کشورهای برتر برای سرمایه گذاری در پروژه های محلی و استارت آپ ها برای دریافت اقامت یا شهروندی

برنامه های مهاجرت مبتنی بر سرمایه گذاری - اغلب دوبله می شوند ویزاهای طلایی or تابعیت از طریق سرمایه گذاری طرح‌ها – به مهاجران، کارآفرینان و افراد با ارزش خالص در ازای سرمایه‌گذاری در مشاغل محلی، راهی برای اقامت یا حتی پاسپورت جدید ارائه می‌دهند. نوپا، املاک و مستغلات یا وجوه. این برنامه ها می توانند فرصت های جابجایی استراتژیک، تحرک جهانی و گسترش کسب و کار به بازارهای جدید را فراهم کنند. سرمایه گذاری در کشورهای اروپایی مزایای بیشتری مانند دسترسی به منطقه شینگن برای سفر و همچنین ثبات و کیفیت زندگی این کشورها را ارائه می دهد.

اقامت از طریق سرمایه گذاری چیست؟

اقامت از طریق سرمایه گذاری (RBI) برنامه ای است که به اتباع خارجی اجازه می دهد تا با سرمایه گذاری مالی قابل توجه در اقتصاد محلی، اجازه اقامت یا اقامت دائم در یک کشور را دریافت کنند. این سرمایه گذاری می تواند اشکال مختلفی داشته باشد، مانند خرید املاک و مستغلات، سرمایه گذاری در یک تجارت یا مشارکت در اوراق قرضه یا صندوق های دولتی. برنامه های RBI برای جذب سرمایه گذاری خارجی و تقویت اقتصاد کشور میزبان طراحی شده اند. با شرکت در این برنامه ها، سرمایه گذاران می توانند مجوز اقامت را که اغلب منجر به اقامت دائم و در برخی موارد شهروندی می شود، دریافت کنند. انعطاف پذیری گزینه های سرمایه گذاری، از املاک و مستغلات گرفته تا اوراق قرضه دولتی، برنامه های RBI را برای طیف گسترده ای از اتباع خارجی که به دنبال ایجاد پایگاهی جدید یا تنوع بخشیدن به حضور جهانی خود هستند، جذاب می کند.

جداول مقایسه ای: اقامت / تابعیت بر اساس برنامه های سرمایه گذاری

Pارتوگال – برنامه ویزای طلایی (اقامت از طریق سرمایه گذاری)

حداقل سرمایه گذاری و بخش ها

پیشنهادات ویزای طلایی پرتغال گزینه های سرمایه گذاری متعدد، با حداقل ها از €250,000 برای کمک های ویژه (به عنوان مثال اهدای هنر یا میراث). رایج ترین مسیرها هستند 500,000 یورو در صندوق های سرمایه گذاری خطرپذیر واجد شرایط (که اغلب از استارت آپ های فناوری پشتیبانی می کنند). سایر بخش های واجد شرایط عبارتند از تحقیقات علمی (500,000 یورو), کسب و کار/ایجاد شغل (500,000 یورو + 5 شغل)، یا پروژه های فرهنگی (250,000 یورو). این تنوع به سرمایه گذاران این امکان را می دهد که ملک، وجوه یا سرمایه گذاری مستقیم تجاری را انتخاب کنند.

مشوق های دولتی

فراتر از حقوق اقامت، پرتغال مشوق های جذابی مانند معافیت های مالیاتی تحت رژیم مقیم غیرعادی (NHR). (به تازگی به عنوان IFICI به روز شده است). دارندگان ویزای طلایی که مقیم مالیاتی نمی شوند بر درآمد غیر پرتغالی مالیات نپردازید. کسانی که در پرتغال اقامت می کنند می توانند A را انتخاب کنند مالیات ثابت 20٪ بر درآمد واجد شرایط محلی و معافیت برای اکثر درآمدهای خارجی به مدت 10 سال بر اساس طرح تشویقی جدید دولت هم اجازه می دهد اتحاد خانواده (همسر، فرزندان، والدین) تحت یک سرمایه گذاری، و تحمیل تنها اقامت حداقل از 7 روز در سال اول و 14 روز هر دوره 2 ساله بعدی - یک نیاز بسیار انعطاف پذیر. این مشوق ها، همراه با اکوسیستم استارت آپی پرتغال و دسترسی به بازار اتحادیه اروپا، ویزای طلایی را بسیار محبوب کرده است.

جدول زمانی اقامت و شهروندی

تأیید مجوز اقامت موقت معمولاً طول می کشد 6–8 ماه. اقامت اولیه 2 سال (پس از کارت 1 ساله اولیه) معتبر است و قابل تمدید است. بعد از سال 5، سرمایه گذاران واجد شرایط می شوند اقامت دائم یا تابعیت. پرتغال پس از 5 سال از حفظ سرمایه گذاری، مسیر مستقیمی را برای شهروندی اتحادیه اروپا ارائه می دهد، البته به شرط اینکه توانایی زبان اولیه (پرتغالی A2) و سایر معیارها رعایت شود. نکته مهم این است که فرد می تواند واجد شرایط شهروندی باشد بدون اقامت تمام وقت، به دلیل حداقل نیاز به اقامت. این بدان معناست که یک سرمایه گذار می تواند پاسپورت پرتغالی (و همراه با آن مزایای شهروندی اتحادیه اروپا) را در حدود پنج تا شش سال دریافت کند در حالی که سالانه فقط دوره های کوتاهی را در داخل کشور سپری می کند. پس از 5 سال، سرمایه گذاران واجد شرایط برای اجازه اقامت دائم یا شهروندی می شوند.

مالیات بر بازده

اگر سرمایه‌گذار در پرتغال بازدهی کسب کند (مثلاً درآمد اجاره یا سود کسب‌وکار) بدون اینکه مقیم مالیاتی شود، آن درآمدهای منبع پرتغالی با نرخ ثابت (مثلاً 28٪ از درآمد اجاره) مشمول مالیات می‌شوند. بدون مالیات بر درآمد خارجی برای افراد غیر مقیم اگر سرمایه گذار مقیم مالیاتی شود، رژیم ویژه پرتغال می تواند اعمال شود: تحت NHR/IFICI به روز شده، درآمد خارجی (به جز حقوق بازنشستگی) را می توان معاف کردو شغل محلی یا درآمد کسب و کار ممکن است به مدت 20 سال مشمول مالیات ثابت 10٪ باشد. عایدی سرمایه ناشی از سرمایه گذاری های پرتغالی برای افراد 28 درصد مشمول مالیات است، اگرچه معافیت های خاصی وجود دارد. قابل ذکر است، پرتغال دارد بدون مالیات بر ثروتو مالیات بر ارث / هدیه محدود هستند. این سیاست های مالیاتی، به علاوه توانایی بازگرداندن آزادانه سود، پرتغال را از نظر مالی برای سرمایه گذاران جذاب می کند.

محدودیت سرمایه گذاران خارجی

ویزای طلایی فقط برای اتباع غیر اتحادیه اروپا / منطقه اقتصادی اروپا / سوئیس (از آنجایی که شهروندان اتحادیه اروپا نیازی به ویزا ندارند). پرتغال محدودیت های سرمایه گذاری خاص مانند ممنوعیت سرمایه گذاری در املاک مسکونی در لیسبون، پورتو و اکثر مناطق ساحلی آلگاروه (سرمایه گذاران هنوز هم می توانند املاک تجاری بخرند یا در مناطق داخلی و جزایر سرمایه گذاری کنند) تا از گرم شدن بیش از حد بازار املاک جلوگیری کنند. سرمایه گذاران باید سرمایه گذاری را حداقل به مدت پنج سال (یا تا زمان کسب وضعیت دائمی) حفظ کنند - فروش یا خروج زودتر می تواند اقامت را باطل کند. همه متقاضیان تحت سخت گیری قرار می گیرند بررسی های لازم و بررسی پیشینه (سابقه کیفری پاک، وجوه قانونی). در غیر این صورت، پرتغال موانع کمی ایجاد می‌کند: سرمایه‌گذاران خارجی می‌توانند به طور کامل مالکیت کسب‌وکار و دارایی داشته باشند (با اخطارهای مکان‌یابی بالا) و عموماً از رفتار ملی در اقتصاد برخوردار هستند.

یونان – برنامه ویزای طلایی (اقامت از طریق سرمایه گذاری)

حداقل سرمایه گذاری و بخش ها

یونان یکی از در دسترس ترین برنامه های ویزای سرمایه گذار اروپا را دارد. تا همین اواخر، حداقل سرمایه گذاری 250,000 یورو بود در املاک یونان - کمترین ورودی در اتحادیه اروپا. از سال 2023 تا 2024، قوانین طبقه بندی جدید اعمال می شود: در اکثر مناطق حداقل املاک در حال حاضر است €400,000، در حالی که در برخی مناطق با تقاضای بالا (مانند آتن مرکزی، تسالونیکی، میکونوس، سانتورینی) €800,000. با این حال، یونان هنوز اجازه می دهد سرمایه گذاری 250,000 یورویی در موارد خاص، مانند املاکی که بخشی از تبدیل تجاری به مسکونی یا دارای اهمیت فرهنگی هستند تا در طبقات خاصی واجد شرایط شوند. سرمایه گذاری در املاک و مستغلات یک گزینه اصلی برای اتباع خارجی برای اخذ اقامت یونان است. علاوه بر املاک و مستغلات، یونان مسیرهای جایگزینی را ارائه می دهد: یک سرمایه گذار می تواند قرار دهد 400,000 یورو به یک تجارت یا صندوق سرمایه گذاری یونانی، یا به اوراق قرضه دولتی یونان یا سرمایه خطرپذیر، در میان سایر دارایی های مالی. قابل ذکر است، یونان در حال راه اندازی یک مسیر راه اندازی - یک سرمایه گذاری 250,000 یورویی در استارت آپ های نوآور یونانی انتظار می رود از سال 2025 واجد شرایط باشد - با تأکید بر تمرکز دولت بر فناوری و شرکت.

مشوق های دولتی

ویزای طلایی یونان فورا اعطا می شود اقامت 5 ساله (قابل تمدید به طور نامحدود) با اصلا نیازی به حداقل اقامت نیست - می توان اقامت یونان را حفظ کرد بدون زندگی در آنجا، که یک جذب بزرگ است. برای کسانی که نقل مکان می کنند، یونان مشوق های مالیاتی سودآوری را معرفی کرده است: ساکنان جدید می توانند یک مالیات ثابت 100,000 یورویی سالانه بر کل درآمد جهانی به مدت 15 سال ( رژیم غیر دولتی) به طور مؤثر مالیات را برای افراد بسیار ثروتمند محدود می کند. از طرف دیگر، افراد غیر مقیم (یا کسانی که از طرح مالیات ثابت استفاده نمی کنند) هستند فقط از درآمد یونانی مالیات گرفته می شود. این یعنی دارنده ویزای طلایی که خانه مالیاتی اصلی خود را در جای دیگری نگه می دارد هیچ مالیات یونانی بر درآمدهای خارجی نمی پردازد و فقط مالیات یونانی بر سود محلی (مثلاً درآمد اجاره) می پردازد - و حتی در این صورت نرخ های یونان متوسط ​​است.

علاوه بر این، یونان یک محصول ویژه ارائه می دهد مالیات مقطوع 100 هزار یورو (با 20 هزار یورو برای هر عضو اضافی خانواده) برای جذب بازنشستگان خارجی یا افراد با ارزش خالص و یک آپارتمان ۷ درصد مالیات برای بازنشستگان خارجی که اقامت مالیاتی خود را به یونان منتقل می کنند. مشوق های دیگر شامل شمول کامل خانواده (همسر، فرزندان تا 21 سال و والدین وابسته) تحت یک سرمایه گذاری، و دسترسی به مراقبت های بهداشتی/آموزش عمومی به عنوان ساکنین است. به طور کلی، یونان ترکیب می شود هزینه ورودی پایین (برای برخی از خواص) با سبک زندگی بالا و مزایای مالیاتی، آن را بسیار جذاب می کند.

جدول زمانی اقامت و شهروندی

خود ویزای طلایی معمولاً در داخل تأیید می شود 2–4 ماه، یکی از سریع ترین زمان های پردازش در اروپا است. مجوز اقامت به مدت 5 سال معتبر است و تا زمانی که سرمایه گذاری حفظ شود، هر 5 سال یکبار قابل تمدید است. برای کسانی که به دنبال پاسپورت هستند، تابعیت یونان قابل دریافت است پس از 7 سال اقامت. مهم است که توجه داشته باشید که تابعیت به عنوان یک شهروند یونانی، یک سرمایه گذار باید در واقع برای اکثر این 7 سال (حداقل 183 روز در سال) در یونان اقامت داشته باشد. و در آزمون زبان/مدنی قبول شوید.

به عبارت دیگر برنامه یونان نمیکند راهی آسان برای شهروندی ارائه دهید، مگر اینکه متعهد به زندگی در آنجا باشید. با این حال، داشتن ویزای طلایی برای 7+ سال می تواند روند شهروندی را در صورت داشتن شرایط حضور فیزیکی تسهیل کند. بسیاری از دارندگان ویزای طلایی به سادگی اقامت دائم را حفظ می کنند (که دارد نه شرط ماندن) برای انعطاف پذیری. به طور خلاصه، می توانید دریافت کنید اقامت دائم اتحادیه اروپا در 3 ماه بدون نیاز به زندگی در یونان، و تابعیت در 7 سال اگر تصمیم دارید یونان را خانه خود کنید.

مالیات بر بازده

برای سرمایه گذاران غیر مقیم، هر درآمدی که توسط سرمایه گذاری یونانی ایجاد می شود (به عنوان مثال، درآمد اجاره از املاک) به صورت ثابت مشمول مالیات می شود. 15 درصد سود سرمایه از فروش ملک و نرخ های مختلف در درآمد اجاره یا سود سهام (معمولاً 5٪ تا 45٪ یا 7.5٪ سود سهام از شرکت های یونانی و غیره)، اما هیچ مالیاتی بر درآمد جهانی تعلق نمی گیرد مگر اینکه مقیم مالیاتی شوید. اگر یکی مقیم مالیات یونان می شود، درآمد در سراسر جهان تحت نرخ های تصاعدی مشمول مالیات است (تا 44٪ برای درآمدهای بالا). با این حال، موجود است مالیات غیرمجاز 100 هزار یورو به این معنی که یک سرمایه‌گذار فوق‌العاده ثروتمند می‌تواند بدون در نظر گرفتن درآمد واقعی، ۱۰۰ هزار یورو ثابت بپردازد. علاوه بر این، یونان دارد بدون مالیات بر ثروتو اصلاحات اخیر مالیات بر ارث و هدیه را برای دارایی های خانواده مطلوب تر کرده است. این کشور همچنین نسبت به اروپای غربی دارای مالیات نسبتاً پایینی است. در اصل یونان به سرمایه گذاران اجازه می دهد از دارایی های یونان با حداقل مالیات در صورتی که به طور رسمی غیر مقیم باقی بمانند، لذت ببرید یا برای تغییر مکان و استفاده از یک رژیم منحصر به فرد مالیات ثابت برای محدود کردن مواجهه مالی خود.

محدودیت سرمایه گذاران خارجی

برنامه سرمایه گذاری یونان برای همه ملیت ها باز است (از سال 2025 هیچ کشور خاصی ممنوعیتی ندارد). سرمایه گذاران باید شهروندان غیر اتحادیه اروپا و حداقل 18 سال، دارای سابقه کیفری پاک و منبع قانونی بودجه باشند. افزایش اخیر در حداقل املاک و مستغلات (به 400 هزار یورو / 800 هزار یورو) با هدف محافظت از مردم محلی در برابر افزایش قیمت مسکن بود، اما این برنامه همچنان ارائه می دهد. گزینه های 250 هزار یورویی برای انواع املاک تعیین شده برای نگه داشتن نقطه ورودی پایین وجود دارد بدون محدودیت در مالکیت جدا از قوانین قیمت گذاری منطقه ای - خارجی ها می توانند زمین و چندین ملک را خریداری کنند (به جز نزدیک مرزهای ملی یا مناطق نظامی، که ممکن است به مجوز خاصی نیاز داشته باشد).

اگر سرمایه‌گذاری از طریق مسیر تجاری انجام شود، بخش‌های خاصی (مانند صنایع دفاعی یا استراتژیک) ممکن است به مجوز اضافی نیاز داشته باشند، اما به طور کلی یونان اجازه مالکیت 100٪ خارجی بر شرکت‌ها را می‌دهد. یک محدودیت مهم: برای حفظ ویزای طلایی، سرمایه گذاری باید حفظ شود; به عنوان مثال، اگر ملکی خریداری کنید، فروش آن (بدون جایگزینی با ملک واجد شرایط دیگر) باعث فسخ ویزا می شود، بنابراین نقدینگی محدود می شود. در نهایت، در حالی که یونان هیچ الزامی برای اقامت برای اقامت تحمیل نمی کند، دریافت شهروندی بعداً ادغام واقعی (تسلط به زبان و زندگی در یونان) را الزامی می کند. به طور کلی، قوانین یونان برای سرمایه گذاران ساده و خوشایند است، با تغییرات اصلی افزایش آستانه های مالی در مناطق برتر برای اطمینان از پایداری برنامه.

ایالات متحده – برنامه سرمایه گذار مهاجر EB-5 (اقامت/گرین کارت با سرمایه گذاری)

حداقل سرمایه گذاری و بخش ها

ایالات متحده یک مسیر اقامت بر اساس سرمایه گذاری را از طریق ارائه می دهد ویزای EB-5 (اولویت پنجم مبتنی بر اشتغال). برنامه EB-5 مستلزم سرمایه گذاری در یک شرکت تجاری جدید است که شغل ایجاد می کند. را حداقل مبلغ سرمایه گذاری 1,050,000 دلار است، اما آن است به 800,000 دلار کاهش یافت اگر سرمایه گذاری در یک منطقه استخدامی هدفمند (TEA)، که شامل مناطق روستایی یا مناطق با بیکاری بالا، یا در پروژه های زیربنایی واجد شرایط خاص است. برنامه EB-5 به کمک مالی قابل توجهی نیاز دارد، مانند 800,000 دلار در TEA یا 1,050,000 دلار در غیر TEA. اکثر سرمایه گذاران EB-5 با انتخاب پروژه هایی در TEA به دنبال مسیر کاهش یافته 800 هزار دلاری هستند. سرمایه گذاری باید منجر به ایجاد حداقل 10 شغل تمام وقت برای کارگران ایالات متحده

بخش های سرمایه گذاری واجد شرایط کاملاً گسترده هستند - هر کدام کسب و کار انتفاعی می تواند واجد شرایط باشد، از استارت‌آپ‌های فناوری و کارخانه‌های تولیدی تا توسعه‌های املاک، هتل‌ها یا مزارع، تا زمانی که مشاغل مورد نیاز ایجاد شود. سرمایه گذاران می توانند مستقیماً در کسب و کار جدید خود یا از طریق تایید شده سرمایه گذاری کنند پروژه های "مرکز منطقه ای".، که بودجه را در توسعه های بزرگتر جمع آوری می کند (مثلاً ساخت یک استراحتگاه یا مجتمع با کاربری مختلط). سرمایه‌گذاری‌های مرکز منطقه‌ای محبوب هستند زیرا امکان ایجاد شغل غیرمستقیم (مثلاً مشاغل ساختمانی) را فراهم می‌کنند و اغلب به عنوان سرمایه‌گذاری‌های غیرفعال ساختار می‌یابند. در اصلاحات اخیر (2022)، ایالات متحده برخی از ویزای EB-5 را برای آن کنار گذاشت پروژه های روستایی (20 درصد نقاط سالانه) و مناطق فرسوده شهری (10 درصد)، ایجاد انگیزه در آن بخش ها. به طور خلاصه، EB-5 نیاز به تزریق سرمایه قابل توجهی (800 هزار دلار / 1.05 میلیون دلار) دارد. شرکت جدید ایالات متحده پوشا هر صنعت، با نیاز اصلی ایجاد ده شغل.

مشوق های دولتی

مزیت اصلی EB-5 یک گرین کارت آمریکا (اقامت دائم مشروط) برای سرمایه گذار، همسر و فرزندان زیر 21 سال. این حق زندگی، کار یا تحصیل در هر نقطه از ایالات متحده را اعطا می کند و راهی برای شهروندی نهایی است. ایالات متحده تعطیلات مالیاتی یا کمک های بلاعوض خاصی را به طور خاص برای سرمایه گذاران EB-5 ارائه نمی دهد - هنگامی که مقیم شوید، مانند هر مقیم دائمی دیگر با شما رفتار می شود. با این حال، سرمایه‌گذاران EB-5 می‌توانند از مشوق‌های عمومی استفاده کنند: به عنوان مثال، در صورت شروع یک کسب‌وکار، ممکن است وجود داشته باشد. مشوق های سطح دولتی (اعتبارات مالیاتی، کمک های آموزشی) بسته به محل پروژه (بسیاری از ایالت ها برنامه هایی برای جذب سرمایه گذاری های اشتغال زا دارند).

اصلاح EB-2022 5 معرفی شد پردازش اولویت برای سرمایه گذاری در TEA های روستایی، که انگیزه ای برای سرمایه گذاری در مناطق توسعه نیافته است و به طور بالقوه تصویب گرین کارت را تسریع می کند. یکی دیگر از مزایای غیرمستقیم: فرزندان سرمایه گذاران EB-5 اغلب به عنوان دانشجویان داخلی برای شهریه دانشگاه ایالات متحده واجد شرایط هستند و می توانند آزادانه بعد از مدرسه کار کنند. همچنین، ویزای EB-5 هیچ نیازی به زبان، تحصیلات یا تجربه تجاری قبلی ندارد - این ویزای صرفا مبتنی بر سرمایه گذاری است که به خودی خود برای بسیاری جذاب است. برنامه EB-5 شاهد افزایش حداقل سرمایه گذاری در سال های اخیر بود، اما همچنان مورد تقاضا است، به ویژه از سوی کسانی که به دنبال دسترسی به بازار بزرگ و سیستم آموزشی ایالات متحده هستند. در مجموع، در حالی که برنامه ایالات متحده معافیت های مالیاتی یا بودجه دولتی را برای سرمایه گذاران فراهم نمی کند، پاداش بسیار مطلوب را ارائه می دهد. اقامت دائم آمریکا و در نهایت شهروندی برای سرمایه گذار و خانواده، در کنار شانس فعالیت در بزرگترین اقتصاد جهان.

جدول زمانی اقامت و شهروندی

دریافت گرین کارت از طریق EB-5 آنی نیست. پس از انجام سرمایه‌گذاری و ثبت درخواست (فرم I-526E)، تأیید می‌تواند انجام شود 1.5 به 2.5 سال به طور متوسط ​​(زمان پردازش بسته به کشور مبدا و اینکه آیا سرمایه گذاری TEA با اولویت است یا خیر متفاوت است). پس از تایید I-526E، سرمایه گذار تبدیل به یک می شود مقیم دائم مشروط (گرین کارت 2 ساله). در پایان این 2 سال، سرمایه گذار باید دادخواست دیگری (I-829) ارائه دهد تا ثابت کند سرمایه گذاری پایدار بوده است و 10 شغل ایجاد شد، برای حذف شرایط. پس از تایید I-829، سرمایه گذار (و خانواده) یک گرین کارت دائمی (10 ساله، قابل تمدید). کل فاز مشروط + تایید به راحتی می تواند انجام شود 3-4 سال یا بیشتر، به خصوص اگر تأخیر در داوری یا عقب نشینی وجود داشته باشد (تحقق سهمیه ویزا برای اتباع کشورهایی مانند چین).

با این حال، تغییرات اخیر با هدف تسریع در موارد خاص انجام می‌شود (تعداد چای روستایی ممکن است سریع‌تر پردازش شود، احتمالاً حدود 1 سال برای مرحله اولیه). در مورد شهروندی: سرمایه گذاران EB-5 می توانند درخواست دهند تابعیت ایالات متحده 5 سال پس از اولین اخذ اقامت مشروط (دو سال وضعیت مشروط به حساب می آید). در عمل، با توجه به زمان‌های پردازش، بسیاری از آنها در حالی که شرایط حذف می‌شوند یا مدت کوتاهی پس از آن به علامت 5 ساله می‌رسند. بنابراین جدول زمانی کلی می تواند تقریباً باشد 5-7 سال از سرمایه گذاری تا واجد شرایط بودن برای تابعیت. یک نکته قابل توجه است: وجود دارد سهمیه های سالانه (تقریباً 10,000 ویزای EB-5 در سال شامل اعضای خانواده) و سقف هر کشور - اگر تعداد متقاضیان از یک کشور زیاد باشد، عقب ماندگی ایجاد می شود. در حال حاضر، سرمایه‌گذاران از چین، ویتنام و هند به دلیل تقاضای بیش از سقف سقف، با زمان‌های انتظار چند ساله مواجه شده‌اند، اگرچه روادید کنار گذاشته برای TEA به کاهش آن برای متقاضیان جدید کمک می‌کند. به طور خلاصه، یک سرمایه گذار می تواند انتظار یک گرین کارت مشروط در 2 سال، یک گرین کارت کامل در 4 سال آیندهو تابعیت در حدود 5-7 سال پس از شروع فرآیند، با فرض برآورده شدن تمام الزامات.

مالیات بر بازده

یک ملاحظه انتقادی: سرمایه گذاران EB-5 به محض دریافت گرین کارت مشروط خود برای اهداف مالیاتی به "بیگانگان مقیم" ایالات متحده تبدیل می شوند.. ایالات متحده از ساکنان (و شهروندان) خود مالیات می گیرد درآمد جهانی. این بدان معناست که پس از دریافت گرین کارت، تمام درآمد سرمایه گذاری جهانی، حقوق و عایدی سرمایه شما مشمول گزارش مالیاتی ایالات متحده می شود (اگرچه اعتبارات مالیاتی خارجی و معاهده های مالیاتی می توانند مالیات مضاعف را کاهش دهند). وجود دارد بدون معافیت مالیاتی ویژه برای شرکت کنندگان EB-5 - با آنها مانند هر مقیم دائم ایالات متحده رفتار می شود. قبل از صدور گرین کارت (در حین انتظار، اگر در ایالات متحده زندگی نمی کند)، یک سرمایه گذار خارجی برای مقاصد مالیاتی غیر مقیم است و فقط درآمد منبع ایالات متحده (در صورت وجود) مشمول مالیات است. پس از اخذ اقامت، انتظار داشته باشید که مالیات بر درآمد فدرال تا 37 درصد بر درآمد عادی، 15 تا 20 درصد بر سود سرمایه بلندمدت، به اضافه هرگونه مالیات ایالتی قابل اعمال باشد.

ایالات متحده مالیات بر ارزش افزوده فدرال یا مالیات بر ثروت ندارد، اما دارد مالیات بر املاک و هدیه که می تواند افراد ثروتمند را تحت تاثیر قرار دهد (سرمایه گذاران EB-5 باید در برنامه ریزی مالیاتی با تبدیل شدن به افراد آمریکایی شرکت کنند، به عنوان مثال در صورت نیاز، تراست ایجاد کنند). از طرف دیگر، مقیم بودن امکان دسترسی به محیط تجاری ایالات متحده را فراهم می کند - مالیات شرکت ها به 21٪ کاهش یافته است و برخی از ایالت ها مالیات بر درآمد شخصی کم یا بدون مالیات ارائه می دهند. اگر یک سرمایه گذار EB-5 به سادگی سرمایه گذاری خود را حفظ کند و فعالانه در ایالات متحده کار نکند، هنوز باید اظهارنامه مالیاتی سالانه ایالات متحده را در مورد درآمد جهانی ارائه کند.

محدودیت سرمایه گذاران خارجی

برنامه EB-5 برای سرمایه گذاران تقریباً از همه کشورها باز است، اما محدودیت های عملی وجود دارد. اتباع کشورهای تحت تحریم آمریکا (مثلا کره شمالی، ایران) ممکن است با مشکلاتی روبرو شود - در حالی که به طور کامل توسط قانون ممنوع نشده است، برنامه های آنها تحت بررسی شدید قرار می گیرند و نیاز به وجوه اثباتی دارند که از منابع ممنوعه نیست. صندوق های سرمایه گذاری باید باشد منبع قانونی و قابل ردیابی است، که می تواند کشورهای دارای کنترل سرمایه یا کشورهایی که قادر به ثبت درآمد نیستند را محدود کند. یک قانون برنامه مهم این است که پول سرمایه گذار باید واقعی باشد "در خطر" - امکان خرید تضمینی یا بازگشت ثابت وجود ندارد. این تضمین می کند که سرمایه گذاری واقعاً به اقتصاد کمک می کند.

علاوه بر این، نیاز به ایجاد 10 شغل تمام وقت برای کارگران ایالات متحده یک آستانه سخت است - اگر تجارت یک سرمایه گذار فقط 8 یا 9 شغل ایجاد کند، گرین کارت دائمی آنها می تواند رد شود. این نیاز شغلی را می توان به عنوان محدودیتی در شکل دادن به ماهیت پروژه هایی که سرمایه گذاران EB-5 انتخاب می کنند (به نفع شرکت های بزرگتر) در نظر گرفت. بر خلاف برنامه های بسیاری از کشورها، سرمایه گذاری های جزئی یا سرمایه گذاری های مشترک کوچکتر واجد شرایط نیستند - حداقل مبلغ کامل باید از هر متقاضی اصلی باشد (به جز اینکه همسران می توانند وجوه را به عنوان یک درخواست ترکیب کنند). پروژه های مرکز منطقه ای مکانیزم محبوبی هستند اما باید مورد تایید USCIS باشند. پس از سال 2022، مراکز منطقه ای باید قوانین انطباق جدید را رعایت کنند و اقدامات نظارتی بیشتری برای محافظت از سرمایه گذاران وجود دارد. محدودیت ضمنی دیگر: عقب ماندگی ویزا بر اساس کشور - همانطور که ذکر شد، متقاضیان برخی از کشورهای پرتقاضا ممکن است سال‌های بیشتری را به دلیل سقف سالانه کشور منتظر بمانند، که عملا سرعت گرفتن گرین کارت را محدود می‌کند. از جنبه تجاری، سرمایه گذاران EB-5 می توانند هر کسب و کار قانونی را در ایالات متحده داشته باشند و اداره کنند. بخش‌های خاصی (مانند هوانوردی، مخابرات، دفاع) ممکن است به مجوز یا شهروندی ویژه برای عملیات خاص نیاز داشته باشند، اما این امر به ندرت بر پروژه‌های معمولی EB-5 تأثیر می‌گذارد.

در نهایت، EB-5 دارای یک سهمیه حدود 10,000 ویزا در سال از جمله خانواده - اگر تقاضا زیاد باشد، برنامه نمی تواند بیشتر صادر کند و عده ای را در انتظار می گذارد. همه نامزدهای EB-5 تحت بررسی‌های پیشینه گسترده قرار می‌گیرند تا اطمینان حاصل شود که وجوه منشأ غیرقانونی ندارند و فرد قابل پذیرش است (بدون سابقه جنایی جدی یا نگرانی‌های امنیت ملی). در نتیجه، موانع اصلی برنامه ایالات متحده مالی و اداری است: مبلغ بالای سرمایه گذاری، قانون ایجاد شغل، و فرآیند پیچیده درخواست - اما محدودیت های صریح ملیت یا محدودیت های مالکیت کمی وجود دارد. متقاضیان موفق همان حقوقی را به دست می آورند که هر مقیم دائم ایالات متحده، که جذابیت اصلی این برنامه است.

کانادا – برنامه ویزای استارت آپ (اقامت برای کارآفرینان)

حداقل سرمایه گذاری و بخش ها

ویزای استارت آپ کانادا (SUV) به طور منحصر به فردی طراحی شده است کارآفرینان راه اندازی کسب و کارهای نوآورانه برخلاف ویزای سرمایه گذار سنتی، وجود دارد بدون حداقل سرمایه گذاری ثابتی که متقاضی باید مشارکت کند. در عوض، شرط کلیدی این است که پشتیبانی مطمئن از یک صندوق سرمایه گذاری خطرپذیر کانادایی، گروه سرمایه گذار فرشته، یا مرکز رشد کسب و کار. این به طور معمول به این معنی است: حداقل 200,000 دلار کانادا (140 هزار دلار آمریکا) تعهد سرمایه گذاری از یک صندوق VC تعیین شده یا 75,000 دلار کانادا (50 هزار تومان) از یک گروه فرشته تعیین شده (اگر چند سرمایه گذار باشد، می توان آن را با هم ترکیب کرد)، یا پذیرش در برنامه انکوباتور مورد تایید دولت (بدون نیاز به بودجه مشخص).

در عمل، بسیاری از کاندیداهای ویزای استارت‌آپ به یک انکوباتور می‌پیوندند که اغلب با هزینه برنامه و راهنمایی به جای سرمایه‌گذاری نقدی همراه است. با این حال، اگر به مسیر سرمایه گذار بروید، آن حداقل های سرمایه اعمال می شود. خود کسب و کار باید یک استارت آپ جدید و نوآورانه با پتانسیل رقابت در سطح جهانی و ایجاد شغل در کانادا. همه بخش ها خوش آمدید - از فناوری (نرم افزار، هوش مصنوعی، بیوتکنولوژی) به تولید یا انرژی سبز - تا زمانی که ایده نوآورانه و مقیاس پذیر باشد. تاکید زیادی بر بخش های فناوری و دانش محور است. به عنوان مثال، یک کسب و کار خرده فروشی یا املاک و مستغلات به عنوان یک استارت آپ "نوآورانه" واجد شرایط نیست.

تا پنج بنیانگذار می توانند با هم برای PR تحت یک استارت آپ درخواست دهند، مشروط بر اینکه هر کدام حداقل 10 درصد مالکیت را داشته باشند و سازمان تعیین شده از سرمایه گذاری حمایت کند. نکته مهم این است که این برنامه به پول خود متقاضی فراتر از حفظ برخی وجوه تسویه حساب شخصی (حدود 20,000 دلار کانادا (13 هزار دلار آمریکا) برای یک خانواده، برای اطمینان از اینکه آنها می توانند در ابتدا از خود حمایت کنند، نیازی ندارد. بنابراین، "سرمایه گذاری" بیشتر به شکل تلاش و پشتوانه خارجی است تا یک مقدار پولی تعیین شده از سوی مهاجر - تفاوت زیادی با ویزای طلایی معمولی. بخش های کسب و کار واجد شرایط گسترده هستند، اما طرح کسب و کار باید نشان دهد ابداع; به عنوان مثال، یک اپلیکیشن فین‌تک، یک فناوری جدید کشاورزی، یا یک پلت‌فرم دیجیتال خلاقانه، بهتر از یک کسب‌وکار حق رای دادن استاندارد مناسب است.

مشوق های دولتی

اعطای ویزای استارت آپ اقامت دائم مستقیم (PR) به کارآفرین و خانواده آنها رو به جلوبه جای ویزای موقت. این یک انگیزه بزرگ است – متقاضیان موفق به عنوان روابط عمومی در کانادا می‌آیند، با تمام مزایا (توانایی کار برای هر کارفرما، تحصیل، دسترسی به مراقبت‌های بهداشتی و غیره) و مسیری برای شهروندی معمولاً پس از 3 سال اقامت. علاوه بر این، ویزای استارت آپ به کارآفرین و خانواده آنها اجازه اقامت می دهد و به آنها اجازه می دهد در کانادا زندگی و کار کنند. برای کمک به موفقیت کارآفرین، کانادا اکوسیستم غنی از حمایت دولت از استارتاپ ها: شرکت‌کنندگان اغلب از طریق انکوباتورها یا شتاب‌دهنده‌هایی می‌روند که راهنمایی، شبکه‌سازی و گاهی اوقات فضای اداری را فراهم می‌کنند. دولت و استان های کانادا نیز ارائه می دهند اعتبارات مالیاتی تحقیق و توسعه ( اعتبار SR&ED می تواند تا 35٪ از هزینه های تحقیق و توسعه را بازپرداخت کند. کمک های بلاعوض و وام برای مشاغل جدید و مشاوره ویژه ویزای راه اندازی خدمات.

علاوه بر این ، وجود دارد بدون هزینه دولتی برای SUV فراتر از هزینه های مهاجرت معمولی، آن را مقرون به صرفه می کند (اگرچه انکوباتورها برای برنامه های خود هزینه دریافت می کنند). مزیت دیگر این است که متقاضیان SUV می توانند درخواست a مجوز کار موقت تا زمانی که درخواست روابط عمومی آنها (که ممکن است مدتی طول بکشد) در حال انجام باشد، به کانادا بیایند و شروع به ایجاد کسب و کار کنند. از جنبه مالیاتی، کانادا مشوق‌های متعددی برای کسب‌وکارها فراهم می‌کند: نرخ مالیات شرکت‌های کوچک نسبتاً پایین (حدود 9 درصد فدرال در اولین 500 هزار دلار کانادا از درآمد کسب‌وکار فعال، به اضافه نرخ‌های استانی)، و توانایی بنیان‌گذاران برای ادعای بالقوه معافیت سود سرمایه مادام العمر (~ 1 میلیون دلار کانادا) با فروش سهام کسب و کار کوچک واجد شرایط خود، به این معنی که در هنگام خروج از استارت آپ، هیچ مالیاتی بر اولین سود یک میلیون دلار کانادا پرداخت نمی کنند. همچنین، به عنوان روابط عمومی، کارآفرینان می توانند از خانواده خود حمایت مالی کنند و از استانداردهای بالای زندگی کانادا لذت ببرند. در مجموع، برنامه کانادا نه از طریق کمک‌های نقدی، بلکه از طریق کمک‌های نقدی تشویق می‌کند ارائه وضعیت دائمی فوری، ادغام در یک اکوسیستم استارتاپی قوی، و یک محیط مساعد (منابع تامین مالی، اعتبارات مالیاتی، مراکز رشد) برای رشد یک سرمایه گذاری جدید.

جدول زمانی اقامت و شهروندی

روند ویزای استارت آپ می تواند کمی طولانی باشد. زمانی که متقاضی دارای یک نامه پشتیبانی از یک سرمایه گذار یا انکوباتور تعیین شده، آنها برای روابط عمومی درخواست می دهند. زمان پردازش فعلی برای روابط عمومی می تواند از 12 به ماه 30 (از سال 2025، این برنامه محبوبیت زیادی پیدا کرده است و موارد عقب افتاده شکل گرفته است). اداره مهاجرت کانادا یک سقف سالانه کاربرد در هر انکوباتور برای مدیریت مصرف به دلیل انتظار طولانی بالقوه روابط عمومی، بسیاری از کارآفرینان ابتدا یک نتیجه را دریافت می کنند مجوز کار موقت (معتبر تا 1 سال، مرتبط با راه اندازی) زودتر به کانادا نقل مکان کنید و کار خود را شروع کنید. این مجوز کار اغلب می تواند صادر شود 1–3 ماه اگر نامه پشتیبانی در دست باشد. در همین حال، برنامه روابط عمومی به صورت موازی ادامه دارد. پس از اعطای روابط عمومی، کارآفرین و خانواده به عنوان ساکنان دائم زمین می‌گیرند (بدون شرط – بر خلاف EB-5، برای حفظ روابط عمومی هیچ الزامی برای اثبات موفقیت تجاری بعداً وجود ندارد).

پس از اخذ روابط عمومی، جدول زمانی به تابعیت 3 سال (در یک پنجره 5 ساله) حضور فیزیکی است در کانادا بنابراین، اگر یک کارآفرین با مجوز کار به کانادا نقل مکان کند و سپس روابط عمومی بگیرد، به طور بالقوه می تواند واجد شرایط شهروندی کانادا باشد. 3-4 سال پس از تبدیل شدن به یک روابط عمومی (کانادا برای اخذ تابعیت به 1,095 روز حضور در یک دوره 5 ساله نیاز دارد). بنابراین، یک پرونده سریع ممکن است به نظر برسد: پذیرش در انکوباتور، مجوز کار در چند ماه، روابط عمومی در 1.5 سال و سپس تابعیت حدودا سال پنجم یا ششم از ابتدا با این حال، عملاً بسیاری از برنامه های SUV PR نزدیک به 2 تا 3 سال طول می کشد تا نهایی شوند، بنابراین می تواند جدول زمانی شهروندی را به تعویق بیاندازد.

نکته کلیدی این است که اقامت دائم زودهنگام اعطا می شود، به کارآفرین امنیت می دهد تا بدون نگرانی مهاجرت شرکت خود را بسازد. یکی دیگر از جنبه های جدول زمانی: اگر استارت آپ شکست بخورد یا بنیانگذاران راه خود را جدا کنند، این کار انجام می شود روابط عمومی را لغو نکنید - پس از فرود، روابط عمومی مال شماست تا زمانی که تعهد روزهای اقامت را انجام دهید. این یک جنبه سخاوتمندانه است: برنامه به گونه ای طراحی شده است که مهاجران را به خطر بیندازد (با دانستن اینکه همه استارت آپ ها موفق نیستند). در مجموع، نامزدها باید اطراف را پیش بینی کنند 1 تا 2 سال برای روابط عمومی و حدود 5 سال تا شهروندی، با امکان زندگی و کار در کانادا در آن دوره.

مالیات بر بازده

به عنوان مقیم دائم کانادا، دارندگان ویزای استارت‌آپ پس از اخذ مالیات در کانادا (معمولاً پس از گذراندن بیش از 183 روز در سال یا ایجاد اقامت اولیه) مشمول مالیات کانادا بر درآمد جهانی می‌شوند. نرخ های مالیات شخصی کانادا مترقی است و تقریباً از 20٪ تا 54٪ ترکیبی فدرال و استانی برای درآمدهای بالا متغیر است (بسته به استان متفاوت است). با این حال، برای بازگشت سرمایه از راه اندازی: شرکت‌های خصوصی تحت کنترل کانادا (CCPC) از نرخ مالیات شرکتی پایینی برخوردار هستند (حدود 9 تا 12 درصد در اولین 500 هزار دلار کانادا از درآمد فعال تجاری، بسته به استان). سود سهام پرداخت شده به بنیانگذاران با نرخ مالیات بر سود سهام شخصی مشمول مالیات می شود (در واقع بین 0 تا 40٪ بسته به سایر درآمدها و واجد شرایط بودن آنها برای اعتبار سود سهام).

همانطور که گفته شد، اگر کسب و کار موفق شود و فروخته شود، بنیانگذاران می توانند به طور بالقوه از آن استفاده کنند معافیت سود سرمایه مادام العمر - اکنون در اطراف 1 میلیون دلار کانادا معاف از مالیات برای هر بنیانگذار در فروش سهام کسب و کار کوچک واجد شرایط. این یک مشوق مالیاتی عمده برای کارآفرینان است. این به طور موثر به این معنی است که بخش خوبی از "خروج" آنها بدون مالیات است. کانادا مالیات بر ثروت ندارد و مالیات بر عایدی سرمایه آن برای افراد به طور موثر بر 50 درصد سود اعمال می شود (بنابراین اگر معافیت اعمال نشود حداکثر 27 درصد مالیات بر عایدی سرمایه است). علاوه بر این، کانادا با بسیاری از کشورها معاهده‌های مالیاتی دارد و مهاجران جدید گاهی اوقات می‌توانند از مزایای آن بهره ببرند معافیت مالیاتی 5 ساله بر درآمد خارجی از طریق برنامه ریزی "مالیات خروج". (اگر ساختار مناسبی داشته باشد، کانادا به طور خودکار از رشد دارایی های قبل از ورود مالیات نمی گیرد). روزانه، اگر سرمایه‌گذار هنوز دارایی یا تجارت خارجی داشته باشد، کانادا بر درآمد جهانی از ساکنان مالیات می‌گیرد، اما برای ساکنان موقت خاص، اعتبار مالیاتی خارجی و معافیت‌هایی ارائه می‌کند. اگر کارآفرین واقعاً به کانادا نقل مکان نکند (این امکان وجود دارد، اگرچه در نظر گرفته نشده است، که روابط عمومی دریافت کند و به اندازه کافی اقامت نداشته باشد که مقیم مالیات باشد)، آنگاه آنها فقط مالیات کانادایی را بر درآمد کانادایی پرداخت خواهند کرد.

با توجه به هدف این برنامه، اکثر مهاجران SUV در کانادا مستقر می شوند. در نهایت، مالیات بر فروش (GST/HST) در کانادا 5-15 درصد بر روی کالاها/خدمات است (بسته به استان)، و مالیات بر ارث وجود ندارد (اگرچه احتمال مرگ برای سود سرمایه وجود دارد). به طور خلاصه، رژیم مالیاتی کانادا برای یک تجارت جدید کاملاً مطلوب است (مالیات شرکتی کم، اعتبارات تحقیق و توسعه، و سود احتمالی بدون مالیات از فروش)، در حالی که مالیات شخصی برای افراد پردرآمد در سطح جهانی در سطح بالاتری قرار دارد. خود برنامه تعطیلات مالیاتی نمی دهد، اما سیستم کانادایی به طور پیش فرض انگیزه های مختلفی را برای استارتاپ ها و کارآفرینان فراهم می کند – که مهاجران ویزای استارت آپ می توانند به طور کامل از آن استفاده کنند.

محدودیت سرمایه گذاران خارجی

ویزای استارت آپ دارای معیارهای واجد شرایط بودن است. متقاضیان باید با مهارت زبان آشنا شوید (معیار زبان کانادایی 5 به زبان انگلیسی یا فرانسوی – سطح متوسط) و حداقل یک سال تحصیلات پس از دبیرستان (یا تجربه معادل) داشته باشید. آنها نیز باید نشان دهند وجوه تسویه حساب کافی (تقریباً 13,000 دلار کانادا (9,000 دلار آمریکا) برای متقاضی مجرد، بیشتر برای خانواده) تا در ابتدا از خود حمایت کنند. یک محدودیت حیاتی این است که راه اندازی باید باشد واقعاً توسط یک سازمان تعیین شده پشتیبانی می شود - اگر ایده ای به اندازه کافی مبتکرانه یا قانع کننده نباشد تا بتواند پذیرش انکوباتور یا تعهد سرمایه گذار را تضمین کند، واجد شرایط نخواهد بود. محدودیتی وجود دارد 10 گروه راه اندازی در هر انکوباتور در سال برای جلوگیری از سوء استفاده، فرآیند را تا حدودی رقابتی می کند. فقط سازمان های خاصی توسط دولت برای صدور نامه های حمایتی تعیین می شوند. سرمایه گذاران خارجی نمی توانند فقط پول خود را سرمایه گذاری کنند و خود را تایید کنند - آنها به حمایت نهادی کانادایی نیاز دارند.

هنگامی که روابط عمومی به دست آمد، هیچ الزامی برای رعایت نقاط عطف کسب و کار برای حفظ آن وجود ندارد (بدون شرایط عملکرد)، اما اگر متقاضی قصد نادرست را ارائه دهد (به عنوان مثال، هرگز برنامه ای برای پیگیری کسب و کار نداشته است)، ممکن است یک مشکل باشد. در سمت تجارت، کانادا به طور کلی اجازه مالکیت 100٪ خارجی را می دهد از شرکت ها (به جز در چند بخش مانند صنایع فرهنگی یا مخابرات فراتر از اندازه معین که نیاز به بررسی دارند). یکی از محدودیت های مربوط به مهاجران این بود ممنوعیت خریدار خارجی در املاک مسکونی (2023-2025) که به طور موقت غیر مقیم خارجی را از خرید خانه منع کرد. با این حال، به عنوان یک PR، دارنده SUV از آن ممنوعیت مستثنی است. علاوه بر این، برخی از صنایع حساس (مانند بانکداری یا دفاعی) ممکن است دارای مقررات مالکیت باشند، اما یک راه اندازی معمولاً در زمینه فناوری یا خدماتی است که 100٪ شرکت های خارجی تاسیس شده اند.

برنامه SUV همچنین مستلزم این است که کسب و کار باشد در کانادا ثبت و فعال است - اساساً، بنیانگذاران باید برای مکان یابی عملیات مهم در کانادا برنامه ریزی کنند، نه اینکه فقط از این برنامه برای به دست آوردن روابط عمومی و اداره تجارت در جای دیگر استفاده کنند. اگر چند نفر از بنیانگذاران درخواست دهند، کانادا می تواند برخی را رد کند و در صورت شک به نقش یا ضرورت برخی از اعضای تیم، برخی دیگر را بپذیرد. در نهایت، مانند همه مهاجرت ها، پیشینه و بررسی های پزشکی وجود دارد - سابقه کیفری یا یک مشکل جدی سلامتی ممکن است باعث شود که فرد واجد شرایط نباشد. در اصل، محدودیت ها هستند اطمینان از اینکه متقاضی یک کارآفرین با حسن نیت با کسب و کار نوآورانه و توانایی ادغام (مهارت های زبانی) است.. هنگامی که در کانادا هستند، آنها با محیط نظارتی مشابه با هر تجارت کانادایی روبرو هستند. ویزای استارت‌آپ یک برنامه نسبتاً باز است نوآوران، اما برای سرمایه گذاران منفعل یا کسانی که تمایلی به کار بر روی یک استارت آپ ندارند مناسب نیست.

سنگاپور – برنامه سرمایه گذار جهانی (اقامت دائم با سرمایه گذاری)

حداقل سرمایه گذاری و بخش ها

سنگاپور برنامه سرمایه گذار جهانی (GIP) به سرمایه گذاران و کارآفرینان راهی برای رسیدن به آن می دهد اقامت دائم سنگاپور. از به روز رسانی های اخیر (2023)، حداقل مبالغ سرمایه گذاری به طور قابل توجهی برای هدف قرار دادن افراد با ارزش خالص فوق العاده بالا افزایش یافته است. متقاضیان باید متعهد به سرمایه گذاری بین 10 میلیون دلار سنگاپور و 25 میلیون دلار سنگاپور (7.5 میلیون دلار آمریکا - 18 میلیون دلار آمریکا) در سنگاپور، بسته به گزینه. سه گزینه اصلی وجود دارد: (A) حداقل سرمایه گذاری کنید 10 میلیون دلار استرالیا در جدید یا در حال گسترش کسب و کار در سنگاپور (و رسیدن به اهداف سنگین اشتغال و هزینه)، (B) سرمایه گذاری 25 میلیون دلار استرالیا در یک کشور ثبت شده در سنگاپور صندوق که در شرکت های محلی سرمایه گذاری می کند، یا (C) ایجاد یک دفتر تک خانواده با حداقل 200 میلیون دلار سنگاپور (150 میلیون دلار آمریکا) دارایی های تحت مدیریت، که حداقل 50 میلیون دلار سنگاپور باید در سنگاپور مستقر شود (مانند سهام، صندوق ها یا اوراق قرضه).

بخش‌های واجد شرایط برای گزینه A عموماً صنایع با رشد بالا یا صنایع استراتژیک هستند که توسط دولت فهرست شده‌اند (مثلاً فناوری، راه حل های شهری، خدمات مالی، لجستیک، زیست پزشکی، محصولات مصرفی، انرژی و غیره. – سنگاپور بر تولید پیشرفته، فین‌تک، مراقبت‌های بهداشتی، پایداری و سایر بخش‌هایی که اقتصاد آن را پیش می‌برند، تمرکز دارد. در واقع، متقاضیان از طریق گزینه A باید جزئیات را ارسال کنند طرح کسب و کار 5 ساله نشان می دهد که چگونه سرمایه گذاری آنها باعث ایجاد شغل و مشارکت در بخش های مورد تایید می شود. برای گزینه B، صندوق‌ها معمولاً سرمایه‌های مخاطره‌آمیز یا صندوق‌های سهام خصوصی هستند که بر شرکت‌های مستقر در سنگاپور تمرکز می‌کنند و صنایع مختلف را در بر می‌گیرند. هدف گزینه C برای خانواده های ثروتمندی است که در مرکز مالی سنگاپور مغازه راه اندازی می کنند.

مشوق های دولتی

به متقاضیان موفق GIP اعطا می شود وضعیت اقامت دائم سنگاپور (PR). برای خود، همسر و فرزندان زیر 21 سال. روابط عمومی سنگاپور موقعیتی مطلوب است که به فرد اجازه می دهد در کشوری باثبات، کم مالیات و با استانداردهای زندگی بالا در قلب آسیا زندگی کند. با روابط عمومی، سرمایه گذاران در نهایت می توانند برای شهروندی سنگاپور درخواست دهند (اگرچه سنگاپور در مورد اعطای شهروندی کاملا انتخابی است). دولت سنگاپور پیشنهاد می دهد رژیم مالیاتی جذاب به همه مشاغل و ساکنان: مالیات شرکت ها ثابت است ٪۱۰۰ (با معافیت هایی که عملاً آن را برای سودهای کمتر کاهش می دهد)، و وجود دارد بدون مالیات بر سود سرمایه یا سود سهام برای افراد

در مقایسه، اخذ تابعیت در یک کشور اروپایی از طریق برنامه های سرمایه گذاری می تواند مزایایی مانند سفر بدون ویزا در سراسر منطقه شینگن و شرایط سرمایه گذاری مطلوب را ارائه دهد. این برنامه ها اغلب بر مزایای تحرک جهانی و کمک های اقتصادی به کشور میزبان تاکید می کنند.

نرخ‌های مالیات بر درآمد شخصی نسبتاً کم تا متوسط ​​است (تا 24٪ برای افراد برتر). علاوه بر این، سنگاپور دارد بدون مالیات بر ثروت، بدون مالیات بر ارثو مالیات بر درآمد خارجی وجود ندارد (درآمدهای خارجی معاف از مالیات است مگر اینکه تحت شرایط خاصی پرداخت شود و حتی در آن صورت بسیاری از انواع مانند سود سهام معاف هستند). این سیاست‌های کلی به این معنی است که بازده سرمایه‌گذاران از سرمایه‌گذاری‌های سنگاپور می‌تواند از نظر مالیاتی بسیار کارآمد باشد - به عنوان مثال، فروش سهام در یک شرکت سنگاپور متحمل می‌شود. بدون مالیات بر عایدی سرمایه. بعلاوه، هیئت توسعه اقتصادی (EDB) که GIP را مدیریت می کند، ممکن است معرفی و حمایت از طرح های تجاری سرمایه گذاران را تسهیل کند. کسب و کارهای بزرگ ممکن است واجد شرایط برای طرح های اضافی مانند گواهی پیشگام یا مشوق توسعه و گسترش، که می تواند مالیات شرکت ها را حتی به 5 یا 10٪ برای یک دوره کاهش دهد، اگر آنها مشارکت اقتصادی بالایی داشته باشند (این خارج از GIP است اما می تواند برای پروژه سرمایه گذار GIP اعمال شود).

سنگاپور همچنین دارای زیرساخت های کلاس جهانی، حاکمیت قانون، و حفاظت از مالکیت معنوی است - به طور کلی محیط تجاری مناسب خود یک مشوق است شرکت کنندگان GIP یک مجوز 5 ساله Re-Entry (برای حفظ وضعیت روابط عمومی) دریافت می کنند و این مجوز در صورت رسیدن به نقاط عطف تجاری خاص (مانند ایجاد شغل یا حفظ وجوه) قابل تمدید است. امتیاز دیگر: اتصال سنگاپور - روابط عمومی ها به راحتی می توانند بدون ویزا به بسیاری از کشورها سفر کنند و در منطقه فعالیت کنند. در حالی که این برنامه کمک مالی یا معافیت های مالیاتی فراتر از آنچه در حال حاضر برای هر کسب و کاری در دسترس است، ارائه نمی کند به سرمایه گذاران با ارزش خالص مسیری سریع برای اقامت در یکی از باثبات ترین اقتصادهای جهان می دهد.به علاوه تشویق برای ادغام و استخدام محلی (به عنوان مثال، برای تمدید روابط عمومی پس از 5 سال، گزینه A سرمایه گذاران باید حداقل 30 کارمند، نیمی از افراد محلی را استخدام کنند). به طور خلاصه، مشوق ها هستند اقامت دائم در یک مرکز مالی امن و جهانی و یک جو عالی برای کسب و کار (مالیات کم، حکومتداری پایدار).

جدول زمانی اقامت و شهروندی

زمان پردازش برنامه های GIP نزدیک است 9–12 ماه. پس از تایید، سرمایه‌گذار وضعیت روابط عمومی تایید در اصل را دریافت می‌کند و پس از انجام سرمایه‌گذاری کامل و رعایت هر گونه شرایط خاص، PR نهایی برای آنها صادر می‌شود (معمولاً در ابتدا مجوز PR Re-Entry 5 ساله). این روابط عمومی مشروط به انجام تعهدات سرمایه گذاری و طرح تجاری در طول پنج سال است. پس از 5 سال اول، در صورت تحقق نقاط عطف (مانند تعداد مشاغل ایجاد شده و هزینه های مورد نیاز یا حفظ سرمایه گذاری صندوق)، وضعیت روابط عمومی را می توان برای 3 یا 5 سال دیگر تمدید کرد. همانطور که برای شهروندان، سنگاپور یک مسیر خودکار یا تضمین شده از روابط عمومی به شهروندی ندارد. به تشخیص دولت اعطا می شود.

به طور کلی، پس از 2 سال روابط عمومی، یکی می تواند برای تابعیت سنگاپور، اما تصویب ها سخت است - سنگاپور به دنبال سرمایه گذارانی است که ریشه های خود را از دست داده اند (مثلاً خانواده در سنگاپور، کمک های بشردوستانه، ادغام در جامعه) و می توانند ارزش استثنایی داشته باشند. بسیاری از سرمایه گذاران GIP برای دراز مدت روابط عمومی خود را حفظ می کنند. روابط عمومی خود نیاز به تعمیر و نگهداری دارد: فرد باید مدت زمان معقولی را در سنگاپور سپری کند یا روابط اقتصادی قابل توجهی را برای دریافت تمدید مجوز ورود مجدد نشان دهد. یک جدول زمانی معمولی می‌تواند این باشد: سرمایه‌گذاری و دریافت روابط عمومی در 1 سال، کسب و کار یا نگهداری سرمایه‌گذاری به مدت 5 سال، تمدید روابط عمومی برای 5 سال دیگر (یا انتقال به شهروندی در صورت تایید پس از چند سال). اگر یک سرمایه‌گذار به دنبال شهروندی باشد، در واقع ممکن است نیاز باشد 4-6 سال یا بیشتر مشارکت در سنگاپور؛ برخی اگر واقعا ساکن یا یکپارچه نباشند هرگز آن را دریافت نمی کنند.

قابل ذکر است، سنگاپور تابعیت مضاعف را محدود می کند - شهروندان بالغ تابعیت شده ملزم به ترک تابعیت قبلی خود هستند. این نکته مهمی برای سرمایه گذاران GIP در هنگام بررسی این است که آیا تابعیت خود را دنبال کنند یا روابط عمومی را حفظ کنند (که به آنها اجازه می دهد ملیت اصلی خود را حفظ کنند). به طور خلاصه، روابط عمومی نسبتا سریع است (زیر 1 سال) اگر شرایط بالا را برآورده کنید، اما شهروندی نه تضمین شده است و نه سریع - این یک فرآیند جداگانه و انتخابی است که فقط برخی به آن دست خواهند یافت. روابط عمومی بیشتر مزایای عملی را به هر حال اعطا می کند (به جز حق رای) و تا زمانی که شرایط برآورده شود می تواند به طور نامحدود تمدید شود و به سرمایه گذاران وضعیت بلندمدت پایداری در سنگاپور بدهد.

سنت کیتس و نویس – شهروندی از طریق برنامه سرمایه گذاری (شهروندی مستقیم)

حداقل سرمایه گذاری و بخش ها

سنت کیتس و نویس، کشوری در دریای کارائیب، طولانی‌ترین کشور جهان را اداره می‌کند. شهروندی از طریق سرمایه گذاری (CBI) برنامه (از سال 1984). ارائه می دهد تابعیت مستقیم (گذرنامه) در ازای سرمایه گذاری. دو گزینه اصلی سرمایه گذاری عبارتند از a سهم صندوق دولت or خرید ملک. تحت جدیدترین تکرار (2023)، حداقل کمک مالی (کمک مالی ایالت جزیره پایدار) شروع میشود از دلار آمریکا 250,000 برای یک متقاضی مجرد (این ممکن است تا یک خانواده چهار نفره را پوشش دهد). پیش از این، این آستانه برای یک متقاضی در "صندوق رشد پایدار" 150 هزار دلار بود، اما تغییرات اخیر در کنار اصلاحات برنامه، آن را افزایش داد. راه دیگر سرمایه گذاری است املاک و مستغلات مورد تایید دولت، به طور معمول حداقل 325,000-400,000 دلار آمریکا در توسعه گردشگری یا تفرجگاهی، به مدت 7 سال (یا 5 سال اگر 400 هزار دلار) برگزار شود. علاوه بر این، گاهی اوقات گزینه ای برای سرمایه گذاری وجود دارد پروژه های جایگزین یا ابتکارات عام المنفعه (مانند زیرساخت ها یا توسعه شرکت) با قیمت های مشابه. بخش های واجد شرایط در اصل هستند املاک و مستغلات (مرکز تفریحی لوکس، ویلا) یا کمک مستقیم به یک صندوق توسعه ملی - بر خلاف برنامه های اقامت، شما در کسب و کارهای فعال یا استارت آپ ها سرمایه گذاری نمی کنید (اگرچه پول صندوق به طور گسترده توسط دولت استفاده می شود). سرمایه گذاران املاک و مستغلات اغلب سهام یا واحدهای اقامتی را خریداری می کنند. خرید آنها را واجد شرایط شهروندی می کند و معمولاً می توانند پس از دوره نگهداری مجدداً بفروشند. شایان ذکر است که گزینه مشارکت به دلیل سادگی بسیار محبوب ترین است.

مشوق های دولتی

مشوق اصلی این است شهروندی فوری برای سرمایه گذار و خانواده نزدیک، اعطای الف گذرنامه دوم با سفرهای گسترده بدون ویزا (گذرنامه سنت کیتس و نویس دارای دسترسی بدون ویزا یا ویزا در هنگام ورود به اطراف است کشورهای 150 + از جمله منطقه شنگن اتحادیه اروپا، انگلستان، سنگاپور و غیره). پردازش نسبتاً سریع است: برنامه های کاربردی استاندارد تقریباً طول می کشد 4–6 ماه، و حتی یک فرآیند تسریع شده (تأیید 60 روزه) با هزینه اضافی وجود دارد. وجود دارد اصلا نیازی به اقامت ندارد - می توان پاسپورت را بدون بازدید از کشور دریافت کرد. برای کسانی که تصمیم به نقل مکان یا گذراندن وقت در آنجا می کنند، سنت کیتس یک سبک زندگی دلپذیر در دریای کارائیب را ارائه می دهد. مزایای مالیاتی: کشور تحمیل می کند بدون مالیات بر درآمد شخصی، بدون مالیات بر عایدی سرمایه، بدون مالیات بر ثروت یا ارث.

این آن را به عنوان یک بهشت ​​مالیاتی یا مکان پلن B جذاب می کند. علاوه بر این، سنت کیتس تشخیص می دهد تابعیت دوگانه، بنابراین سرمایه گذاران مجبور نیستند تابعیت اصلی خود را کنار بگذارند. دولت به طور دوره ای تبلیغات با زمان محدود (به عنوان مثال، کاهش مبالغ کمک مالی یا گنجاندن افراد وابسته اضافی با هزینه کمتر) را برای افزایش علاقه اجرا می کند. داشتن تابعیت نیز به فرد حق دارد زندگی، کار، و مالکیت در سنت کیتس و نویس، و به عنوان یک شهروند می توانید از هرگونه انگیزه محلی برای سرمایه گذاران بهره مند شوید (جزایر توسعه گردشگری را ترویج می کنند، امتیازاتی را به توسعه دهندگان هتل ارائه می دهند، و غیره، اگرچه اکثر سرمایه گذاران CBI منفعل هستند). یکی دیگر از مزایای پنهان: دسترسی به جامعه گسترده تر کارائیب - سنت کیتس و نویس بخشی از CARICOM و OECS است، به این معنی که شهروندان می توانند به طور نسبتاً آزاد در سایر کشورهای عضو مانند آنتیگوا، دومینیکا، سنت لوسیا و غیره سفر کنند و حتی اقامت کنند. علاوه بر این، شهروندی سنت کیتس می تواند اخذ ویزاهای تجاری خاص را تسهیل کند (برای مثال، برخی از گذرنامه کارائیب برای درخواست ویزای سرمایه گذار E-2 به ایالات متحده از طریق معاهده استفاده می کنند، اگرچه سنت کیتس خود کشور پیمان E-2 نیست، بنابراین این استراتژی با پاسپورت گرانادا کار می کند، نه سنت کیتس). این امنیت داشتن شهروندی دوم پایدار خود نقطه فروش است - این یک بیمه نامه است. وعده دولت صریح است: سرمایه گذاری کنید، بررسی سوابق را بگذرانید و پاسپورت مادام العمر دریافت کنید (که در بیشتر موارد می تواند به فرزندان آینده منتقل شود). به طور خلاصه، مشوق ها هستند دسترسی سریع و آسان به شهروندی و مجموعه ای از آزادی های مسافرتی/مالیاتی، بدون نیاز به جابجایی یا سالها انتظار. در حالی که سنت کیتس و نویس شهروندی مستقیم را ارائه می دهد، برنامه های دیگر ممکن است اجازه اقامت دائم را به عنوان گامی به سمت شهروندی ارائه دهند.

جدول زمانی اقامت و شهروندی

این برنامه کمک مالی می کند تابعیت مستقیم، بنابراین نیازی به مرحله اقامت موقت نیست. پس از تایید و تکمیل سرمایه گذاری، گواهی شهروندی و گذرنامه صادر می شود. جدول زمانی برای یک برنامه استاندارد تقریباً است 4 به ماه 6. یک ... وجود دارد فرآیند درخواست سریع (AAP) که می تواند این را به حدود کوتاه کند روز 60 (2 ماه) با هزینه اضافی (چند هزار دلار). پس از تابعیت وجود دارد هیچ جدول زمانی دیگری برای حفظ چیزی وجود ندارد - سرمایه گذار یک شهروند کامل مادام العمر است. پاسپورت سنت کیتس به مدت 10 سال (5 سال برای کودکان) اعتبار دارد و پس از آن قابل تمدید است. هیچ الزامی برای ملاقات یا اقامت وجود ندارد، نه قبل و نه بعد از شهروندی. از آنجایی که تابعیت مستقیم است، مفاهیمی مانند اقامت دائم یا دوره های انتظار تابعیت اعمال نمی شود. یک جنبه جالب: کودکان وابسته بالاتر از یک سن خاص و والدین/پدربزرگ و مادربزرگ نیز می توانند شامل شوند، اما وابستگان مسن باید نشان داده شود که از نظر مالی توسط متقاضی اصلی حمایت می شوند.

در سال 2023، سنت کیتس برخی از فرآیندهای بررسی دقیق را تشدید کرد، بنابراین اگر بررسی پیشینه پیچیدگی ها را آشکار کند، گاهی اوقات ممکن است نزدیک به 6 ماه طول بکشد. اما در مقایسه با مهاجرت سنتی، بسیار سریع است - شما می توانید واقع بینانه در ژانویه درخواست دهید و تا ژوئن شهروند شوید. اگر مسیر املاک و مستغلات انتخاب شود، یکی از ملاحظات جدول زمانی خرید ملک است که ممکن است چند هفته طول بکشد (و در برخی موارد، تابعیت منوط به تکمیل قرارداد خرید و پرداخت است). پس از اخذ تابعیت هیچ جدول زمانی برای حفظ سرمایه گذاری وجود ندارد برای مسیر اهدایی (یک بار است).

برای املاک و مستغلات، قبل از اینکه بتوانید مجدداً بفروشید، باید ملک را حداقل 5 یا 7 سال (بسته به حداقل مقدار) نگه دارید. فروش زودتر می تواند باعث لغو شهروندی شود (در عمل، آنها تضمین می کنند که تا زمانی که زمان به پایان برسد، امانت را آزاد نخواهید کرد). اما خود شهروندی پس از اعطا مشروط یا موقت نیست - فوری و غیرقابل فسخ است مگر در موارد کلاهبرداری یا فعالیت های جنایی جدی بعدی. این باعث می شود تا جدول زمانی به مزایای کامل اساسا چند ماه زمان پردازش. در مقایسه با برنامه های اقامتی که ممکن است برای دریافت پاسپورت به بیش از 5 سال نیاز داشته باشد، برنامه سنت کیتس از نظر نتیجه آنی است. شایان ذکر است که سنت کیتس و نویس اخیراً بررسی های برنامه را تحت رهبری جدید انجام داده است، بنابراین شرایط و جدول زمانی ممکن است تغییر کند، اما طبق راهنمای به روز شده در سال 2025، 4-6 ماه تا شهروندی استاندارد است

نتیجه

انتخاب بهترین برنامه مهاجرت سرمایه گذاری به اهداف، سرمایه و جدول زمانی فرد بستگی دارد. ویزاهای طلایی اروپا حرفه ای کشور پرتغال و یونان ترکیبی از سبک زندگی و شهروندی نهایی اتحادیه اروپا را با آستانه های سرمایه گذاری متوسط ​​و گزینه های قوی املاک ارائه می دهد - ایده آل برای کسانی که به دنبال تحرک در اروپا و یک اقامت پشتیبان هستند. برنامه های آمریکای شمالی متفاوت است: US EB-5 وجوه قابل توجه و مالیات بر درآمد در سراسر جهان را طلب می کند، اما دسترسی به بازار آمریکا و گرین کارت مطلوب را می دهد، در حالی که ویزای استارت آپ کانادا تمرکز بر نوآوری، ارائه اقامت دائم فوری برای کارآفرینانی که می توانند حمایت محلی را تضمین کنند، و آن را برای بنیانگذاران استارت آپی که به آمریکای شمالی چشم دوخته اند، جذاب می کند.

In آسیا, GIP سنگاپور برای افراد با ارزش خالص که هدفشان یک پایگاه آسیایی با زیرساخت های مالی در سطح جهانی است، متمایز است – اگرچه قیمت آن بالاست، اما بازده آن روابط عمومی در بهشت ​​بدون مالیات برای سود سرمایه است. گزینه های خاورمیانه مانند ویزای طلایی امارات (در جدول بالا ذکر نشده است) همچنین مالیات بر درآمد صفر و اقامت 10 ساله را برای سرمایه گذاری های قابل توجه (حدود 550 هزار دلار در ملک یا تجارت) ارائه می دهد، که برای کسانی که به دنبال یک مرکز تجاری بدون مالیات و جهانی در دبی یا ابوظبی هستند جذاب است. در همین حال، برنامه های شهروندی با سرمایه گذاری مانند سنت کیتس و نویس سریع‌ترین مسیر را برای پاسپورت دوم فراهم می‌کنند، که برای تحرک جهانی و تنوع دارایی مفید است، اگرچه آن‌ها مانند سایر برنامه‌ها، حقوق اقامت را در اقتصادهای بزرگ اعطا نمی‌کنند.

برای سرمایه گذاران، ملاحظات کلیدی عبارتند از چقدر زود به اقامت یا شهروندی نیاز است, آیا زندگی در کشور جدید بخشی از برنامه استو پیامدهای مالیاتی از هر گزینه به عنوان مثال، کارآفرینی که می‌خواهد واقعاً جابه‌جا شود و شرکتی را بسازد، ممکن است کانادا یا پرتغال را به خاطر اکوسیستم‌های خوش‌آمدشان ترجیح دهد، در حالی که یک فرد ثروتمند که صرفاً به سفر بدون ویزا و «طرح B» علاقه دارد، ممکن است پاسپورت کارائیب یا اقامت امارات را انتخاب کند. هر برنامه دارای معاوضه‌هایی است: برنامه‌های اروپایی به زمان‌بندی طولانی‌تری برای شهروندی نیاز دارند، اما به اتحادیه اروپا آزادی می‌دهند. ایالات متحده گرین کارت های خانوادگی را ارائه می دهد، اما با رعایت قوانین و هزینه های مالیاتی سنگین. برخی از کشورها صرفاً تقاضا دارند کمک اقتصادی (اهدا)، دیگران از شما انتظار دارند فعالانه سرمایه گذاری یا کسب و کار کنید.

در همه موارد، دقت نظر بسیار مهم است – هم دولت سرمایه گذار را بررسی می کند و هم سرمایه گذار که ثبات برنامه و سلامت سرمایه گذاری را بررسی می کند. روندهای اخیر نشان می دهد که برخی از انقباضات (به عنوان مثال اسپانیا ویزای طلایی خود را می بندد، سنگاپور حداقل سرمایه گذاری را افزایش می دهد) زیرا کشورها منافع اقتصادی را با حساسیت های محلی متعادل می کنند. با این وجود، مهاجرت سرمایه گذاری همچنان یک ابزار استراتژیک است برای افراد و کارآفرینان با ارزش خالص بالا. با تجزیه و تحلیل عواملی مانند سرمایه گذاری مورد نیاز، بخش های واجد شرایط (از املاک و مستغلات به راه اندازی فن آوری) مشوق های دولتی ( معافیت های مالیاتی، پردازش سریع)، بازه زمانی اقامت یا شهروندی، رژیم مالیاتی و شرایط سرمایه گذار، می توان برنامه ای را شناسایی کرد که به بهترین وجه با اهداف مدیریت ثروت و سبک زندگی آنها همخوانی دارد.

در نهایت، "بهترین" برنامه ذهنی است: می تواند باشد ویزای طلایی پرتغال برای پورتفولیوی متنوع و دسترسی به اتحادیه اروپا، یونان برای مقرون به صرفه بودن، سنگاپور برای شبکه های تجاری نخبگان، EB-5 ایالات متحده برای فرصت های آمریکا، یا سنت کیتس برای تحرک سریع جهانی بسیاری از برنامه ها مجوزهای اقامت دائم را به عنوان مسیری برای شهروندی ارائه می دهند که ثبات و مزایای طولانی مدت را برای سرمایه گذاران فراهم می کند. با سنجیدن داده ها و بینش های مقایسه ای ارائه شده، سرمایه گذاران می توانند تصمیمی آگاهانه بگیرند و سفر اقامت جهانی یا شهروندی را آغاز کنند که از رشد شخصی و حرفه ای آنها حمایت می کند.