví dụ, một công ty công nghệ sinh học có thể được khấu trừ thêm 50% chi phí nghiên cứu lâm sàng, giảm tỷ lệ thuế thực tế và nếu công ty tái đầu tư lợi nhuận vào thiết bị phòng thí nghiệm, thì lợi nhuận đó không bị đánh thuế. Romania cũng có các khoản tài trợ đổi mới và chế độ công viên CNTT (với các lợi ích về thuế tại địa phương) ở một số địa phương, bổ sung cho các ưu đãi về thuế.

• Ưu đãi thuế của Bulgaria: Bulgaria không có khoản tín dụng R&D hoặc khấu trừ siêu cụ thể ở cấp quốc gia. Quỹ thuế lưu ý rằng trợ cấp thuế ngầm của Bulgaria cho R&D là không đáng kể, cho thấy không có ưu đãi thuế đặc biệt lớn nào. Tuy nhiên, Bulgaria cung cấp các ưu đãi khác:

  • Ưu đãi đầu tư khu vực: Các nhà đầu tư vào sản xuất hoặc dịch vụ ở những khu vực có tỷ lệ thất nghiệp cao có thể được hoàn lại tiền hoặc giảm giá lên tới 100% thuế TNDN trong nhiều năm. Về cơ bản, nếu bạn đầu tư vào một khu vực kém phát triển hơn (lập nhà máy hoặc văn phòng tại một khu vực nghèo hơn), chính phủ có thể hoàn lại thuế doanh nghiệp của bạn để tái đầu tư vào dự án. Điều này có thể tương đương với một kỳ nghỉ thuế, mặc dù thường phụ thuộc vào việc tái đầu tư số thuế tiết kiệm được vào khu vực đó và đáp ứng các mục tiêu tạo việc làm.

  • Ưu đãi tuyển dụng: Luật thuế của Bulgaria cung cấp các khoản khấu trừ hoặc cứu trợ bổ sung cho các công ty tuyển dụng người thất nghiệp lâu dài, người khuyết tật hoặc những người sắp đến tuổi nghỉ hưu. Đây là các biện pháp chính sách xã hội, nhưng chúng thực sự giảm thuế cho các doanh nghiệp đóng góp vào việc làm của các nhóm dễ bị tổn thương.

  • Ngành cụ thể:Mặc dù không phải là khoản tín dụng R&D, chính phủ Bulgaria có thể cung cấp tiền trợ cấp hoặc các ưu đãi do EU tài trợ cho các dự án R&D thông qua các quỹ đổi mới hoặc các chương trình của EU (Horizon Europe, v.v.). Nhiều công ty công nghệ của Bulgaria được hưởng lợi từ chi phí hoạt động thấp hơn và trợ cấp của EU thay vì tín dụng thuế.

  Tóm lại, chiến lược của Bulgaria là “thuế suất thấp cho tất cả mọi người” thay vì giảm thuế có mục tiêu – một công ty công nghệ chỉ phải trả 10% thuế CIT trên lợi nhuận của mình, mức thuế này khá thấp, nhưng công ty này không được khấu trừ thêm chi phí R&D như ở Romania.

Cái nào tốt hơn cho sự đổi mới? Đối với các doanh nghiệp tập trung nhiều vào R&D, chế độ thuế của Romania có lợi hơn. Một công ty con phát triển phần mềm tại Romania có thể giảm đáng kể thu nhập chịu thuế thông qua khoản khấu trừ R&D 50% (bao gồm lương của nhà phát triển và chi phí nghiên cứu), trong khi tại Bulgaria, công ty con đó chỉ phải trả 10% cố định cho bất kỳ khoản lợi nhuận nào còn lại. Nếu biên lợi nhuận cao và chi tiêu cho R&D thấp, mức thuế suất thấp hơn của Bulgaria có thể đủ. Nhưng nếu công ty liên tục đầu tư vào phát triển mới, Romania có thể mang lại mức thuế suất thực tế thấp hơn sau khi áp dụng các ưu đãi (có khả năng dưới 10%).

Ví dụ trường hợp: Một công ty đa quốc gia mở một trung tâm R&D với chi phí hàng năm là 2 triệu euro và muốn hòa vốn. Ở Romania, 2 triệu euro đó có thể tạo ra khoản khấu trừ thêm 1 triệu euro (50%), có khả năng tạo ra khoản lỗ thuế để chuyển tiếp hoặc bảo vệ lợi nhuận trong tương lai. Ở Bulgaria, 2 triệu euro chỉ là một khoản chi phí bình thường (không có khoản khấu trừ thêm). Theo thời gian, nếu hoạt động R&D tạo ra thu nhập từ IP, Romania cũng có các công viên R&D và đang xem xét các chế độ hộp IP (mặc dù chưa được triển khai vào năm 2025). Các công ty như Ford và Bosch điều hành các hoạt động R&D tại Romania, có khả năng tận dụng các ưu đãi như vậy, trong khi ở Bulgaria, các công ty có xu hướng tập trung vào sản xuất và gia công ngoài nơi mức thuế thấp 10% là đủ.

Lợi ích thuế theo từng ngành cụ thể (CNTT, Sản xuất, Khởi nghiệp)

Ngoài R&D, một số ngành công nghiệp được hưởng lợi phù hợp lợi ích về thuế hoặc tài chính ở mỗi quốc gia:

• Ngành Công nghệ thông tin (IT): Romania đã phát triển ngành CNTT và gia công phần mềm của mình với miễn thuế cá nhân. Như đã đề cập, nhân viên CNTT đáp ứng một số tiêu chí nhất định (vai trò công việc và trình độ học vấn về khoa học máy tính) được miễn thuế thu nhập 10% đối với mức lương lên đến một giới hạn nào đó. Điều này thực sự giúp việc tuyển dụng nhân tài CNTT tiết kiệm chi phí hơn (người sử dụng lao động có thể trả lương ròng cao hơn cho cùng một mức lương gộp). Ngoài ra, Romania đã chứng kiến ​​sự trỗi dậy của các trung tâm CNTT (ví dụ: Cluj-Napoca, Bucharest, Iași) với các ưu đãi tại địa phương và hệ sinh thái công nghệ phát triển mạnh. Mặt khác, Bulgaria dựa vào mức thuế và chi phí lao động nói chung thấp của mình. Mặc dù Bulgaria không miễn thuế cho lương CNTT, nhưng mức lương trung bình của IT thấp hơn một chút và mức thuế cố định 10% vẫn rất hấp dẫn trên thế giới. Sofia và Plovdiv là nơi có nhiều trung tâm BPO (gia công quy trình kinh doanh) và gia công CNTT do sự kết hợp giữa thuế suất thấp và lực lượng lao động lành nghề. Tuy nhiên, xét về tổng thể, khởi nghiệp công nghệ có thể nghiêng về Romania vì được giảm thuế cho các lập trình viên và nhóm nhân tài lớn hơn (Romania có khoảng 150 nghìn chuyên gia CNTT so với khoảng 70 nghìn của Bulgaria). Thật vậy, Romania đã sản xuất kỳ lân giống như UiPath (phần mềm RPA) và Elrond Network (chuỗi khối) trong những năm gần đây, nhờ vào chế độ thuế hỗ trợ và trợ cấp của chính phủ.

• Sản xuất & Công nghiệp: Cả hai nước đều cạnh tranh về FDI sản xuất (ví dụ như phụ tùng ô tô, điện tử). Lợi thế chính của Bulgaria là chi phí tiền lương thấp hơn và khả năng khu vực miễn thuế (việc hoàn thuế CIT ở những khu vực có tỷ lệ thất nghiệp cao có thể xóa bỏ thuế doanh nghiệp trong một thời gian nếu lợi nhuận được tái đầu tư). Ví dụ, một nhà cung cấp ô tô ở tây bắc Bulgaria (một khu vực kém phát triển hơn) có thể trả 0% thuế CIT trong một số năm nếu sử dụng số thuế tiết kiệm được để xây dựng nhà máy và đào tạo công nhân – một động lực đáng kể cho các dự án công nghiệp. Romania không cung cấp kỳ nghỉ CIT theo khu vực, nhưng họ chào hàng thị trường và cơ sở hạ tầng lớn hơn. Romania là nơi có các nhà máy lắp ráp lớn (Dacia và Ford của Renault) và hàng trăm nhà cung cấp ô tô, tạo ra hiệu ứng cụm. Về thuế, thuế CIT 16% của Romania cao hơn, nhưng lợi nhuận được tái đầu tư vào công nghệ mới được miễn thuế, các công ty sản xuất có thể sử dụng để nâng cấp máy móc mà không phải chịu thuế. Ngoài ra, một số ngành công nghiệp nhất định (ví dụ như xây dựng, như đã lưu ý) có giảm thuế tiền lương ở Romania, nơi giảm chi phí lao động bằng cách miễn thuế thu nhập và một phần đóng góp cho đến năm 2028 cho các công ty trong lĩnh vực xây dựng. Bulgaria không có chương trình xây dựng toàn quốc tương tự, mặc dù cả hai quốc gia đôi khi sử dụng thuế VAT giảm cho vật liệu xây dựng (tạm thời) để kích thích xây dựng.

• Các doanh nghiệp khởi nghiệp và SME: Đối với các công ty khởi nghiệp nhỏ, Romania chế độ công ty siêu nhỏ (thuế 1% trên doanh thu đối với nhiều công ty mới) là một đặc quyền lớn. Một công ty khởi nghiệp công nghệ ở Romania chỉ có thể trả 1% doanh thu thuế trong những năm đầu thay vì 16% trên lợi nhuận - nếu công ty chỉ hòa vốn hoặc tái đầu tư toàn bộ thu nhập, thì 1% trên cơ sở doanh thu nhỏ là không đáng kể. Thuế 10% của Bulgaria là thấp, nhưng một công ty khởi nghiệp trước khi có lợi nhuận vẫn không phải trả bất kỳ khoản thuế nào (vì CIT là công ty có lợi nhuận). Vì vậy, nếu một công ty khởi nghiệp không có lợi nhuận ban đầu, thì không quốc gia nào đánh thuế công ty đó; nhưng nếu công ty có lợi nhuận nhỏ hoặc hoạt động dựa trên dịch vụ với chi phí thấp, thì 1% doanh thu của Romania có thể thấp hơn 10% lợi nhuận của Bulgaria. Romania gần đây cũng đã giới thiệu một chế độ công ty nắm giữ (miễn trừ tham gia đối với cổ tức và thu nhập từ vốn nước ngoài) và đang xem xét thêm các ưu đãi khởi nghiệp như một phần của chiến lược Đổi mới kỹ thuật số. Hệ sinh thái của Bulgaria được hưởng lợi từ các chương trình của chính phủ và quỹ EU nhưng không được hưởng nhiều từ các quy tắc thuế đặc biệt; tuy nhiên, người ta có thể lập luận rằng sự đơn giản của mức thuế cố định 10% trên tất cả các giai đoạn kinh doanh tại Bulgaria giúp các công ty khởi nghiệp dễ dàng lập kế hoạch hơn.

• Những người khác: Cả hai nước đều có khu vực thương mại tự do, nơi thuế hải quan được nới lỏng. Về mặt ngành, Romania có ưu đãi thuế cho nông nghiệp (giảm thuế thu nhập cho nông dân) và Bulgaria cho kinh doanh nông nghiệp CIT (miễn thuế CIT một phần đối với một số thu nhập nông nghiệp). Đây là những khoản mục nhỏ nhưng có thể liên quan đến các nhà đầu tư kinh doanh nông nghiệp (ví dụ: Bulgaria cho phép giữ lại và tái đầu tư 60% thuế CIT đối với thu nhập từ nông nghiệp). Các nhà đầu tư trong lĩnh vực năng lượng tại Romania nên lưu ý các loại thuế cụ thể (như thuế bất ngờ đối với các nhà sản xuất năng lượng trong năm 2022–23), trong khi thuế năng lượng của Bulgaria ổn định hơn. Cả hai quốc gia đều tuân thủ các quy tắc của EU về các ưu đãi và trợ cấp năng lượng tái tạo thay vì giảm thuế.

Tóm lại, lợi ích thuế theo ngành rõ rệt hơn ở Romania (đặc biệt là đối với CNTT, R&D, xây dựng) trong khi chiến lược của Bulgaria là thuế suất thấp với một số ưu đãi đầu tư có mục tiêu (giảm thuế CIT theo khu vực, v.v.). Một nhà đầu tư có hoạt động CNTT/BPO đòi hỏi nhiều lao động có thể ưu tiên Romania vì tiết kiệm thuế cho người lao động, trong khi một nước có nhà máy đòi hỏi nhiều vốn có thể nghiêng về Bulgaria vì khả năng thuế gần như bằng 0 ở một khu vực đặc biệt và chi phí lao động nói chung thấp hơn.

Môi trường pháp lý và sự thuận tiện trong kinh doanh

Chỉ riêng lợi thế về thuế không quyết định được một khu vực pháp lý thuận lợi – môi trường pháp lý, dễ dàng thành lập và gánh nặng tuân thủ liên tục rất quan trọng. Sau đây là sự so sánh giữa Romania và Bulgaria:

• Dễ dàng thành lập: Cả hai quốc gia đều cho phép sở hữu 100% vốn nước ngoài và không có hạn chế nào đối với việc hồi hương lợi nhuận. Việc thành lập công ty trách nhiệm hữu hạn tương đối nhanh chóng và không tốn kém ở mỗi quốc gia. Romania sử dụng “SRL” (Societate cu Răspundere Limitată) làm hình thức phổ biến, trong khi hình thức tương đương của Bulgaria là “OOD” (дружество с ограничена отговорност). Romania gần đây đã loại bỏ yêu cầu về vốn cổ phần tối thiểu, dù sao thì cũng chỉ là danh nghĩa (trước đây ~RON 200 ≈ €40). Vốn tối thiểu của Bulgaria đối với một LLC chỉ là BGN 2 (khoảng 1€) – về cơ bản không cần vốn thực tế. Một điểm khác biệt đáng chú ý: Bulgaria yêu cầu các giám đốc nước ngoài không thuộc EU phải có giấy phép cư trú tại Bulgaria để đăng ký một công ty. Việc này có thể mất vài tháng và làm tăng thêm sự phức tạp cho, chẳng hạn, một doanh nhân người Mỹ hoặc người Anh khởi nghiệp một công ty Bulgaria. Ngược lại, Romania áp đặt không yêu cầu cư trú đối với giám đốc hoặc cổ đông – nhà đầu tư nước ngoài có thể thành lập và bổ nhiệm giám đốc không thường trú mà không cần phải cư trú tại địa phương. Điều này giúp Romania trở nên dễ dàng hơn đối với các doanh nhân toàn cầu khi thành lập công ty. (Công dân EU có thể tự do làm giám đốc ở bất kỳ quốc gia nào do quyền tự do thành lập, vì vậy điều này chủ yếu ảnh hưởng đến các nhà đầu tư từ bên ngoài EU tại Bulgaria.)

• Gánh nặng hành chính: Theo Ngân hàng Thế giới Dễ dàng kinh doanh 2020 báo cáo (bảng xếp hạng toàn cầu mới nhất có sẵn), Romania đã được xếp hạng 55th và Bulgaria 61st trong số 190 nền kinh tế. Cả hai đều được coi là tương đối thân thiện với doanh nghiệp, mặc dù không phải là hàng đầu. Romania đạt điểm cao về khởi nghiệp và nhận tín dụng, nhưng chậm trễ trong việc giải quyết giấy phép xây dựng và thực thi hợp đồng. Bulgaria đạt điểm cao về thuế suất thấp (tổng thuế suất cho các công ty) nhưng thấp hơn về bảo vệ nhà đầu tư và giải quyết tình trạng mất khả năng thanh toán. Nhìn chung, điểm số dễ kinh doanh của họ khá gần nhau (Romania 73.3, Bulgaria 72.0), cho thấy khí hậu pháp lý tương đương. Không quốc gia nào có quy định tuân thủ doanh nghiệp liên tục gây khó khăn: báo cáo tài chính hàng năm và tờ khai thuế là bắt buộc; Romania yêu cầu kiểm toán khi các công ty phát triển vượt quá tiêu chí về quy mô nhất định, tương tự như Bulgaria.

• Quan liêu và quản trị: Romania đã có những bước tiến trong việc giảm thủ tục hành chính – ví dụ, hệ thống nộp hồ sơ trực tuyến (e-guvernare) để nộp thuế và dịch vụ Đăng ký thương mại một cửa để thành lập công ty. Tuy nhiên, đôi khi các nhà đầu tư phải đối mặt thay đổi luật pháp thường xuyên và thực thi không nhất quán. Bộ Ngoại giao Hoa Kỳ lưu ý rằng trong khi Romania “cung cấp lực lượng lao động có trình độ học vấn cao và thị trường lớn”, các thủ tục hành chính và thay đổi quy định thường xuyên có thể gây sức ép lên môi trường kinh doanh. Về một số mặt, Bulgaria cung cấp sự ổn định về mặt quy định hơn (ít thay đổi thuế đột ngột hơn), nhưng cũng có những thách thức riêng, chẳng hạn như tình trạng tham nhũng trong mua sắm công và hiệu quả tư pháp thấp hơn trong các tranh chấp thương mại. Chỉ số tham nhũng của Tổ chức Minh bạch Quốc tế có xu hướng xếp hạng cả hai tương đối thấp trong EU (Romania thường tốt hơn Bulgaria một chút).

• Thời gian và chi phí thành lập công ty: Việc thành lập một công ty ở Romania có thể được thực hiện trong khoảng 3–5 ngày nếu tất cả các giấy tờ đều theo đúng thứ tự (giấy tờ công chứng, giấy tờ chứng minh vốn, v.v.), trong khi ở Bulgaria có thể mất 1 tầm 2 tuần bao gồm thời gian xử lý bất kỳ giấy tờ cư trú giám đốc nào. Cả hai đều có chi phí thiết lập thấp (vài trăm euro cho phí đăng ký và công chứng). Một trong những điểm bán hàng của Romania là “thiếu thủ tục hành chính” trong việc đăng ký công ty – quy trình đơn giản và có các dịch vụ để đẩy nhanh quy trình. Quy trình của Bulgaria cũng tương đối đơn giản đối với các nhà đầu tư EU, nhưng cần cân nhắc thêm một lớp đối với những người không phải là thường trú nhân.

• Quy định hoạt động tại địa phương: Cả hai quốc gia đều thuộc EU có nghĩa là tuân thủ các tiêu chuẩn của EU (ví dụ GDPR về bảo vệ dữ liệu, luật cạnh tranh, v.v.). Romania có xu hướng tuân thủ nhiều hơn một chút các chuẩn mực của EU trong các quy định do nỗ lực gia nhập Schengen và OECD, điều này đã thúc đẩy các cải cách. Bulgaria đã cải thiện các quy định về quản trị doanh nghiệp như một phần trong quá trình chuẩn bị áp dụng đồng euro. Luật lao động khá linh hoạt ở cả hai quốc gia (ví dụ dễ tuyển dụng và sa thải, yêu cầu bồi thường thôi việc tương đối thấp so với Tây Âu).

Cả Romania và Bulgaria đều không đặt ra những rào cản pháp lý mang tính cấm đoán – thực tế, họ thường được ca ngợi là những nơi khá dễ dàng để kinh doanh ở Đông Âu. Romania có thể vượt lên đối với những ai muốn thiết lập nhanh chóng và thị trường trong nước lớn hơn để bán vào, trong khi Bulgaria có thể hấp dẫn những người coi trọng luật thuế ổn định và quản lý thuế đơn giản hơn (với mức thuế cố định). Điều đáng chú ý là Tiếng anh được sử dụng rộng rãi trong cộng đồng doanh nghiệp của cả hai nước và các dịch vụ chuyên nghiệp (luật sư, kế toán) có chuyên môn quốc tế luôn sẵn có tại các thành phố lớn.

Thành viên EU, Tiếp cận thị trường và Tuân thủ

Vì cả Romania và Bulgaria đều là thành viên EU (gia nhập năm 2007), họ cung cấp cho các nhà đầu tư những lợi ích của Tiếp cận thị trường EU và khuôn khổ pháp lý:

• Tiếp cận thị trường đơn lẻ: Một công ty được thành lập ở bất kỳ quốc gia nào cũng có thể tự do hộ chiếu hàng hóa và dịch vụ của mình trên toàn EU. Không có thuế hải quan đối với hoạt động thương mại giữa Romania/Bulgaria và các quốc gia EU khác. Đây là một lợi thế lớn cho các nhà sản xuất và xuất khẩu – ví dụ, một sản phẩm do Bulgaria sản xuất có thể được bán trên toàn EU mà không phải chịu thuế quan. Ngoài ra, cả hai quốc gia đều tham gia vào các hiệp định thương mại tự do của EU, do đó, một nhà đầu tư có thể tận dụng Bulgaria hoặc Romania làm cơ sở để xuất khẩu theo các FTA của EU trên toàn cầu. Ví dụ, một công ty CNTT tại Romania có thể dễ dàng phục vụ khách hàng ở Đức hoặc Pháp và một nhà sản xuất phụ tùng ô tô của Bulgaria có thể giao hàng đúng hạn cho các OEM tại EU với ít ma sát nhất.

• Chỉ thị thuế của EU: Như đã đề cập, cả hai đều thực hiện Chỉ thị công ty mẹ-công ty con của EU (loại bỏ thuế khấu trừ đối với cổ tức EU trong nhóm), Chỉ thị về lãi suất và tiền bản quyền (loại bỏ WHT đối với lãi suất và tiền bản quyền xuyên biên giới giữa các công ty EU liên kết) và tuân thủ các quy tắc của EU về VAT (với nguồn cung trong cộng đồng được đánh thuế suất bằng 0, v.v.). Điều này có nghĩa là các cấu trúc công ty có thể được tối ưu hóa: ví dụ, một công ty con của Bulgaria trả cổ tức cho công ty mẹ của Áo sẽ phải chịu thuế Bulgaria XNUMX% theo chỉ thị này và tương tự như vậy ở Romania. Họ cũng tuân thủ các quy tắc chống lạm dụng của EU (ATAD), do đó các yêu cầu về bản chất và các quy tắc về giá chuyển nhượng được áp dụng để ngăn chặn việc trốn tránh một cách hung hăng.

• Tiền tệ và Khu vực đồng tiền chung châu Âu: Cả Romania và Bulgaria đều chưa áp dụng đồng euro, nhưng cả hai đều có kế hoạch áp dụng. Đồng tiền của Bulgaria, lev (BGN), là gắn với đồng euro ở mức xấp xỉ 1.95583 BGN/EUR và Bulgaria đang tích cực hướng tới việc gia nhập khu vực đồng euro (hiện dự kiến ​​vào khoảng năm 2025–2026). Đồng leu (RON) của Romania thả nổi (hiện ở mức khoảng 4.95 RON/EUR) và Romania đặt mục tiêu áp dụng đồng euro có lẽ vào năm 2026–2027, mặc dù không có ngày cố định. Đối với các nhà đầu tư, sự ổn định của tiền tệ là một cân nhắc: tỷ giá cố định của Bulgaria mang lại sự ổn định và rủi ro FX tối thiểu hiệu quả với đồng euro (và việc áp dụng cuối cùng sẽ loại bỏ hoàn toàn rủi ro tiền tệ). Đồng leu của Romania tương đối ổn định nhưng dần mất giá; tuy nhiên, hoạt động theo RON mang lại sự linh hoạt và ngân hàng trung ương kiểm soát được lạm phát. Khi cả hai đều gia nhập đồng euro, sự khác biệt này sẽ biến mất.

• Tài trợ và trợ cấp của EU: Với tư cách là thành viên EU, cả hai quốc gia đều nhận được các khoản tiền phát triển đáng kể. Các nhà đầu tư có thể hưởng lợi gián tiếp thông qua việc cải thiện cơ sở hạ tầng và trực tiếp thông qua các khoản tài trợ cho các khoản đầu tư (đặc biệt là trong các lĩnh vực như sản xuất, R&D, năng lượng xanh). Ví dụ, một nhà đầu tư ở Romania có thể khai thác khoản đồng tài trợ của EU cho một nhà máy trong một khu công nghiệp; ở Bulgaria, một công ty CNTT có thể nhận được các khoản tài trợ đào tạo do EU tài trợ cho nhân viên của mình. Tính khả dụng của các khoản tiền như vậy là tương đương, mặc dù quy mô lớn hơn của Romania có nghĩa là phạm vi tuyệt đối của các quỹ EU lớn hơn.

• Tuân thủ các quy định của EU: Việc tham gia EU cũng có nghĩa là có khuôn khổ pháp lý chặt chẽ: luật cạnh tranh (chống độc quyền) được EU điều chỉnh, các quy định về môi trường phải được đáp ứng bởi các nhà máy, bảo vệ dữ liệu (GDPR) được thực thi nghiêm ngặt đối với bất kỳ doanh nghiệp nào xử lý dữ liệu cá nhân, v.v. Cả hai quốc gia đều phải nâng cao tiêu chuẩn của mình trong thập kỷ qua, điều này giúp các nhà đầu tư nước ngoài tin tưởng vào các biện pháp bảo vệ pháp lý (ví dụ: thực thi quyền SHTT, mặc dù vẫn còn nhiều thách thức).

• Khu vực schengen: Một lưu ý bên lề về hậu cần – cả Romania và Bulgaria đều không nhưng trong khu vực miễn hộ chiếu Schengen. Họ là thành viên EU nhưng tính đến năm 2025, các cuộc kiểm tra biên giới vẫn tồn tại khi vận chuyển hàng hóa đến/từ một số quốc gia EU lân cận. Đây là một sự phiền toái hơn là một rào cản lớn, và dự kiến ​​cuối cùng họ sẽ gia nhập Schengen, điều này sẽ hợp lý hóa vận tải xuyên biên giới hơn nữa. Ngay cả bây giờ, các cảng của cả hai quốc gia (Constanța ở RO, Varna/Burgas ở BG) và vận tải sông Danube đều cung cấp quyền tiếp cận chiến lược đến Biển Đen và các thị trường châu Âu.

Về bản chất, việc lựa chọn Romania hay Bulgaria sẽ mang đến cho các nhà đầu tư một nền tảng bên trong thị trường khổng lồ của Liên minh châu Âu. Có rất ít sự khác biệt giữa hai thị trường này về mặt lợi ích của thị trường chung EU – cả hai đều tuân thủ các tiêu chuẩn của EU và cho phép các công ty tham gia vào chuỗi cung ứng của châu Âu. Người ta có thể nói rằng thị trường 19 triệu dân của Romania tự nó là một lợi thế của thị trường EU (đối với các công ty hàng tiêu dùng, Romania cung cấp lượng khách hàng lớn hơn), trong khi thị trường địa phương của Bulgaria chỉ có 7 triệu dân, nhưng nhiều công ty ở Bulgaria sản xuất gần như chỉ để xuất khẩu (ví dụ, 70% các công ty CNTT của Bulgaria xuất khẩu dịch vụ của họ nước ngoài). Vì vậy, nếu gần chợ là ưu tiên (ví dụ bán ở Trung/Đông Âu), vị trí và quy mô của Romania có thể tốt hơn; nếu truy cập EU thuần túy với chi phí thấp nhất là chìa khóa, Bulgaria có thể là một cửa ngõ.

Ví dụ thực tế và tình huống

Để minh họa cách những khác biệt này diễn ra, chúng ta hãy xem xét một số tình huống mà các công ty quốc tế lựa chọn Romania hoặc Bulgaria:

• Công ty gia công công nghệ: Một công ty phát triển phần mềm của Hoa Kỳ đang quyết định lựa chọn Sofia (BG) và Cluj-Napoca (RO) để xây dựng một trung tâm phát triển gồm 100 nhân viên. Các yếu tố thuế: Ở Romania, nó có thể được hưởng lợi từ Miễn thuế lương CNTT, nghĩa là nhiều nhà phát triển của công ty sẽ phải trả thuế thu nhập 0%, giúp thu hút nhân tài hoặc giảm chi phí lương. Lợi nhuận của công ty có khả năng đủ điều kiện được hưởng kỳ nghỉ thuế R&D trong 10 năm nếu hoạt động như một thực thể R&D độc lập. Tại Bulgaria, công ty được hưởng mức thuế cố định 10% đối với lợi nhuận và 10% đối với tất cả các mức lương – đơn giản và thấp. Kết quả: Nếu động lực chính là sự sẵn có của nhân tài và các động lực cho sự đổi mới, Romania có thể được chọn – thực sự là các công ty như Microsoft, Oracle, Amazon và IBM có các trung tâm công nghệ lớn tại các thành phố của Romania, tận dụng lực lượng lao động lành nghề và giảm thuế. Mặt khác, các công ty như HP, SAP và IBM cũng có các hoạt động đáng kể ở Bulgaria, bị thu hút bởi mức thuế suất cố định 10% và mức lương thấp hơn cho các chức năng BPO. Một chiến lược khả thi là sử dụng Romania cho hoạt động R&D và phát triển sản phẩm cao cấp (để sử dụng tín dụng R&D và kỹ sư dồi dào) và Bulgaria hỗ trợ và gia công các hoạt động (để tận dụng mức thuế cực thấp cho một trung tâm chi phí).

• Nhà máy sản xuất ô tô: Một nhà sản xuất phụ tùng ô tô châu Âu đang cân nhắc mở rộng sản xuất ở Đông Âu. Romania có vị trí gần các nhà máy sản xuất ô tô lớn hiện có (Renault và Ford có trụ sở tại Romania) và cơ sở công nghiệp của các nhà cung cấp; Bulgaria có mức thuế CIT 10% và khả năng không phải đóng thuế ở khu vực có tỷ lệ thất nghiệp cao cùng với chi phí lao động rẻ hơn. Tính thuế: Giả sử nhà máy sẽ tạo ra 5 triệu euro lợi nhuận hàng năm. Ở Bulgaria, CIT sẽ là 0 euro nếu khoản đầu tư đáp ứng các tiêu chí miễn thuế CIT tại một khu vực được chỉ định (nếu không thì là 0.5 triệu euro ở mức 10%). Ở Romania, CIT sẽ là 0.8 triệu euro ở mức 16%, nhưng công ty có thể được giảm nhẹ một số khoản bằng cách tái đầu tư lợi nhuận vào thiết bị (có thể tiết kiệm được 0.1–0.2 triệu euro tiền thuế thông qua miễn thuế lợi nhuận tái đầu tư). Trong hơn một thập kỷ, khoản tiết kiệm thuế ở Bulgaria có thể là đáng kể. Các yếu tố khác: Thị trường ô tô trong nước của Romania lớn hơn và có mạng lưới nhà cung cấp phát triển hơn; Bulgaria phải nhập khẩu nhiều đầu vào hơn nhưng cơ sở hạ tầng đang được cải thiện (và cả hai đều thuộc EU, do đó, luồng cung ứng vẫn ổn). Kết quả: Nếu công ty đánh giá cao kỳ nghỉ thuế và chi phí định kỳ thấp hơn, nó có thể chọn Bulgaria – thực tế, nhiều nhà cung cấp ô tô (dây nịt, cảm biến, v.v.) đã chọn Bulgaria vì lợi thế về chi phí, đóng góp vào một ngành công nghiệp hiện chiếm khoảng 4.5% GDP của Bulgaria. Nếu công ty muốn ở gần các nhà máy lắp ráp lớn hoặc cần nhiều kỹ sư hơn, Romania có thể thắng (ví dụ Continental, Bosch và Magna có hoạt động lớn trong lĩnh vực ô tô của Romania, được hưởng lợi từ cả quy mô thị trường và các ưu đãi về R&D và tái đầu tư).

• Công ty mẹ/Doanh nghiệp thương mại điện tử: Một doanh nhân quốc tế muốn một Công ty cổ phần Châu Âu để chuyển hướng đầu tư hoặc một doanh nghiệp thương mại điện tử bán hàng trên khắp EU. Sự hấp dẫn của Bulgaria nằm ở Thuế 10% đối với lợi nhuận giữ lại (nếu lợi nhuận không được phân phối, chúng sẽ tích lũy ở mức thuế suất thấp) và chỉ 5% khi được trả dưới dạng cổ tức – có khả năng là tối ưu nếu chủ sở hữu muốn nhận cổ tức theo hiệp ước hoặc nếu họ chuyển đến một quốc gia có mức thuế suất thấp. Chế độ nắm giữ của Romania hiện miễn cổ tức nước ngoài nếu nắm giữ >10% trong 1 năm (do đó, việc nắm giữ các công ty con ở nước ngoài là trung lập về thuế) và thu nhập từ vốn trên cổ phiếu cũng có thể được miễn tương tự. Nhưng thuế thực tế của Romania đối với lợi nhuận trong nước là 16% và WHT cổ tức đối với chủ sở hữu cá nhân đang tăng lên 10%. Kết quả: Đối với một phương tiện nắm giữ hoặc giao dịch thuần túy với số lượng nhân viên tối thiểu, Bulgaria thường được ưa chuộng chỉ đơn giản là do thuế suất thấp hơn và tính đơn giản. Chúng tôi thấy nhiều doanh nhân trực tuyến SME đăng ký công ty tại Bulgaria để được hưởng mức thuế suất 10% trên thu nhập toàn cầu (thậm chí đôi khi chuyển đến Bulgaria để trở thành cá nhân cư trú thuế với mức thuế PIT cố định 10%). Romania có thể được chọn nếu nhà đầu tư cũng có kế hoạch hoạt động hoặc tận dụng các chương trình do EU tài trợ tại Romania. Nhưng về mặt thống kê, Bulgaria đã thu hút nhiều doanh nghiệp nhỏ nước ngoài như một thẩm quyền đăng ký hiệu quả về thuế đối với thương mại điện tử, dịch vụ kỹ thuật số, v.v., thường được đề cập trong các bối cảnh như “quốc gia tốt nhất để đăng ký công ty tại EU với mức thuế thấp” – trong đó Bulgaria và Síp thường đứng đầu danh sách đó.

• Dự án khởi nghiệp/đổi mới: Hãy xem xét một công ty khởi nghiệp đang phát triển một công nghệ xanh mới. Ở Romania, nếu đủ điều kiện là một công ty khởi nghiệp R&D, công ty đó có khả năng được ươm tạo trong một trung tâm đổi mới và được hưởng miễn thuế CIT trong 10 năm​. Công ty cũng có thể nộp đơn xin tài trợ từ chương trình Start-up Nation của Romania hoặc các quỹ cấu trúc EU nhắm vào Romania. Tại Bulgaria, công ty khởi nghiệp sẽ trả 10% cho bất kỳ khoản lợi nhuận nào (có khả năng không có trong những năm đầu) và có thể tìm kiếm nguồn tài trợ từ các nguồn như Quỹ Đổi mới Bulgaria hoặc các chương trình của EU; không có kỳ nghỉ thuế nhưng gánh nặng vẫn thấp nếu lợi nhuận thấp. Kết quả: Nếu kỳ vọng sẽ nhanh chóng sinh lời, kỳ nghỉ thuế của Romania cực kỳ có giá trị (thuế suất 0% trong 10 năm là động lực lớn để tái đầu tư vào tăng trưởng). Nếu không, cả hai khu vực pháp lý đều cung cấp cơ sở chi phí thấp, nhưng hệ sinh thái của Romania (đặc biệt là ở các thành phố như Bucharest, Cluj) lớn hơn và có thể cung cấp nhiều cơ hội kết nối và tài trợ hơn. Tuy nhiên, thủ đô Sofia của Bulgaria cũng có bối cảnh khởi nghiệp sôi động, với một số câu chuyện thành công (ví dụ Telerik, một công ty phần mềm được Progress Software mua lại, đã khởi nghiệp tại Bulgaria). Về mặt thuế, đây là điểm thu hút đối với các công ty khởi nghiệp giai đoạn đầu (không có lợi nhuận), nhưng các ưu đãi của Romania có thể mang lại lợi ích trong tương lai.

Những ví dụ này cho thấy rằng sự lựa chọn “tốt nhất” có thể thay đổi tùy theo ngành và mô hình kinh doanh. Các công ty thường sử dụng một cách chiến lược cả hai quốc gia – ví dụ, một công ty có thể hợp nhất một thực thể Romania để tận dụng một động lực cụ thể và một thực thể Bulgaria để hưởng lợi từ mức thuế suất cố định thấp, tạo thành một cấu trúc nhóm tối ưu hóa cả hai. May mắn thay, hai quốc gia này khá gần nhau về mặt địa lý và đều nằm trong EU, do đó, sự hiện diện kép không phải là điều hiếm gặp đối với các nhà đầu tư lớn hơn ở khu vực Balkan.

Kết luận: Khu vực pháp lý nào tốt hơn?

Romania và Bulgaria – nước nào có lợi ích chung tốt hơn? Câu trả lời phụ thuộc vào nhà đầu tư ưu tiên và bản chất của doanh nghiệp:

• Nếu ưu tiên hàng đầu của bạn là mức thuế cực thấp và giảm thiểu chi phí, Bulgaria có lợi thế rõ ràng với thuế doanh nghiệp 10% và thuế cổ tức 5%. Chế độ thuế thấp liên tục này có lợi cho các công ty tạo ra lợi nhuận và các cấu trúc nắm giữ, đặc biệt nếu bạn có kế hoạch tái đầu tư lợi nhuận trên toàn cầu hoặc cuối cùng là phân phối cổ tức cho các cổ đông không thuộc EU. Bulgaria thường là lựa chọn cho cấu trúc doanh nghiệp hiệu quả về thuế trong EU và thu hút các doanh nghiệp như công ty thương mại, nhà cung cấp dịch vụ gia công và công ty mẹ chủ yếu tìm kiếm khu vực pháp lý có mức thuế thấp.

• Nếu bạn coi trọng một thị trường lớn hơn, các ưu đãi hào phóng và lực lượng lao động mạnh mẽ để tăng trưởng, Romania có thể cung cấp những lợi thế vượt trội. Nền kinh tế của Romania (GDP ~ 355 tỷ euro so với 64 tỷ euro của Bulgaria) và dân số cung cấp cơ hội bán hàng trong nước lớn hơn. Hệ thống thuế của nước này, mặc dù cao hơn về mức thuế suất tiêu đề, cung cấp giảm thuế có mục tiêu (thuế 1% cho công ty siêu nhỏ, khấu trừ R&D, thuế 0% cho nhân viên CNTT, v.v.) có thể vượt trội hơn mức thuế suất cố định thấp của Bulgaria trong các tình huống cụ thể. Các nhà đầu tư tập trung vào công nghệ, đổi mới hoặc sản xuất có giá trị gia tăng cao có thể thấy các ưu đãi và nhóm lao động lành nghề của Romania dẫn đến kết quả ròng tốt hơn. Ngoài ra, việc thành lập đơn giản hơn (không yêu cầu cư trú của giám đốc) và các quy trình hành chính nhanh hơn ở Romania có thể là yếu tố quyết định đối với các doanh nhân cần hoạt động nhanh chóng.

• Các doanh nghiệp thâm dụng lao động và sản xuất nhạy cảm về chi phí có thể nghiêng về phía Bulgaria do cơ sở tiền lương thấp hơn và đóng góp xã hội vừa phải. Theo thời gian, tổng chi phí lao động có thể thấp hơn ở Bulgaria ngay cả khi thuế xã hội của người sử dụng lao động cao hơn, vì bản thân mức lương gộp có xu hướng thấp hơn 20–30% so với ở Romania đối với các vai trò tương tự. Tuy nhiên, những thay đổi về thuế gần đây của Romania chuyển gánh nặng sang người lao động có nghĩa là chi phí cận biên của người sử dụng lao động cho mỗi nhân viên bổ sung là rất thấp (chỉ ~2.25% trên mức lương), điều này cũng có thể khuyến khích việc tuyển dụng tại Romania. Nếu khả năng cung cấp lao động và kỹ năng là chìa khóa, Romania (với dân số gần gấp 3 lần Bulgaria) cung cấp nguồn nhân tài sâu hơn theo nghĩa tuyệt đối, điều này có thể rất quan trọng đối với các hoạt động lớn hơn.

• Những cân nhắc về quy định và tính ổn định: Cả hai quốc gia đều tương đối ổn định và cải thiện về mặt quản lý. Nếu một nhà đầu tư cảnh giác với những thay đổi thường xuyên về luật thuế, hãy lưu ý rằng Romania đã thực hiện một số điều chỉnh về thuế (ví dụ thuế cổ tức từ 5% lên 8% đến 10% trong một khoảng thời gian ngắn, ngưỡng chế độ vi mô thay đổi, v.v.), trong khi Chính sách thuế của Bulgaria hầu như không thay đổi trong hơn một thập kỷ (thuế suất cố định 10% kể từ năm 2007). Theo nghĩa đó, Bulgaria cung cấp khả năng dự đoán cao hơn trong việc lập kế hoạch thuế. Mặt khác, hệ thống pháp luật của Romania đã chứng kiến ​​những cải cách đáng kể và đang phù hợp với các tiêu chuẩn của OECD, điều này có thể mang lại sự tin tưởng hơn cho pháp quyền trong dài hạn (Romania đã truy tố tham nhũng cấp cao trong những năm gần đây, cải thiện tính minh bạch, trong khi các nhà đầu tư đôi khi cũng bày tỏ lo ngại về tham nhũng ở Bulgaria).

• Địa lý và hậu cần: Nếu doanh nghiệp của bạn được hưởng lợi từ vị trí chiến lược, hãy cân nhắc rằng Romania giáp với năm quốc gia và có đường bờ biển, đóng vai trò là trung tâm giữa Trung Âu, Balkan và Biển Đen – hữu ích cho hoạt động hậu cần và tiếp cận 19 triệu người tiêu dùng địa phương. Vị trí của Bulgaria hơi xa hơn về phía nam, có thể tiếp cận Biển Đen và là ngã tư đường đến Thổ Nhĩ Kỳ và Hy Lạp, có lợi cho một số tuyến đường thương mại. Cả hai đều đang cải thiện đường cao tốc và đường sắt, nhưng quy mô lớn hơn của Romania có nghĩa là đầu tư cơ sở hạ tầng nội bộ đang diễn ra (có thể có nghĩa là các cơ hội trong tương lai và cả những thách thức hiện tại ở một số khu vực).

Cả Romania và Bulgaria đều là những khu vực pháp lý thân thiện với đầu tư và có mức thuế thấp của EUnhưng chúng phục vụ cho các chiến lược khác nhau:

• Chọn Bulgaria cho sự đơn giản và thuế thấp nhất – lý tưởng cho các công ty ưu tiên tiết kiệm thuế, hoạt động tương đối nhỏ hơn hoặc những công ty phục vụ thị trường rộng hơn, nơi quy mô thị trường địa phương ít quan trọng hơn. Bulgaria tỏa sáng với các công ty mẹ, các đơn vị gia công ngoài và các nhà sản xuất tập trung vào hiệu quả chi phí.

• Chọn Romania cho các động cơ hướng tới tăng trưởng và tiềm năng thị trường – lý tưởng cho các công ty sẽ tái đầu tư, đổi mới hoặc bán vào một thị trường lớn. Romania hấp dẫn đối với các trung tâm R&D công nghệ, trụ sở khu vực nhằm khai thác Đông Âu và bất kỳ doanh nghiệp nào có thể sử dụng tín dụng thuế và lực lượng lao động lành nghề để thúc đẩy tăng trưởng (ngay cả khi điều đó có nghĩa là mức thuế suất cao hơn một chút đối với lợi nhuận còn lại).

Cuối cùng, tình hình cụ thể của nhà đầu tư (ngành, biên lợi nhuận, kế hoạch tăng trưởng và tình hình cư trú/thuế cá nhân) sẽ quyết định khu vực pháp lý nào cung cấp “lợi ích tổng thể tốt hơn”. Một số thậm chí có thể sử dụng cả hai: ví dụ, thành lập một thực thể Bulgaria cho một số hoạt động nhất định và một thực thể Romania cho các hoạt động khác, để tận dụng thế mạnh của mỗi quốc gia. Với cả hai quốc gia tiếp tục hiện đại hóa và hội nhập vào nền kinh tế EU, các nhà đầu tư có thể mong đợi chế độ thuế cạnh tranh và cải thiện điều kiện kinh doanh ở Romania và Bulgaria. Tiến hành thẩm định kỹ lưỡng với các cố vấn thuế địa phương và tận dụng các ưu đãi có sẵn có thể đảm bảo bạn tận dụng tối đa bất kỳ khu vực pháp lý nào (hoặc kết hợp các khu vực pháp lý đó) mà bạn chọn cho khoản đầu tư doanh nghiệp của mình ở Đông Âu.