关键精华
- 根据 FATF/OECD 的指导，以捐赠为主导的投资者途径具有较高的反洗钱/反恐怖融资风险，需要进行多层次的尽职调查，包括严格的财富来源审查和 PEP/制裁检查。
- 阿根廷新的投资公民法令嵌入了跨机构审查（金融、情报、安全），表明对 CBI 合规的要求更为严格。
- 美国拟议的“金卡”将投资门槛提高到 5 万美元，但目前 AML/KYC 标准尚未明确——公司必须做好接受更严格审查的准备。
- 欧盟针对马耳他“黄金护照”计划的行动凸显了日益增长的全球压力以及对可辩护的文件线索的必要性。
- 律师事务所应标准化 DD 剧本、升级阈值和记录保存，以承受跨司法管辖区的银行、政府和审计审查。
基于捐赠的投资者发行再次成为关注焦点。随着金融行动特别工作组（FATF）审查力度的加大以及欧洲对“黄金护照”的遏制，为阿根廷中央调查局（CBI）和拟议中的美国“金卡”提供咨询服务的公司必须强化反洗钱（AML）KYC框架。具体措施包括：严格的财富来源审查、政治公众人物/制裁筛查、负面媒体报道以及跨机构协调——并进行端到端的记录。
目录
为什么捐赠主导的投资者计划具有较高的反洗钱/反恐怖融资风险
捐赠主导模式（向基金或公共项目捐款以换取地位）可能会削弱资本与经济活动之间传统上可观察到的联系。 金融行动特别工作组/经合组织 强调指出，除非政府和中介机构在项目设计和实施过程中建立多层次的尽职调查和明确的问责制，否则通过投资获得公民身份和居留权的计划很容易受到洗钱、腐败和逃避制裁的影响。
主要风险驱动因素包括：
- 监督分散，依赖中介机构，缺乏强有力的治理，这与金融行动特别工作组对明确问责和多层次尽职调查的要求相符。
- 当投资是一次性捐赠而不是具有可追踪现金流的运营业务或项目时，在验证财富和资金的真实来源方面可能存在差距。
- 更容易受到政治公众人物风险和腐败类型的侵害，在没有强有力的控制的情况下，政治影响力可能会被用来获得快速处理身份。
对于评估流动性选择的客户，请考虑将投资者路线与公民身份、签证和投资的更广泛规划相结合，因为跨境结构会影响反洗钱风险状况和文件预期。
全球监管压力——金融行动特别工作组/经合组织的指导和欧盟近期裁决
CBI/RBI 计划面临的监管压力正在加大，尤其是那些被视为“付费护照”的计划。 金融行动特别工作组和经合组织 2023 年 11 月呼吁对 CBI/RBI 生态系统中的所有参与者（包括中介机构和专业推动者）进行多层次的尽职调查、透明的治理和问责。
在欧洲，趋势很明显：2025 年 4 月，欧盟最高法院裁定马耳他的“黄金护照”计划（每个公民身份约 100 万欧元），并下令终止该计划，理由是出售公民身份存在安全和诚信问题 路透社随着监管机构强调反洗钱/反恐怖融资保障措施和项目完整性，预计对捐赠主导模式的审查将加强。
阿根廷新出台的 CBI 法令——多机构审查
阿根廷的投资公民身份法令嵌入了多机构审查架构：经济部下属的一个机构协调金融信息部门和国家情报和安全机构的“技术报告”，以筛选申请人 布宜诺斯艾利斯先驱报。该模型将金融情报和安全服务之间的交叉检查制度化，标志着 CBI 合规性和国家安全协调更加严格。
机构角色和流程设计
律师事务所应效仿阿根廷的跨机构监管模式，构建可辩护的端到端尽职调查流程。FATF 敦促建立多层级管控和明确的问责制——这些原则转化为以下捐赠型投资者档案的运作模式：
- 治理和角色： 指定一线案件处理人员（入职和初始 KYC）、二线合规审查员（独立 DD 挑战）以及合作伙伴级别的风险委员会负责升级问题——将责任与 FATF 的问责期望进行映射。
- 跨机构协调： 预测金融情报机构和安全/情报部门提出的问题，将内部清单与这些机构可能生成的“技术报告”类型进行匹配，如阿根廷的框架所示。
- 升级阈值： 预先定义危险信号触发因素（例如，未解决的不利媒体、没有经济理由的复杂离岸链、制裁/PEP 接近性），将文件路由到加强尽职调查和合作伙伴签字，以符合 FATF 对多层审查的强调。
- 文档跟踪连续性： 从入职到裁决，维护一个单一的案件档案，其中包含版本控制的 SoW/SoF 叙述、证据索引和通信日志，以支持银行、监管机构和审计审查。
- 与银行一致的输出： 制作银行可用的 KYC 包（最终受益所有权图表、SoW 叙述、交易追踪、PEP/制裁/负面媒体快照），预测与捐赠或投资相关的并行开户或托管要求。
对于考虑更广泛投资结构的客户，请参阅我们关于企业注册和税收的指南，因为合规的公司和税收足迹可以实质性地加强 SoW 叙述。
美国“金卡”提案——门槛更高
美国拟议的“金卡”将取代EB-5，其投资要求将提高至500万美元（EB-5的投资要求为100万美元），这一消息已于2025年2月宣布。这一重大变化表明华盛顿方面有意收紧入境限制，并解决投资者签证领域存在的欺诈漏洞。
尚未解决的 AML/KYC 标准及其实际影响
虽然“金卡”投资门槛已公开，但提案报告中并未明确相关的反洗钱/了解你的客户 (AML/KYC) 协议，这给从业者带来了不确定性。在此期间，公司应遵守 FATF 的期望 在投资移民中实行多层次的尽职调查和明确的责任制——特别是对于可能属于混合模式一部分的捐赠主导的捐款。
实际影响：
- 假设加强了 SoW/SoF 审查并在提交之前准备银行级证据包。
- 在入职时预先筛查政治公众人物/制裁风险和负面媒体，以避免后期意外情况影响裁决。
- 起草内部备忘录，将客户陈述与开源情报结果相协调，解释风险缓解措施和合作伙伴接受的剩余风险。
针对基于捐赠的投资者途径的核心反洗钱控制——财富来源/资金来源
FATF 呼吁在 CBI/RBI 项目中实行多层次的 DD 和明确的问责制——这些原则转化为针对捐赠主导路线的严格的 SoW/SoF 方法：
- 财富来源叙述： 与记录事件（业务退出、股息、工资/奖金历史、财产销售）相关的连贯的财富积累传记，并在相关情况下提供司法管辖税收背景。
- 资金来源追踪： 交易级证据将捐赠或投资资金与经过验证的账户和合法来源联系起来，避免不透明的中介机构或现金密集的渠道。
- 制裁和负面媒体： 在入职和提交前进行全面筛选，记录命中的处置情况以及接受或拒绝风险的理由。
- 独立佐证： 使用审计财务报表、银行信函和官方登记册进行交叉核对，以减少对自我证明和中介机构的依赖。
清单 — 针对捐赠文件的可辩护 DD 包
| 通过积极争取让商标与其相匹配的域名优先注册来维护 | “好”是什么样子 | 初级标准 |
|---|---|---|
| SoW 叙述 | 财富创造年表，附有证据指数和税收背景 | 金融行动特别工作组/经合组织 |
| SoF 追踪 | 将捐赠资金与来源联系起来的银行对账单和交易图 | 金融行动特别工作组/经合组织 |
| 政治公众人物/制裁 | 筛查客户、最终受益人、密切合作者；记录处置情况 | 金融行动特别工作组/经合组织 |
| 负面媒体 | 全球媒体报道；未解决指控升级 | 金融行动特别工作组/经合组织 |
| 保持记录中 | 版本控制文件；可供审计的证据和决策备忘录 | 金融行动特别工作组/经合组织 |
当投资者移民与商业设立或房地产重叠时，请尽早与银行和税务顾问协调，以避免以后发生冲突；请参阅我们关于房地产和投资的页面。
私立教育机构
政治公众人物是捐赠主导项目的核心风险领域。 FATF 强调印度中央银行/印度储备银行的腐败和洗钱风险，以及建立多层次、可问责的控制机制的必要性——政治公众人物风险是该规定的核心。具体措施包括：
- 鉴别： 筛查客户、受益所有人、亲密伙伴和家庭成员的 PEP 身份，包括国内和国际角色。
- 风险范围： 绘制官方职位、采购风险以及易受贿赂或国家俘获的行业；记录利益冲突。
- 加强尽职调查： 对 SoW/SoF 应用更高的证据门槛，获得额外的佐证，并要求合作伙伴级别批准 PEP 文件。
- 持续监控： 在里程碑（提交前、决策前、资助前）以及申请发生任何重大变化之前重新筛选，以保持连续的、可供审计的线索。
底线： 金融行动特别工作组的审查和欧盟的执法已使反洗钱风险管理成为CBI合规的核心。阿根廷的跨机构模式和美国的“金卡”轨迹预示着未来的门槛将更高。从事捐赠主导型投资者途径的公司必须实施严格的尽职调查——包括风险控制/风险控制、政治公众人物/制裁以及负面媒体报道——并以标准化的行动手册和完整的文件记录为后盾。
联系我们来设计或审核您的投资者路线 AML KYC 框架。
