Nueva normativa de Armenia sobre información de derivados: Obligaciones del CBA en materia de registro de operaciones e implicaciones fiscales

La información sobre derivados en Armenia está cobrando protagonismo a medida que el Banco Central de Armenia (BCA) intensifica la supervisión del mercado y estandariza los contratos. Para los bancos y empresas que utilizan derivados como cobertura en Armenia, la preparación temprana para un régimen similar al de los registros de operaciones reducirá la exposición regulatoria y respaldará las posiciones en materia de IVA y otros impuestos.

Descripción general: Registro Unificado de la CBA — Alcance

La CBA ha fortalecido la estructura legal y operativa del mercado de derivados de Armenia mediante reformas plurianuales. En 2025, la CBA introdujo la documentación maestra, conforme a la legislación armenia, para derivados y operaciones de recompra, un importante paso de estandarización que complementa la supervisión y facilita futuros modelos centralizados de informes (registros de operaciones) para la monitorización del riesgo sistémico. En el marco del régimen de servicios financieros de Armenia, la CBA tiene la facultad de regular y supervisar la actividad de derivados en aras de la estabilidad financiera, lo que puede incluir la presentación de informes detallados sobre las transacciones.

Cronología y base jurídica según la legislación armenia

• Fundación 2016: Armenia, con la ayuda de sus socios para el desarrollo, implementó reformas legales para fortalecer la compensación de cierre, las garantías y la exigibilidad de los derivados, alineándose con los estándares internacionales y permitiendo un crecimiento más seguro del mercado.
• Liberalización del mercado en 2022: La CBA flexibilizó ciertos requisitos relacionados con el riesgo cambiario y los derivados (por ejemplo, las restricciones a las posiciones cambiarias), fomentando un uso prudente de herramientas de cobertura y una participación más amplia.
• Normalización jurídica 2025: Lanzamiento de acuerdos marco de derecho armenio para derivados y repos para mejorar la seguridad jurídica y la confianza del mercado, apoyando la escalabilidad de la supervisión y posibles regímenes de informes centrales.

En conjunto, estas medidas proporcionan una base jurídica clara para que la CBA exija informes más granulares de las transacciones de derivados, cuando sea necesario para la supervisión prudencial.

Estandarización legal: Acuerdo Estándar Armenio de Derivados (ASDA) y armonización de ISDA para su exigibilidad

La iniciativa 2025 de la CBA introduce la documentación maestra regida por la legislación armenia, conocida como el Acuerdo Estándar Armenio de Derivados (ASDA), estructurada para alinearse con las disposiciones de estilo ISDA para la compensación, el cierre y las garantías. Esto facilita la ejecución predecible en los tribunales armenios y reduce el riesgo de contraparte, requisitos clave para unas infraestructuras robustas de información y monitoreo de riesgos. Esta alineación se basa en las reformas de exigibilidad de 2016 que reconocieron e implementaron la compensación por cierre en el sistema legal armenio.

Por qué es importante para los equipos de cumplimiento

• Los términos estandarizados permiten comparar los atributos comerciales y facilitan la presentación de informes coherentes.
• La compensación y la claridad de las garantías mejoran las métricas de exposición, un pilar fundamental de la supervisión del riesgo sistémico.
• La gobernanza basada en el derecho local reduce la incertidumbre sobre la aplicabilidad transfronteriza para las contrapartes armenias.

Instrumentos y transacciones reportables: ¿Qué derivados?

Aunque los poderes de supervisión de la CBA cubren el espacio de los derivados en general, la estandarización de 2025 se centra en la documentación maestra de la ley armenia para derivados y transacciones de recompra, capturando instrumentos de cobertura comunes como tasas, divisas y derivados de materias primas, así como repos utilizados para financiación y gestión de liquidez.

En términos fiscales, el Código Tributario de Armenia ofrece una amplia exención del IVA para las transacciones que involucran instrumentos financieros, incluidos los derivados (venta, transferencia, intercambio, etc.), con excepciones cuando las tarifas se relacionan con bienes o servicios subyacentes, lo que hace que las operaciones de cobertura y recompra sean más rentables cuando se clasifican y documentan adecuadamente.

Los contratos repos y de divisas entran en el régimen

La iniciativa 2025 de la CBA se extiende explícitamente a los contratos de recompra, proporcionando un marco general de derecho local para la actividad del mercado de repos que se complementa con la supervisión prudencial y las posibles necesidades de información. En el ámbito cambiario, la flexibilización previa de las normas de riesgo cambiario por parte de la CBA contribuyó a normalizar el uso de derivados de divisas para cobertura, lo que aumenta la probabilidad de que los contratos forward, swaps y opciones sobre divisas estén sujetos a cualquier informe supervisor detallado que la CBA pueda exigir para gestionar el riesgo sistémico.

Mecánica operativa: campos de datos del repositorio comercial

Hasta que el Banco Central de Australia publique las especificaciones a nivel de transacción, los responsables de cumplimiento normativo deben mapear los datos internos con los campos comúnmente utilizados en los repositorios de operaciones a nivel mundial (buena práctica para garantizar la preparación). Como mínimo, se debe capturar y validar:

• Identificadores de contraparte (LEI o equivalente local), clasificación y domicilio.
• Economía del comercio: tipo de producto (por ejemplo, IRS, forward de divisas), nocional, moneda, precio/tasa fija, precio de ejercicio, fechas de vencimiento, subyacente, recuento de días.
• Eventos del ciclo de vida: nuevas operaciones, modificaciones, novaciones, compresiones, terminaciones.
• Garantía/margen: margen inicial y de variación, tipo de garantía, segregación, identificación del conjunto de compensación.
• Valoración y exposición: valor de mercado, fecha de valoración, exposición garantizada.
• Identificadores únicos de comercio/transacción (UTI) y referencias del acuerdo marco (programa/fecha ASDA/ISDA).

Estas son recomendaciones de implementación para respaldar las futuras obligaciones del repositorio de operaciones de la CBA que puedan promulgarse bajo la autoridad de supervisión de la CBA.

Tiempo de presentación de informes

En preparación para posibles ciclos de informes en el mismo día o al día siguiente, comunes en otras jurisdicciones, establezca niveles de servicio internos para:

• T + 0 Captura y enriquecimiento de datos comerciales, de contrapartes y colaterales.
• T + 1 Conciliación y resolución de excepciones, con evidencias y registros de auditoría.
• Informes del ciclo de vida para eventos (por ejemplo, novaciones, llamadas colaterales) dentro de los límites internos definidos.

Este enfoque alinea la preparación operativa con la capacidad de la CBA de exigir datos granulares y oportunos conforme a su mandato de supervisión basado en el riesgo.

Y requisitos de integración de sistemas

Asegúrese de que sus sistemas de front-office, middle-office y back-office puedan generar registros comerciales completos y conciliados que respalden tanto la supervisión regulatoria como la justificación fiscal en Armenia. Como mínimo:

• Integre las operaciones de front office con los sistemas de tesorería, riesgo y garantías para evitar discrepancias en los datos nocionales, de flujos de efectivo y de márgenes.
• Conecte su ERP y su libro mayor para que los asientos contables se correspondan con las transacciones informadas, lo que permite un tratamiento exento de IVA cuando corresponda y se evidencie mediante la documentación adecuada.
• Implementar la gestión de LEI, la debida diligencia de la contraparte y la referencia del acuerdo marco (ASDA/ISDA).
• Crear controles para la calidad de los datos (integridad, precisión, puntualidad), con registros de auditoría para demostrar la preparación para el cumplimiento ante la CBA.

Lista de verificación de preparación (Vista rápida)

Flujo de trabajo	Acciones Prioritarias
Contratos	Adoptar ASDA/ISDA; mantener los cronogramas ejecutados; registrar la ley aplicable y los conjuntos de compensaciones.
Modelo de datos	Definir los campos de comercio, contraparte, garantía y valoración; crear la generación y el emparejamiento de UTI.
Operations	Captura T+0; conciliación T+1; controles de eventos del ciclo de vida alineados con las expectativas de supervisión.
IVA	Mapee los derivados exentos del IVA; documente cualquier tarifa vinculada a los bienes/servicios subyacentes.
Gobernanza	Asignar responsable de la elaboración de informes; implementar indicadores clave de rendimiento (KPI) de calidad de datos; preservar los registros de auditoría.

Cómo aplicar un flujo de trabajo de informes conforme

1. Define tu universo: Crear un inventario completo de derivados, repos y coberturas cambiarias, vinculando cada uno de ellos a un acuerdo marco y una clasificación de contraparte.
2. Estandarizar los contratos: Transición de las confirmaciones heredadas a ASDA/ISDA cuando sea posible; registrar los conjuntos de compensaciones de cierre para alinear las exposiciones con la exigibilidad legal.
3. Construir la canalización de datos: Definir atributos reportables; implementar controles de integridad, precisión y puntualidad consistentes con las prácticas de supervisión.
4. Establecer SLA de temporización: Adoptar límites internos de corte T+0/T+1; establecer manuales de conciliación y manejo de excepciones.
5. Alinear registros fiscales: Asegúrese de que los archivos ERP y de impuestos reflejen el tratamiento exento de IVA para las transacciones derivadas, con documentación para cualquier excepción.
6. Prueba y ensaya: Ejecute simulacros de presentaciones y auditorías de estilo regulatorio para validar la preparación de extremo a extremo.

Para una estructuración más amplia en torno a la financiación, la tesorería y la propiedad transfronteriza, consulte nuestros recursos sobre inversión en Armenia, registro comercial e impuestos armenios.

Implicaciones fiscales y documentación

Según el Código Tributario de Armenia, las transacciones con derivados generalmente están exentas del IVA; esto facilita la cobertura rentable y la financiación de repos cuando se clasifican y justifican correctamente. Cuando las comisiones se relacionan con bienes o servicios subyacentes, la exención puede no ser aplicable, por lo que se requiere una documentación y facturación rigurosas. La presentación de informes precisos y la conciliación de los libros contables ayudan a justificar que una transacción constituye una operación con instrumentos financieros que cumple los requisitos y no una operación gravable.

Si necesita una evaluación de las deficiencias de preparación o un soporte integral para la implementación de la documentación fiscal y de informes sobre derivados en Armenia, Contactar con nosotros.