TL; DR
- Armenien hat im Juni 2024 formell einen freiwilligen Corporate-Governance-Kodex anerkannt, der internationale Best-Practice-Prinzipien in die nationalen Rechtsvorschriften für Vorstände und Aktionäre integriert.KPMG).
- Von börsennotierten Unternehmen wird vom Markt erwartet, dass sie die Empfehlungen des Kodex in Bezug auf Unabhängigkeit des Vorstands, Offenlegung und Aufsicht befolgen – auch wenn die Einhaltung weiterhin freiwillig ist (Leitfaden zum armenischen Recht).
- GmbHs mit mehr als 20 Gesellschaftern müssen einen Aufsichtsausschuss (Prüfungsausschuss) zur Finanzaufsicht einrichten (RA LLC Recht/Zivilgesetzbuch).
- Aktiengesellschaften mit mehr als 50 Aktionären müssen einen Verwaltungsrat bilden, der eine zweistufige Aufsichtsstruktur mit einem Management unterhalb der Geschäftsführung ermöglicht (RA Zivilgesetzbuch, Art. 115).
- Alle armenischen Unternehmen müssen ihre wirtschaftlich Berechtigten (Ultimate Economic Owners, UBOs) dem staatlichen Register melden; diese Regelung gilt seit 2023.Offenes Eigentum).
Zuletzt aktualisiert am 21. Oktober 2025
Warum das wichtig ist: Armeniens Governance-Rahmen hat sich deutlich verbessert, mit einem neuen Kodex für Aufsichtsräte und klareren Aufsichtsanforderungen für GmbHs und Aktiengesellschaften. Da immer mehr Unternehmen gegründet werden – über 11,700 neue Unternehmen wurden im Jahr 2022 registriert – ist ein starkes Unternehmensmanagement in Armenien eine zunehmende Wettbewerbsnotwendigkeit.Weltbank/CEIC).
Nutzen Sie diesen Leitfaden, um Ihre Struktur und Offenlegungspraxis an geltendes armenisches Recht und die Markterwartungen anzupassen. Falls Sie Ihre Gründung noch planen, finden Sie in unserer Schritt-für-Schritt-Anleitung weitere Informationen. Geschäftsanmeldung Einführung und unsere Erkenntnisse zu Investitionen in Armenien , Steuern in Armenien.
Inhaltsverzeichnis
- Reform im Juni 2024: Formale Anerkennung eines freiwilligen Corporate-Governance-Kodex
- Auswirkungen auf börsennotierte Unternehmen: empfohlene Standards
- Offenlegung und Markterwartungen
- LLC-Management in Armenien: Teilnehmer
- Exekutivorgane und obligatorische Aufsichtskommission (>20 Teilnehmer)
- Aktiengesellschaften: Erforderlichkeit eines Aufsichtsrats bei mehr als 50 Aktionären und zweistufige Aufsicht
- Führungskräfte und Vorstandsmitglieder: Ernennung
- Aufgaben
Reform im Juni 2024: Formale Anerkennung eines freiwilligen Corporate-Governance-Kodex
Am 8. Juni 2024 änderte Armenien sein Zivilgesetzbuch, um einen freiwilligen Corporate-Governance-Kodex formell anzuerkennen. Obwohl der Kodex nicht verpflichtend ist, harmonisiert er die armenische Praxis mit internationalen Standards in Bezug auf die Effektivität des Aufsichtsrats, die Rechte der Aktionäre, die Transparenz und die Kontrollsysteme.KPMGDieser Schritt bietet Unternehmen einen maßgeblichen Rahmen zur Verbesserung der Unternehmensführung, ohne pauschale gesetzliche Verpflichtungen aufzuerlegen.
Auswirkungen auf börsennotierte Unternehmen: empfohlene Standards
Bei Unternehmen, die an der armenischen Börse notiert sind, erwarten Investoren und der Markt im Allgemeinen die Einhaltung der Empfehlungen des Kodex – wie etwa unabhängige und qualifizierte Aufsichtsräte, strukturierte Risikoüberwachung und umfassende Offenlegung –, obwohl der Kodex selbst freiwillig ist.Leitfaden zum armenischen Recht; KPMGDie Vorstände sollten ihre aktuellen Praktiken mit den Bestimmungen des Kodex abgleichen und offenlegen, wie sie diese einhalten oder Abweichungen im Einklang mit den auf globalen Märkten üblichen „Comply or Explain“-Erwartungen erklären (KPMG).
Offenlegung und Markterwartungen
Armeniens Transparenzregime wurde verschärft. Die meisten Unternehmen müssen die wirtschaftlich Berechtigten (Ultimate Economic Owners, UBOs) dem staatlichen Register melden, ein seit 2023 geltendes System, das die Transparenz der Kontrolle verbessert und die Risiken versteckter Eigentumsverhältnisse verringert.Offenes EigentumFür börsennotierte Unternehmen werden zeitnahe Mitteilungen über Unternehmensänderungen und eine transparente Berichterstattung zur Unternehmensführung zunehmend von Aufsichtsbehörden, Investoren und Geschäftspartnern erwartet (Leitfaden zum armenischen Recht).
LLC-Management in Armenien: Teilnehmer
Bei armenischen LLCs ist die Generalversammlung der Gesellschafter das oberste Organ und genehmigt in der Regel die Satzung, ernennt und entlässt die Geschäftsführung und entscheidet über wichtige Angelegenheiten wie Umstrukturierung und Liquidation gemäß Gesetz und Satzung des Unternehmens.RA LLC Recht/ZivilgesetzbuchEine GmbH kann auch einen Aufsichtsrat einrichten, wenn ihre Satzung dies vorsieht; andernfalls erfolgt die Aufsicht über die Hauptversammlung hinaus durch das Exekutivorgan und, falls erforderlich, durch die Aufsichts-/Prüfungsfunktion (RA LLC Recht/Zivilgesetzbuch).
Exekutivorgane und obligatorische Aufsichtskommission (>20 Teilnehmer)
Die laufende Geschäftsführung einer GmbH erfolgt durch das Organ (z. B. Geschäftsführer/CEO). Das Organ kann eine Einzelperson sein oder, sofern die Satzung dies zulässt, eine Managementgesellschaft/ein Einzelunternehmer, der von der Hauptversammlung bestellt wird (RA LLC Recht/ZivilgesetzbuchHat eine GmbH mehr als 20 Gesellschafter, muss sie einen Aufsichtsrat (oft auch Prüfungsausschuss genannt) einrichten, der die Finanzberichterstattung und die Kontrollverfahren überwacht und so eine unabhängige Kontrollinstanz schafft.RA LLC Recht/Zivilgesetzbuch).
Aktiengesellschaften: Erforderlichkeit eines Aufsichtsrats bei mehr als 50 Aktionären und zweistufige Aufsicht
Aktiengesellschaften werden von der Hauptversammlung der Aktionäre geleitet, die gemäß Gesetz und Satzung die Kontrolle über grundlegende Entscheidungen (Genehmigung der Satzung, Kapitaländerungen, Umstrukturierung/Liquidation und Wahl des Aufsichtsrats und des Abschlussprüfers) behält.RA ZivilgesetzbuchWenn eine Aktiengesellschaft mehr als 50 Aktionäre hat, ist ein Verwaltungsrat (Aufsichtsrat) obligatorisch, wodurch eine zweistufige Struktur entsteht: Der Verwaltungsrat überwacht die Geschäftstätigkeit, während die Geschäftsführung das Tagesgeschäft leitet.RA Zivilgesetzbuch, Art. 115).
| Unternehmenstyp | Oberster Körper | obligatorischer Aufsichtsauslöser | Tägliches Management |
|---|---|---|---|
| LLC | Generalversammlung der Teilnehmer (RA LLC Recht/Zivilgesetzbuch) | Aufsichtskommission erforderlich, wenn mehr als 20 Teilnehmer (RA LLC Gesetz) | Alleinige Exekutivorgan oder zugelassene Verwaltungsgesellschaft (RA LLC Recht/Zivilgesetzbuch) |
| JSC | Hauptversammlung der Aktionäre (RA Zivilgesetzbuch) | Ein Aufsichtsrat ist erforderlich, wenn mehr als 50 Aktionäre vorhanden sind (RA Zivilgesetzbuch, Art. 115) | Alleiniges oder kollegiales Exekutivorgan unter der Aufsicht des Vorstands (RA Zivilgesetzbuch) |
Führungskräfte und Vorstandsmitglieder: Ernennung
Die Ernennungsmodalitäten sind gesetzlich und in der Satzung festgelegt. Sowohl in GmbHs als auch in AGs ernennt und entlässt in der Regel die Hauptversammlung das einzige geschäftsführende Organ (CEO/Geschäftsführer), es sei denn, die Satzung weist dieses Recht im Falle einer AG dem Aufsichtsrat zu. Die Satzung kann auch die Ernennung einer Managementgesellschaft oder eines Einzelunternehmers als geschäftsführendes Organ zulassen.RA Zivilgesetzbuch/LLC-GesetzDiese Regelungen sollten durch klare interne Vorschriften ergänzt werden, insbesondere für börsennotierte Emittenten, die sich an den Empfehlungen des Kodex für bewährte Verfahren von 2024 orientieren (KPMG).
Aufgaben
Bei LLCs und JSCs übernimmt die Geschäftsführung die täglichen Geschäfte und vertritt das Unternehmen ohne Vollmacht, einschließlich der Personalrekrutierung, des Vertragsabschlusses und der Eröffnung von Bankkonten, soweit dies durch die Satzung und das Gesetz zulässig ist.RA Zivilgesetzbuch/LLC-GesetzDer Verwaltungsrat einer Aktiengesellschaft übt die Gesamtaufsicht aus – er beruft Sitzungen ein, überwacht wichtige Transaktionen in seinem Zuständigkeitsbereich und entscheidet über strategische Fragen, die nicht der Hauptversammlung vorbehalten sind (RA Zivilgesetzbuch, Art. 115).
Geschäftsführer und Vorstandsmitglieder sollten mit Sorgfalt, Loyalität und Verantwortlichkeit im Einklang mit den Grundsätzen des freiwilligen Corporate Governance Kodex handeln, einschließlich Risikoüberwachung und transparenter Berichterstattung (KPMGBei größeren GmbHs übernimmt die Aufsichtskommission die Finanzaufsicht und -kontrolle und erstattet den Beteiligten gemäß den gesetzlichen Bestimmungen Bericht (RA LLC Gesetz).
Die Compliance-Pflichten erstrecken sich nun auch auf die Meldung der wirtschaftlich Berechtigten an das staatliche Register, was dazu beiträgt, zu überprüfen, wer letztendlich das Unternehmen kontrolliert oder von ihm profitiert – ein wichtiger Bestandteil der Transparenzinitiative Armeniens, die seit 2023 in Kraft ist.Offenes EigentumEine Abstimmung mit den Finanz- und Rechtsabteilungen ist ratsam, um die UBO-Anmeldungen mit den jährlichen Unternehmensaktualisierungen und Steuererklärungen abzustimmen (Steuern in Armenien).
Wenn Sie einen Markteintritt planen oder Ihre Unternehmensgruppe umstrukturieren möchten, unterstützt Sie unser Team dabei, Ihre Unternehmensführung in Armenien an die geltenden Gesetze und den Kodex von 2024 anzupassen. Entdecken Sie unsere Leitfäden zu diesem Thema. Investitionen in Armenien , Geschäftsanmeldungden Kontakt aufnehmen für individuelle Beratung.
FAQ
Ist der Corporate Governance Kodex Armeniens verpflichtend?
Nein. Der im Juni 2024 formell anerkannte Verhaltenskodex ist zwar freiwillig, dient aber als Maßstab für bewährte Verfahren und Markterwartungen, insbesondere für börsennotierte Emittenten.KPMG).
Wann muss eine GmbH eine Aufsichtskommission einrichten?
Eine GmbH mit mehr als 20 Gesellschaftern muss einen Aufsichtsrat (Prüfungsausschuss) einrichten, der die Finanzkontrollen überwacht.RA LLC Gesetz).
Wann ist eine Aktiengesellschaft (JSC) verpflichtet, einen Verwaltungsrat zu haben?
Ein Verwaltungsrat ist obligatorisch, wenn eine Aktiengesellschaft mehr als 50 Aktionäre hat; dadurch entsteht eine zweistufige Führungsstruktur.RA Zivilgesetzbuch, Art. 115).
Wer ernennt den CEO bzw. die Geschäftsleitung?
In der Regel ernennt und entlässt die Hauptversammlung das einzige Exekutivorgan, es sei denn, die Satzung ermächtigt den Vorstand (bei Aktiengesellschaften) dazu. Eine Managementgesellschaft oder ein Einzelunternehmer kann ernannt werden, wenn die Satzung dies zulässt (RA Zivilgesetzbuch/LLC-Gesetz).
Welche Angaben zu wirtschaftlich Berechtigten sind erforderlich?
Ab 2023 müssen armenische Unternehmen ihre wirtschaftlich Berechtigten dem staatlichen Register melden, um die Transparenz von Unternehmen zu verbessern.Offenes Eigentum).
Fazit
Die Unternehmensführung in Armenien vereint klare gesetzliche Regelungen (Aufsichtsschwellenwerte für GmbHs/AGs und Offenlegungspflichten für wirtschaftlich Berechtigte) mit einem freiwilligen, aber einflussreichen Corporate-Governance-Kodex. Die Angleichung Ihrer Satzung, Ihrer Vorstandspraktiken und Ihrer Berichtspflichten an diese Standards stärkt die Unternehmensführung in Armenien und erfüllt die Erwartungen der Investoren. Für Unterstützung bei der Umsetzung, Kontakt aufnehmen.
