- Las evaluaciones del FMI apuntan a un aterrizaje suave con una inflación cercana a la meta y un crecimiento del PIB proyectado para 2025 de alrededor del 2.4%, lo que refuerza la narrativa de estabilidad macroeconómica de Canadá para los países reacios al riesgo.
- La asequibilidad de la vivienda está en su peor momento en una generación, con una demanda amplificada por un fuerte crecimiento demográfico (3.2% en 2023), lo que reduce la disponibilidad para compradores e inquilinos.
- La nueva agencia Build Canada Homes de Ottawa canalizará aproximadamente 13 millones de dólares canadienses hacia el suministro de viviendas asequibles, prometiendo un alivio a mediano plazo pero sin una solución instantánea.
- La credibilidad fiscal sigue siendo sólida (perfil crediticio AAA), aun cuando se proyecta que el déficit para 2025-26 será de alrededor de 78 millones de dólares canadienses, lo que favorece la confianza de los inversores y la planificación patrimonial.
- Para la reubicación de HNWI y la planificación de la residencia fiscal en Canadá: realizar pruebas de estrés de los cronogramas y presupuestos de propiedad, monitorear el seguimiento fiscal y de vivienda y calibrar las expectativas sobre disponibilidad y costos.
Para las familias con movilidad global, las narrativas del Artículo IV del FMI sobre Canadá ayudan a programar la entrada, estructurar el patrimonio y establecer expectativas. En 2025, los temas son claros: estabilidad macroeconómica, persistentes presiones inmobiliarias y una postura fiscal cautelosa pero creíble, factores clave para la reubicación de los HNWI, la estrategia inmobiliaria y las decisiones sobre residencia fiscal en Canadá.
Índice
- Resumen ejecutivo: Conclusiones del Artículo IV del FMI para 2025 y qué indican para las transferencias de HNWI
- Estabilidad macroeconómica y perspectivas: crecimiento, inflación cerca del objetivo y finanzas con calificación AAA
- Crisis de asequibilidad de la vivienda: aumento de la demanda, crecimiento poblacional impulsado por la inmigración y presión del mercado
- Respuesta federal a la oferta: Construir viviendas en Canadá
Resumen ejecutivo: Conclusiones del Artículo IV del FMI para 2025 y qué indican para las transferencias de HNWI
Las evaluaciones del FMI siguen presentando a Canadá como una jurisdicción estable, de calidad AAA, que logró un aterrizaje suave, con una inflación cerca de la meta y una trayectoria de crecimiento moderado hasta 2025. Para los reubicadores adinerados, la señal es doble: las condiciones macroeconómicas son previsiblemente favorables, pero las restricciones en materia de vivienda siguen siendo vinculantes.
En el ámbito fiscal, Canadá mantiene un perfil de alta credibilidad incluso ante el aumento del déficit a corto plazo: se estima que el déficit para 2025-26 será de alrededor de 78 000 millones de dólares canadienses. Al mismo tiempo, el gobierno federal ha priorizado la oferta de vivienda, lanzando el programa Build Canada Homes, con aproximadamente 13 000 millones de dólares canadienses asignados a viviendas asequibles. Esto es beneficioso a mediano plazo, pero es improbable que resuelva la escasez inmediata.
Qué significa esto para la reubicación de personas con alto poder adquisitivo y la estrategia de residencia fiscal en Canadá
- Tiempo: La estabilidad macroeconómica apoya los planes de mudanza; sin embargo, se esperan ventanas de búsqueda y adquisición extendidas para bienes raíces de primera calidad debido a la oferta limitada.
- Estructuración Favorecer una planificación sólida previa a la llegada para la liquidez, el posicionamiento de la cartera y el financiamiento de propiedades; hacer un seguimiento de las señales de política de ganancias de capital en vista de los acontecimientos de 2025.
- Expectativas: Calibrar presupuestos y cronogramas para reflejar las presiones de asequibilidad y la demanda impulsada por la población.
Estabilidad macroeconómica y perspectivas: crecimiento, inflación cerca del objetivo y finanzas con calificación AAA
Los informes del FMI destacan que Canadá evitó una recesión y logró un aterrizaje suave, con una inflación que retrocedió hacia el objetivo y un crecimiento del PIB proyectado en alrededor del 2.4% en 2025, una perspectiva que tranquiliza a los administradores de patrimonio y a las oficinas familiares.
Indicadores macroeconómicos y marcadores de política seleccionados
| Indicador | Valor/Estado |
|---|---|
| Crecimiento del PIB 2025 (proyección) | ~ 2.4% |
| Tendencia de la inflación | Cerca del objetivo, consistente con un aterrizaje suave |
| Posición fiscal | Perfil con calificación AAA; déficit 2025-26 de aproximadamente C$78 mil millones |
Observatorio de la política fiscal: Ganancias de capital y confianza de los inversores
En 2025, el gobierno canceló un aumento propuesto del impuesto a las ganancias de capital (lo cual favoreció la confianza de los inversores) y aplazó la implementación de las normas modificadas sobre ganancias de capital hasta enero de 2026. Para los HNWI, esto reduce el riesgo político inmediato y ayuda a enmarcar las decisiones de venta de activos y reequilibrio de cartera a corto plazo en torno a un contexto fiscal relativamente estable.
Implicaciones para la planificación de la residencia fiscal en Canadá
- Utilice la estabilidad macroeconómica para planificar fechas de entrada deliberadas y una reestructuración previa a la llegada, en lugar de movimientos reactivos.
- Coordinar la liquidez para la compra de propiedades y el aumento de los costos de vida en vista de los mercados ajustados (ver sección de vivienda).
- Modelar los ingresos por inversiones transfronterizas y los posibles eventos de realización a la luz del calendario de políticas sobre ganancias de capital.
Crisis de asequibilidad de la vivienda: aumento de la demanda, crecimiento poblacional impulsado por la inmigración y presión del mercado
El análisis del FMI caracteriza la asequibilidad de la vivienda en Canadá como la peor en una generación, impulsada por un desequilibrio estructural entre la oferta y la demanda. El crecimiento demográfico se mantiene excepcionalmente fuerte (3.2 % en 2023), lo que impulsa la demanda en los mercados de alquiler y propiedad, especialmente en las principales áreas metropolitanas.
Adquisición de bienes raíces: una estrategia pragmática para personas con un alto patrimonio neto
- Realismo de la línea de tiempo: Incorpore períodos de búsqueda y cierre más largos y considere soluciones de alquiler provisorio.
- Opcionalidad de ubicación: Diversificar los objetivos más allá de las dos principales áreas metropolitanas para mejorar la disponibilidad.
- Preparación para la financiación: Mantener comprobante de fondos y aprobaciones previas para competir en mercados difíciles.
- Saldo de cartera: Evitar la concentración excesiva en una sola ciudad; diversificar entre regiones y tipos de activos.
Lista de verificación de preparación para la vivienda para personas con alto nivel de ingresos (HNWI) en Canadá
| Factor | Tu acción |
|---|---|
| Ventana de adquisición | Planifique plazos extendidos; asegure opciones de alojamiento temporal |
| Selección de mercado | Identificar al menos 3 ciudades/barrios viables |
| Liquidez | Fondos de protección para depósitos/financiación puente |
| Equipo asesor | Mandato al agente del comprador, al prestamista y al asesor legal desde el principio |
Si su oficina familiar está evaluando alternativas o una estrategia de doble vía, considere explorar guías sobre adquisición de bienes raíces, estructuración de inversiones y planificación fiscal en jurisdicciones complementarias.
Respuesta federal a la oferta: Construir viviendas en Canadá
Para abordar la escasez, Ottawa creó una agencia federal, Build Canada Homes, con aproximadamente 13 000 millones de dólares canadienses destinados a viviendas asequibles. El programa busca acelerar la construcción y ampliar la oferta, un paso necesario para facilitar la asequibilidad con el tiempo.
Qué monitorear a continuación
- Cartera de proyectos y volumen de permisos: La velocidad con que se inicien los proyectos financiados determinará el alivio a corto plazo.
- Dispersión geográfica: Esté atento a las asignaciones más allá de las áreas metropolitanas principales para identificar disponibilidad temprana.
- Interacción con el espacio fiscal: Realizar un seguimiento de cómo los gastos de vivienda encajan en la trayectoria de déficit más amplia (unos 78 000 millones de dólares canadienses en 2025-26) para medir su durabilidad.
Puntos de acción del asesor para 2025
- Poner a prueba los escenarios de vivienda de los clientes en condiciones de escasez prolongada (presupuesto, plazos, alquileres provisionales), alineándolos con las señales de presión inmobiliaria del FMI.
- Secuenciar los pasos impositivos y de liquidez previos a la llegada para que coincidan con el calendario de políticas sobre ganancias de capital.
- Construya opcionalidad en todas las ciudades y tipos de propiedades; monitoree los lanzamientos de proyectos de Build Canada Homes para conocer oportunidades tempranas.
- Utilizar la estabilidad macroeconómica de Canadá para asegurar financiamiento a largo plazo cuando sea apropiado.
Considerar bases alternativas o complementarias puede reducir los riesgos de sincronización: explore opciones de residencia, visas y registro de empresas en otras jurisdicciones mientras se alivian las limitaciones de capacidad de Canadá.
Conclusión
Los temas del Artículo IV del FMI para Canadá (estabilidad macroeconómica, presiones inmobiliarias y una postura fiscal cautelosa) envían una señal clara para 2025: Canadá sigue siendo un destino de alta calidad para la reubicación de HNWI, pero los planes de residencia fiscal de Canadá deben incorporar mercados inmobiliarios más estrictos y una cuidadosa sincronización de la política fiscal.
