Puntos Clave
- Las rutas de inversión basadas en donaciones conllevan una exposición elevada a las medidas ALD/CFT y exigen una diligencia debida de varios niveles, que incluye revisiones rigurosas de la fuente de riqueza y verificaciones de PEP/sanciones, según las directrices del GAFI/OCDE.
- El nuevo decreto de ciudadanía por inversión de Argentina incorpora una evaluación interinstitucional (finanzas, inteligencia, seguridad), lo que indica expectativas de cumplimiento más estrictas de la CBI.
- La propuesta estadounidense de "Tarjeta Dorada" eleva el listón de la inversión a 5 millones de dólares, pero deja los estándares AML/KYC sin definir por ahora: las empresas deben prepararse para un escrutinio más riguroso.
- La acción de la UE contra el programa "pasaporte dorado" de Malta pone de relieve la creciente presión mundial y la necesidad de disponer de registros documentales defendibles.
- Los bufetes de abogados deberían estandarizar los manuales de DD, los umbrales de escalada y el mantenimiento de registros para resistir las revisiones bancarias, gubernamentales y de auditoría en todas las jurisdicciones.
Las ofertas de inversión basadas en donaciones vuelven a estar en el punto de mira. Con el escrutinio intensificado del GAFI y la restricción de los "pasaportes dorados" en Europa, las firmas que asesoran sobre la CBI de Argentina y la propuesta "Tarjeta Dorada" de EE. UU. deben reforzar los marcos de KYC en materia de prevención del lavado de dinero. El manual: rigor en la fuente de riqueza, análisis de PEP/sanciones, repercusión mediática adversa y coordinación interinstitucional, documentada de principio a fin.
Índice
- Por qué los esquemas de inversión basados en donaciones presentan altos riesgos de ALD/CFT
- Presión regulatoria global: orientación del GAFI/OCDE y decisiones recientes de la UE
- El nuevo decreto de la CBI de Argentina: investigación multiagencial
- Roles institucionales y diseño de procesos
- La propuesta estadounidense de la "Tarjeta Dorada": umbrales más elevados
- Normas AML/KYC no resueltas e implicaciones prácticas
- Controles básicos de lucha contra el lavado de dinero para rutas de inversores basadas en donaciones
- PEP
Por qué los esquemas de inversión basados en donaciones presentan altos riesgos de ALD/CFT
Los modelos basados en donaciones (contribuciones a un fondo o proyecto público a cambio de estatus) pueden debilitar el vínculo convencionalmente observable entre el capital y la actividad económica. El GAFI y la OCDE destacan que los programas de ciudadanía y residencia por inversión son vulnerables al lavado de dinero, la corrupción y la evasión de sanciones, a menos que los gobiernos y los intermediarios incorporen una debida diligencia integral y una clara rendición de cuentas en el diseño y la ejecución de los programas.
Los principales factores de riesgo incluyen:
- Supervisión fragmentada y dependencia de intermediarios sin una gobernanza sólida, según el llamado del GAFI a una rendición de cuentas clara y una diligencia debida de múltiples niveles.
- Posibles lagunas en la verificación de la verdadera fuente de riqueza y fondos cuando la inversión es una donación de suma global en lugar de un negocio o proyecto en funcionamiento con flujos de efectivo rastreables.
- Mayor exposición a riesgos PEP y tipologías de corrupción donde la influencia política puede usarse para obtener un estatus acelerado en ausencia de controles fuertes.
Para los clientes que evalúan opciones de movilidad, consideren combinar las rutas de los inversionistas con una planificación más amplia sobre ciudadanía, visas e inversión, ya que la estructuración transfronteriza puede afectar los perfiles de riesgo ALD y las expectativas de documentación.
Presión regulatoria global: orientación del GAFI/OCDE y decisiones recientes de la UE
La presión regulatoria sobre los programas de CBI/RBI está aumentando, especialmente aquellos percibidos como programas de "pago por pasaporte". En noviembre de 2023, el GAFI y la OCDE pidieron una debida diligencia en múltiples niveles, una gobernanza transparente y la rendición de cuentas de todos los actores en los ecosistemas de CBI/RBI, incluidos los intermediarios y los facilitadores profesionales.
En Europa, la tendencia es clara: en abril de 2025, el Tribunal de Justicia de la UE falló en contra del programa de "pasaportes dorados" de Malta (aproximadamente 1 millón de euros por ciudadanía), ordenando su fin, alegando problemas de seguridad e integridad relacionados con la venta de ciudadanías (Reuters) . Se prevé un mayor escrutinio de los modelos basados en donaciones, a medida que los reguladores hagan hincapié en las medidas de protección contra el blanqueo de capitales y la financiación del terrorismo, así como en la integridad del programa.
El nuevo decreto de la CBI de Argentina: investigación multiagencial
El decreto de ciudadanía por inversión de Argentina incorpora una estructura de verificación interinstitucional: una agencia dependiente del Ministerio de Economía coordina los "informes técnicos" de la Unidad de Información Financiera y los organismos nacionales de inteligencia y seguridad para examinar a los solicitantes ( Buenos Aires Herald) . Este modelo institucionaliza los controles cruzados entre los servicios de inteligencia financiera y seguridad, lo que indica un mayor cumplimiento de la normativa de ciudadanía por inversión y una mayor alineación con la seguridad nacional.
Roles institucionales y diseño de procesos
Los despachos de abogados deberían reflejar el énfasis interinstitucional de Argentina, estructurando una diligencia debida integral y defendible. El GAFI insta a implementar controles multinivel y una rendición de cuentas clara, principios que se traducen en el siguiente modelo operativo para los expedientes de inversionistas relacionados con donaciones:
- Gobernanza y roles: designar manejadores de casos de primera línea (incorporación y KYC inicial), un revisor de cumplimiento de segunda línea (desafío de DD independiente) y un comité de riesgo a nivel de socio para escaladas, mapeando las responsabilidades a las expectativas de rendición de cuentas del GAFI.
- Coordinación interinstitucional: anticipar preguntas de las unidades de inteligencia financiera y de los servicios de seguridad/inteligencia, alineando sus listas de verificación internas con los tipos de "informes técnicos" que esos organismos puedan generar, como se ve en el marco de Argentina.
- Umbrales de escalada: predefinir desencadenantes de señales de alerta (por ejemplo, medios adversos no resueltos, cadenas offshore complejas sin fundamento económico, proximidad de sanciones/PEP) que dirijan los archivos a una diligencia debida mejorada y la aprobación del socio, en línea con el énfasis del GAFI en la investigación de múltiples capas.
- Continuidad del rastro del documento: mantener un único archivo de caso desde la incorporación hasta la adjudicación, con narrativas SoW/SoF controladas por versiones, índices de evidencia y registros de correspondencia para respaldar las revisiones de bancos, reguladores y auditorías.
- Resultados alineados con el Banco: producir paquetes KYC listos para los bancos (cuadros de propiedad beneficiosa definitiva, narrativas de SoW, rastreo de transacciones, instantáneas de PEP/sanciones/medios adversos) anticipando requisitos paralelos de apertura de cuentas o depósito en garantía vinculados a donaciones o inversiones.
Para los clientes que estén considerando una estructuración de inversión más amplia, consulten nuestra guía sobre registro de empresas e impuestos, ya que las huellas corporativas y tributarias compatibles pueden fortalecer materialmente las narrativas de SoW.
La propuesta estadounidense de la "Tarjeta Dorada": umbrales más elevados
La propuesta "Tarjeta Dorada" estadounidense reemplazaría la EB-5 con un requisito de inversión de 5 millones de dólares (en comparación con el millón de dólares de la EB-5), como se anunció en febrero de 2025. Este cambio principal indica la intención de Washington de restringir las entradas y abordar las vulnerabilidades al fraude mencionadas en el ámbito de las visas de inversionista.
Normas AML/KYC no resueltas e implicaciones prácticas
Si bien el umbral de inversión para la "Tarjeta Oro" es público, los protocolos AML/KYC asociados no se han definido en la propuesta, lo que genera incertidumbre entre los profesionales. Mientras tanto, las empresas deben alinearse con las expectativas del GAFI en cuanto a la debida diligencia en múltiples niveles y la rendición de cuentas clara en la migración de inversiones, especialmente en el caso de contribuciones financiadas con donaciones que puedan formar parte de modelos híbridos.
Implicaciones prácticas:
- Asumir un escrutinio mejorado del SoW/SoF y preparar paquetes de evidencia de calidad bancaria antes de presentarlos.
- Realice una evaluación previa de los riesgos de PEP/sanciones y medios adversos durante la incorporación para evitar sorpresas tardías que puedan descarrilar la adjudicación.
- Redactar memorandos internos que concilien las representaciones de los clientes con la información de inteligencia de fuentes abiertas, explicando los mitigantes de riesgos y la aceptación del riesgo residual por parte del socio.
Controles básicos de AML para rutas de inversores basadas en donaciones: origen de la riqueza/origen de los fondos
El GAFI exige una debida diligencia multinivel y una clara rendición de cuentas en los programas CBI/RBI, principios que se traducen en un enfoque riguroso de SoW/SoF para las rutas dirigidas por donaciones:
- Narrativa de la fuente de riqueza: una biografía coherente de la acumulación de riqueza vinculada a eventos documentados (salidas de empresas, dividendos, historial de salarios/bonificaciones, ventas de propiedades) con contexto fiscal jurisdiccional cuando sea relevante.
- Rastreo del origen de los fondos: evidencia a nivel de transacción que vincule la donación o los fondos de inversión con cuentas verificadas y fuentes legales, evitando intermediarios opacos o rutas con gran volumen de efectivo.
- Sanciones y medios adversos: evaluación exhaustiva durante la incorporación y la presentación previa, con disposición documentada de los resultados y justificación de la aceptación o el rechazo del riesgo.
- Corroboración independiente: controles cruzados utilizando estados financieros auditados, cartas bancarias y registros oficiales para reducir la dependencia de la autocertificación y de los intermediarios.
Lista de verificación: Paquete DD defendible para archivos relacionados con donaciones
| Control | ¿Cómo se ve lo "bueno"? | Estándar primario |
|---|---|---|
| Narrativa del SoW | Cronología de la creación de riqueza con índice de evidencia y contexto fiscal | GAFI/OCDE |
| Rastreo de SoF | Extractos bancarios y mapas de transacciones que vinculan los fondos de donación con la fuente | GAFI/OCDE |
| PEP/sanciones | Evaluación de clientes, beneficiarios finales, colaboradores cercanos; disposiciones documentadas | GAFI/OCDE |
| Medios adversos | Análisis mediático global; escalada por acusaciones sin resolver | GAFI/OCDE |
| registros | Archivo con control de versiones; evidencia lista para auditoría y memorandos de decisión | GAFI/OCDE |
Cuando la migración de inversionistas se superpone con la creación de una empresa o con el sector inmobiliario, coordine tempranamente con los asesores bancarios y fiscales para evitar conflictos posteriores; consulte nuestras páginas sobre bienes raíces e inversiones.
PEP
Las personas políticamente expuestas constituyen un área de riesgo fundamental en los programas financiados con donaciones. El GAFI hace hincapié en los riesgos de corrupción y lavado de dinero en los programas financiados con donaciones y en los programas financiados con fondos públicos, así como en la necesidad de controles multinivel y responsables; el riesgo de las personas políticamente expuestas es esencial para este mandato. Entre las medidas prácticas se incluyen:
- Identificación: Examinar a clientes, beneficiarios finales, asociados cercanos y miembros de la familia para determinar el estatus PEP, incluidos los roles nacionales e internacionales.
- Determinación del alcance del riesgo: mapear los cargos oficiales, la exposición a las contrataciones públicas y los sectores susceptibles al soborno o a la captura del Estado; documentar los conflictos de intereses.
- Diligencia debida mejorada: aplicar umbrales de evidencia más altos para SoW/SoF, obtener corroboración adicional y requerir la aprobación a nivel de socio para los archivos PEP.
- Monitoreo continuo: volver a evaluar en los hitos (antes de la presentación, antes de la decisión, antes de la financiación) y antes de cualquier cambio material en la solicitud para mantener un registro continuo y listo para auditoría.
En resumen: el escrutinio del GAFI y la aplicación de la normativa de la UE han convertido la gestión del riesgo de blanqueo de capitales en un elemento central del cumplimiento de la normativa sobre inversión extranjera directa (IED). El modelo interinstitucional de Argentina y la trayectoria de la "Tarjeta Oro" de EE. UU. apuntan a estándares más exigentes en el futuro. Las empresas que trabajan con inversores que reciben donaciones deben implementar una debida diligencia rigurosa —que incluya la declaración de personas y entidades, las personas políticamente expuestas (PEP) y las sanciones, así como la cobertura mediática adversa— respaldada por manuales estandarizados y un registro documental completo.
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Preguntas Frecuentes
Última actualización: mayo de 2026
De un vistazo
- El decreto CBI de Argentina (524/2025) está en vigor, pero el programa aún no está operativo; la licitación del operador fue cancelada en abril de 2026.
- La tarjeta US Gold requiere 1 millón de dólares (persona física) o 2 millones de dólares (patrocinador corporativo) según la Orden Ejecutiva 14351; los estándares AML/KYC siguen sin estar definidos.
- Las rutas basadas en donaciones conllevan un mayor riesgo de lavado de identidad en comparación con los modelos basados en inversiones.
- El informe GAFI/OCDE de noviembre de 2023 sigue siendo la principal guía internacional para el cumplimiento de las normas CBI/RBI.
- Un marco de debida diligencia defendible requiere controles de múltiples niveles: KYC preliminar, verificación del origen de los fondos, detección de PEP/sanciones y monitoreo continuo.
¿Por qué las vías de inversión basadas en donaciones se enfrentan a un mayor escrutinio en materia de lucha contra el blanqueo de capitales?
Los programas de ciudadanía por inversión financiados con donaciones permiten a los solicitantes obtener un pasaporte mediante una contribución no reembolsable a un fondo gubernamental, en lugar de una inversión económica directa. Si bien este modelo simplifica la transacción, también plantea un desafío de cumplimiento normativo: la ausencia de una contraparte o proyecto que auditar.
En las vías de inversión, los reguladores y asesores pueden verificar el activo objetivo, el plan de negocios y el flujo de fondos hacia una contraparte específica. En los modelos basados en donaciones, el dinero se mueve en una sola dirección sin ninguna justificación comercial más allá de la obtención de la ciudadanía. Esto hace que las vías basadas en donaciones presenten un riesgo inherentemente mayor de lavado de identidad, donde una persona utiliza un nuevo pasaporte para ocultar su origen, nacionalidad anterior o exposición a sanciones.
Los intermediarios que facilitan estas solicitudes se clasifican como empresas y profesiones no financieras designadas de alto riesgo (EPNFD) según las Recomendaciones 1, 10, 11, 12, 22 y 23 del GAFI. Esto significa que los bufetes de abogados, los agentes de migración y los representantes autorizados deben aplicar los mismos estándares de debida diligencia del cliente que los bancos y las instituciones financieras. El requisito de una firma independiente externa —donde una entidad separada realiza la debida diligencia al margen del gobierno y del agente— constituye la barrera fundamental que permite defender las rutas basadas en donaciones.
El panorama regulatorio para 2025-2026
El marco regulatorio global para los programas de CBI y RBI ha cambiado significativamente desde 2023. El informe conjunto del GAFI y la OCDE de noviembre de 2023 sobre programas de CBI/RBI sigue siendo el principal documento de referencia internacional. Este informe exige una debida diligencia en múltiples niveles, una gobernanza transparente y la rendición de cuentas de todos los actores en los ecosistemas de CBI/RBI, incluidos los intermediarios y los facilitadores profesionales. Hasta principios de 2026, no se había publicado ningún documento nuevo del GAFI específico sobre CBI.
Varios acontecimientos trascendentales han transformado el panorama. El 29 de abril de 2025, el Tribunal de Justicia de la Unión Europea falló en contra del programa de ciudadanía por inversión de Malta. Posteriormente, Malta aprobó la Ley XXI de 2025, que modifica su Ley de Ciudadanía y sustituye el programa de ciudadanía por inversión por un marco de «ciudadanía por mérito», una distinción significativa que marca el fin de los modelos de ciudadanía por compra directa dentro de la UE.
España clausuró su programa de Visado Dorado el 3 de abril de 2025 mediante la Ley Orgánica 1/2025. Portugal reestructuró su programa para permitir únicamente suscripciones a fondos, eliminando los bienes inmuebles como inversión elegible. Aproximadamente 13 programas de residencia por inversión siguen activos a nivel mundial, y cada uno enfrenta una presión creciente para demostrar sólidas medidas de protección contra el blanqueo de capitales. Para las personas que exploran alternativas de residencia por inversión , los requisitos de cumplimiento siguen aumentando.
Decreto del CBI de Argentina: marco de verificación interinstitucional
El Decreto 524/2025 de Argentina estableció el primer programa de ciudadanía por inversión del país. El decreto está vigente, pero el programa aún no está operativo. El gobierno canceló la licitación para la selección del operador el 14 de abril de 2026, mediante la resolución RESOL-2026-522-APN-MEC, lo que significa que no se ha designado a ningún operador privado para gestionar las solicitudes. No se han emitido aprobaciones ni rechazos públicos, y el umbral de inversión permanece sin definir, aunque las expectativas del mercado rondan los 500,000 dólares.
Funciones institucionales y el proceso de evaluación de las ocho agencias.
El decreto establece una estructura de verificación interinstitucional en la que participan ocho instituciones, cada una con una función de cumplimiento distinta:
| Agencia | Rol |
|---|---|
| Agencia de Programas de Ciudadanía por Inversión | Administración y coordinación del programa |
| UIF (Unidad de Inteligencia Financiera) | Análisis de prevención del blanqueo de capitales y la financiación del terrorismo e informes de transacciones sospechosas. |
| Ministerio de seguridad | Verificaciones de antecedentes de seguridad |
| RENAPER (Registro Nacional de Personas) | Verificación de identidad y datos biométricos |
| DNM (Dirección Nacional de Migración) | Decisor final de las solicitudes |
| ARCA (Administración de Ingresos) | Verificación del cumplimiento tributario |
| SIDE (Secretaría de Inteligencia) | Control de inteligencia de seguridad nacional |
| Registro Nacional de Reincidencia | Verificaciones de antecedentes penales |
El decreto prevé un plazo de 30 días hábiles para la toma de decisiones una vez finalizadas todas las revisiones de las agencias. Esta estructura interinstitucional indica que Argentina pretende aplicar estrictos estándares de cumplimiento desde el primer día, lo que representa un cambio significativo con respecto a programas que solo implementaron mecanismos de supervisión tras recibir críticas. Para las empresas que asesoran a clientes sobre vías de ciudadanía , es fundamental monitorear de cerca el cronograma operativo y los requisitos de debida diligencia a medida que el programa se acerca a su lanzamiento.
La tarjeta Gold de EE. UU.: umbrales de inversión y la brecha en materia de prevención del blanqueo de capitales.
La Orden Ejecutiva 14351, firmada el 19 de septiembre de 2025, estableció el programa de la Tarjeta Dorada de EE. UU. El umbral de inversión es de 1 millón de dólares para solicitantes individuales o de 2 millones de dólares a través de un patrocinador corporativo; cifras extraídas de la orden ejecutiva vigente. Informes de prensa anteriores que mencionaban 5 millones de dólares reflejaban un concepto preliminar que no se incluyó en la orden firmada.
El formulario I-140G se ha descrito públicamente como el formulario de solicitud oficial, pero a abril de 2026 no existía ningún proceso formal de solicitud. Más importante aún, el marco de prevención del blanqueo de capitales (AML) y de identificación del cliente (KYC) para los solicitantes de la Tarjeta Oro sigue sin estar definido. No existe ninguna guía publicada sobre la verificación del origen de los fondos, la detección de personas políticamente expuestas (PEP) ni los requisitos de seguimiento continuo. Este vacío normativo representa tanto un riesgo como una oportunidad para las empresas centradas en el cumplimiento normativo.
Una demanda en curso que impugna el programa de la Tarjeta Dorada por motivos relacionados con la Ley de Inmigración y Nacionalidad (INA) y la Ley de Procedimiento Administrativo (APA) genera aún más incertidumbre. El litigio cuestiona si el poder ejecutivo tiene la autoridad para crear este tipo de vía migratoria sin la aprobación del Congreso. Hasta que se resuelva la impugnación legal y se publiquen las normas de implementación, la Tarjeta Dorada sigue siendo un marco teórico en lugar de un programa en funcionamiento.
Construir un marco de diligencia debida defendible para las rutas basadas en donaciones.
Un marco de diligencia debida sólido para las vías de inversión basadas en donaciones debe ir más allá del mero cumplimiento de requisitos. El objetivo es crear un registro documental que resista el escrutinio de bancos, auditores gubernamentales y organismos reguladores internacionales. El conjunto de herramientas estándar de 2026 incluye la detección de sanciones, la identificación de personas políticamente expuestas (PEP), el monitoreo de noticias negativas mediante inteligencia artificial y la revisión continua a lo largo del ciclo de vida de la solicitud.
Origen de la riqueza frente a origen de los fondos
Estos dos conceptos suelen confundirse, pero cumplen diferentes funciones de cumplimiento normativo. El origen de la riqueza (SoW, por sus siglas en inglés) se refiere a cómo una persona acumuló su patrimonio neto total: mediante empleo, propiedad de negocios, herencia, inversiones u otros medios. El origen de los fondos (SoF, por sus siglas en inglés) se refiere al origen específico del dinero utilizado para la inversión o donación en la solicitud actual.
Un expediente de debida diligencia completo debe abordar ambos aspectos. Puede que tenga un cliente cuyo patrimonio provenga de una empresa familiar legítima, pero cuyos fondos para donaciones se hayan obtenido de una cuenta offshore recientemente liquidada. Tanto el origen como la ruta de la transacción requieren documentación y verificación.
DD estándar frente a DD mejorada para PEP
La debida diligencia estándar se aplica a todos los solicitantes e incluye verificación de identidad, comprobación de sanciones y listas de vigilancia, análisis de información negativa en los medios, documentación de declaraciones de trabajo y de funciones, y verificación de antecedentes penales. Se requiere una debida diligencia reforzada para las personas políticamente expuestas y sus asociados, así como para los solicitantes procedentes de jurisdicciones de alto riesgo.
La debida diligencia reforzada (EDD, por sus siglas en inglés) añade varias capas de verificación: corroboración de los ingresos declarados mediante fuentes independientes, análisis más profundo de las relaciones comerciales y las estructuras de propiedad real, revisión del papel público de la persona políticamente expuesta (PEP, por sus siglas en inglés) y los riesgos de corrupción asociados, y la aprobación del expediente por parte de la alta dirección. En el caso de las donaciones, la EDD es especialmente crucial, ya que la ausencia de una contraparte inversora implica que todo el expediente de la PEP se basa en pruebas documentales en lugar de la validación comercial de terceros.
La fase preliminar de diagnóstico
La mejor práctica en 2026 consiste en realizar una verificación preliminar de debida diligencia (DD) en el plazo de un día hábil antes de firmar cualquier contrato de servicios. Esta rápida revisión de KYC (Conozca a su Cliente) detecta señales de alerta evidentes —como sanciones, cobertura mediática negativa o documentación claramente falsificada— antes de que la firma destine recursos a una solicitud completa. De esta forma, se protege tanto a la firma como al cliente de iniciar un contrato que probablemente fracase o exponga a cualquiera de las partes a riesgos regulatorios.
Lista de verificación de documentos para archivos generados por donaciones
Cada solicitud de CBI financiada mediante donaciones debe incluir lo siguiente en su paquete de documentación:
- Copias certificadas del pasaporte y verificación biométrica
- Declaración del origen del patrimonio con la documentación justificativa (declaraciones de impuestos, estados financieros de la empresa, registros de propiedad).
- Rastreo del origen de los fondos: extractos bancarios que muestran el recorrido desde el origen hasta la cuenta de donación.
- Resultados de las pruebas de detección de sanciones y profilaxis postexposición (con fecha e identificados por el proveedor)
- Informe mediático negativo (generado con IA, disponible en varios idiomas)
- Certificado de antecedentes penales del país de origen y de los países de residencia.
- Revelación de denegaciones de visa previas o problemas de inmigración en cualquier jurisdicción.
- Certificados de cumplimiento tributario de las jurisdicciones pertinentes.
- Informe de diligencia debida independiente de terceros (el requisito del cortafuegos)
- Suplemento EDD para PEP (si corresponde): mapeo de la propiedad real, análisis de ingresos corroborado, memorando de aprobación de la alta gerencia.
Inteligencia artificial y tecnología en los flujos de trabajo de diagnóstico moderno
El conjunto de herramientas de diligencia debida de 2026 ha ido mucho más allá de las búsquedas manuales en bases de datos. El análisis de medios adversos impulsado por IA ahora examina miles de fuentes en varios idiomas, señalando no solo las menciones directas, sino también el riesgo asociativo: conexiones con entidades sancionadas, participación en transacciones señaladas o participación en proyectos con problemas de cumplimiento conocidos.
La revisión continua representa el cambio más significativo. En lugar de realizar una única verificación al momento de la solicitud, los programas de cumplimiento modernos monitorean a los solicitantes y a las personas aprobadas de forma continua. Si el nombre de un solicitante aparece en una lista de sanciones seis meses después de la revisión inicial, el sistema genera una alerta. Esto es particularmente importante para las campañas de donación, donde el monitoreo continuo es el mecanismo principal para detectar cambios en el nivel de riesgo posteriores a la aprobación.
La debida diligencia fiscal y bancaria también se ha consolidado como una vía de auditoría independiente. El cumplimiento tributario del cliente en su jurisdicción de origen y sus relaciones bancarias proporcionan datos independientes que corroboran o contradicen las declaraciones de la Declaración de Trabajo/Declaración de Fondos. Las firmas que consideran estos aspectos como pasos de verificación independientes, en lugar de consideraciones secundarias, construyen expedientes más sólidos y defendibles.
Comparación: Tarjeta CBI de Argentina vs. Tarjeta Oro de EE. UU.
| Criterios | CBI de Argentina | Tarjeta Dorada de EE. UU. |
|---|---|---|
| Base legal | Decreto 524/2025 | Orden Ejecutiva 14351 |
| Umbral de inversión | Indefinido (el mercado prevé unos 500 dólares) | $1 millón individual / $2 millones corporativos |
| Estado del programa | No está operativo (licitación cancelada en abril de 2026). | No está operativo (no hay proceso de solicitud) |
| Marco AML | Estructura de verificación de ocho agencias definida | Completamente indefinido |
| Línea de tiempo de decisión | 30 días hábiles (por decreto) | Desconocidas |
| Los desafíos legales | Ninguno | Demanda activa (motivos amparados por la Ley de Inmigración, Nacionalidad y Política de Seguridad) |
| Resultado | Ciudadania | Residencia permanente (tarjeta verde) |
Ambos programas se encuentran aún en fases iniciales y presentan importantes deficiencias operativas. Argentina ha avanzado en la definición de su estructura de verificación, mientras que la Tarjeta Oro de EE. UU. ha establecido umbrales de inversión, pero carece de infraestructura de cumplimiento normativo. Para los clientes que estén considerando cualquiera de estas opciones junto con permisos de residencia en otras jurisdicciones, es prudente adoptar una actitud de cautela y observación hasta que ambos programas comiencen a aceptar solicitudes.
Cómo Vardanyan & Partners ayuda con el cumplimiento de las normas de inmigración para inversionistas
Nuestro equipo asesora a clientes sobre vías de inmigración para inversionistas, priorizando el cumplimiento normativo. Ayudamos a estructurar la documentación de debida diligencia (DD) para que cumpla con los estándares exigidos por agencias gubernamentales, entidades bancarias y organismos reguladores internacionales. Ya sea que esté evaluando una vía de inmigración basada en donaciones o un programa de residencia por inversión , le brindamos orientación sobre la documentación del origen de los fondos, los requisitos de verificación de personas políticamente expuestas (PEP) y las obligaciones de cumplimiento específicas de cada jurisdicción.
También brindamos asistencia con servicios relacionados, como el registro de empresas para clientes que establecen operaciones junto con su solicitud de inmigración, y asesoría fiscal para garantizar el cumplimiento normativo en todas las jurisdicciones. Nuestra doble licencia en Armenia y Nueva York nos permite coordinar de manera eficiente los requisitos de cumplimiento transfronterizos.
