TL. DR
- «Ոսկե վիզայի» համար պարզապես «գնիր մեկ բնակարան՝ որակավորվելու համար» անշարժ գույքի առաջարկները սեղմվում են ավելի բարձր ներդրումային շեմերի և ավելի խիստ ստուգման պատճառով, ինչը հովանավորներին մղում է դեպի կարգավորվող ֆոնդային ոճի կառույցներ՝ ավելի ուժեղ կառավարմամբ և ներդրողների պաշտպանությամբ [CLBrief; Քոութս Գլոբալ].
- Իշխանությունները բարձրացնում են չափանիշը. Հոնկոնգի CIES-ը թույլ է տալիս միայն մեկ անգամ գնել բնակարան առնվազն 50 միլիոն հոնկոնգյան կրոն արժողությամբ, իսկ ընդհանուր անշարժ գույքի առավելագույն չափը՝ 10 միլիոն հոնկոնգյան կրոն։ Մնացածը պետք է լինեն համապատասխան ֆինանսական ակտիվներ։Կապրոազիա].
- ԵՄ ռեժիմները այժմ պարտադրում են AML/KYC-ի, ինքնության ստուգումների և միջոցների աղբյուրների նախնական ստուգում, ինչը ներդրողների ներգրավման գործընթացին ավելացնում է ժամանակ, ծախս և մանրակրկիտ ուսումնասիրություն [Քոութս Գլոբալ].
- Կարգավորող մարմիններն ու բանկերը նախընտրում են «իրական տնտեսության» տեղակայումը կարգավորվող ֆոնդերի միջոցով (օրինակ՝ Պորտուգալիայի 500 հազար եվրո որակավորվող ֆոնդերը՝ ուղղակի անշարժ գույքը բացառելուց հետո), ավանդադրված միջոցները և ավելի ուժեղ կառավարումը [CLBrief].
- Կենտրոնական բանկերը մանրակրկիտ ուսումնասիրում են արտասահմանյան անշարժ գույքի երկկողմանի և սպեկուլյատիվ ուղիները՝ ազդարարելով վարկատուների կողմից վարկային և համապատասխանության ավելի բարձր սպասումների մասին [Կենդանի անանուխ].
«Ոսկե վիզայի» անշարժ գույքի առաջարկները, որոնք նախկինում կախված էին մեկ բնակարանից, կորցնում են իրենց փայլը: Ավելի բարձր շեմերը և ավելի խիստ ուսումնասիրությունը ստիպում են Հնդկաստանի պահուստային բանկի անշարժ գույքի հովանավորներին վերաձևակերպել առաջարկները կարգավորվող ֆոնդային կառուցվածքների, էսքրոուի և ներդրողների պաշտպանության շուրջ: Սա միայն համապատասխանության շրջադարձ չէ, այլ այն, ինչ բանկերն ու կարգավորող մարմինները ավելի ու ավելի են համարում հավաստի, «իրական տնտեսության» կապիտալի տեղաբաշխում:
Կարգավորող դաշտ. շեմերի բարձրացում և հեշտությամբ գնման և որակավորման համար անշարժ գույքի սխեմաների ավարտ
Բազմաթիվ իրավասություններում «գնիր մեկ բնակարան, ստացիր բնակության իրավունք» սկզբունքը փոխարինվում է ավելի բարձր չափանիշներով և ավելի խիստ կանոններով: Հոնկոնգի կապիտալ ներդրումների ծրագրի շրջանակներում ներդրողները կարող են հաշվի առնել միայն մեկ բնակելի անշարժ գույք՝ առնվազն 50 միլիոն հոնկոնգյան կրոն արժողությամբ, մինչդեռ անշարժ գույքի ընդհանուր արժեքը սահմանափակվում է 10 միլիոն հոնկոնգյան կրոնով, ինչը մնացորդը ներդնում է այլ իրավասու ակտիվների մեջ՝ արդյունավետորեն սահմանափակելով մաքուր անշարժ գույքի հետ կապված գործարքները [Կապրոազիա].
Պորտուգալիան ևս մեկ կարևոր ազդանշան է տալիս։ Տասնամյակ անց, որի ընթացքում իր «Ոսկե վիզայի» կապիտալի մոտ 90%-ը հոսել է անշարժ գույքի ոլորտում՝ օգնելով 2023 թվականի սկզբին կուտակային 7.3 միլիարդ եվրո ներգրավել, ռեժիմը հոսքերը վերաուղղորդեց դեպի որակավորված ներդրումային ֆոնդեր՝ բացառելով ուղղակի անշարժ գույքը որակավորման ցանկից [CLBrief] Սա դասագրքային օրինակ է, թե ինչպես է քաղաքականությունը կապիտալը սպեկուլյատիվ գնումներից մղում դեպի դիվերսիֆիկացված, վերահսկվող մեխանիզմներ, որոնք աջակցում են արտադրողական նախագծերին [CLBrief].
Ներդրողների կողմից շարժունակության պահանջարկը մնում է նշանակալի. Մեծ Բրիտանիայի բարձրակարգ աշխատողների մոտ 22%-ը բնակության կամ քաղաքացիության իրավունքը նշում է որպես միջսահմանային անշարժ գույքի ներդրումների հիմնական շարժիչ ուժ, սակայն ընդունելի միջոցների ձևաչափը փոխվում է [Քառակուսի Ա] Հովանավորների համար դա նշանակում է Հնդկաստանի պահուստային բանկի անշարժ գույքի առաջարկների վերադասավորում այն կառույցների շուրջ, որոնք բանկերը կարող են ուսումնասիրել, իսկ կարգավորող մարմինները՝ վերահսկել։ Եթե դուք ուսումնասիրում եք Կովկասում առկա տարբերակները, տեսեք, թե ինչպես։ ներդրումներ Հայաստանում, անշարժ գույքի ձեռքբերում, եւ հարկային նկատառումներ կարող է համաժամեցվել 1-ին օրվանից։
ԵՄ-ի և կենտրոնական բանկերի կողմից խստացումներ. ՓԼ-ի դեմ պայքարի նույնականացման ստուգումներ և միջոցների աղբյուրների նախնական ստուգում
Ամբողջ Եվրոպայում ներդրողների ներգաղթի ուղիները գտնվում են ավելի խիստ համապատասխանության ներքո: Ազգային իշխանությունները պահանջում են AML/KYC-ի, ինքնության ստուգման և միջոցների աղբյուրների նախնական ստուգում՝ հաստատումներից առաջ, ինչը մեծացնում է ինչպես փաստաթղթավորման ինտենսիվությունը, այնպես էլ ժամկետները՝ համեմատած ժառանգական գույքը նախապատվություն տվող մոդելների հետ [:Քոութս Գլոբալ].
Կենտրոնական բանկերը, իրենց հերթին, զգուշանում են վարկային ռիսկից և արտասահմանյան անշարժ գույքի միջոցով «շրջադարձային» ներդրումներից: Հնդկաստանի պահուստային բանկը (ՀՊԲ) նման հոսքերը նշել է որպես վարկատուների և մակրոկայունության համար պոտենցիալ ռիսկեր՝ արտասահմանյան անշարժ գույքի գնումները բանկերի և վերահսկիչների կողմից ավելի խիստ հսկողության տակ դնելով [Կենդանի անանուխ] Ընդհանուր հայտարարը՝ մաքուր միջոցների, թափանցիկ կառուցվածքների և հուսալի տեղակայման ապացույց։ Հովանավորները, ովքեր կարող են դա իրականացնել, ավելի մատչելի կգտնեն բանկային գործընկերներն ու վճարային համակարգերը. նրանք, ովքեր չեն կարող, կարող են բախվել փոխանցումների արգելափակման կամ համապատասխանության թիմերի կողմից մերժման [Քոութս Գլոբալ; Կենդանի անանուխ].
Եթե ձեր երկարաժամկետ ծրագիրը ներառում է բնակություն կամ քաղաքացիություն, սկսեք քարտեզագրել ձեր համապատասխանության պրոֆիլը՝ վերջնական ռեզիդենտություն և քաղաքացիություն ուղիները վաղ փուլում՝ հետագայում թղթի կրկնակի ծածկումից խուսափելու համար։
Մեկ ակտիվի գնումներից մինչև կարգավորվող ֆոնդերի և նախագծերի ներդրումներ (AIF-ներ, REIT-ներ, էսքրոու միջոցներ)
Ուղղակի անշարժ գույքի ուղիների սահմանափակման պայմաններում, իրավասությունները ներդրողներին ուղղորդում են դեպի կարգավորվող ֆոնդեր կամ նախագծային գործիքներ: Պորտուգալիայի անցումը 500 հազար եվրո որակավորվող ֆոնդային ուղու խորհրդանշական է նոր ուղղության համար. կապիտալը ուղղորդվում է վերահսկվող ֆոնդեր, որոնք ուղղված են դիվերսիֆիկացված նախագծերի, որոնք բավարարում են պետական քաղաքականության նպատակները՝ զուտ անշարժ գույքի գնային խաղերի փոխարեն:CLBrief] Զուգահեռաբար, հովանավորներին խրախուսվում է օգտագործել կառավարման ինստիտուցիոնալացման մեխանիզմներ, ինչպիսիք են՝ AIF-ները, REIT-ները կամ էսքրոու-հոլդինգի արժեթղթերը՝ ոչ թե ոչ պաշտոնական, մեկ ակտիվի գրավադրմամբ [CLBrief; Քոութս Գլոբալ].
Ինչպես կարող են հովանավորները վերափոխել անշարժ գույքի դիրքը «Ոսկե վիզայի» առաջարկների դեպքում
- Ընտրեք կարգավորվող փաթեթավորում՝ AIF, REIT կամ էսքրոուով վերահսկվող SPV/արժեթղթավորված պարտատոմս, որը համապատասխանում է ծրագրի կանոններին և բանկի ներգրավման ստանդարտներին [Քոութս Գլոբալ].
- Կոդիֆիկացնել կառավարումը՝ անկախ խորհուրդ/IC, փաստաթղթավորված ներդրումային քաղաքականություն, հակամարտությունների քաղաքականություն և բանկերի ու կարգավորող մարմինների համար ընդունելի հաշվետվությունների կարգ։CLBrief].
- Բարելավել ներդրողների պաշտպանությունը՝ ամրագրված էսքրո ջրվեժներ, դուրսբերման փուլեր, երրորդ կողմի մոնիթորինգ և հստակ մարման/ելքի մեխանիզմներ [Քոութս Գլոբալ].
- «Իրական տնտեսության» ապացույցների կիրառում. կապեք եկամտի օգտագործումը զարգացման, ենթակառուցվածքների կամ շահագործման ակտիվների հետ՝ չափելի արդյունքների և աուդիտների միջոցով [CLBrief].
- Ներդրողների նախնական ստուգում. բաժանորդագրությունից առաջ ինքնության, միջոցների աղբյուրի և հարստության աղբյուրի ստուգում՝ համապատասխանեցված ԵՄ դրամական միջոցների դեմ պայքարի նորմերին [Քոութս Գլոբալ].
Հակիրճ համեմատություն. մեկ գույքով «գնել որակավորվելու համար» կառուցվածքն ընդդեմ կարգավորվող ֆոնդի կառուցվածքի
| Հարթություն | Մեկ գույքի գնում | Կարգավորվող ֆոնդ / էսքրոու տրանսպորտային միջոց |
|---|---|---|
| Համապատասխանության միտում | Նեղացում մի քանի ծրագրերում (առաջանում են սահմանափակումներ և բացառություններ) [Կապրոազիա; CLBrief] | Ավելի ու ավելի նախընտրելի է, որ միջոցները/նախագծերը կապիտալը ուղղորդեն արդյունավետ օգտագործմանը [CLBrief] |
| AML/KYC բեռ | Աճում է, նախնական սկրինինգի պահանջների աճին զուգընթաց [Քոութս Գլոբալ] | Կառուցվածքավորված է AML/KYC և միջոցների աղբյուրի ստուգումները գործարկելու համար [Քոութս Գլոբալ] |
| Բանկային գործունակություն | Ավելի ցածր, որտեղ այն համարվում է սպեկուլյատիվ կամ հակված է երկկողմանի փոփոխությունների [Կենդանի անանուխ] | Ավելի բարձր, երբ կառավարվում է, պահպանվում է և թափանցիկորեն տեղակայվում է [CLBrief] |
| ներդրողների պաշտպանություն | Հաճախ նվազագույն՝ գերազանցելով վերնագրի/անվտանգության մակարդակը | Կոշտ տերմիններ՝ էսքրոու, կարևորագույն կետեր, հաշվետվություն, ելքի իրավունքներ [Քոութս Գլոբալ] |
Անշարժ գույքի զարգացումը բնակության արդյունքների հետ կապող հովանավորների համար դիտարկեք կորպորատիվ զարգացման զուգահեռ պլանավորումը։ բիզնեսի գրանցում և համապատասխանության ապահովում թիրախային իրավասության մեջ՝ բանկային, հարկային և ծրագրային հաստատումները հեշտացնելու համար։
Ինչ են ակնկալում բանկերն ու կարգավորող մարմինները հիմա՝ վարկային ռիսկ, շրջանցիկ ռիսկերի մասին մտահոգություններ և «իրական տնտեսության» զարգացում
Բանկերն ու վերահսկիչները ավելի խիստ ռիսկերի տեսանկյունից են մոտենում երեք թեմաների.
- Վարկային կայունություն. վարկատուները զգայուն են ներդրողների միգրացիոն հոսքերի կողմից ֆինանսավորվող նախագծերի նկատմամբ, որոնց մարումը կախված է սպեկուլյատիվ արժեզրկումից կամ կարճաժամկետ ելքերից. նրանք նախընտրում են դիվերսիֆիկացված եկամտի հոսքերը և նախագծի շոշափելի փուլերը [Կենդանի անանուխ].
- Շրջադարձային ռիսկ. Կենտրոնական բանկերը զգուշացրել են, որ որոշ արտասահմանյան անշարժ գույքի ալիքներ կարող են օգտագործվել կապիտալը դուրս և հետ տեղափոխելու համար այնպիսի եղանակներով, որոնք կբարձրացնեն համակարգային և համապատասխանության հետ կապված մտահոգություններ, ինչը կհանգեցնի ավելի մանրակրկիտ բանկային ուսումնասիրության [Կենդանի անանուխ].
- Ազդեցությունը իրական տնտեսության վրա. Ծրագրերը վերակարգավորվում են՝ միջոցները կարգավորվող միջոցների և նախագծային միջոցների միջոցով արտադրողական ոլորտներ ուղղորդելու համար՝ համաձայն պետական քաղաքականության նպատակների [CLBrief].
Դիզայնի առանձնահատկություններ, որոնք բարձրացնում են ընդունվածությունը
- Կառավարում. անկախ տնօրեններ/ներդրումային կոմիտե; հակամարտությունների քաղաքականություն; պարբերական հաշվետվությունների փաթեթ, որը հարմար է բանկերի համապատասխանության համար [Քոութս Գլոբալ].
- Ներդրողների պաշտպանություն. էսքրոուի վերահսկողություն, շինարարության փուլեր, երրորդ կողմի մոնիթորինգ և առաջարկի փաստաթղթերում հստակ ելքի/հետգնման իրավունքներ [Քոութս Գլոբալ].
- Եկամուտների օգտագործման կարգապահություն. կապիտալի փաստաթղթավորված տեղաբաշխում թույլատրելի, արտադրողական գործունեության մեջ, մաքուր անցումային կամ ինքնազբաղվածության խուսափում [CLBrief].
- Ներդրողների թափանցիկ ներգրավում. ինքնության, միջոցների աղբյուրի և հարստության աղբյուրի ստուգում նախնական բաժանորդագրությունից առաջ, համապատասխան ԵՄ Հնդկաստանի պահուստային բանկի (RBI) պատշաճ ուսումնասիրության սպասումներին [Քոութս Գլոբալ].
Առաջարկում եմ փաստաթղթեր վերամշակման համար հիմա
- Պայմանների ցանկ և PPM. ռիսկի գործոններ (փողերի լվացում, բանկային պիտանիություն, ծրագրի համար համապատասխանություն), էսքրոու մեխանիզմներ, փուլերի վրա հիմնված դուրսբերումներ [Քոութս Գլոբալ].
- Կառավարման կանոնադրություններ՝ խորհրդի/IC մանդատներ, կապակցված կողմերի և գնահատման քաղաքականություն, աուդիտի պլան [CLBrief].
- Բաժանորդագրության փաթեթ՝ բարելավված KYC, միջոցների աղբյուրների/հարստության ձևանմուշներ, քաղաքականապես ազդեցիկ անձանց (PEP) ստուգման ընթացակարգեր [Քոութս Գլոբալ].
Ներդրող-հաճախորդների համար, համապատասխան գործիքը հստակ ներգաղթի ճանապարհային քարտեզի հետ համատեղելը նվազեցնում է անհանգստությունը յուրաքանչյուր փուլում՝ բանկային փոխանցումներից մինչև ծրագրի վերաբերյալ որոշումների կայացում: Ուսումնասիրեք համակարգված ռազմավարությունները տարբեր ոլորտներում: վիզա, ռեզիդենտություն, եւ քաղաքացիություն համապատասխանեցնել կապիտալի տեղաբաշխումը շարժունակության արդյունքներին։
Եզրակացություն. «Գույքի ոսկե վիզայի» հեշտ գործարքների դարաշրջանն ավարտվում է: Ներդրումային և բանկային կենսունակ մնալու համար հովանավորները պետք է անցնեն խիստ ուսումնասիրություն, կառավարում, էսքրոու և ներդրողների պաշտպանություն ապահովող ֆինանսավորման կառույցների՝ ցույց տալով իրական տնտեսության վրա ազդեցությունը, որը կարգավորող մարմիններն ու բանկերը կարող են ապահովագրել [CLBrief; Քոութս Գլոբալ; Կենդանի անանուխ] Եթե դուք կառուցում եք Հնդկաստանի պահուստային բանկի անշարժ գույքի կամ ֆոնդերի առաջարկներ Հայաստանում կամ նրա միջոցով և ցանկանում եք, որ դրանք համապատասխանեն շուկայի և կարգավորող մարմինների սպասումներին, դիմեք մեզ.
ՀՏՀ
Արդյո՞ք «գնիր մեկ անշարժ գույք՝ որակավորվելու համար» բնակության առաջարկները դեռևս կենսունակ են։
Դրանք ավելի ու ավելի սահմանափակվում են։ Օրինակներ են Հոնկոնգը, որը թույլատրում է միայն մեկ բնակելի անշարժ գույքի ձեռքբերում՝ առնվազն 50 միլիոն հոնկոնգյան կրոնով, և ընդհանուր անշարժ գույքի ռիսկի սահմանափակումը սահմանում է 10 միլիոն հոնկոնգյան կրոնով, ինչպես նաև Պորտուգալիան բացառում է ուղղակի անշարժ գույքը՝ նախապատվությունը տալով որակավորված ֆոնդերին [Կապրոազիա; CLBrief].
Ի՞նչ ֆոնդային կառուցվածքներ են ընդունելի անշարժ գույքի հետ կապված RBI անշարժ գույքի ռազմավարությունների համար:
Կարգավորող մարմիններն ու բանկերը մեկ ակտիվի գրավադրման փոխարեն ավելի ու ավելի են նախընտրում կարգավորվող ֆոնդերը և էսքրոուով վերահսկվող մեխանիզմները, որոնք ինստիտուցիոնալացնում են կառավարումը, ինչպիսիք են AIF-ները, REIT-ները կամ էսքրոու ջրվեժներով արժեթղթավորված պարտատոմսերը [:CLBrief; Քոութս Գլոբալ].
Որքա՞ն խիստ է ներդրողների կողմից իրականացվող ուսումնասիրությունը հիմա։
Ակնկալվում է անձի ինքնության ստուգում, միջոցների և հարստության աղբյուրների ստուգումներ, ինչպես նաև նախնական ստուգումներ՝ համապատասխան ԵՄ-ի հակամեղադրական միջոցների դեմ պայքարի չափանիշներին՝ ավելացնելով ժամանակ և ծախսեր՝ համեմատած հին մոդելների հետ [Քոութս Գլոբալ].
Ինչո՞ւ են կենտրոնական բանկերը զգուշանում անշարժ գույքի հետ կապված բնակության ուղիներից։
Նրանք նշում են վարկատուների համար վարկային ռիսկը և միջոցների հնարավոր շրջանառու փոխանցումը արտասահմանյան անշարժ գույքի միջոցով, ինչը հանգեցնում է բանկերի կողմից դրանց հետ կապված գործարքների ավելի խիստ վերահսկողությանը [Կենդանի անանուխ].
Ո՞րն է ֆոնդային ներդրումները ուղղակի գույքի նկատմամբ նախապատվություն տալու քաղաքականության նպատակը։
Կապիտալը ուղղորդել դիվերսիֆիկացված, վերահսկվող մեխանիզմների մեջ, որոնք աջակցում են «իրական տնտեսության» նախագծերին՝ նվազեցնելով սպեկուլյատիվ ճնշումները և համապատասխանեցնելով դրանք զարգացման նպատակներին [CLBrief].
