Если вы приобретаете компанию, покупаете акции или создаете совместное предприятие в Армении, вам может потребоваться уведомить Комиссию по конкуренции до завершения сделки. Вот что вам нужно знать о требованиях к уведомлению о слияниях в Армении, включая пороговые значения, сроки, исключения и штрафные санкции.
Что считается "концентрацией"?
Согласно Закону Армении об экономической конкуренции и защите интересов потребителей (с поправками от 3 июля 2025 г.), «концентрацией» считается любая сделка, изменяющая структуру контроля хозяйствующего субъекта или предоставляющая одной компании влияние на конкурентное поведение другой на армянском рынке.
Закон Армении о конкуренции имеет широкое применение. Он охватывает не только традиционные слияния, но и покупку акций, приобретение активов и даже передачу интеллектуальной собственности — если они затрагивают конкуренцию. Важно отметить, что закон распространяется на сделки, совершаемые за пределами Армении, если они затрагивают конкуренцию внутри страны.
Ключевым регулирующим органом является Комиссия по защите экономической конкуренции («Комиссия по конкуренции»), которая оценивает влияние каждой сделки по слиянию и поглощению на рынок. В 2023 году Комиссия одобрила около 60 сделок по слиянию и поглощению.
Семь типов концентрации
Статья 13 закона определяет семь типов сделок, которые квалифицируются как концентрация:
| # | Тип концентрации | Что это значит |
|---|---|---|
| 1 | Слияние | Два или более субъекта объединяются для создания нового юридического лица. |
| 2 | Приобретение (консолидация) | Одна организация поглощает другую — приобретенная организация перестает существовать. |
| 3 | Приобретение активов (20%+) | Приобретение 20% или более активов другой организации. |
| 4 | Приобретение акций (20%+) | Приобретение 20% или более голосующих акций или доли участия. |
| 5 | приобретение прав на интеллектуальную собственность | Приобретение прав на использование интеллектуальной собственности, которые могут повлиять на конкуренцию. |
| 6 | создание совместных предприятий | Два или более юридических лица совместно создают новое юридическое лицо. |
| 7 | Сделка, предоставляющая влияние | Любая другая сделка, позволяющая оказывать влияние на принятие решений или конкурентную деятельность другой организации. |
Эти концентрации далее классифицируются как горизонтальные (рынок одной и той же продукции), вертикальные (разные уровни одной и той же цепочки поставок) или смешанные (несвязанные сектора). Эта классификация влияет как на конкурентный анализ, так и на сроки рассмотрения — смешанные концентрации проходят более быструю процедуру рассмотрения.
Когда требуется уведомление? Финансовые пороги
Не каждая сделка требует одобрения Комиссии по конкуренции. Уведомление является обязательным только при достижении определенных финансовых пороговых значений. Эти пороговые значения установлены Решением Комиссии № 553-N (15 августа 2025 г.), которое заменило предыдущее Решение № 322-N.
В случае возникновения любой из следующих ситуаций вы обязаны уведомить Комиссию по конкуренции до закрытия сделки :
| Пороговый тест | Сумма |
|---|---|
| Совокупная стоимость активов всех участников | 4 млрд драмов (примерно 10 млн долларов США) |
| Стоимость активов любого отдельного участника | 3 млрд драмов (примерно 7.5 млн долларов США) |
| Совокупный доход всех участников | 4 млрд драмов (примерно 10 млн долларов США) |
| Доход любого отдельного участника | 3 млрд драмов (примерно 7.5 млн долларов США) |
| Любой участник занимает доминирующее положение на рынке. | Финансовый порог отсутствует — уведомление требуется в любом случае |
Пороговые значения рассчитываются на основе балансовой стоимости из последнего балансового отчета или справедливой рыночной стоимости, если балансовая стоимость недоступна. Суммы в иностранной валюте конвертируются в драмы по обменному курсу Центрального банка на момент подачи отчетности. В расчет включаются все организации, входящие в одну корпоративную группу.
Триггер доминирующей позиции
Даже если финансовые пороги не достигнуты, уведомление все равно требуется, если какой-либо участник занимает доминирующее положение на рынке . Согласно статье 7 закона, доминирующее положение предполагается в следующих случаях:
| Сценарий | Порог доли рынка |
|---|---|
| Единое лицо | ≥ 1/3 (33.3%) соответствующего рынка |
| Две крупнейшие организации в совокупности | ≥ 50% (каждый из них должен составлять не менее 10%) |
| Три крупнейшие организации в совокупности | ≥ 67% (каждый из них должен составлять не менее 10%) |
Это означает, что даже относительно небольшая сделка по приобретению может повлечь за собой необходимость уведомления, если одна из сторон уже занимает значительную долю рынка в Армении. Тщательный анализ рынка необходим перед любой сделкой.
Сделки, освобожденные от уведомления
Статья 13(9) закона освобождает пять категорий сделок от требования уведомления, даже если они технически квалифицируются как концентрации:
| освобождение | Описание |
|---|---|
| Внутригрупповые транзакции | Сделки между аффилированными организациями («группой лиц») — хотя документация должна быть представлена в Комиссию не позднее чем за 1 месяц до совершения сделки. |
| Биржевая торговля | Ценные бумаги, приобретенные посредством регулируемых биржевых операций. |
| Аукционы по решению суда | Приобретение активов посредством принудительного исполнения решений суда или аукционов по продаже имущества в рамках процедуры банкротства. |
| Передача наследства | Акции или активы, приобретенные в результате правопреемства. |
| Реализация залогового обеспечения | Активы, приобретенные в результате принудительного исполнения залоговых обязательств, — хотя приобретатель все равно должен уведомить Комиссию впоследствии. |
В случае внутригрупповых транзакций, хотя полная процедура уведомления не требуется, вы все равно должны предоставить документацию в Комиссию не менее чем за месяц до их совершения. Комиссия рассматривает эти документы в рамках упрощенной процедуры, рассчитанной на один месяц.
Процесс рассмотрения: от предварительного уведомления до принятия решения.
Предварительная консультация (по желанию)
Перед подачей официального уведомления вы можете запросить предварительную консультацию с Комиссией в соответствии со статьями 58–61 закона. Это предполагает подачу письменного заявления, после чего у Комиссии есть один месяц (с возможностью продления еще на один месяц) для вынесения своей оценки. В течение этого периода могут проводиться слушания.
Выводы Комиссии по итогам консультаций имеют обязательную силу (а не просто рекомендательный характер), что делает этот шаг особенно ценным для сложных или спорных сделок. Процесс также включает в себя защиту коммерческой тайны.
Официальная подача документов и их рассмотрение.
После подачи официального заявления о концентрации бизнеса, рассмотрение осуществляется по одному из двух направлений:
| Обзор трека | Лента | Когда это применимо |
|---|---|---|
| Стандартная процедура | 3 месяца, с возможностью продления один раз на 3 месяца (максимум 6 месяцев в общей сложности) | Горизонтальные и вертикальные концентрации |
| Упрощенная процедура | 1 месяц | Смешанные концентрации и внутригрупповые транзакции без очевидных оснований для отклонения |
Обязательство по соблюдению моратория имеет решающее значение: вы не можете завершить сделку, передать контроль или начать интеграционные мероприятия до тех пор, пока Комиссия не вынесет свое решение. Разрешение действительно в течение одного года с даты его выдачи — если сделка не будет завершена в течение этого периода, потребуется подать новую заявку.
Необходимые документы для подачи
Заявление о концентрации должно быть подано на армянском языке и содержать подробную информацию о сделке и всех сторонах. К основным документам, как правило, относятся годовые финансовые отчеты и аудиторские заключения, уставы компаний и информация о структуре группы, анализ рынка, охватывающий соответствующие товарные и географические рынки, соглашение о сделке или проект соглашения, а также информация о рыночных позициях сторон и конкурентах.
Иностранные юридические лица должны предоставить дополнительные документы: выписки из реестра в юрисдикции их регистрации, свидетельства о государственной регистрации и нотариально заверенные переводы всех представленных документов на армянский язык.
Что может решить Комиссия?
После рассмотрения представленных документов Комиссия может вынести одно из трех решений:
Одобрить концентрацию — сделка может быть осуществлена в соответствии с планом. Одобрение остается в силе в течение одного года.
Одобрение с условиями — Комиссия может налагать меры по коррекции поведения, требования по продаже активов или операционные ограничения. Эти условия действуют бессрочно, если не указано иное, и несоблюдение может привести к отзыву одобрения.
Запретить концентрацию — согласно поправкам 2025 года к статье 70, существует три основания для запрета: концентрация будет препятствовать, ограничивать или ухудшать экономическую конкуренцию; она создаст или укрепит доминирующее положение на рынке; или она нанесет ущерб интересам потребителей.
Если вы не согласны с решением Комиссии, вы можете оспорить его в суде. Однако статистика за 2019–2023 годы показывает, что 73% судебных решений были вынесены в пользу Комиссии, что свидетельствует о высоком уровне уважения судебной власти к регулирующему органу.
Штрафы за несоблюдение
Штрафы за нарушение правил уведомления о слиянии значительны и не должны недооцениваться:
| Нарушение | неустойка |
|---|---|
| Несообщение о требуемой концентрации | Штраф в размере до 5 миллионов AMD (~12,500 XNUMX долларов США) |
| Закрытие до получения разрешения Комиссии (преждевременное закрытие) | Штраф в размере до 5 миллионов AMD (~12,500 XNUMX долларов США) |
| Реализация запрещены концентрации | Штраф в размере до 10% от выручки предыдущего года |
Помимо финансовых санкций, Комиссия может распорядиться о расторжении завершенной сделки — например, о ликвидации, аннулировании или прекращении запрещенной концентрации. При досрочной оплате штрафа в течение 30 дней предоставляется скидка в размере 25%. Срок давности по делам о нарушениях, связанных с концентрацией, составляет три года.
Разрешения для конкретных секторов
В зависимости от отрасли, помимо Комиссии по конкуренции, могут потребоваться дополнительные разрешения регулирующих органов:
Банковские и финансовые услуги: Слияния банков и концентрация финансовых организаций требуют предварительного одобрения Центрального банка Армении . Следует отметить, что банки могут только проводить слияния — другие формы реорганизации для финансовых учреждений не допускаются.
Энергетика и телекоммуникации: Сделки с участием лицензированных энергетических или телекоммуникационных операторов требуют одобрения Комиссии по регулированию государственных услуг (PSRC) , особенно в случаях передачи 25% или более акций или при изменении контроля над принятием решений.
Вещание: Иностранный капитал не может превышать 50% в компаниях, занимающихся вещанием и частными мультиплексами, за исключением случаев, когда это разрешено международным соглашением. Это фактически ограничивает масштабы иностранных приобретений в этом секторе.
Во всех случаях, помимо разрешения Комиссии по конкуренции, перед закрытием сделки необходимо получить все необходимые отраслевые согласования.
Часто задаваемые вопросы
Распространяется ли требование об уведомлении на иностранные компании?
Да. Закон Армении о конкуренции распространяется на любые сделки, в том числе заключенные за пределами Армении, если они затрагивают конкуренцию на армянском рынке. Иностранные юридические лица должны предоставить дополнительные документы, включая выписки из реестра в юрисдикции их страны регистрации и нотариально заверенные переводы на армянский язык.
Могу ли я завершить сделку до того, как Комиссия вынесет свое решение?
Нет. Армения обязана соблюдать строгий мораторий. Закрытие сделки, передача контроля или начало интеграционных мероприятий невозможны до получения разрешения Комиссии. Нарушение этого обязательства — так называемое «преждевременное завершение сделки» — может повлечь за собой штрафы в размере до 5 миллионов драмов.
Сколько времени занимает весь процесс?
Сроки зависят от типа концентрации. Смешанные концентрации и внутригрупповые сделки рассматриваются в упрощенном порядке в течение 1 месяца. Стандартные проверки занимают до 3 месяцев, с возможностью продления еще на 3 месяца, до максимального срока в 6 месяцев. Если вы используете дополнительную консультацию перед уведомлением (1–2 месяца), добавьте ее к общей сумме. В целом, сделки слияния и поглощения малого и среднего размера в Армении обычно занимают 3–6 месяцев, в то время как более крупные сделки, требующие нескольких разрешений регулирующих органов, могут занять 6–12 месяцев.
Что если моя сделка касается взаимосвязей между связанными компаниями, входящими в одну группу?
Сделки между аффилированными организациями («группой лиц») осуществляются по упрощенной процедуре. Хотя полная процедура уведомления не требуется, необходимо подать документы в Комиссию по конкуренции не позднее чем за 1 месяц до планируемой сделки. Комиссия рассматривает эти документы в рамках упрощенной процедуры, рассчитанной на 1 месяц.
Является ли предварительное уведомление обязательным для исполнения?
Да. В отличие от некоторых юрисдикций, где консультации до уведомления носят исключительно консультативный характер, выводы Комиссии по конкуренции, сделанные в ходе консультаций, являются обязательными. Это делает консультации стратегическим инструментом — если Комиссия указывает на отсутствие проблем с конкуренцией, такая оценка имеет юридическую силу.
На основании каких критериев рассчитываются пороговые значения — только для операций Армении?
Пороговые значения рассчитываются на основе балансовой стоимости из последнего балансового отчета. В расчет включаются все организации, входящие в одну корпоративную группу. Суммы в иностранной валюте конвертируются в драмы с использованием обменного курса Центрального банка Армении на момент подачи отчетности.
Как долго действует разрешение Комиссии?
После утверждения Комиссией концентрации, разрешение действительно в течение одного года. Если сделка не будет завершена в течение этого года, потребуется подать новую заявку.
Нужно ли мне также регистрировать сделку после одобрения Комиссией по конкуренции?
Да. Все слияния и поглощения должны быть зарегистрированы в Государственном реестре при Министерстве юстиции, чтобы сделка вступила в законную силу. В зависимости от сделки может потребоваться дополнительная регистрация в Кадастровом комитете (для недвижимости) и Центральном депозитарии (для ценных бумаг).
Планируете приобретение или слияние компаний в Армении?
Наша команда поможет вам пройти весь процесс уведомления Комиссии по конкуренции — от анализа пороговых значений и предварительных консультаций до подачи заявления и получения разрешения. Свяжитесь с нами для бесплатной первичной консультации.
Запишитесь на бесплатную консультацию